Polish
English
German
French
Portuguese
Italian
Czech
Slovak
Vietnamese
Od czego zależy Margin Call i Stop-Out?
Każda inwestycja wiąże się z ryzykiem. Samo ryzyko wynika z wybranego rynku, aktualnej sytuacji i innych zmiennych jednak głównie jest ono uzależnione od postępowań inwestora. Nie każdy rodzi się z doskonałą wiedzą na temat handlu na rynkach finansowych i stopień przygotowania traderów jest różny. W związku z tym brokerzy przygotowali mechanizmy zabezpieczające, które zapobiegną utracie wszystkich środków przez inwestora lub unikną konieczności spłaty debetu – Margin Call i Stop-Out, które często są ze sobą mylone (lub raczej błędnie uważa się, że pierwszy ma funkcje drugiego).
Margin Call
Dosłownie można to przetłumaczyć jako „telefon po zabezpieczenie”. Wzięło się to stąd, że w poprzednim wieku, kiedy Internet był mało popularny, większość zleceń realizowano telefonicznie. We wszystkich sprawach transakcyjnych między klientem a maklerem kontaktowano się także właśnie tą drogą.
Gdy inwestor przetrzymuje na swoim rachunku stratne transakcje, których minus wciąż się pogłębia, nagle dochodzi do takiego poziomu, że dom maklerski uznaje (z reguły jest to z góry ustalony poziom), iż zbyt ryzykowne jest kontynuowanie takiego działania. W tym wypadku kontaktuje się z klientem, aby ten jak najszybciej dopłacił depozyt i zwiększył zabezpieczenie dla trzymanych transakcji lub w innym razie zostaną zamknięte. Obecnie na platformach foreksowych kontakt z klientem nie występuje i taka informacja jest wyświetlana na platformie (w różny sposób) jednak warunki są te same.
PRZECZYTAJ TAKŻE: Brokerzy Forex a ochrona przed debetem. Zestawienie ofert
W przypadku, gdy klient nie zwiększy depozytu, nie ograniczy strat lub rynek nie zawróci to nastąpi Stop-Out.
Stop-Out
Ten mechanizm jest już ostateczną konsekwencją do której doprowadziliśmy nieumiejętnie inwestując. Przy stracie znacznej większości naszego kapitału, po uprzednim ostrzeżeniu w postaci Margin Call, ryzyko powstania debetu jest bardzo duże. Broker zmuszony jest zatem zamknąć nasze stratne pozycje. Może zamknąć jedną z nich (zazwyczaj najbardziej stratną) lub od razu wszystkie otwarte pozycje. Często bywa tak, że jeśli zamknie jedną transakcję to małe zmiany na naszą niekorzyść w pozostałych otwartych pozycjach wymuszają ponowne zastosowanie Stop-Out.
Jak wygląda to w praktyce
Oba te mechanizmy działają w określonym momencie. Moment ten wynika zazwyczaj z takiego parametru jak Margin Level lub stopnia wykorzystania dźwigni. Sam poziom przy którym następuje Margin Call i Stop-Out jest ustalany indywidualnie przez każdego brokera. Zwykle nie ma też możliwości jego zmiany ze strony klienta.
Aby wytłumaczyć jak to dokładnie działa musimy wytłumaczyć sobie kilka podstawowych pojęć:
- Equity – stan rachunku uwzględniający bilans otwartych pozycji, czyli jeśli wpłaciliśmy na rachunek 10 000 USD i otwarte transakcje przynoszą nam obecnie dochód w wysokości 2150 USD to nasze Equity wynosi 12 150 USD.
- Margin – inaczej depozyt zabezpieczający, czyli środki jakie zostały zablokowane na naszym rachunku z powodu otwarcia pozycji. Im większy wolumen transakcyjny, tym większy margin.
- Margin Level – Jest to stosunek Equity do Marginu wyrażony w procentach, od którego zależy moment zadziałania w/w mechanizmów zabezpieczających.
Wzór:
Margin Level = Equity / Margin * 100%
Załóżmy, że Margin Call (MC) jest ustawiony na 50%, a Stop-Out (SO) na 30%.
Przykład 1
- Dźwignia 1:100
- Stan rachunku 10 000 EUR
- Otwarte 3.0 loty na EUR/USD
- Użyty Margin 3 000 EUR
Równanie dla MC -> 50% = X / 3 000 EUR * 100%
Wynika, iż Margin Call zadziała w momencie, kiedy Equity będzie wynosiło 1 500 EUR, czyli przy 8 500 EUR straty na rachunku. W tym momencie zapali się lampka ostrzegawcza.
Równanie dla SO -> 30% = X / 3 000 EUR * 100%
Wynika, iż Stop-out zadziała w momencie, kiedy Equity będzie wynosiło 900 EUR, czyli przy 9 100 EUR straty na rachunku.
PRZECZYTAJ KONIECZNIE: Mechanizm Stop-Out po wejściu wytycznych ESMA
A przy wyższej dźwigni?
Przykład 2
- Dźwignia 1:500
- Stan rachunku 10 000 EUR
- Otwarte 3.0 loty na EUR/USD
- Użyty Margin 600 EUR
Równanie dla MC -> 50% = X / 600 EUR * 100%
Wynika, iż Margin Call zadziała w momencie, kiedy Equity będzie wynosiło 300 EUR, czyli przy 9 700 EUR straty na rachunku. W tym momencie zapali się lampka ostrzegawcza.
Równanie dla SO -> 30% = X / 600 EUR * 100%
Wynika, iż Stop-out zadziała w momencie, kiedy Equity będzie wynosiło 180 EUR, czyli przy 9 820 EUR straty na rachunku.
Podsumowanie
Jak widać, szybkość zadziałania mechanizmu zabezpieczającego zależy (oprócz stanu rachunku, bilansu pozycji i zablokowanych środków) pośrednio od dźwigni finansowej. Im większa dźwignia, tym mniej kapitału blokujemy w Marginie. Dzięki temu Margin Call i Stop-Out zadziałają później ale jednocześnie w sytuacji kryzysowej później zadziała mechanizm obronny.
Należy jednak pamiętać, że dźwignia sama w sobie nie jest ryzykowna. De facto to my decydujemy o tym jaką pozycję i o jakim wolumenie otworzymy, kiedy ją zamkniemy oraz czy skorzystamy ze zleceń obronnych Stop Loss.
