Czym są ETF? Wprowadzenie do inwestowania w ETF-y

ETF, czyli Exchange Traded Funds są biernymi funduszami inwestycyjnymi notowanymi na giełdzie. Celem ETF-ów jest jak najwierniejsze odwzorowanie ruchów danego indeksu lub grupy akcji. W przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych aktywnie zarządzanych, ETFy są zarządzane biernie. Oznacza to, że rola funduszu ogranicza się do pilnowania zgodności ceny ETFu z danym indeksem. Innymi słowy ETF osiąga identyczną stopę zwrotu jak indeks na którym jest oparty. Z kolei aktywne fundusze inwestycyjne starają się wypracować dla swoich członków jak najwyższą stopę zwrotu, zazwyczaj wyższą niż to co oferuje indeks giełdowy. W długim terminie jednak nie zawsze się to udaje.

Warto zauważyć, że ETFy są stosunkowo nowym instrumentem na polskim rynku. Dopiero w 2010 roku na polskiej GPW pojawiły się po raz pierwszy certyfikaty naśladujące zachowanie indeksu WIG20, czyli mówiąc prościej – ETFy na WIG20. Dla porównania w USA ETFy funkcjonują od 1993r. a w Europie zachodniej od 1999r.

Nic więc dziwnego, że są wciąż mało znane na polskim podwórku i stosunkowo niewielu polskich inwestorów z nich korzysta.

U brokerów Forex można znaleźć zarówno ETF-y, jak i CFD oparte na ETF. W przypadku tego drugiego instrumentu mamy do czynienia z dźwignią finansową oraz swapami. 

Różnica między ETF a innymi funduszami inwestycyjnymi

Otwarte fundusze inwestycyjne zazwyczaj polegają na tym, że wielu członków oddaje swoje środki w zarządzanie danemu funduszowi. Zarząd funduszu dokonuje wyborów inwestycyjnych i stara się wypracować jak najwyższą stopę zwrotu dla swoich członków. W zamian za to, otrzymuje wynagrodzenie – zwykle opłata za zarządzanie swoimi środkami w ramach funduszu inwestycyjnego wynosi około 3-4% rocznie.

ETF różni się od otwartych funduszy inwestycyjnych w wielu aspektach. Różnice te przedstawia tabela poniżej.

Zalety inwestowania w ETF

Dywersyfikacja bez dodatkowych kosztów

Kupno jednego lub kilku ETFów pozwala na stworzenie zdywersyfikowanego portfela inwestycyjnego przy bardzo niewielkich opłatach.

Zdywersyfikowany portfel spółek

Ogranicza to także czas inwestora na wyszukiwanie i wybieranie interesujących spółek. Dla przykładu jeśli inwestor uzna, że branża technologiczna będzie się mocno rozwijać w najbliższych latach i jest zainteresowany ulokowaniem kapitału w spółkach technologicznych, wybór funduszu Technology Select SPDR Fund ETF (#XLK), w skład którego wchodzą największe spółki technologiczne zaoszczędzi mu czasu na wybieranie składu swojego portfela oraz pozwoli na szybkie dokonanie zdywersyfikowanej inwestycji w branży, w której pokłada nadzieje.

Wykres CFD na ETF – Technology Select SPDR Fund ETF (#XLK), interwał D1. Źródło: xStation 5 XTB

Duża kontrola nad otwartymi pozycjami

W przeciwieństwie do aktywnych funduszy inwestycyjnych, inwestor ma cały czas kontrolę nad swoją pozycją. Ma możliwość ustawienie zlecenia stop loss oraz wejścia i wyjścia z pozycji w dowolnym momencie.

Dodatkowo może ustawiać zlecenia sell limit i buy limit, żeby pozycja otworzyła się dopiero po cenie, która go interesuje.

Niskie opłaty za zarządzanie

Jak już wspominałam, instrumenty ETF charakteryzują się znacznie niższymi opłatami rocznymi ze względu na to, że są biernym funduszem inwestycyjnym i nie ponosimy kosztów zarządzania naszymi pieniędzmi.

Łatwy dostęp do zagranicznych giełd

Jeśli inwestor uzna, że dany rynek, na przykład Tajlandii czy Brazylii, będzie rósł, ponieważ obecnie jest na przykład bardzo niedowartościowany inwestycja w ETF na indeks największych spółek giełdowych danego kraju jest prostym i szybkim sposobem, by zainwestować na tym rynku swoje pieniądze. W innym wypadku byłoby to bardzo utrudnione.

Możliwość odliczania strat od podatku

Zyski i straty z ETFów możemy odliczać od podatku od przychodów kapitałowych. Jeśli w danym roku uzyskaliśmy zyski z inwestycji w ETF i straty z inwestycji w akcje, możemy odliczyć sobie straty z akcji od zysków z ETF i obniżyć w ten sposób należny podatek. Ta sama zasada działa oczywiście w drugą stronę. Straty z ETF możemy odliczyć od innych uzyskanych przychodów kapitałowych.

Wady inwestowania w ETF

Skoro tyle miejsca poświęciłam na opisanie zalet ETFów, należy również wspomnieć o wadach.

• Nie wszystkie ETF mają wysoką płynność
• Mimo starań, by cena ETF idealnie odwzorowywała cenę indeksu, zdarzają się rozbieżności cenowe.
• Dla inwestorów długoterminowych istnieją jeszcze tańsze rozwiązania inwestycyjne

Gdzie inwestować w ETF

Obecnie na GPW możemy kupić jedynie ETFy oparte o indeksy: WIG, S&P i DAX. Natomiast większość brokerów forexowych posiada całkiem bogatą ofertę ETFów oraz CFD na ten instrument. Dla przykładu na XTB znajdziemy na dzień dzisiejszy ponad 400 tego typu instrumentów, prawie 3000 w Saxo Bank oraz ponad 10 000 w Exante.

Broker
Kraj	Polska	Dania	Cypr
Ilość ETF w ofercie	ok. 400 – ETF ok. 170 – CFD na ETF	3000 – ETF 675 – CFD na ETF	10 000 – ETF
Min. depozyt	0 zł (zalecane min. 2000 zł lub 500 USD, EUR)	0 zł / 0 EUR / 0 USD	10 000 EUR
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Exante
	RECENZJA	RECENZJA	RECENZJA
	ZAŁÓŻ KONTO	ZAŁÓŻ KONTO	ZAŁÓŻ KONTO

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. Od 72% do 89% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty twoich pieniędzy.

Jak widać wybór jest ogromny. W kolejnych artykułach omówię dokładniej kategorie dostępnych ETFów i wskazówki jak się po nich poruszać i czym się kierować przy wyborze tych instrumentów.