Inwestycje
Teraz czytasz
Jak kupić ropę – Wszystko o inwestowaniu w ropę naftową [PORADNIK]
1

Jak kupić ropę – Wszystko o inwestowaniu w ropę naftową [PORADNIK]

utworzył Alicja Nowak2 maja 2020

Jak kupić ropę – to zdanie zalało dyskusje na forach i w social mediach zaledwie w kilka dni. Bezprecedensowe przeceny ropy naftowej na rynku jakie obserwujemy w ostatnim czasie skutkują naturalnie zwiększonym zainteresowaniem inwestowaniem w ten nośnik energii. Z tego względu w niniejszym artykule objaśnię podstawowe aspekty z nim związanym oraz odpowiem na pytanie jak kupić ropę.

Rodzaje ropy naftowej

Odpowiedź na pytanie jak kupić ropę komplikuje fakt, że na rynkach mamy do czynienia z jej kilkoma rodzajami. Zanim jednak przejdziemy do rodzajów ropy notowanych na rynkach, powiedzmy sobie parę słów o tym surowcu ogólnie, w oderwaniu od kontekstu inwestycyjnego.

Ropa jest surowcem energetycznym, który służy do produkcji paliw płynnych oraz wielu materiałów syntetycznych, w tym plastiku. Jest strategicznym surowcem, który napędza globalną gospodarkę.

Wykres Ropa naftowa Brent


Różne właściwości ropy

“Czarne złoto” różni się swoimi właściwościami w zależności od złoża z którego jest wydobywana. Możemy wyróżnić różne rodzaje ropy ze względu na gęstość, skład chemiczny, zawartość siarki, zawartość żywic oraz zawartość parafiny.

Najbardziej pożądaną ropą dla przemysłu i energetyki jest odmiana lekka o niskiej zawartości siarki. Ropy cięższe i bardziej zanieczyszczone wymagają większych nakładów kapitałowych przy procesie ich oczyszczania i dostosowywania do potrzeb przemysłowych.

Ustandaryzowane rodzaje ropy notowanej na rynkach

Na świecie wydobywanych są setki gatunków tego surowca z setek złóż. Dla uproszczenia stosuje się najbardziej płynne i popularne gatunki ropy jako benchmarki, czyli punkty odniesienia do wyceny tego surowca. Bazowe benchmarki cen ropy przedstawiam poniżej:

Ropa Brent (Brent Crude Oil)

Ropa pochodząca ze złóż na morzu północnym, położonych pomiędzy Norwegią a Wyspami Brytyjskimi. Jest to ropa o dobrych właściwościach – stosunkowo lekka (835 kg/m sześc.) oraz o niskiej zawartości siarki (0,37%).

Ropa WTI (Oil WTI – West Texas Intermediate)

Odmiana pochodząca ze złóż znajdujących się w miejscowości Cushing w stanie Oklahoma w USA. Jest to ropa o bardzo dobrych właściwościach – bardzo lekka (827 kg/m sześc.) oraz o niskiej zawartości siarki (0,24%).

Ropa Ural (Urals Oil)

Ropa pochodząca ze złóż w Rosji. W skład ropy Ural wchodzi ciężka, kwaśna odmiana wydobywana w górach Ural oraz lekka odmiana wydobywana w Zachodniej Syberii.

Koszyk referencyjny OPEC (OPEC Reference Basket)

Koszyk OPEC jest obliczany na podstawie średniej ważonej cen rop członków OPEC. W skład koszyka wchodzi ropa wydobywana przez: Algierię, Indonezję, Irak, Iran, Libię, Nigerię, Katar, Arabię Saudyjską, Zjednoczone Emiraty Arabskie i Wenezuelę. Średnia ważona gęstości ropy z koszyka OPEC jest większa od ropy Brent.

Jak kupić ropę – Futures, CFD i ETF

Wybór sposobu inwestowania w ropę nie ogranicza się do wyboru między kontraktami na odmianę Brent lub WTI. Zatem jak kupić ropę? Możliwości mamy o wiele więcej. Zapoznajmy się z nimi wszystkimi.

Kontrakty terminowe (futures)

Kontrakty terminowe na ropę nie są dostępne bezpośrednio na naszej Giełdzie Papierów Wartościowych. Na szczęście polscy inwestorzy mogą nabyć kontrakty futures na ropę naftową na giełdach zagranicznych za pośrednictwem polskich domów maklerskich lub skorzystać z usług zagranicznych brokerów.

Inwestowanie w ropę za pomocą kontraktów futures wymaga zaangażowania relatywnie sporego kapitału. Jeden kontrakt futures opiewa na 1000 baryłek ropy. Kontrakty futures są niepodzielne, oznacza to, że możemy kupić minimum 1 kontrakt.

Dostępne są kontrakty terminowe futures w oparciu o cenę ropy WTI oraz w oparciu o cenę ropy Brent.

Kontrakty terminowe mają 5 znakowe symbole. Dwa pierwsze znaki to symbol surowca. Trzeci znak to symbol miesiąca wygasania kontraktu. Każdy miesiąc ma przypisany symbol w postaci litery. Dwa ostatnie znaki to rok wygasania kontraktu.

Kontrakty czerwcowe dla ropy WTI znajdziemy pod symbolem CLM20 (Crude Oil WTI Jun ‘20), zaś kontrakty czerwcowe dla ropy Brent znajdziemy pod symbolem CBM20 (Crude Oil Brent Jun ‘20).

Kontrakty CFD

Innym sposobem inwestowania w ropę są kontrakty CFD (Contract for Difference). Ich notowania oparte są zazwyczaj na cenie ropy WTI lub Brent. Inwestować w CFD na ropę możemy u praktycznie każdego brokera rynku Forex.

W przeciwieństwie do kontraktów Futures, inwestowanie w kontrakty CFD nie wymaga zaangażowania dużego kapitału. Kontrakty CFD są to kontrakty z dźwignią, czyli możemy otwierać pozycje znacznie większe niż zaangażowany w nie kapitał. Aktualnie w Polsce inwestorzy nieprofesjonalni mają do dyspozycji dźwignię 1:10 na kontraktach na surowce. Oznacza to, że mając 1000 zł depozytu możemy handlować kontraktami wartymi 10 000 zł.

Warto dodać, że kontrakty CFD możemy otwierać zarówno na wzrosty, jak i na spadki, co otwiera przed nami znacznie więcej okazji inwestycyjnych.

W przypadku kontraktów CFD wysokość prowizji i spreadów różni się w zależności od oferty danego brokera. Instrumenty CFD nie są standaryzowane odgórnie.

CFD na ropę – Brokerzy

Poniżej znajduje się lista wybranych brokerów oferujących instrumenty CFD na ropę naftową.

Broker xtb 2 tickmill forex fxpro
Kraj Polska Wielka Brytania Cypr
Rodzaje ropy WTI
Brent
WTI
Brent
WTI
Brent
Min. depozyt 0 zł
(zalecane min. 2000 zł)
100 zł 500 zł
Platforma xStation MetaTrader 4 MetaTrader 4/5
cTrader

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. Od 74% do 89% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty twoich pieniędzy.

ETF na ropę (i nie tylko)

O ile kontrakty CFD mogą najbardziej się spodobać osobom nastawionym na spekulację na krótkoterminowych ruchach cen ropy, osoby nastawione bardziej długoterminowo do inwestowania mogą być bardziej zainteresowane kupnem kontraktów ETF. W tym przypadku również mamy możliwość skorzystania z dźwigni finansowej 1:10 (lub mniejszej w zależności od brokera).

ETFy na ropę są jednymi z najbardziej płynnych ETFów, ponieważ są notowane na największych giełdach świata. Minusem ETFów jest możliwość zarabiania tylko na wzrostach cen. Na GPW w Warszawie nie znajdziemy ETFów na ropę. W ofercie GPW są na dzień dzisiejszy tylko ETF na WIG20, DAX i S&P500. Z pomocą przychodzą jednak domy maklerskie, które umożliwiają inwestowanie w ETFy notowane na zagranicznych rynkach.

Poniżej przedstawiam najpopularniejsze ETFy z ekspozycją na ceny ropy naftowej.

United States Oil Fund LP (USO)

Jest to najbardziej płynny z ETFów bazujących na cenach ropy. USO odwzorowuje cenę miesięcznych kontraktów terminowych na ropę WTI notowanych na NYMEX. Opłata roczna wynosi 0,79%.

United States Brent Oil Fund LP (BNO)

BNO jest ETFem opartym o cenę miesięcznych kontraktów terminowych ropy Brent notowanej na giełdzie ICE. Charakteryzuje się niższą płynnością niż USO, jednak powinna być ona wystarczającą dla przeciętnego inwestora. Opłata roczna wynosi 0,88%.

Energy Select Sector SPDR Fund (XLE)

Jest to ETF składający się z największych amerykańskich spółek wydobywczych. Nieco ponad 45% wartości funduszu stanowią akcje spółek Chevron i Exxon Mobil. Roczna opłata w tym funduszu wynosi zaledwie 0.13%.

jak kupić ropę xle skład etf

Źródło: ETF.com

Spółki wydobywcze – akcje lub ETF

Jeszcze inną metodą inwestycji w ropę jest inwestowanie w akcje spółek wydobywczych. Jest to pośrednia metoda inwestowania w ropę. Jej zaletą jest znaczne ograniczenie zmienności, a zatem jest to dobra opcja dla osób nastawionych na długoterminowe, spokojne inwestowanie.

Można zainwestować w pojedyncze akcje wybranych spółek wydobywczych z zagranicznych giełd za pośrednictwem biur maklerskich. Inna metoda to zakup całego koszyka akcji spółek wydobywczych za pomocą ETF-ów .

Wyceny spółek wydobywczych nie reagują aż tak dynamicznie na warunki rynkowe jak ceny ropy. Bardzo dobrze widać to na przykładzie bezprecedensowych spadków ceny ropy jakie mają miejsce w kwietniu 2020r.

ETF United States Oil Fund LP (USO) związany z cenami kontraktów terminowych na ropę WTI stracił w perspektywie roku -80%.

etf ropa USO wycena

Źródło: ETF.com

Dla porównania ETF na największe amerykańskie spółki wydobywcze Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) w perspektywie roku stracił “zaledwie” -45%.

etf XLE wycena

Źródło: ETF.com

Jak widać “amortyzacja” w przypadku inwestowania w ropę pośrednio, poprzez spółki wydobywcze, jest dość duża. Może to zaoszczędzić wiele nerwów inwestorowi długoterminowemu podczas okresów zawirowań na cenach samego surowca.

ETF na ropę – Brokerzy

Poniżej znajduje się lista wybranych brokerów oferujących instrumenty ETF oparte o ceny ropy.

Broker xtb 2 Saxo Bank plus 500 logo
Kraj Polska Dania Cypr
Ilość ETF w ofercie 194 – ETF
112 – CFD na ETF
3000 – ETF
675 – CFD na ETF
ok. 100 – CFD na ETF
Min. depozyt 0 zł
(zalecane min. 2000 zł)
10 000 USD 500 zł
Platforma xStation SaxoTrader Pro
Saxo Trader Go
platforma Plus 500

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. Od 74% do 89% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty twoich pieniędzy.

Portfel oparty na ropie

Ciekawą alternatywą dla ETF może okazać się portfel oparty na ropie naftowej. Takie rozwiązanie wprowadził broker eToro, tworząc portfel o nazwie OilWorld Wide.

Na niecałe 85% portfela składają się akcje 20 największych spółek na świecie z sektora naftowego, wybranych według kapitalizacji. Kolejne 10,6% stanowią instrumenty ETF powiązane z ropą, m.in. Energy Select Sector SPDR i SPDR S&P Oil and Gas Exploration and Production, a pozostałe 4,4% kontrakty terminowe.

Minusem jest próg wejścia, który wynosi minimum 2000$. Trzeba jednak przyznać, że skład portfela zapewnia całkiem rozsądną dywersyfikację.

oil fund etoro

75% kont detalicznych CFD traci pieniądze.

Techniczne aspekty kontraktów na ropę

Rolowanie kontraktów

Rolowanie kontraktów to mówiąc najprostszym językiem zamknięcie pozycji na wygasającym kontrakcie terminowym i otworzenie kolejnej pozycji na nowym kontrakcie terminowym. Cała ta procedura nazywana jest “rollover”, a w mowie potocznej “rolowaniem”.

Kontrakty terminowe futures na ropę mają miesięczny termin wygasania. Jeśli po wygaśnięciu kontraktów np. majowych chcemy dalej utrzymać naszą pozycję, musimy dokonać tzw. rolowania, czyli zamknąć nasze kontrakty majowe i zakupić kontrakty czerwcowe.

W przypadku kontraktów CFD i ETF opartych o kontrakty terminowe rolowanie za nas przeprowadza broker. Jeśli występuje różnica w cenie kontraktów powstaje luka cenowa. Większość brokerów forex neutralizuje lukę powstałą na otwartych pozycjach za pomocą dodania lub odjęcia (w zależności od kierunku otwartej pozycji) punktów swap.

Ważne: niektórzy brokerzy Forex nie stosują klasycznej wersji rolowania. Zamiast tego każdej nocy naliczają punkty swapowe za przetrzymanie pozycji na dzień następny.

Jeśli chcemy się dowiedzieć kiedy mają miejsce rolowania kontraktów zajrzyjmy do tabeli rolowań na dany rok. Każdy broker powinien udostępniać taką tabelę z datami wygasania oferowanych u niego kontraktów.

Contango na ropie

Contango to różnica ceny jaka się pojawia podczas rolowania kontraktów. W przypadku kontraktów na surowce (do których należą kontrakty na ropę) ta różnica występuje dość często i potrafi namieszać w zyskach.

Wynika to z tego, że kontrakty na surowce w swojej wycenie zawierają również koszt przechowywania surowca. Jeśli przez cały miesiąc cena ropy utrzyma się na jednym poziomie lub spadnie, kontrakty na kolejny miesiąc otworzą się najprawdopodobniej w wyższej cenie, ponieważ do ceny bazowej surowca zostanie dodany koszt przechowywania surowca przez kolejny miesiąc.

Nietypowa sytuacja ma miejsce w przypadku, w którym inwestorzy tak mocno wierzą we wzrost cen surowca, że są skłonni kupować kontrakty na kolejne miesiące po wyższych cenach niż obecnie notowana cena surowca. Taka sytuacja miała miejsce w 2016 r., kiedy ceny ropy spadły do rekordowo niskich 30$ za baryłkę i taka sytuacja ma miejsce również teraz.

W takim przypadku koszty rolowania kontraktu co miesiąc są ogromne i przyczyniają się do ogromnych strat, jeśli jednak cena nie poszybuje w górę tak dynamicznie i szybko jak tego oczekiwali inwestorzy. Nawet jeśli cena ostatecznie wzrośnie, koszty comiesięcznego rolowania kontraktów mogą nas wygryźć z rynku i sprawić, że nie doczekamy się spieniężenia zysków z poprawnie przewidzianych wzrostów cen.

jak kupić ropę contango

Contango na ropę naftową.

Niniejszy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny. Nie stanowi rekomendacji i nie ma na celu nikogo zachęcić do podejmowania jakichkolwiek działań inwestycyjnych. Pamiętaj, że każda inwestycja obarczona jest ryzykiem. Nie inwestuj środków, na których utratę nie możesz sobie pozwolić.
Co o tym sądzisz?
Lubię
71%
Interesujące
29%
Heh...
0%
Szok!
0%
Nie lubię
0%
Szkoda
0%
O Autorze
Alicja Nowak
Alicja Nowak
Aktywna traderka na rachunku indywidualnym Forex od 2014 roku, żywo zainteresowana tematyką gospodarki, biznesu i rynków kapitałowych. Od ponad 10 lat blisko związana ze światem IT i nowych technologii, programistka, entuzjastka marketingu internetowego. Miłośniczka spędzania czasu na świeżym powietrzu w otoczeniu natury i zieleni lub ćwicząc jogę.