Inwestycje
Teraz czytasz
Czym są konta PAMM i jak działają?
0

Czym są konta PAMM i jak działają?

utworzył Paweł Mosionek17 października 2013

Alternatywne formy inwestowania na rynku Forex zyskują coraz bardziej na popularności. To otwiera nowe możliwości w handlu, zarówno dla osób początkujących, średnio-zaawansowanych, jak i profesjonalistów, którzy w prosty sposób mogą nie tylko zwiększyć swoje przychody, ale też zdywersyfikować portfel inwestycyjny. Czym są konta PAMM, jak działają i do kogo są skierowane? Na te pytania odpowie Wam poniższy artykuł.

Czym są konta PAMM?

PAMM to skrót od Percent Allocation Management Module, czyli tłumacząc dosłownie na język polski moduł zarządzania alokacji procentowej. Sama nazwa może wydawać się mało zrozumiała, dlatego przyda się obszerniejsze wytłumaczenie.

Konta PAMM to rozwiązanie, które sprawia, że jeden trader może w jednym czasie dokonywać identycznych transakcji na kilku rachunkach bez konieczności przelogowywania się, wpisywania haseł, restartowania platformy, doboru odpowiedniego wolumenu transakcji i wklepywania zleceń. Innymi słowy, technologia ta umożliwia połączyć ze sobą kilka kont w jeden rachunek.

Konta PAMM to odmiana rachunków zarządzanych czy też swego rodzaju odpowiednik funduszy inwestycyjnych.

Dla kogo są przeznaczone konta PAMM?

Można wyodrębnić dwie główne grupy docelowe do których adresowane są rachunki typu PAMM. Są to zarządzający oraz inwestorzy.

Zarządzający to osoby, które znają się na handlu i osiągają zadowalające rezultaty (czyt. zarabiają). Dzięki kontom zarządzanym i efektowi skali mogą znacząco zwiększyć swoje przychody bez nadmiernego wysiłku, właściwie wykonując te same czynności, co wcześniej. Pokazując historię swoich wyników mogą w stanie zachęcić drugą grupę inwestorów, którzy zdecydują się na współpracę.

Inwestorzy to grupa, która posiada kapitał ale nie posiada wiedzy lub umiejętności, czyli osoby, które chciałyby pomnażać swoje oszczędności na rynku walutowym ale nie wiedzą jak i wolą powierzyć to zadanie bardziej doświadczonym traderom.

Jak działają konta PAMM?

Nie ma jednolitej specyfikacji działania PAMM, bowiem brokerzy na ogół tworzą własne technologie i rozwiązania, które umożliwiają alokację środków inwestorów jednak ogólny schemat działania jest zawsze zbliżony. Rozpoczęcie współpracy wygląda bardzo prosto:

  1. Trader otwiera konto zarządzane na które nie jest wpłacony depozyt.
  2. Inwestor zakłada konto rzeczywiste u tego samego brokera i wpłaca na nie swój depozyt.
  3. Inwestor podłącza swój rachunek do konta zarządzanego.
  4. Trader zaczyna inwestować.

Na koncie zarządzanym widnieje suma depozytów z kont inwestorów, które zostały podłączone. Załóżmy, że trzej inwestorzy podłączyli swoje rachunki:

  • Inwestor A z depozytem 25 000 PLN,
  • Inwestor B z depozytem 25 000 PLN,
  • Inwestor C z depozytem 50 000 USD.

Zarządzający widzi to jako jedno konto z depozytem 100 000 PLN i zaczyna na nim inwestować. Otwierając transakcję o wolumenie 10 lotów, każdy z inwestorów widzi transakcję o wartości proporcjonalnej w stosunku do wpłaconego depozytu, czyli 2,5 lota, 2,5 lota oraz 5 lotów. Podobnie wygląda to z rozdzieleniem osiągniętego profitu. Jeśli trader zarobi na rachunku głównym kolejne 100 000 PLN to proporcjonalnie zostanie to rozdzielone między inwestorów po 25 000, 25 000 oraz 50 000 PLN.

W momencie, gdy dany inwestor zdecyduje się wycofać część depozytu jego udział w rachunku się zmniejszy i tym samym na jego rachunku będzie widoczny mniejszy wolumen oraz mniejszy przychód przy kolejnych transakcjach.

Inwestor fizycznie nigdzie nie przekazuje swoich środków – cały czas leżą one na jego koncie brokerskim. Zarządzający nie może ich wypłacić ani przetransferować na inny rachunek.

Ile to kosztuje?

Zazwyczaj jedynym kosztem jaki towarzyszy inwestycjom na kontach PAMM jest prowizja zarządzającego, która zależy od osiąganych wyników. Prowizja ta jest z góry ustalona w wartości procentowej i rozliczana w określonym terminie (np. co miesiąc, co kwartał, co rok). Jeśli zarządzający ustali swoją dolę na poziomie 25% oznacza to, że na początku nowego okresu rozliczeniowego otrzyma on 25% z wygenerowanych zysków na koncie PAMM. O tyle też zostanie pomniejszony przychód inwestorów (wartość przed opodatkowaniem).

Czasem można spotkać się z innymi rodzajami prowizji np. opłatę roczną za zarządzanie czy od wolumenu jednak inwestorzy niechętnie na to się godzą, dlatego też zarządzający raczej się na to nie decydują.

Koszty transakcyjne typu prowizja czy spread na platformie dotyczą inwestora tylko pośrednio ponieważ wpływają na poziom uzyskanego dochodu przez zarządzającego, który oczywiście nie zarabia na tym dodatkowo.

Regulacje prawne

Regulatorom z niektórych krajów idea kont PAMM nie do końca się podoba, ponieważ uważają, że środkami zarządzają nieodpowiedni ludzie i zaczynają wymagać konkretnych licencji od zarządzających w celu zwiększenia bezpieczeństwa. Niestety to nie do końca słuszne podejście. Posiadanie licencji, czyli zdanie nawet najbardziej prestiżowego egzaminu państwowego lub międzynarodowego, nie zagwarantuje nam, że dana osoba będzie wypracowywała zadowalające nas wyniki, choć można przyjąć, że będzie ona posiadała przynajmniej gruntowną wiedzę teoretyczną.

W Polsce regulacje dotyczące samego rynku Forex nie są doprecyzowane więc tym bardziej ciężko oczekiwać tego w stosunku do kont PAMM. Jeśli potraktujemy je jako konta zarządzane to do takiej działalności wymagana będzie licencja Doradcy Inwestycyjnego. Tyle, że nie do końca tak jest, ponieważ sam zarządzający nie ma zazwyczaj żadnego kontaktu z inwestorem oraz nie przyjmuje od niego jakichkolwiek środków w zarządzanie na swój rachunek. W pewnym uproszczeniu transakcje są po prostu powielane na inne konta.

Niektórzy zarządzający, nie chcąc prawnie ryzykować, otwierają przedsiębiorstwa w krajach, gdzie regulacje nie zabraniają bycia zarządzającym na rachunku PAMM (np. Cypr). To nie zwiększa ryzyka inwestycji ponieważ bezpieczeństwo środków zależy od wyboru samego zarządzającego (jego umiejętności) oraz firmy brokerskiej, bo to na jej kontach bankowych będzie leżał nasz kapitał.

Co o tym sądzisz?
Lubię
0%
Interesujące
100%
Heh...
0%
Co?
0%
Nie lubię
0%
Tragedia
0%
O Autorze
Paweł Mosionek
Aktywny trader na rynku Forex od 2006 roku. Redaktor portalu Forex Nawigator oraz redaktor naczelny i współtwórca serwisu ForexClub.pl. Prelegent konferencji "Focus on Forex" na SGH w Warszawie, "NetVision" na Politechnice Gdańskiej oraz "Inteligencja finansowa" na Uniwersytecie Gdańskim. Dwukrotny zwycięzca "Junior Trader" - gry inwestycyjnej dla studentów organizowanego przez DM XTB. Uzależniony od podróży, motocykli i skoków spadochronowych.