Inwestycje
Teraz czytasz
Russell 2000 – jak inwestować w małe spółki z USA [Poradnik]
0

Russell 2000 – jak inwestować w małe spółki z USA [Poradnik]

utworzył Forex Club1 kwietnia 2021

Inwestorzy rozpoczynający swoją karierę na rynku kapitałowym, amerykańską giełdę kojarzą głównie z indeksami S&P 500, Nasdaq 100 oraz Dow Jones Industrial Average (DIJA) 30. Jest to tylko wycinek rynku amerykańskiego. Indeks Wilshire 5000 grupujący spółki, które są aktywnie handlowane na giełdach amerykańskich grupował na koniec 2020 roku 3 463 spółki. Jakie są zatem benchmarki dla spółek średnich i małych? Benchmarkiem dla spółek średnich jest indeks S&P 400, z kolei dla małych spółek najpopularniejszym indeksem jest Russell 2000. I to właśnie o nim będzie ten artykuł.

Russell 2000 – indeks małych spółek

Russell 2000 powstał w 1984 roku. Twórcą indeksu była firma Frank Russell Company (obecnie wchodzi w skład FTSE Russell, która jest częścią London Stock Exchange). Indeks Russell 2000 jest indeksem grupującym “małe” spółki, które wchodzą w skład indeksu Russell 3000. Z racji na swoją “szerokość”, indeks jest miarą określającą ogólną kondycję segmentu małych spółek na amerykańskiej giełdzie. Dla inwestorów, którzy inwestują tylko w spółki o niewielkiej kapitalizacji, celem jest porównanie swoich wyników inwestycyjnych albo do indeksu S&P 600, albo do Russell 2000.

Russell 2000 to bardzo zdywersyfikowany indeks, pokrywający bardzo dużo sektorów gospodarki. Czasami pojawia się opinia, że indeks Russell 2000 jest jednym z barometrów kondycji amerykańskiej gospodarki. Wynika to z tego, że w skład indeksu wchodzi bardzo dużo małych spółek, które w wielu przypadkach działają wyłącznie na rynku amerykańskim. Z tego powodu są bardziej czułe na zmianę otoczenia makroekonomicznego w Stanach Zjednoczonych dużo bardziej, niż ogromne “przychodowe lotniskowce” jak Coca-Cola czy Apple, które generują przychody na wielu rynkach światowych.

Tak jak wiele indeksów dotyczących rynku amerykańskiego, Russell 2000 jest wyliczany w oparciu o “free-float capitalisation”. Oznacza to, że komponenty amerykańskiego indeksu wyliczane są na podstawie kapitalizacji rynkowej, pomnożone przez odsetek akcji znajdujących się w wolnym obrocie. Re-klasyfikacja indeksu Russell 2000 zdarza się raz na rok.

Kontrakty terminowe na Russell 2000

Inwestor może handlować również za pomocą kontraktów terminowych na indeks Russell 2000. Wartość jednego punktu indeksu ma wartość 50$. Przy obecnej wartości indeksu (2 220 punktów) daje to wartość nominalną kontraktu terminowego na poziomie 110 000$.

Jednak nie trzeba posiadać znacznego kapitału aby inwestować w kontrakty terminowe na ten indeks. Od niespełna dwóch lat działają “mniejsze” kontrakty, które nazywają się micro e-mini. Wartość jednego punktu w tym indeksie wynosi 5$ (1/10 kontraktu e-mini), co oznacza, że wartość nominalna kontraktu micro wynosi 11 000$.

Opcje na Russell 2000

Możliwy jest również handel opcjami na indeks Russell 2000. Wielkość kontraktu jest taka sama jak kontraktu futures. Opcje mają amerykański styl wykonania. Na rynku dostępny jest szeroki wachlarz opcji. Od kwartalnych (marzec, czerwiec, wrzesień, grudzień), których zawsze dostępne są opcje na trzy najbliższe kwartały, miesięczne (3 najbliższe miesiące) oraz opcje tygodniowe (3 najbliższe tygodnie).

Kompozycja indeksu

Według danych przedstawionych przez agencję FTSE Russell, indeks Russell 2000 ma 2 028 komponentów. Na koniec lutego 2021 roku stopa dywidendy tego indeksu wynosiła 1,09%. 28 lutego 2021 roku największy komponent Russell 2000 miał kapitalizację na poziomie 23,5 mld$. Mediana wartości spółek wchodzących w skład indeksu wynosiła 1,01 mld$. Z kolei średnia kapitalizacja miała wartość 3,77 mld$.

Indeks jest bardzo dobrze zdywersyfikowany pod względem sektorów gospodarki. Największe udziały mają spółki z branż:

  • ochrona zdrowia – 21,5%,
  • przemysł – 15,1%,
  • finanse – 14,8%,
  • dobra dyskrecjonalne – 13,6%,
  • IT – 13,4%.

Największymi komponentami indeksu są następujące spółki:

  • Penn National Gaming Inc.,
  • Caesars Entertainment Inc.,
  • Plug Power Inc.,
  • Darling Ingredients Inc.,
  • Novavax Inc..

Poniżej znajduje się krótka charakterystyka kilku spółek wchodzących w skład indeksu Russell 2000.

WD-40

Spółka jest najbardziej znana ze swojego flagowego produktu jakim jest słynny preparat WD-40. WD, to skrót od Water Displacement. Jest to więc środek wypierający wodę. Paleta zastosowań tego produktu jest bardzo szeroka: od usuwania rdzy, poprzez odblokowanie zablokowanych śrub, do usuwania gumy do żucia z dywanów, a nawet czyszczenia mocno zabrudzonych piekarników (!). Pozostałe produkty spółki to m.in 3-in-one, X-14 czy Carpet Fresh.

WD-40 2017 FY 2018 FY 2019 FY 2020 FY
Przychody 380,51 mln$ 408,52 mln$ 423,35 mln$ 408,5 mln$
Zysk operacyjny 75,91 mln$ 78,60 mln$ 82,38 mln$ 77,22 mln$
Marża operacyjna 19,95% 19,42% 19,46% 18,90%
Zysk netto 52,61 mln$ 64,79 mln$ 55,58 mln$ 60,42 ml$

Texas Roadhouse

Spółka została założona w 1993 roku. Jest to sieć restauracji, które działają zarówno w Stanach Zjednoczonych, jak i na rynkach zagranicznych. Forma posiada koncepty Bubba’s 33 (31 restauracji), Jagger’s (3 restauracje) oraz 600 restauracji Texas Roadhouse’s (TR). Restauracje (TR) serwują m.in burgery, steki czy grillowanego kurczaka. Na koniec 2021 roku spółka posiadała 537 restauracji oraz franczyzowała 97 restauracji.

Texas Roadhouse 2017 2018 2019 2020
Przychody 2 220 mln$ 2 457 mln$ 2 756 mln$ 2 398 mln$
Zysk operacyjny 186,9 mln$ 180,1 mln$ 211,1 mln$ 26,1 mln$
Marża operacyjna 8,42% 7,33% 7,66% 1,09%
Zysk netto 131,5 mln$ 158,3 mln$ 174,5 mln$ 31,3 ml$

Blackline

Jest to spółka związana z branżą nowych technologii. Blackline oferuje rozwiązania związane z automatyzacją manualnych prac, które mają związek z księgowością i finansami. Z produktów spółki korzysta ponad 3400 spółek ze 130 krajów. Wśród klientów można wyróżnić m.in takie firmy jak Coca-Cola, Hershey czy Zendesk.

Blackline 2017 2018 2019 2020
Przychody 177,0 mln$ 227,8 mln$ 289,0 mln$ 351,7 mln$
Zysk operacyjny -35,1 mln$ -29,8 mln$ -27,9 mln$ -19,9 mln$
Marża operacyjna -19,83% -13,08% -9,65% -5,66%
Zysk netto -38,1 mln$ -27,8 mln$ -32,5 mln$ -46,9 ml$
01 Blackline

Wykres spółki Blackline, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Q2 Holdings

Przedsiębiorstwo działa na rynku oprogramowania. Spółka oferuje rozwiązania digitalizujące regionalne banki, które nia mają wielkiego doświadczenia w tworzeniu bankowości online. Głównym produktem spółki jest platforma bankowa do bankowości online o nazwie Q2. Na koniec 2020 roku z oferty spółki korzystało 450 klientów, którzy mieli 17,8 mln użytkowników.

Q2 Holdings 2017 2018 2019 2020
Przychody 194,0 mln$ 241,1 mln$ 315,5 mln$ 402,8 mln$
Zysk operacyjny -25,7 mln$ -27,7 mln$ -50,7 mln$ -86,1 mln$
Marża operacyjna -13,25% -11,49% -16,07% -21,37%
Zysk netto -26,2 mln$ -35,4 mln$ -70,9 mln$ -137,6 ml$

Helen of Troy

Jest to amerykański projektant, producent i sprzedawca produktów domowych. Spółka działa m.in w takich segmentach jak AGD, Beauty czy Health & Home. Helen of Troy oferuje m.in rozwiązania do przechowywania jedzenia i napojów. Posiada również ofertę filtrów do wody (Pure), jak i Oxo (m.in. narzędzia kuchenne, pojemniki). Helen of Troy produkuje również kilka produktów pod znanymi markami np. Braun czy Honeywell.

Helen of Troy 2017 2018 2019 2020
Przychody 19 494 mln$ 19 627 mln$ 19 796 mln$ 20 841 mln$
Zysk operacyjny 9 589 mln$ 9 498 mln$ 10 485 mln$ 10 869 mln$
Marża operacyjna 49,19% 48,39% 52,97% 52,15%
Zysk netto 10 208 mln$ 6 955 mln$ -1 300 mln$ 4 459 ml$
02 Helen of Troy

Wykres spółki Helen of Troy, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Upwork

Jest to spółka, która zamierza zdigitalizować rynek freelancerów. Upwork to jedna z największych platform tego typu na rynku amerykańskim. Jej działanie polega na łączeniu między sobą zleceniodawców (np. firm) i zleceniobiorców (freelancerów). Spółka chwali się tym, że dzięki wykorzystaniu platformy, zleceniodawca może szybciej sfinalizować realizację projektu.

Upwork 2017 2018 2019 2020
Przychody 202,6 mln$ 253,3 mln$ 300,6 mln$ 373,6 mln$
Zysk operacyjny -3,1 mln$ -11,7 mln$ -18,7 mln$ -22,4 mln$
Marża operacyjna -1,53% -4,62% -6,22% -6,00%
Zysk netto -4,00 mln$ -19,9 mln$ -16,7 mln$ -22,9 mln$
03 Upwork Russell 2000

Wykres spółki Upwork, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Co może wpływać na Russell 2000?

Kondycja amerykańskiej oraz światowej gospodarki

W skład indeksu wchodzą zarówno spółki działające głównie na rynku amerykańskim (Q2 Holdings, Texas Roadhouse, Shake Shack), jak i międzynarodowe korporacje, których produkty sprzedawane są głównie na rynkach zagranicznych (WD-40). Z tego powodu wpływ na indeks ma zarówno stan światowej gospodarki, jak i kondycja narodowej gospodarki.

Wyniki finansowe spółek

W długim terminie najważniejsze są poprawiające się wyniki finansowe spółki. Wzrastające przychody, zyski oraz wolne przepływy gotówki (FCF), są solidnymi argumentami za długoterminowym wzrostem cen akcji. Z tego powodu warto śledzić wyniki finansowe spółek wchodzących w skład indeksu. Szczególnie tych, które mają największy wpływ na zmianę wartości indeksu.

Jak można inwestować w indeks Russell 2000

Jednym z najprostszych sposobów na inwestowanie w indeks Russell 2000 jest kupno kontraktu terminowego futures. Jednak ze względu na sporą wartość nominalną (1 punkt ma wartość 10$), wielu inwestorów jest zmuszonych szukać alternatywy z niższym progiem wejściowym. 


Jedną z nich jest ETF z ekspozycją na spółki z indeksu amerykańskich małych spółek. Dobrym przykładem jest iShares Russell 2000 ETF. Na dzień 26 marca 2021 roku aktywa ETF-u wynosiły ponad 68,7 miliardów dolarów. TER (total expense ratio) wynosi zaledwie 0,19% rocznie. 

ishares russell 2000 etf

Wykres iShares Russell 2000 ETF, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Brokerzy oferujący ETF

Broker xtb 2 Saxo Bank Admiral Markets etf
Kraj Polska Dania Wielka Brytania / Cypr
Ilość ETF w ofercie 194 – ETF
112 – CFD na ETF
3000 – ETF
675 – CFD na ETF
397 – CFD na ETF
Min. depozyt 0 zł
(zalecane min. 2000 zł)
10 000 USD 5 zł
Platforma xStation SaxoTrader Pro
Saxo Trader Go
MetaTrader 5

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. Od 74% do 89% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty twoich pieniędzy.

Brokerzy oferujący CFD na Russell 2000

Inną możliwością jest skorzystanie z oferty CFD na indeks. Wspomniane kontrakty oferują brokerzy foreksowi, m.in. XTB, Plus 500 czy Saxo Bank.

Broker xtb 2 Saxo Bank logo 2020 plus 500 logo
Kraj Polska Dania Cypr
Symbol Russell 2000 US2000 US2000 RTY
Min. depozyt 0 zł
(zalecane min. 2000 zł)
10 000 USD 100 zł
Min. wartość lota cena * 200 USD b/d cena * 0,05 USD
(0,001 kontraktu)
Prowizja
Platforma xStation SaxoTrader Pro
Saxo Trader Go
Web

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. Od 74% do 89% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty twoich pieniędzy.

Niniejszy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny. Nie stanowi rekomendacji i nie ma na celu nikogo zachęcić do podejmowania jakichkolwiek działań inwestycyjnych. Pamiętaj, że każda inwestycja obarczona jest ryzykiem. Nie inwestuj środków, na których utratę nie możesz sobie pozwolić.
Co o tym sądzisz?
Lubię
0%
Interesujące
100%
Heh...
0%
Szok!
0%
Nie lubię
0%
Szkoda
0%
O Autorze
Forex Club
Forex Club