Podsumowanie półrocza: Kapitalizacja Nvidia na ponad 3 bln dolarów

Pierwsze półrocze tego roku okazało się bardzo dobre dla giełdowych inwestorów. Amerykański indeks S&P500 wzrósł o prawie 15 proc., WIG20 zyskał ponad 11 proc., a europejski indeks STOXX600 poszedł w górę o ponad 8 proc. Wzrosty w USA były napędzane przez spółki związane ze sztuczną inteligencją. Nvidia, która w ostatnich dniach straciła 15 proc., cały czas notuje jednak wzrost o 145 proc. od początku roku.

Rok 2024 (na razie) pod znakiem hossy

Inwestorzy giełdowi mogą uznać pierwsze półrocze za bardzo udane. Zarówno indeks S&P500, jak i WIG20 zanotowały duże wzrosty. Siła napędową amerykańskiej giełdy były akcje spółek technologicznych. Inwestorzy duża wagą przykładali także do polityki monetarnej i decyzji dotyczących stóp procentowych oraz globalnych napięć geopolitycznych.

Amerykańskie indeksy S&P500 i Nasdaq osiągnęły nowe rekordy dzięki dynamicznemu wzrostowi akcji spółek technologicznych, zwłaszcza w sektorze półprzewodników. Gigant sztucznej inteligencji – Nvidia osiągnął wartość rynkową 3 bilionów dolarów, prześcigając na krótko Apple i Microsoft. Półrocze kończy jednak przeceną swoich akcji, które od czwartku staniały o ponad 15 proc. Nie zmienia to faktu, że spółka notuje imponujący wzrost o 145 proc. od początku roku.

Niższe stopy w Europie, FED niewzruszony

Jeszcze kilka miesięcy temu wydawało się, że kończące się półrocze będzie naznaczone poważnymi obniżkami stóp procentowych. Tak się jednak nie stało. Europejski Bank Centralny (EBC) obniżył stopę depozytową o 0,25 proc., czyli do poziomu 3,75 proc., podczas gdy FED utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie ze względu na zagrożenie powrotu wysokiej inflacji (PCE na poziomie 2,7 proc.). Różnice w polityce monetarnej między EBC a FED wpłynęły na siłę dolara amerykańskiego. Dolar pozostawał mocny, co z kolei osłabiło rynki europejskie i wschodzące.

Także w Polsce, mimo niższej niż prognozowano inflacji obniżki stóp odsuwają się w czasie. FED prawdopodobnie obniży stopy procentowe w III kwartale lub później. Te zmiany mogą wpłynąć na wzrosty na rynkach akcji, zwłaszcza w sektorach wrażliwych na stopy procentowe (technologia, small caps).

Zyski spółek w górę

Drugi kwartał przyniósł także wzrosty zysków firm. Szacuje się, że zyski firm z indeksu S&P500 wzrosną o 9 proc. w drugim kwartale 2024 roku, a akcje największych firm europejskich ze STOXX600 o 3 proc. Wzrost zysków firm z sektora technologicznego powinien wspierać globalny rynek akcji. Przyspieszenie wdrażania technologii opartych o AI, szczególnie przez takie giganty jak Microsoft, Apple i Nvidia (razem stanowiących 20 proc. kapitalizacji indeksu S&P500) będzie mieć kluczowe znaczenie dla dalszych wzrostów.

Wysokie pozostają napięcia geopolityczne. Przed nami seria ważnych wyborów: we Francji, Wielkiej Brytanii, a potem w USA. Wprowadzane ograniczenia eksportowe oraz rosnące ceny frachtu morskiego mogą zwiększyć ryzyko inflacyjne i ograniczyć możliwości eksportowe w wrażliwych sektorach. Jednak najważniejsze dla inwestorów w nadchodzącym kwartale będą decyzje dotyczące stóp procentowych oraz rozwój technologii AI.

O autorze

Paweł Majtkowski – analityk eToro na polskim rynku, który dzieli się swoim cotygodniowym komentarzem na temat najnowszych informacji giełdowych. Paweł jest uznanym ekspertem rynków finansowych z dużym doświadczeniem jako analityk w instytucjach finansowych. Jest on też jednym z najczęściej cytowanych ekspertów w dziedzinie gospodarki i rynków finansowych w Polsce. Ukończył studia prawnicze na Uniwersytecie Warszawskim. Jest także autorem wielu publikacji z zakresu inwestowania, finansów osobistych i gospodarki.