Jak inwestować w spółki z rynku półprzewodników? [Poradnik]

Branża półprzewodników będą istotne w nadchodzącej rewolucji. Dlaczego i o co tu tak naprawdę chodzi? Jak inwestować w spółki z rynku półprzewodników? Postanowiliśmy się przyjrzeć tym tematom. Ale zacznijmy od początku.

W ostatnich latach gospodarka światowa doświadczyła kolejnej fali digitalizacji. Obecnie, smartfony stały się głównym źródłem korzystania z internetu w Afryce, w Indiach i innych krajach Azji. Dzięki zwiększaniu mocy obliczeniowych komputerów nastąpił rozkwit badań nad sztuczną inteligencją oraz uczeniem maszynowym. Dodatkowo, coraz więcej handlu i usług przechodzi do internetu. Wymaga to modernizacji hardware. Nowe chipy są konieczne do postawienia kolejnego kroku na drodze rozwoju ludzkości. Przecież tuż za rogiem czeka kolejna rewolucja – 5G, która ma odmienić wiele branży. 

Inwestor nie musi być specjalistą od chipów, sposobów ich produkcji, czy mieć doświadczenie we wdrażaniu projektów 5G, aby móc na nich skorzystać. Ostatnia dekada należała do spółek z branży półprzewodników. Bardzo możliwe, że kolejne lata będą również okresem dynamicznego rozwoju tego typu firm. Oczywiście nie oznacza to, że kupiona spółka działająca w tej branży przyniesie ponadprzeciętne zyski. Warto jednak mieć na radarze spółki działające na tym rynku, ponieważ w przypadku rynkowej paniki, wiele z nich może być notowana poniżej ich wewnętrznej wartości. 

Największe spółki z rynku półprzewodników notowane na giełdzie

Broadcom

Historia spółki sięga 1961 roku, kiedy Hewlett-Packard wydzieliło dział zajmujący się półprzewodnikami. Z czasem dział rozwinął się w osobną firmę o nazwie Agilent Technologies, która sprzedała produkcję chipów do funduszu KKR w 2005 roku. W efekcie, powstała firma Avago Technologies. Milowy krok w rozwoju firmy zdarzył się w 2015 roku, kiedy ogłoszono przejęcie Broadcom Corporation za 37 miliardów dolarów. Produkty Broadcom to półprzewodniki oraz oprogramowanie, które jest używane w centrach danych, home connectivity, sprzęcie telekomunikacyjnym, stacjach przekaźnikowych, wytwarzaniu energii czy nawet smartfonach. Wśród przykładowych produktów można wymienić adaptery, kontrolery, sensory optyczne czy switche. Przychody z segmentu półprzewodników wynoszą ponad 75% sprzedaży ogółem. Wśród oprogramowania można wymienić m.in. software do zarządzania bazami danych czy oprogramowanie do identyfikacji (przydatne w automatyce domowej). Broadcom oferuje również rozwiązania z zakresu ochrony płatności (payment security).

Wykres akcji spółki Broadcom, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

NVIDIA

Firma została założona w 1993 roku przez  Jensena Huang’a, który jest pochodzenia amerykańsko – tajwańskiego. nVidia działa w dwóch segmentach: Graphics oraz Compute & Networking. Pierwszy segment, jak sama nazwa wskazuje to produkcja kart graficznych (GeForce). Kolejną ofertą jest GeForce Now, czyli usługa streamingu gier. Oprócz tego, do tego segmentu zaliczane są także karty graficzne z rodziny Quadro/NVidia RTX. Ten rodzaj kart ma podwyższoną wydajność podczas pracy z aplikacjami z rodziny CAD (computer aided design). Drugi segment to produkty, które znajdują zastosowanie w takich branżach jak centra danych, robotyki czy motoryzacji. Jako przykład można podać dedykowane procesory graficzne do centr danych, które pozwalają przyspieszyć procedury związane z AI, Deep Learningiem, czy HPC (High-performance computing). NVidia zatrudnia około 19 000 pracowników. Obecna kapitalizacja spółki wynosi około 495 mld$.

Wykres akcji spółki nVidia, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Intel Corp.

Intel został założony w 1968 roku przez Gordon’a Moore’a oraz Robert’a Noyce. Gordon Moore jest autorem słynnego “prawa Moore”, które mówiło o tym, że liczba tranzystorów w układzie scalonym podwaja się w przybliżeniu co dwa lata. W 1971 roku Intel stał się największym producentem mikroprocesorów na świecie. Do 2017 roku Intel największych producentów chipów pod względem przychodów. W tamtym roku Intel został wyprzedzony przez Samsunga. Największym segmentem działalności Intela jest Client Computing Group (CCG), który w 2021 roku wygenerował 41 mld$ przychodów. Kolejnym pod względem wielkości jest DataCenter & AI (DCAI), który w 2021 roku osiągnął sprzedaż na poziomie 22,7 mld$. W pozostałych segmentach najważniejszy jest NEX (Network and Edge Group), który wygenerował w poprzednim roku obrotowym 8 mld$. Obecnie Intel rozwija segment chipów 10 i 7-nanometrowych. Obecna kapitalizacja spółki wynosi około 190 mld$.

Wykres akcji spółki INTEL, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

AMD

Firma została założona w 1969 roku przez Jerry’ego Sanders’a. Założyciel zarządzał spółką do 2002 roku. Od 2014 roku firmą zarządza Lisa Su. Jest to główny konkurent Intela w przypadku produkcji procesorów dla komputerów osobistych. Oprócz tego jest także jednym z największych producentów kart graficznych. AMD działa na rynku GPU (graphics processing unit) i CPU (central processing unit). Wśród produktów spółek można wymienić mikroprocesory AMD Ryzen, które są używane m.in. w laptopach i komputerach stacjonarnych. AMD jest także producentem GPU dla centrów danych (AMD Instinct). AMD jest także producentem procesorów wykorzystywanych w serwerach AMD EPYC. Najważniejszym segmentem spółki jest Computing and Graphics, który odpowiada za ponad 9,3 mld$ przychodów. Drugim segmentem jest Enterprise, Embedded and Semi-Custom, który wygenerował 7,1 mld$. Obecna kapitalizacja spółki wynosi około 145 mld$.

Wykres akcji spółki AMD, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Qualcomm

Firma powstała w 1985 roku. Jest to globalny lider w rozwijaniu i komercjalizacji technologii związanych z komunikacją bezprzewodową. Rozwiązania spółki są wykorzystywane m.in. telefonach komórkowych czy innych urządzeń komunikujących się bezprzewodowo. Przykładem mogą być urządzenia automatyki domowej. Bardzo dynamicznym segmentem korzystającym z rozwiązań Qualcomm jest sektor automotive, czy sprzęt IoT. Qualcomm jest beneficjentem trendu zmiany komunikacji 3G i 4G na 5G. Przykładowo w 2027 roku 70% samochodów będzie używać komunikacji bezprzewodowej (również 5G). W 2020 roku odsetek samochodów z taką funkcjonalnością wynosił 55%. Najważniejszym segmentem dla Qualcomm jest Handsets, do którego zalicza się sprzedaż rozwiązań do smartfonów. Głównymi klientami tego segmentu są Samsung, Xiaomi oraz Oppo. Ten segment odpowiadał za 16,8 mld$ przychodów spółki. Kolejnym segmentem pod względem wielkości jest IoT, który wygenerował w 2021 roku 5 mld$ przychodów.

Wykres akcji spółki Qualcomm, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Texas Instruments

Texas Instruments powstał w 1951 po reorganizacji Geophysical Service Incorporated. Firma posiada szeroką ofertę produktów. Według informacji zawartych w raporcie rocznym, Texas Instruments wytwarza około 80 000 produktów wykorzystywanych w urządzeniach elektronicznych. Największym segmentem spółki jest tzw. Analog Semiconductors. Ten segment wygenerował w 2021 roku około 14,1 mld$. Wśród rozwiązań zaliczanych do “analogowych” można zaliczyć m.in. rozwiązania zajmujące się kontrolą energii w urządzeniach. Wśród rozwiązań można wymienić m.in. kontrolery zasilania AC/DC, switche. Oprócz tego firma posiada także segment Embedded Processing, który generuje ponad 3 mld$ przychodów. Do tego segmentu spółka zalicza m.in. sprzedaż mikrokontrolerów oraz DSP (digital signal processors). Texas Instruments podkreśla, że dla firmy oprócz tworzenia najlepszych rozwiązań na rynku jest wzrost wolnych przepływów pieniężnych na akcję (FCF per share). Właśnie FCF per share zdaniem zarządu jest głównym kreatorem wartości przedsiębiorstwa. W latach 2004-2021 Texas Instruments zwiększał wolne przepływy na akcję w tempie 12% rocznie.

Wykres akcji spółki Texas Instruments, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

KLA Corporation

KLA Corporation jest istotnym graczem na rynku półprzewodników. Firma dostarcza rozwiązania pomocne do kontroli procesów przeprodukcji m.in. chipów. Rozwiązania KLA służą m.in. do testowania płytek czy układów scalonych. Przedsiębiorstwo generuje przychody ze sprzedaży urządzeń ich utrzymania oraz sprzedaży części zapasowych. Usługą dodatkową jest przeszkolenie pracowników fabryk chipów.  Firma jest bardzo mocna na rynku metrologicznym (np. próbkowanie metrologiczne), gdzie KLA posiada 55% udziałów na rynku. Produkty spółki pomagają producentom chipów na projektowaniu, testowaniu oraz masowej produkcji. KLA Corporation oferuje również systemy monitorujące, które sprawdzają jakość produktów w poszczególnych fazach produkcji. Dzięki temu zwiększa się ROI (rentowność inwestycji) producentów chipów. Oprócz tego posiadają także oprogramowanie, które pozwala symulować jakość komponentów finalnego produktu bez konieczności jego drukowania. Największymi klientami spółki są TSMC i Samsung, czyli jedni z największych producentów chipów na świecie. Kluczowymi rynkami są Chiny kontynentalne (26% przychodów), Tajwan (25%) oraz Korea Południowa (19%).

Wykres akcji spółki KLAC, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Inwestowanie w akcje i za pomocą ETF-ów

Jednym z prostszych rozwiązań jest zakup akcji spółek z branży półprzewodników. Jednak, jeśli ktoś obawia się, że “postawi na złego konia”, ma możliwość zainwestowania w cały koszyk spółek działających w tej branży. Obecna rewolucja ETF-ów umożliwiła zwykłemu inwestorowi zainwestowanie w naprawdę szeroki wachlarz branż. Na rynku amerykańskim notowane są ETF-y dające ekspozycję na branżę półprzewodników. Jednym ze sztandarowych przykładów jest iShares Semiconductor ETF. To właśnie za pośrednictwem m.in. takiego ETF-a można inwestować w spółki z branży półprzewodników.

Wspomniany ETF, powstał w połowie 2001 roku. iShares Semiconductors był jedną z najlepszych inwestycji w ostatnich 10 latach. Średnioroczna stopa zwrotu z ETF-u w tym okresie wynosiła 24,5%. Dla porównania, w tym samym okresie S&P 500 osiągnął średnioroczną stopę zwrotu 14,5%. Wspomniany ETF jest popularny wśród inwestorów. Na koniec kwietna iShares Semiconductors miał zgromadzonych 7,4 mld$. ETF jest dosyć drogi jak na amerykańskie warunki. Całkowity koszt funduszu (TER) wynosi 0,43% rocznie. Benchmarkiem dla ETF-u jest indeks ICE Semiconductor (TR). Na koniec kwietnia w skład ETF-u wchodzi obecnie 30 spółek.

Gdzie inwestować w akcje spółek z branży półprzewodników i ETF

Coraz większa liczba brokerów forexowych posiada całkiem bogatą ofertę akcyjną, ETF oraz CFD na te instrumenty. Dla przykładu na XTB znajdziemy na dzień dzisiejszy ponad 300 ETF-ów, a Saxo Bank prawie 3000.

Broker
Kraj	Polska	Dania	Cypr *
Ilość giełd w ofercie	16 giełd	37 giełd	24 giełdy
Ilość akcji w ofercie	ok. 2300 – akcje ok. 1800 – CFD na akcje	19 000 – akcje 8 800 – CFD na akcje	ok. 3 000 – CFD na akcje
Ilość ETF w ofercie	194 – ETF 112 – CFD na ETF	3000 – ETF 675 – CFD na ETF	ok. 100 – CFD na ETF
Min. depozyt	0 zł (zalecane min. 2000 zł)	2 000 EUR	500 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Plus500
	RECENZJA	RECENZJA	RECENZJA
	ZAŁÓŻ KONTO	ZAŁÓŻ KONTO	ZAŁÓŻ KONTO

* oferta PLUS500 CY

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. Od 72% do 89% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty twoich pieniędzy.