Rekordowa zmienność i rekordowe obroty. Rynek walutowy tętni życiem.

Pomimo tego, że wirus pozbawił rynki (w szczególności akcyjne) sukcesywnych wzrostów i nowych, historycznych szczytów, znacząco od początku bieżącego roku poprawiła się zmienność. Możemy oczywiście dywagować w kwestii “zdrowych” obrotów, które obecnie są na rynku. Zwiększony wolumen na papierach udziałowych w spektakularny sposób wykorzystały domy maklerskie. Brokerzy nie byli dłużni. Zmienność sprzyjała także rynkowi walutowego. Za chwilę spojrzymy w świeżo opublikowane raporty, by podsumować sobie jak wyglądał marzec na światowych giełdach.

Rekord goni rekord

Mówiliśmy o dobry wynikach za luty, które rzuciły trochę optymizmu i świeżości na rynki walutowe. Obroty wzrosły nie tylko w ujęciu miesięcznym, ale również rocznym. Marzec okazał się bardziej sprzyjający traderom niż poprzednik. Pierwszym przedsiębiorstwem, jakie poddaliśmy analizie jest CME Group. Firma może poszczycić się wzrostem obrotów o 54% w stosunku do analogicznego miesiąca 2019 roku. Wiemy, że ubiegły rok nie należał do dobrego okresu dla giełd. Nie zmienia to natomiast faktu, że roczny przyrost jest naprawdę spektakularny. Oprócz bazowania na słowach, weźmy również nieco danych liczbowych pod lupę. Grupa CME działa międzynarodowo. W związku z tym w jej raportach znajdziemy podział na odpowiednie regiony.

Powyższa tabela i zawarte w niej dane przedstawiają ogólne podsumowanie obrotów, które wygenerowała grupa CME. Patrząc natomiast na poszczególne obszary – na Europę, Bliski Wschód i Afrykę, średni dzienny wolumen osiągnął rekordowe 5,4 miliona kontraktów. W porównaniu z tym samym okresem poprzedniego roku wzrósł on o pokaźne 54%. Wynik ten przebił rejon Pacyfiku i Azji, gdzie w ujęciu r/r odnotowano przyrost w postaci 73%. W każdym z regionów na znaczącą poprawę wyników wpłynęły w dużej mierze produkty kapitałowe oraz zabezpieczenia kontraktami forward (walutowymi). Wzrost ogólnoświatowego ryzyka pociągnął za sobą wzrost chęci do jego zabezpieczania, a co za tym idzie nabywania instrumentów, które w dużej mierze ukształtowały marcowe publikacje.

540 mld USD w Refinitiv

Grupę Refinitiv bierzemy bardzo rzadko pod uwagę, sporządzając analizy dotyczące obrotów na szerokim rynku. Spokojne giełdy odbijały się na słabysz publikacjach firmy. Teraz natomiast trudno pominąć ją w marcowym zestawieniu i nie wspomnieć słowem, czy może się pochwalić. Powodem do dumy może być między innymi to, że takie wolumeny na rynku walutowym nie były widoczne praktycznie od 2014 roku. Przechodząc do konkretnych liczb, marzec 2020 był o 20% lepszy od marca 2019 roku. W szczególności dobrze na ten wynik wpłynął handel walutami. Średni dzienny wolumen (ADV) obrotu walutami wyniósł w ubiegłym miesiącu 540 miliardów USD. Wygenerowano go przede wszystkim na usługach handlowych dotyczących bezpośrednio rynku forex. Wartość ADV obejmuje transakcje spot, forward i opcje swapowe.

W dużej mierze Refinitiv odzwierciedla ogólny trend rynkowy, jaki zaobserwowany został na wielu platformach handlowych. Istotnym aspektem, we wzięciu pod uwagę właśnie tego przedsiębiorstwa jest obsługa przez nie rynku hurtowego. Spółka dostarcza transakcje na szeroką skalę, w związku z tym poprawa wyników handlowych jest dobrą wskazówką dla szerokiego rynku na utrzymanie dobrej passy w kolejnych miesiącach.

ICE skorzystało z okazji

W tym zestawieniu z przysłowiową świeczką możemy szukać firm finansowych, które nie poprawiły bądź nie odnotowały nowych rekordów pod względem obrotów. Zmienność na rynku sprzyjała również przedsiębiorstwu ICE. Spółka dominuje na nowojorskiej giełdzie, w związku z czym będzie dobrym punktem odniesienia do oceny sytuacji w Stanach Zjednoczonych.

Najlepszą zmienność udało się “przehandlować” na transakcjach futures i opcjach.  Razem zebrały ilość wartą 9,4 miliona lotów, co stanowi wzrost o 56% w ujęciu rocznym. Giełda odnotowała także rekordowy, dzienny, średni przyrost wyżej wymienionych kontraktów futures na stopy procentowe. Jeszcze lepiej przedstawiają się wyniki związane wymianą akcji. Według raportu ICE w marcu średni dzienny wolumen akcji gotówkowych na NYSE wyniósł 3,9 miliarda, co stanowi roczny wzrost o 96%. Przeliczając ten wynik na ADV otrzymujemy poprawę wyniku o ponad połowę.