Rada Polityki Pieniężnej zmienia reguły gry na złotym

Środowy poranek upływa pod znakiem osłabienia złotego do koszyka walut. Za euro trzeba było zapłacić ponad 4,46 zł, a dolar kosztował ponad 3,96 zł. Tym samym kontynuowany jest proces, który rozpoczął się już wczoraj. Nieco inne są jednak jego przyczyny.

Rada Polityki Pieniężnej za osłabieniem złotego

Dziś rano polskiej walucie szkodzi przede wszystkim pogorszenie nastrojów na rynkach globalnych, a jej osłabienie jest amortyzowane przez lekki wzrost notowań EUR/USD. Wczoraj natomiast złotemu szkodził spadek kursu EUR/USD, w zestawieniu z niezadowoleniem Rady Polityki Pieniężnej (RPP) z mocnego złotego. Przy tym ostatnim wątku warto zatrzymać się na dłużej, bo Rada zmieniła nieco reguły gry.

Zanim jednak będzie o RPP, wcześniej rzut oka na wykresy dzienne EUR/PLN i USD/PLN. W tym pierwszym przypadku układ sił obecnie wspiera dalsze wzrosty, po tym jak spadki z drugiej połowy maja i pierwszych dni czerwca wyhamowały w okolicy 4,37 zł, skąd nastąpił zdecydowany kontratak strony popytowej. Obecnie otwarta jest droga do 4,50 zł.

Wykres EUR/PLN, interwał D1. Źródło: MT4 Tickmill.

Zmiana układu sił widoczna jest również na wykresie dziennym USD/PLN. Tyle tylko, że póki co możemy mówić o zatrzymaniu spadków i małym ich prawdopodobieństwie kontynuacji w trzeciej dekadzie czerwca. Sygnałów popytowych na wykresie nie ma. Przynajmniej do czasu, aż kurs USD/PLN nie wybije się górą z widocznej konsolidacji w przedziale 3,8866-3,9774 zł. Gdyby to się udało to wtedy dolar nie tylko wróci powyżej bariery 4 zł, ale też i zaatakuje okolice 4,05-4,06 zł.

Wykres USD/PLN, interwał D1. Źródło: MT4 Tickmill.

Wracając do wczorajszego posiedzenia RPP, to Rada nie zmieniła stóp procentowych i zadeklarowała, że dalej będzie kontynuować operacje otwartego rynku i zakupy papierów skarbowych. I to nie było zaskoczeniem. Niespodzianką były odniesienia do złotego.  W komunikacie po posiedzeniu znalazło się zdanie:

„Tempo ożywienia gospodarczego może być (…) ograniczane przez brak wyraźnego dostosowania kursu złotego do globalnego wstrząsu wywołanego pandemią oraz poluzowania polityki pieniężnej NBP”.

To wprost sugeruje, że Rada Polityki Pieniężnej nie jest zadowolona z obecnej relatywnej siły złotego. I to może w najbliższych tygodniach działać przeciwko niemu. Szczególnie, że niektórzy uczestnicy rynku wprost zakładają, że w przyszłości może nawet dojść do interwencji NBP w celu osłabienia złotego, gdyby ten w nadmierny sposób się umocnił.