Indeksy
Teraz czytasz
Jak inwestować w indeks Euro Stoxx 50? [Poradnik]
0

Jak inwestować w indeks Euro Stoxx 50? [Poradnik]

utworzył Forex Club30 września 2021

Europejski rynek kapitałowy od zawsze był rozdrobniony. Każdy kraj chciał mieć własny flagowy indeks reprezentujący spółki z kategorii blue chip. Jednak pod koniec lat 90-tych zaczęła pojawiać się koncepcja stworzenia indeksu „europejskiego”, który będzie agregował zachowania największych firm pochodzących z krajów Strefy Euro. W efekcie powstały indeksy z rodziny STOXX. Najbardziej znane to Euro Stoxx 50 oraz Stoxx 600 Europe. W artykule opisany zostanie pierwszy z indeksów.

Historia indeksu

Euro Stoxx 50 powstał na początku 1998 roku. Tak jak większość indeksów Euro Stoxx 50 jest ważony kapitalizacją, która jest „oczyszczona” o akcje w wolnym obrocie (tzw. free-float market capitalization). 

Indeks jest kwotowany w pięciu walutach (euro, dolar amerykański, dolar kanadyjski, fund brytyjski, jen japoński). Euro Stoxx jest także wyliczany w wariantach: cenowym, net return oraz gross return). 

W indeksie znajdują się przedstawiciele 19 z 20 supersektorów (z Euro Stoxx 50 wyłączone są spółki z sektora finansowego). Warto wspomnieć, że Euro Stoxx 50 pokrywa około 60% kapitalizacji (free float) indeksu Euro Stoxx Total Market Index (TMI). 

Warto wspomnieć o tym, że instrumenty pochodne oparte o indeks Euro Stoxx 50 są najpłynniejsze pod względem wolumenu obrotu. Dotyczy to zarówno opcji jak i kontraktów terminowych typu futures. Poniżej zestawienie obrotu za sierpień 2021.

00 Euro Stoxx 50

Źródło: eurex.com

Dla porównania w sierpniu 2021 roku na kontraktach terminowych na DAX obrót wyniósł 1,3 mln sztuk. Oczywiście należy pamiętać, że kontrakt terminowy na DAX ma znacznie większą wartość nominalną niż futures na Euro Stoxx 50.

Wykres – Euro Stoxx 50


Kompozycja indeksu

Według danych przedstawionych przez Qontigo, indeks Euro Stoxx miał na koniec II kwartału 2021 roku 50 komponentów). W indeksie dominują spółki Francuskie (34%) oraz Niemieckie (27,4%). Kolejnym istotnym krajem jest Holandia z ponad 18% udziałem. 

Największe udziały mają spółki z branż:

  • Dobra dyskrecjonalne (19,5%)
  • IT (18,1%)
  • Przemysł (14,1%)
  • Finanse (13,9%)
  • Branża surowcowa (9,5%)

Jak widać indeks jest bardzo mocno zdywersyfikowany jeśli chodzi o pokrycie sektorów (19). Nie ma także jednego, dominującego sektora. Z pewnością jest to jednak indeks w którym dominują spółki ze „starej gospodarki”.

Największymi komponentami indeksu są następujące spółki:

  • ASML Holding,
  • LVMH,
  • Linde,
  • SAP,
  • Siemens.

Poniżej znajduje się krótka charakterystyka kilku spółek wchodzących w skład indeksu Euro Stoxx 50.

Siemens

Jest to jedna z największych firm przemysłowych na świecie. Siemens wytwarza zarówno produkty używane w segmencie ochrony zdrowia (14,5 mld€ przychodów) jak i rozwiązania z zakresu mobilności (9,1 mld€ przychodów). Posiada także szeroką ofertę rozwiązań dla przemysłu (automatyzacja produkcji, procesów). Kolejnym istotnym segmentem jest “Smart Infrastructure’, gdzie firma inwestuje m.in w systemy do kontroli produktów HVAC (ogrzewanie, wentylacja, klimatyzacja). Kapitalizacja spółki przekracza 110 mld€.

Mln€ 2017 2018 2019 2020
Przychody 83 049 83 040 86 849 57 139
zysk operacyjny 7 343 5 912 6 692 4 554
marża operacyjna 8,84% 7,12% 7,71% 7,97%
Zysk netto 5 993 5 683 5 171 4 120
02 Siemens

Wykres akcji spółki Siemens, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

SAP

Jest to jedna z największych firm technologicznych na świecie. SAP skupia się na dostarczaniu oprogramowania do firm w celu lepszego zarządzania zasobami w firmie. Najbardziej znanym rozwiązaniem jest SAP ERP. Firma chwali się, że 91% firm z listy Forbes Global 2000 korzysta z rozwiązań SAP. Oprócz systemów ERP, firma dostarcza oprogramowanie do zarządzania relacjami z klientem (CRM). Ma także szeroką ofertę analityczną oraz posiada także cieszące się popularnością rozwiązania z zakresu zarządzania łańcuchem dostaw. Kapitalizacja spółki przekracza 140 mld€.

Mln€ 2017 2018 2019 2020
Przychody 23 460 24 708 27 553 27 338
zysk operacyjny 5 060 5 723 5 603 6 621
marża operacyjna 21,57% 23,16% 20,34% 24,22%
Zysk netto 4 018 4 083 3 321 5 145
03 SAP

Wykres akcji spółki SAP, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

L’Oreal

Jedna z najbardziej znanych firm skupiających się na rynku produktów pielęgnacyjnych oraz makijażu. Oferta tej francuskiej korporacji zawiera: szampony, pielęgnacyjne rozwiązania do włosów, żele pod prysznic, kremy, kolory do włosów, produkty stylizacyjne czy dezodoranty. L’Oreal posiada także bardzo silne portfolio produktów do makijażu takich marek jak Maybelline czy Stylenanda. Wśród innych marek w portfelu spółki można wymienić Garnier, LOreal, Essie czy Mixa. Firma jest także komponentem indeksu CAC 40. Kapitalizacja L’Oreal przekracza 200 mld€.

Mln€ 2017 2018 2019 2020
Przychody 26 023 26 937 29 874 27 992
zysk operacyjny 3 581 3 895 3 750 3 563
marża operacyjna 13,76% 14,46% 12,55% 12,73%
Zysk netto 3 581 3 895 3 750 3 563
04 L'Oreal

Wykres akcji spółki L’Oreal, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Sanofi

Początki historii spółki sięgają 1973 roku. Jest to jedna z największych firm farmaceutycznych na świecie. Swoją pozycję osiągnęła również w wyniku wielu fuzji i przejęć jak np. połączenie w 1999 roku z Synthelabo, przejęcie Aventis w 2004 roku. Siedziba spółki mieści się w Paryżu. Warto wspomnieć, że Sanofi jest także komponentem najważniejszego francuskiego indeksu – CAC 40. Firma zajmuje się badaniem i produkcją nowych leków jak również i leków generycznych. Sanofi skupia się głównie na takich obszarach jak: leki dla diabetyków, onkologia, szczepionki, układ krwionośny, układ nerwowy. Firma zatrudnia około 100 000 pracowników. Jej kapitalizacja przekracza 100 mld€.

Mln€ 2017 2018 2019 2020
Przychody 36 204 35 677 37 631 37 369
zysk operacyjny 7 201 6 255 7 226 7 893
marża operacyjna 19,89% 17,53% 19,20% 21,12%
Zysk netto 8 434 4 306 2 806 12 314
05 Sanofi

Wykres akcji spółki Sanofi, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Volkswagen

Historia spółki sięga jeszcze okresu międzywojennego, ponieważ Volkswagen został założony w 1937 roku. Jest to jedna z najbardziej popularnych firm motoryzacyjnych na świecie. Swoje produkty sprzedaje głównie w Europie, Stanach Zjednoczonych oraz Chinach. Siedziba spółki znajduje się w Wolfsburgu. Jest to koncern motoryzacyjny posiadający szeroki “portfel” marek. Wśród nich można wymienić Audi, Skoda, SEAT, Scania, MAN, Ducati, Lamborghini i Bugatti. Przed kilkoma laty Volkswagen był zamieszany w głośną aferę dotyczącą manipulowania na testach kontrolnych w Stanach Zjednoczonych. Obecnie spółka wyceniania jest na około 120 mld€.

Mln€ 2017 2018 2019 2020
Przychody 230 682 235 849 252 633 222 884
zysk operacyjny 13 443 14 433 16 019 10 057
marża operacyjna 5,83% 6,12% 6,34% 4,51%
Zysk netto 11 354 11 827 13 346 8 334
06 Volkswagen

Wykres akcji spółki Volskwagen, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Prosus

Jest to spółka zależna od południowoafrykańskiego koncernu Naspers. Prosus skupia się na rozwoju biznesu e-commercowego oraz firm związanych z sektorem internetowym. Wśród najpopularniejszych odnóg biznesowych Prosusa należą platformy sprzedażowe takie jak Olx, otodom, otomoto, AutoTrader, procesowanie płatności (PayU). Spółka inwestuje także w branżę dostaw jedzenia (Wolt, Swiggy, ifood). Firma rozwija się także w segmencie EdTech (Brainly, Udemy, Stack Overflow). “Perłą w koronie” jest około 30% udziały w chińskiej spółce technologicznej – Tencent. Spółka jest także komponentem indeksu AEX 25. Obecna kapitalizacja spółki wynosi ponad 220 mld€.

Mln€ 2017 2018 2019 2020
Przychody 2 303 2 654 3 330 5 116
zysk operacyjny -588 -378 -609 -953
marża operacyjna -25,53% -14,24% -18,29% -18,63%
Zysk netto 11 485 4 307 3 824 7 449
07 Prosus

Wykres akcji spółki Prosus, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Amadeus

Jest to jedna z największych firm ze swojej branży. Razem z Sabre zaliczane jest do „wielkiej trójki” rynku GDS (Global Distribution System). GDS to system, który pozwala biurom podróży do rezerwowania biletów lotniczych, miejsc hotelowych czy rezerwować samochody. System pozwala na dokonywanie rezerwacji w czasie rzeczywistym. Największy udział w przychodach ma rynek lotniczy. Amadeus jest więc pośrednikiem między liniami lotniczymi a biurami podróży. Dla ciekawych poniżej krótki filmik opisujący działanie GDS: 

Początki firmy sięgają 1987 roku kiedy powstała z inicjatywy kilu europejskich przewoźników lotniczych: Lufthansy, Iberia czy Air France. Była to „europejska alternatywa” dla amerykańskiej firmy Sabre. Firma oprócz połączenia do GDS oferuje również m.in. oprogramowanie do zarządzania lotniskami. Obecnie z platformą Amadeus współpracuje ponad 480 linii lotniczych, 128 lotnisk czy ponad 300 grup hotelowych.

Mln€ 2017 2018 2019 2020
Przychody 4 853 4 936 5 570 2 174
zysk operacyjny 1 323 1 393 1 475 -771
marża operacyjna 27,26% 28,22% 26,48% -35,46%
Zysk netto 1 003 1 002 1 113 -625
08 Amadeus

Wykres akcji spółki Amadeus, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Deutsche Boerse

Jest to najpłynniejsza giełda papierów wartościowych oraz największy zorganizowany rynek instrumentów pochodnych (opcji, kontraktów terminowych futures) w Niemczech. Deutsche Boerse działa w następujących segmentach: Eurex (platforma do obrotu pochodnymi), EEX (giełda towarowa), 360T (platforma do obrotu walutami), Xetra (elektroniczny obrót akcjami), Clearstream (usługi post-tradingowe). Warto również wspomnieć o segmencie Qontigo, który zajmuje się prowadzeniem działalności analitycznej oraz jest dostawcą indeksów (liderami w tym segmencie są MSCI, S&P Dow Jones Indices oraz FTSE Russell). Siedziba Deutsche Boerse znajduje się w Eschborn. Obecna kapitalizacja spółki przekracza 26,5 mld€.

Mln€ 2017 2018 2019 2020
Przychody 2 771 3 098 3 300 3 717
zysk operacyjny 1 171 1 228 1 445 1 559
marża operacyjna 42,26% 39,64% 43,79% 41,94%
Zysk netto 874 824 1 004 1 080
09 Deutsche Boerse

Wykres akcji spółki Deutsche Boerse, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Co może wpływać na wartość indeksu Euro Stoxx 50?

Kondycja światowej gospodarki czy regionów

Spółki wchodzące w skład indeksu Euro Stoxx 50 działają na światową skalę. Nie dziwi zatem, że dywersyfikacja geograficzna pozawala na generowanie bardziej stabilnych przychodów. Oczywiście niektóre gospodarki mają większe znaczenie w sprzedaży niż inne. Przykładem mogą być Chiny, które odpowiadają za większość wzrostu przychodów spółek z branży ubrań luksusowych. Pogorszenie się kondycji „światowej gospodarki” będzie oznaczało mniejszą dynamikę przychodów lub nawet spadek sprzedaży. 

Sytuacja w poszczególnych branżach

Pogorszenie się kondycji na europejskim rynku nieruchomości może mieć negatywne przełożenie na kondycję jednego z komponentów indeksu – spółki Vonovia (posiada ponad 400 000 mieszkań w Niemczech, Szwecji czy Austria). Z kolei kondycja na rynku motoryzacyjnym ma przełożenie na poziom sprzedaży producentów samochodów (Volksawagen ,BMW, Daimler). Innym przykładem jest branża lotnicza, która ma duży wpływ na wyniki takich spółek jak Amadeus IT czy Airbus.

Ceny surowców

W przypadku niektórych komponentów indeksu Euro Stoxx 50 zmiana cen surowców ma przełożenie na poziom sprzedaży. Notowana w Paryżu spółka Total SA zajmuje się wydobyciem i przetwarzaniem węglowodorów (ropa naftowa, gaz ziemny). Kolejnym przykładem jest włoski koncern ENI, który oprócz wydobycia i przetwarzania ropy naftowej zajmuje się także sprzedażą detaliczną paliw.

Wyniki finansowe spółek

W dłuższym terminie najważniejsze w wycenie spółki są wyniki finansowe generowane przez przedsiębiorstwo. Wzrastające przychody, zyski oraz wolne przepływy gotówki (FCF), są solidnymi argumentami za długoterminowym wzrostem cen akcji. Z tego powodu warto śledzić wyniki finansowe spółek wchodzących w skład indeksu. Szczególnie tych, które mają największy wpływ na zmianę wartości indeksu.

Jak inwestować w Euro Stoxx 50

Kontrakty terminowe

Kontrakt terminowy na indeks Euro Stoxx 50 są jednymi z najpłynniejszych instrumentów pochodnych na platformie handlowej Eurex. Inwestorzy mają do wyboru dwa rodzaje kontraktów:

  • Podstawowy,
  • Wersja micro.

Kontrakt terminowy na indeks Euro Stoxx 50 ma mnożnik na poziomie 10€. Oznacza to, że obecna wartość nominalna kontraktu terminowego wynosi około 41 000€. Jest to bardzo płynny kontrakt. 24 września 2021 roku na platformie Eurex obrót na najpłynniejszej serii (grudniowej) wyniósł ponad 570 000 sztuk.

Jest także stworzona wersja Micro – Euro Stoxx 50. Mnożnik indeksu wynosi 1€. Oznacza to, że wzrost wartości indeksu o 1 punkt prowadzi do wzrostu wartości nominalnej kontraktu terminowego o 1€. Kontrakt terminowy wygasa w marcu, czerwcu, wrześniu oraz grudniu (w każdy trzeci piątek). Nie jest to jednak zbyt popularny indeks. Na koniec 24 września 2021 obrót na najbardziej płynnej serii (grudniowej) obrót wyniósł nieco ponad 2 200 (dane z Eurex).

Kontrakty na różnice kursowe (CFD)

Inną opcją, popularną szczególnie wśród traderów detalicznych, jest spekulacja na kontraktach na różnice kursowe (CFD). Indeks Euro Stoxx 50 nie wiedzie prymu wśród najpopularniejszych instrumentów w ofertach brokerów Forex (europejskim numerem #1 jest zdecydowanie niemiecki DAX), jednak bez problemu znajdziemy CFD na ten indeks u firm oferujących dostęp do pokaźnej listy instrumentów. Poniżej przedstawiamy wybrane oferty brokerów na CFD oparty o Euro Stoxx 50.

Broker xtb 2 Admiral Markets etf plus 500 logo
Kraj Polska Wielka Brytania / Cypr Cypr
Symbol Euro Stoxx 50 EU50 EURO50_ Europa 50
Min. depozyt 0 zł
(zalecane min. 2000 zł)
200 USD 500 zł
Min. wartość lota cena * 10 EUR cena * 1 EUR cena * 0,1 EUR
Prowizja
Platforma xStation MT5 platforma Plus500

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. Od 74% do 89% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty twoich pieniędzy.

Akcje i ETF na Euro Stoxx 50

Z racji tego, że Euro Stoxx 50 jest jednym z najpopularniejszych indeksów w Europie, istnieją płynne ETF-y z bardzo dużą wartością aktywów pod zarządzaniem (AuM). Wśród najpopularniejszych ETF-ów można wymienić:

SPDR Euro Stoxx 50 ETF

State Street w 2002 roku wprowadził do obrotu ETF, który miał za zadanie naśladować ruch indeksu Euro Stoxx 50. Produkt ma nazwę SPDR Euro Stoxx 50. Na koniec 24 września aktywa pod zarządzaniem funduszu wynosiły 2,8 mld$. Roczny koszt zarządzania (TER) wynosi 0,29%. ETF replikuje indeks fizycznie.

10 Euro Stoxx ETF

Wykres SPDR Euro Stoxx 50 ETF, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF EUR (Dist) (EUE)

Kolejnym ETF-em dającym ekspozycję na indeks Euro Stoxx 50 jest iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF EUR. ETF został założony w 2000 roku. Na koniec 24 września 2021 roku aktywa pod zarządzaniem wynosiły 4 308 milionów €. Roczny koszt zarządzania (TER) wynosi 0,10%. Ten ETF również replikuje indeks fizycznie.

Inną opcją dającą częściową ekspozycję na indeks EuroStoxx 50 jest zakup akcji spółek wchodzących w jego skład.

Brokerzy oferujący akcje i ETF

Broker xtb 2 Saxo Bank plus 500 logo
Kraj Polska Dania Cypr
Akcje w ofercie ok. 2300 – akcje
ok. 1800 – CFD na akcje
16 giełd
19 000 – akcje
8 800 – CFD na akcje
37 giełd
ok. 3 000 – CFD na akcje
23 giełdy
Min. depozyt 0 zł
(zalecane min. 2000 zł)
2 000 USD 500 zł
Platforma xStation SaxoTrader Pro
Saxo Trader Go
platforma Plus500

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. Od 74% do 89% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty twoich pieniędzy.

Niniejszy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny. Nie stanowi rekomendacji i nie ma na celu nikogo zachęcić do podejmowania jakichkolwiek działań inwestycyjnych. Pamiętaj, że każda inwestycja obarczona jest ryzykiem. Nie inwestuj środków, na których utratę nie możesz sobie pozwolić.

 

Co o tym sądzisz?
Lubię
0%
Interesujące
100%
Heh...
0%
Szok!
0%
Nie lubię
0%
Szkoda
0%
O Autorze
Forex Club
Forex Club jest jednym z największych i najstarszych polskich portali o tematyce inwestycyjnej - forex i narzędzi wykorzystywanych w tradingu. To autorski projekt zapoczątkowany w 2008 roku i rozpoznawalna marka ukierunkowana na rynek walutowy.