Recesyjny początek czwartkowej sesji

Początek czwartkowej sesji na rynkach światowych stoi pod znakiem recesji. Dane PKB za IV kwartał wskazały, że zarówno Japonia, jak i Wielka Brytania zmagały się z technicznym kurczeniem gospodarki w II drugiej połowie zeszłego roku, a to ma ogromne przełożenie na to, jak inwestorzy szacują przyszłe decyzje monetarne BoJ oraz BoE.

Kula u nogi dla jena

Japońska gospodarka nieoczekiwanie wpadła w recesję po tym, jak PKB spadło w drugim kwartale z powodu anemicznego popytu krajowego. Produkt krajowy brutto stracił w ujęciu rocznym 0,4% w IV kwartale ubiegłego roku przy oczekiwaniach wzrostu na poziomie 1,1%. Wiadomości te dla jena oraz BoJ w długim terminie mogą być swoistą kulą u nogi, ponieważ dotychczasowe oczekiwania rynku na wyjście ze strefy ujemnych stóp procentowych mogą być teraz negowane przez słabnącą gospodarkę Japonii.

Wielka Brytania również wpadła w łagodną recesję w drugiej połowie 2023 roku. Produkt krajowy brutto spadł o 0,3% w czwartym kwartale, więcej niż prognozowany przez ekonomistów spadek o 0,1%. Podczas gdy gospodarka nadal rosła o 0,1% w ciągu całego roku, był to najwolniejsza roczny wzrost produktu krajowego brutto, jaki Wielka Brytania odnotowała od 2009 roku, wyłączając pierwszy rok pandemii.

Nieznaczne spadki złotego

W drugiej części dnia uwaga inwestorów przeniesie się za ocean, gdzie przed otwarciem rynku akcji opublikowane zostaną dane o sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej za styczeń, a także wskaźniki regionalne za luty. Najważniejszym raportem będzie niewątpliwie sprzedaż detaliczna, gdyż ostatnie dane pokazały, że amerykański konsument jest w bardzo dobrej kondycji. Oczekuje się jednak, że styczniowe dane wykażą spadek w ujęciu miesięcznym i mniejszy wzrost w ujęciu rocznym.

Na szerokim rynku szczególnie dobrze radzi sobie jen japoński. Większe spadki doświadcza przede wszystkim funt brytyjski oraz dolar amerykański. Polski złoty notuje nieznaczne spadki dzisiaj o poranku ze względu na niższy od oczekiwań odczyt CPI za styczeń. Proces dezinflacyjny w Polsce postępuje, niemniej swoistą ścianą w jego przełożeniu na poziom stóp procentowych mogą być ostatnie, jastrzębie komentarze Prezesa Glapińskiego z RPP. Jedno jest pewne, realne stopy procentowe są po raz pierwszy od pięciu lat dodatnie, co wskazuje, że otoczenie monetarne w Polsce jest faktycznie „napięte”. Za dolara zapłacimy obecnie 4,0450 zł, za euro 4,3442 zł, za franka 4,5819 zł, za funta 5,0813 zł.

Źródło: Mateusz Czyżkowski, XTB