William Delbert Gann – trader, mason, publicysta

William Delbert Gann jest jednym z najbardziej znanych traderów w historii. Oprócz dobrych wyników inwestycyjnych, był również popularyzatorem edukacji giełdowej. Jest także autorem wielu wskaźników i konstrukcji rynkowych, które są używane po dziś dzień. W artykule pokrótce zostanie scharakteryzowana sylwetka tego tradera.

W.D. Gann urodził się w 1878 roku w Lufkin, w stanie Teksas. Rodzina Ganna utrzymywała się z pracy rolniczej jaką była uprawa bawełny. Jego edukacja była pobieżna, ponieważ pomagał ojcu w pracy na roli. Warto wspomnieć, że pochodził z bardzo religijnej rodziny (baptyści), co wpłynęło na dalsze postrzeganie świata przez Ganna. Co ciekawe, już jako dorosły człowiek Gann stał się masonem. William Delbert Gann posiadał 33 (najwyższy) stopień tzw. Rytu Szkockiego. Był to jeden z powodów dlaczego posiadał ogromną wiedzę o starożytnym Egipcie, Grecji i wkładzie wniesionym przez te cywilizacje w matematykę. Dzięki edukacji na własny rachunek, Gann zdobył wiedzę z takich dziedzin jak geometria czy astronomia. Warto również wspomnieć, że Gann interesował się dziedzinami uznawanymi za pseudonaukowe jak np. astrologia. Na bazie zebranej wiedzy opracował wiele metod i narzędzi, które do dzisiaj są stosowane przez traderów. Wśród nich można wymienić cykle Ganna, kąty Ganna czy kwadraty Ganna.

Przeczytaj koniecznie: George Soros – spekulant, filantrop oraz wróg publiczny

Kariera na giełdzie

1903 rok był bardzo ważny w karierze Ganna. To właśnie wtedy przeprowadza się do Nowego Jorku w poszukiwaniu pracy. Znalazł ją na Wall Street. Niedługo potem zdobyte doświadczenie przekuł na stworzenie własnej firmy WD Gann & Company. To właśnie przejście na „własną działalność” pozwoliła na opracowywanie własnych strategii. Bazą stanowiły nieudane własne transakcje. Dzięki temu, po pewnym czasie udało się osiągnąć fantastyczne stopy zwrotu na rynku kapitałowym.

Pamięć współczesnych przyniosły niesamowite stopy zwrotu osiągane przez tego tradera. Pierwszy znaczący sukces przyszedł w 1908 roku kiedy rachunek o wartości 130$ powiększył do 12 000$. Nie był to przypadek, już rok później udane transakcje spowodowały, że zwiększył rachunek 10-krotnie. W 1923 roku w ciągu zaledwie 60 dni zwiększył wartość rachunku z 973$ do 30 000$. Dziesięć lat później dokonał rzeczy niebywałej. W 1933 roku dokonał 479 transakcji, z których zyskownych było 422. Taka skuteczność szła także w parze z umiejętnym skalowaniem pozycji. Dzięki temu stopa zwrotu w tym roku przekroczyła 4000%. Oznaczało to, że powiększył zainwestowany kapitał 40-krotnie.

Książki autorstwa Ganna

Swoich przemyśleń na temat rynku nie zostawiał tylko dla siebie. Gann był bardzo płodnym pisarzem. Wśród nich można wymienić:

• Truth of The Stock Tape (1923),
• The Tunnel Thru The Air (1927),
• Wall Street Stock Selector (1930),
• New Stock Trend Detector (1936),
• Face Facts America (1940),
• How to Make Profits Trading in Puts and Calls (1941),
• How to Make Profits in Commodities (1941),
• 45 Years in Wall Street (1949),
• The Magic Word (1950).

Ostatnią książką wydaną za życia była WD Gann Economic Forecaster (1954).

Metody Ganna

Metody opracowane przez Ganna znajdują tak samo wielu zwolenników jak i przeciwników. Warto jednak przybliżyć je aby czytelnik mógł sam uznać, czy są dla niego interesujące czy nie.

Istotne liczby

Gann uważał, że wielokrotność liczby siedem może wyznaczać potencjalny punkt zwrotny dotychczasowego trendu. Był również zdania, że należy obserwować zachowanie ceny kiedy mija 7 miesięcy od istotnego ekstremum cenowego. Ważne dla Ganna były także kwadraty licz od 1 do 12 czyli: 1, 4, 9, 16, 25, 36, 49, 64, 81, 100, 121, 144.

Wachlarz Ganna

Jest to koncepcja, która wynikła z dużej uwagi jaką Gann przywiązywał do relacji ceny i czasu. Według tego spojrzenia na rynek istnieją „dobre”, jak i „złe” relacje między tymi dwoma zmiennymi. Najlepiej jeśli zmiana ceny i czasu pozostaje ze sobą w równowadze. Wspomniana równowaga zawiera się w kącie 45 stopni, który jest nazywane 1*1. Oznacza to, że zmiana czasu o jedną jednostkę powoduje zmianę ceny o jednostkę. Nie jest to jedyny istotny kąt w wachlarzu. Warto wymienić również kąt 1*8 (82,5 stopnia), 1*4 (75 stopni), 1*2 *63,75 stopnia) czy 15 stopni (4*1).

Jeśli cena porusza się „szybciej” to kąt wachlarza jest bardziej stromy. Im bardziej stromy kąt w wachlarzu tym mniejsze prawdopodobieństwo utrzymania dotychczasowego impulsu.

Gann był zdania, że warto śledzić zachowanie ceny w okolicy linii 45 stopni. Jeśli instrument porusza się w trendzie wzrostowym a cena przebije „od góry” linię 1*1, wtedy generowany jest sygnał słabości byków. W przypadku trendu spadkowego jeśli cena przebije „od dołu” kąt 1*1 pojawia się sygnał słabości strony podażowej.

Kwadrat Ganna

Kwadrat to kolejna koncepcja wymyślona przez Williama Delberta Ganna. Jest to narzędzie, które służy do wyznaczania potencjalnych poziomów wsparcia i oporu. W środku kwadratu znajduje się cena wyjściowa). W kolejnych polach znajduje się miana ceny o określoną wartość. Przyrost ceny odbywa się przeciwnie do ruchu wskazówek zegara. Liczby, który wpisują się w „krzyż” ze środkiem w punkcie wyjściowym wyznacza potencjalne punkty zwrotne. Niektórzy szukają istotnych punktów również na przekątnych kwadratu. 

Poniżej widać przykładowy kwadrat Ganna z ceną wyjściową 5000 i zmianą ceny o 50 punktów.

Źródło: opracowanie własne

Cykle Gana

Bardzo znane wśród inwestorów są długoterminowe cykle Ganna, które wynoszą 20, 60 i 90 lat. Według Ganna najważniejszy jest cykl 60-letni, który kończy trzeci cykl 20-letni. Wielki Kryzys roku 1929 wypadł około 60-lat po panice roku 1869 roku. Warto jednak pamiętać, że precyzja cykli nie jest chirurgiczna. Przykładowo w 1989 roku na rynku nie wydarzył się żaden krach na rynkach zachodnich. Dwa lata wcześniej, w 1987 roku miał miejsce słynny „czarny poniedziałek”.

Kolejnym istotnym okresem jest cykl 90-letni. Przykładem jest kryzys 1929 roku, który wypadł 92 lata po słynnej panice roku 1837. Z kolei marcowa panika spowodowana reakcją rynków na koronawirusa (2020) wypadła 91 lat po kryzysie 1929 roku. Innym przykładem jest bessa 1957 roku, która wypadła 88 lat po panice 1869 roku.

Spojrzenie na rynek

Warto również poznać jak Gann zapatrywał się na rynek oraz jakie zasady stosował. Oczywiście rynek przez ten czas ewoluował, jednak warto sprawdzić na co ten wybitny trader zwracał uwagę. Jednymi z bardziej popularnych były:

• Jeśli najwyższa cena tygodnia zdarzyła się w piątek, to oczekuj, że rynek wzrośnie w następnym tygodniu;
• Jeśli najniższa cena tygodnia zdarzyła się w piątek, to oczekuj, że rynek spadnie w następnym tygodniu;
• W trendzie wzrostowym minimum tygodnia najczęściej wypada we wtorek;
• Tygodniowe maksimum cenowe w trendzie spadkowym występuje zwykle w środę;
• Kiedy cena ustanawia maksimum z ostatnich 4 tygodni, prawdopodobne jest kontynuacja wzrostów;
• W sytuacji kiedy cena ustanawia 4-tygodniowe minimum, możliwe są dalsze spadki;
• Kiedy ceny na rynku są zmienne, albo następuje konsolidacja to jest to sygnał, że trend się zmienia;
• Nie możesz ignorować podwójnego lub potrójnego dołka jeśli różnica między dołkami wynosi minimum 6 miesięcy;
• Jeśli rynek rośnie przez 5 dni z rzędu to istnieje szansa, że spadkowa korekta będzie trwała 3;
• W sytuacji kiedy Rynek rośnie przez 9 kolejnych dni, jest szansa że korekta potrwa przez 5 dni;
• Jeśli kolejna korekta jest więksa od  poprzedniej oznacza to, że trend się zmienia.

Sceptycyzm wobec Ganna

Część badaczy sceptycznie pochodzi do osiągnięć Ganna. Powodem była jego „kariera” jako sprzedawcy szkoleń z tradingu, które kosztowały 5000$ (tzw. Master Course). Jednym ze sceptyków był Alexander Elder, który w swojej książce „The New Trading for a Living” przytoczył, że syn Ganna uważał, że jego ojciec zarabiał głównie na publicystyce i sprzedaży kursów. Podobnego zdania był F.B. Thatcher, który uważał, że Gann:

„był świetnym sprzedawcą, niekoniecznie dobrym traderem”.