FTSE Vietnam 30 – jak inwestować w wietnamskie akcje [Poradnik]

Jak inwestować w wietnamskie akcje? Czy jest sens zainteresować się indeksem FTSE Vietnam 30? Warto mieć na uwadze, że Wietnam jest jedną z najbardziej obiecujących gospodarek Azji Południowo-Wschodniej. Populacja tego kraju wynosi ponad 90 milionów. Wietnam jest także członkiem Światowej Organizacji Handlu oraz ASEAN (Association of Southeast Asian Nations). Przez ostatnie trzy dziesięciolecia kraj dynamicznie się rozwija. Dzięki temu kraj znajduje się na 23 miejscu pod względem wielkości gospodarki (po uwzględnieniu parytetu siły nabywczej). Budowa nowoczesnego Wietnamu rozpoczęła się w połowie lat osiemdziesiątych XX wieku. Wtedy to porzucono plany zbudowania gospodarki socjalistycznej. Wietnam otworzył się na inwestycje zagraniczne oraz zaczął mocniej włączać się w światowy łańcuch dostaw. Dzięki reformom gospodarczym poziom życia w tym kraju poprawił się w sposób zauważalny. Co prawda, nie jest to sukces na poziomie Chin, ale Wietnam rozwijał się w ciągu ostatnich 30 lat szybciej niż takie kraje jak Kambodża i Indie.  

Źródło: Bank Światowy

Wzrost zamożności w połączeniu z przyzwoitą sytuacją demograficzną powoduje, że prognozy dla Wietnamu na najbliższe dekady są bardzo pozytywne. Według PwC w 2050 roku Wietnam ma być w pierwszej dziesiątce państw z największym PKB (w parytecie siły nabywczej).  Wietnam jest bardzo otwartą gospodarką. Informuje o tym wskaźnik obrotu handlowego do PKB. W Wietnamie wynosi ponad 200%. Dla porównania Chiny mają wspomniany wskaźnik na poziomie 34,5% a Stany Zjednoczone 23,4%. Wietnam jest zatem krajem bardzo uzależnionym od kondycji handlu międzynarodowego. Pomaga w tym strategiczne położenie Wietnamu, który jest jednym z głównych miejsc gdzie zachodnie firmy przenoszą swoją produkcję. Głównym kierunkiem eksportu są Stany Zjednoczone, które odpowiadają za ponad 20% eksportu. Na drugim miejscu znajdują się Chiny (16,5%).

Dzięki niskim kosztom pracy oraz korzystnemu położeniu geograficznemu (blisko głównych, morskich szlaków handlowych) kraj jest idealnym miejscem na lokowanie inwestycji w branży produkcyjnej. Przykładowo kilkadziesiąt procent smartfonów firmy Samsung jest produkowanych w Wietnamie.

Oprócz sektora przemysłowego dosyć dobrze rozwinięte jest rolnictwo. Wietnam jest jednym z największych producentów ryżu (6 miejsce na świecie), kokosa (6 miejsce), herbaty (6 miejsce na świecie), kawy (2 miejsce) czy kauczuku naturalnego (3 miejsce). 

Rynek kapitałowy

Działanie nowoczesnego rynku kapitałowego w Wietnamie rozpoczęło się na przełomie XX i XXI wieku. W 1998 roku rząd Wietnamu uchwalił ustawę o powołaniu giełdy papierów wartościowych. Po dwóch latach udało się uruchomić Ho Chi Minh City Stock Exchange, która stała się głównym miejscem obrotu wietnamskimi papierami wartościowymi. 

PRZECZYTAJ: NIKKEI, Hang Seng, KOSPI – jak inwestować w azjatyckie indeksy?

FTSE Vietnam 30 Index

Jednym z głównych indeksów dających ekspozycję na wietnamskie spółki jest FTSE Vietnam 30 Index. Grupuje on 30 największych spółek notowanych na Ho Chi Minh City Stock Exchange. Wspomniany indeks powstał w celu bycia benchmarkiem dla ETF-ów czy derywatów. Wagi w indeksie są ograniczane do 10%. Ma to na celu niedopuszczenie do zbytniej koncentracji udziałów w indeksie. Rewizje wspomnianego indeksu odbywają się co pół roku w marcu oraz wrześniu (w trzeci piątek wybranych miesięcy).

W indeksie VIET 30 dominują spółki z branży nieruchomości, które odpowiadają za około 34% kapitalizacji indeksu. Kolejnym sektorem z dużą ekspozycją jest „Żywność, napoje i tytoń”, który odpowiada za około 20% wartości indeksu. Poniżej zestawienie wybranych komponentów indeksu FTSE Vietnam Index.

Wykres indeksu VIET 30 (CFD na indeks FTSE Vietnam 30), interwał D1. Źródło: xStation 5, XTB.

Masan Group Corp

Firma została założona w 1996 roku. Jest to jedna z największych prywatnych firm w Wietnamie. Masan zajmuje się produkcją i dystrybucją jedzenia i napojów w Wietnamie. Wśród sprzedawanych produktów można wymienić: sos sojowy, makaron błyskawiczny, kawę rozpuszczalną, płatki śniadaniowe, przetworzone mięso oraz piwo. Wśród marek w posiadaniu spółki można wymienić CHIN-SU, Nam Ngu, Tam Thai Tu, Omachi, Kokomi, Vinacafe, Vinh Hao. Oprócz tego spółka posiada także platformę sprzedażową WinCommerce. Warto również dodać, że spółka działa także w segmencie wydobywczym czy chemicznym. Firma stała się szerzej znana wśród zachodnich inwestorów po przejęciu przez fundusz KKR 10% w spółce zależnej Masa Consumer Corp.

Vietnam Dairy Products JSC

Firma powstała w 1993 roku, po 10 latach spółka zadebiutowała na Ho Chi Minh Stock Exchange. Vietnam Dairy Products jest to jeden z największych wietnamskich firm działających w sektorze spożywczym. Spółki zajmuje się produkcją, marketingiem, handlem hurtowym oraz dystrybucją detaliczną produktów mlecznych. Wśród nich można wymienić płynne mleko, mleko w proszku, jogurty, mrożone jogurty, lody, sery. Oprócz tego firma dywersyfikuje swoje portfolio produktów m.in. o mleko sojowe, mleko ryżowe, butelkowana kawa i soki. Dodatkowo Vietnam Dairy Products zajmuje się sprzedażą innych napojów bezalkoholowych.

Vingroup JSC

Spółka została założona w 1993 roku przez młodych Wietnamczyków na Ukrainie. Wtedy jako Technocom rozpoczęła działalność w sektorze spożywczym (marka Mivina). W 2000 roku firma przeniosła swoją działalność do Wietnamu. Po siedmiu latach od powrotu do Wietnamu, spółka zadebiutowała na wietnamskiej giełdzie. W 2010 roku Vingroup sprzedał swój biznes na Ukrainie za 150 mln€ do Nestle. Firma działa zarówno w segmencie nieruchomościowym, produkcyjnym i technologicznym. Vingroup zajmuje się m.in. produkcją, sprzedażą i zarządzaniem mieszkaniami, sklepami. Firma jest także operatorem obiektami rozrywkowymi. Vingroup działa również w segmencie motoryzacyjnym (36 tys. sprzedanych samochodów w 2021 roku). Firma ma także spółki zależne działające na rynku edukacyjnym. Niedawno spółka ogłosiła, że zamierza wycofać się z rynku smartfonów oraz telewizorów.

Hoa Phat Group JSC

Jest to czołowa firma przemysłowa działająca w Wietnamie. Firma została założona w 1992 roku, a po 15 latach zadebiutowała na wietnamskiej giełdzie. Obecnie spółka działa w 5 sektorach: żelazo i stal (np. gorącowalcowana stal), produkty stalowe (np. rury stalowe, drut stalowy), w rolniczym (m.in. hodowla świń, produkcja nawozów), nieruchomościowym (np. biurowce) oraz AGD i meble (m.in. meble biurowe i domowe). Najważniejszym segmentem jest produkcja stali, która odpowiada za około 90% przychodów spółki. Zdolności produkcyjne spółki przekraczają 8 mln ton stali rocznie.

Vietjet Aviation JSC

Jest to pierwsza prywatna linia lotnicza założona w Wietnamie. Spółka podaje, że jest największą linią lotniczą w przelotach krajowych. Udział na tym rynku wynosił w 2021 roku 41%. Na kolejnej pozycji znajduje się Vietnam Airlines z udziałem 35%. Obecnie Vietjet posiada flotę 76 samolotów o średnim wieku przekraczającym 3,4 lata. Wybuch pandemii COVID-19 spowodował znaczny spadek przelotów. W 2021 roku VietJet przewiózł 5,3 mln pasażerów (krajowe). Dla porównania w 2019 roku firma przewiozła 25 mln pasażerów (w tym 17,5 mln krajowych). Spadek liczby przewożonych pasażerów odbił się na przychodach firmy, co zmusiło do redukcji.

Saigon Securities

Obecna nazwa przedsiębiorstwa to SSI Securities Corporation. Firma została założona w 1999 roku jako pierwsze prywatne biuro maklerskie w Wietnamie. Obecnie firma zatrudnia 1200 pracowników w 12 biurach. Obecnie SSI posiada 11% udziałów na rynku maklerskim posiadając ponad 300 000 kont maklerskich. Oprócz działalności detalicznej, firma działa także na rynku instytucjonalnym (usługi maklerskie) oraz posiada dział bankowości inwestycyjnej. W bankowości inwestycyjnej spółka doradzała na przykład w dezinwestycji w Vietnam Dairy Products (o wartości 400 mln$) czy doradztwo przy IPO Vincom Retail (wartość 742 mln$). Dodatkowo SSI posiada dział zarządzania aktywami (fundusze otwarte, zamknięte, ETF). Warto również dodać, że SSI Asset Management była pierwszą wietnamską firmą z licencją na inwestowanie poza Wietnamem (2009 rok).

Jak inwestować w wietnamskie akcje

Kontrakty CFD

Interesującą i przystępną dla traderów detalicznych opcją jest spekulacja na kontraktach na różnice kursowe (CFD). Indeks VIET 30 bardzo rzadko występuje w ofertach brokerów Forex ale posiada go w ofercie np. polski Dom Maklerski X-Trade Brokers S.A.. Dźwignia finansowa na tym CFD wynosi 1:10.

Broker
Kraj	Polska
Symbol FTSE VIET 30	VIET 30
Min. depozyt	0 zł (zalecane min. 2000 zł lub 500 USD, EUR)
Min. wartość lota	cena * 20 USD
Prowizja	–
Platforma	xStation
	RECENZJA
	ZAŁÓŻ KONTO

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. Od 72% do 89% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty twoich pieniędzy.

ETF-y i akcje

Jedną z opcji, choć stosunkowo mało wygodną w celu uzyskania ekspozycji na większość rynku wietnamskiego, jest zakup wybranych akcji spółek. Jeśli inwestor nie chce wybierać samodzielnie pojedynczych firm, tylko kupić „koszyk wietnamskich akcji” to ma możliwość skorzystania z ETF-ów. Jednym z nich jest FTSE Vietnam Swap UCITS ETF. Ten ETF ma za zadanie naśladować indeks FTSE Vietnam 30. Warto zaznaczyć, że ETF nie replikuje struktury indeksu bezpośrednio (poprzez zakup akcji) ale przy pomocy kontraktów swap z HSBC Bank. Przy inwestycji w tego typu fundusz należy pamiętać, że ETF nie posiada akcji w swoim portfelu, a stopa zwrotu jest uzależniona od kondycji finansowej HSBC Bank (drugiej strony transakcji swapowej). Dodatkowo zastosowanie replikacji syntetycznej podnosi koszty zarządzania, które wynoszą w tym ETF-ie 0,85%. Obecnie fundusz ma zgromadzone około 320 mln€ w aktywach pod zarządzaniem.  

FTSE Vietnam Swap UCITS ETF, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Brokerzy oferujący akcje i ETF

Dla przykładu na XTB znajdziemy na dzień dzisiejszy ponad 3500 instrumentów akcyjnych i 400 ETF-ów, a Saxo Bank ponad 19 000 spółek i 3000 funduszy ETF.

Broker
Kraj	Polska	Dania	Cypr *
Ilość giełd w ofercie	16 giełd	37 giełd	24 giełdy
Ilość akcji w ofercie	ok. 3500 - akcje ok. 2000 - CFD na akcje	19 000 - akcje 8 800 - CFD na akcje	ok. 3 000 - CFD na akcje
Ilość ETF w ofercie	ok. 400 - ETF ok. 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	ok. 100 - CFD na ETF
Prowizja	0% prowizji do 100 000 EUR obrotu / miesiąc	wg cennika	Spread zależny od instrumentu
Min. depozyt	0 zł (zalecane min. 2000 zł lub 500 USD, EUR)	0 zł / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Plus500
	RECENZJA	RECENZJA	RECENZJA
	ZAŁÓŻ KONTO	ZAŁÓŻ KONTO	ZAŁÓŻ KONTO

* oferta PLUS500 CY

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. Od 72% do 89% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty twoich pieniędzy.