Szwecja – Jak inwestować w Indeks OMXS 30? [Poradnik]

Nie jest tajemnicą, że warto inwestować w krajach o stabilnym systemie prawnym oraz posiadające solidne fundamenty pod dalszy wzrost. Takim państwem jest właśnie Szwecja. Obecnie można w łatwy sposób inwestować w szwedzkie indeksy (np. OMXS 30) i mieć w łatwy sposób ekspozycję na ten indeks.

Szwecja jest jednym z najbardziej rozwiniętych obszarów gospodarczych na świecie. Jest to także ciekawe miejsce do inwestowania w spółki. Co prawda, podatki nie należą do najniższych, ale z drugiej strony prawo jest stabilne. Kolejnym dużym plusem jest wysoki corporate governance szwedzkich firm. W przypadku wielu dużych, średnich i małych podmiotów jest widoczne umiejętne zarządzanie kapitałem, to z kolei ma przełożenie na wysokie stopy zwrotu z inwestycji. Co więcej, ten mały kraj może pochwalić się globalną firmą, z której usług korzystają setki milionów ludzi. To właśnie ze Szwecji pochodzi Spotify, mimo że zadebiutowało na giełdzie w USA. Jednak wśród innych globalnych marek można wymienić H&M, Ericsson, Electrolux, Volvo, Husqvarna, Assa Abloy. Jak widać, ten niezbyt ludny kraj jest domem dla wielu wielkich przedsiębiorstw.

Szwecja – jeden z najbogatszych krajów na świecie

Szwecja jest przedstawiana jako jeden z przykładów “skandynawskiego modelu gospodarczego”. Jest to o tyle ciekawe, że jeśli spojrzymy na rozwój kraju w ostatnich dekadach, to najogólniej nie jest zbyt szybki. Tempo rozwoju jest zbliżone do niemieckiego. Co ciekawe, USA od 1990 do 2023 roku (mowa więc o 33 latach!) utrzymała swoją przewagę nad Szwecją. Jeszcze w 1990 roku PKB (w parytecie siły nabywczej) per capita był o 17% wyższy w USA niż w Szwecji. Podobnie jest w 2023 roku. Jest to o tyle zastanawiające, że powinno zachodzić zjawisko konwergencji między najbardziej rozwiniętymi obszarami Europy Zachodniej i USA. Jednak od 30 lat nie ma to miejsca.

Z wykresu widać jednak, że bogactwo nie jest dane raz na zawsze. Świetnym przykładem są Włochy, które od 2004 roku zaczęły odstawać “in minus” od Niemiec i Szwecji. Brak reform, starzejące się społeczeństwo oraz przyjęcie euro to niektóre z czynników, które podkopały konkurencyjność Włoch. Skorzystała na tym Polska, która zaczęła nadrabiać dystans do najbardziej rozwiniętych gospodarek Europy.

Szwecja jeszcze na początku lat 90-tych zmagała się z wysokim długiem do PKB, który przekraczał 70% Produktu Krajowego Brutto. Procent może wydawać się niezbyt wysoki (w porównaniu do Japonii, Włoch czy Stanów Zjednoczonych), jednak Szwecja przez setki lat trzymała swój budżet w ryzach. Bardzo szybko udało się zmniejszyć relację długi do PKB. Jest to zatem ciekawy przykład, że aby utrzymać satysfakcjonujące tempo wzrostu gospodarczego nie trzeba zadłużać się ponad miarę, nawet jeśli jest się emitentem własnej waluty. Więc jeśli chcesz zainwestować w kraj, który przez wiele lat rozsądnie zarządza budżetem, możliwe, że Szwecja będzie ciekawym wyborem.

Kolejnym ciekawym aspektem jest demografia. Liczba urodzeń na kobietę wynosi w Szwecji 1,67, czyli niżej od zastępowalności pokoleń (2,1). Jednak jest to nadal o wiele więcej niż wskaźnik dla Polski (1,33). Można więc powiedzieć, że w przypadku Polski istnieje ryzyko, że problemy demograficzne zahamują konwergencję i staniemy się “drugą Japonią”. Szwecja znajduje się w nieco lepszym położeniu oraz ma lepszą sytuację budżetową i demograficzną. Oczywiście, nie oznacza to, że Szwecja nie jest pozbawiona problemów. Jednym z nich są problemy z przestępczością w większych miastach.

Jak zainwestować w Szwecję?

Nie można oprzeć się wrażeniu, że Szwecja to ciekawy kierunek inwestycyjny. Jednym z pomysłów może być zainwestowanie w akcje spółek notowanych na sztokholmskiej giełdzie. Jednak kiedy nie chcesz sam wybierać spółek, możesz zdecydować się na ekspozycje na Szwecję za pomocą głównego indeksu.

Indeks OMXS 30 – ekspozycja na 30 największych spółek

Najważniejszym indeksem w Szwecji jest OMX Stockholm 30 (OMXS 30). Jest to indeks, który grupuje 30 największych i najbardziej płynnych spółek ze szwedzkiego rynku. Wspomniane 30 firm jest wybierane na podstawie kapitalizacji oraz płynności. Jednak w skład OMXS 30 mogą wchodzić tylko spółki, które są zaliczane do OMX Stockholm All-ShareTM Index. Warto wspomnieć, że indeks OMXS 30 jest ważony kapitalizacją i do wyliczenia wag nie jest brana liczba akcji w wolnym obrocie. Indeks jest aktualizowany raz na pół rok, a zmiany są wprowadzane w pierwsze sesje stycznia oraz lipca.

OMXS 30 jest również jednym z najważniejszych indeksów Północnej Europy. Pomimo, że szwedzka gospodarka jest znacznie mniejsza w porównaniu do takich krajów jak Niemcy czy Francja, to OMXS 30 jest uważnie obserwowany przez inwestorów europejskich oraz osoby śledzące niszowe  gałęzie gospodarki, które są mocno reprezentowane w Szwecji (np. przemysł drzewny i papierniczy).

Dla wielu globalnych inwestorów inwestycja w OMXS30 stanowi narzędzie do ekspozycji na rozwinięty rynek skandynawski oraz region Europy Północnej. Kraje należące do tej części Europy cechują się stabilnością gospodarczą oraz niskim zadłużeniem rządowym. Dzięki międzynarodowej obecności wielu firm z OMXS30, indeks ten odzwierciedla nie tylko kondycję szwedzkiej gospodarki. Silny wpływ na OMXS30 mogą mieć zmiany w cenach surowców, kursach walutowych czy kondycja gospodarcza głównych partnerów gospodarczych Szwecji.

Jeśli spojrzymy na sektory wchodzące w skład indeksu OMXS30, to widać sporą nadreprezentację spółek z sektora przemysłowego. Zgodnie z danymi przedstawionymi przez NasdaqOMX, aż 41,4% całkowitej kapitalizacji indeksu mają spółki przemysłowe. Na drugim miejscu znajdują się firmy finansowe z udziałem 24,9% (głównie banki). Jest natomiast bardzo niewielka reprezentacja spółek technologicznych (zaledwie 5,5% indeksu) oraz dóbr konsumpcyjnych (łącznie niespełna 12%). Mając ekspozycję na OMXS30 ma się głównie akcje przemysłowe i finansowe. Z reguł firmy przemysłowe nie mają szybkiego tempa wzrostu, co utrudnia wygenerowanie wysokich stóp zwrotu w długim terminie.

Z racji tego, że Szwecja to mały kraj (około 10,5 mln osób), to największe firmy szwedzkie są nastawione na eksport. Dlatego dla kondycji wielu firm ważne jest, aby kurs korony szwedzkiej nie był zbyt mocny. Słaby SEK to bardziej konkurencyjne towary, zwłaszcza jeśli są produkowane w Szwecji.

Co ważne, indeks jest nieco skoncentrowany. 10 największych komponentów OMXS30 stanowi ponad 60% całego indeksu (pod względem kapitalizacji). Warto zwrócić uwagę, że w pierwszej dziesiątce nie ma jednej z najbardziej znanych marek odzieżowych na świecie: H&M. Inne znane firmy, które nie są w TOP 10, ale są częścią indeksu to m.in. Electrolux czy Ericsson.

Za to znajdziemy wiele firm o których pewnie nie słyszałeś. Wśród nich można wymienić:

• Atlas Copco AB – jest to producent narzędzi do sektora wydobywczego oraz przemysłowego. Wśród produktów można wymienić sprężarki powietrza czy generatory azotu, prądu czy pary.
• Investor AB – jest to jedna z największych firm inwestycyjnych w Szwecji. Posiada udziały w wielu znanych firmach jak SEB czu ABB.
• Skandinaviska Enskilda Banken (SEB) – jest to jeden z największych banków nordyckich, który oferuje swoje usługi zarówno dla klientów indywidualnych jak i korporacyjnych.
• Assa Abloy AB – jest to jeden z liderów na rynku zamków do drzwi i zabezpieczeń. W swojej ofercie posiada zarówno “tradycyjne” zamki mechaniczne jak i takie, które są otwierane elektronicznie.
• Sandvik AB – jest to producent narzędzi do obróbki skał oraz maszyn dla przemysłu górniczego i inżynieryjnego.
• Hexagon – firma technologiczna specjalizującą się w rozwiązaniach związanych z usługami geoprzestrzennymi. Oferują technologie GIS (Geographic Information Systems) i narzędzia do zarządzania danymi przestrzennymi.

Oczywiście w pierwszej dziesiątce znajdują się także firmy, które są szerzej znane w świecie inwestorskim. Są to Volvo oraz AstraZeneca.

Wśród mniejszych spółek o ciekawym modelu biznesowym można wymienić:

• Saab AB – Szwedzki producent systemów obronnych oraz części do samolotów dla sektora lotniczego i obronnego. Jednym z najbardziej znanych produktów spółki są samoloty wojskowe Gripen.
• Essity AB – producent produktów higienicznych i opatrunkowych, takich jak chusteczki, pieluchy, czy opatrunki medyczne.
• Evolution AB – Dostawca technologii dla kasyn online. Jest to jeden z liderów niszy, jaką jest dostawa oprogramowania i rozwiązań dla kasyn online.
• Svenska Cellulosa AB (SCA) – firma która zajmuje się gospodarką leśną oraz produkcją wyrobów i półproduktów z drewna i celulozy. Firma działa głównie w sektorze papierniczym i opakowaniowym.

W jaki sposób inwestować w OMXS30?

W indeks można zainwestować w różne sposoby. Wśród nich można wymienić:

• nabycie kontraktów terminowych na indeks OMXS 30,
• skorzystanie z oferty ETF-ów i akcji,
• ekspozycja za pomocą instrumentów CFD.

Kontrakty terminowe

Kontrakt terminowy na OMXS30 nie należy do najmniejszych. Wynika to z tego, że mnożnik to 100 SEK (koron norweskich). Zatem biorąc pod uwagę, że obecnie indeks jest notowany powyżej 2 600 punktów, to wartość nominalna kontraktu wynosi obecnie 260 000 SEK, czyli około 98,6 tys. PLN. Jest to więc wartość znacznie większa niż dla indeksu WIG 20. Jest jednak możliwość zainwestowania w wersję mini, która ma mnożnik 10 SEK. Oznacza to, że w przypadku mini wartość nominalna kontraktu wynosi niespełna 10 tys. zł. Wadą takiego rozwiązania jest to, że nie wszyscy brokerzy umożliwiają handlowanie tym instrumentem.

ETF-y i akcje

Skorzystanie z ETF-ów z ekspozycją na rynek szwedzki może być ciekawym pomysłem dla długoterminowego inwestora. Jednak ciężko znaleźć płynny ETF, który ma ekspozycję na sam indeks OMXS30. O wiele łatwiej znaleźć rozwiązania typu iShares MSCI Sweden, jednak w przypadku tego ETF-u mamy do czynienia z 44 komponentami, a nie 30. Nie jest to więc produkt z idealną ekspozycją na 30 największych i najpłynniejszych spółek ze Szwecji. Alternatywą jest zakup udziałów samodzielnie w postaci akcji.

Brokerzy oferujący ETF i akcje

Coraz więcej brokerów posiada szeroką gamę akcji i ETF-ów w swojej ofercie. Dla przykładu na XTB znajdziemy na dzień dzisiejszy ponad 400 ETF i 3500 akcji, prawie 3000 ETF i 19 000 akcji w Saxo Bank oraz ponad 10 000 ETF i aż 55 000 akcji w Exante.

Broker
Kraj	Polska	Dania	Cypr
Ilość akcji i ETF w ofercie	ok. 400 – ETF ok. 170 – CFD na ETF ok. 3500 – akcje ok. 2000 – CFD na akcje 16 giełd	3000 – ETF 675 – CFD na ETF 19 000 – akcje 8 800 – CFD na akcje 37 giełd	10 000 – ETF 55 000 – akcje 50 giełd
Min. depozyt	0 zł (zalecane min. 2000 zł lub 500 USD, EUR)	0 zł / 0 EUR / 0 USD	10 000 EUR
Platforma	xStation	SaxoTrader	Platforma Exante
	RECENZJA	RECENZJA	RECENZJA
	ZAŁÓŻ KONTO	OTWÓŻ KONTO	ZAŁÓŻ KONTO

Informacja o ryzyku

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. Od 72% do 89% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty twoich pieniędzy.

Kontrakty CFD

Innym rozwiązaniem jest skorzystanie z oferty kontraktów CFD, która z jednej strony zapewnia możliwość zawarcia transakcji o mniejszych wartościach niż klasyczny kontrakt terminowy na OMXS30. Z drugiej strony CFD zawiera w sobie dźwignię operacyjną, co powoduje, że nie jest to instrument dla osób, które chciałby zainwestować na długi termin jak w przypadku ETF-ów.

Nie ma na rynku zbyt wielu brokerów, którzy oferują CFD na indeks OMXS 30, jednak jednym z wyjątków jest IC Trading.

Broker
Kraj	Cypr / Australia / Mauritius
Symbol OMXS 30	SE30
Min. depozyt	200 USD
Min. wartość lota	b/d
Prowizja	–
Platforma	MT4, MT5, cTrader
	RECENZJA
	ZAŁÓŻ KONTO

Informacja o ryzyku

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. Od 72% do 89% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty twoich pieniędzy.

Podsumowanie

Indeks OMXS30 jest jednym z najważniejszych benchmarków dla szwedzkiego rynku akcji. W skład tego indeksu wchodzi wiele firm o ciekawych modelach biznesowych oraz systematycznie zwiększające swoje udziały rynkowe. Jedną z wad indeksu jest zbytnia ekspozycja na sektor przemysłowy. Ze świecą należy szukać firm działających w obszarze nowych technologii. Jednak istnieje kilka “rodzynek”, które podbiły swoje rynkowe nisze. Jednym z przykładów takiej firmy jest Evolution Gaming, która przebojem wdarła się w rynek firm oferujących oprogramowanie dla kasyn online. Jednak większość komponentów to firmy działające w starej gospodarce. Dużą zaletą inwestowania w ten indeks jest ekspozycja na szwedzką gospodarkę, która, mimo że przeżywa chwilowe problemy, to ma solidne fundamenty pod wzrost w kolejnych latach.