Czy w tym tygodniu będziemy świadkami kolejnego wzrostu CPI w USA?

W tym tygodniu inflacja ponownie znajdzie się w centrum uwagi. Poniżej dowiesz się, co należy wiedzieć o tym ważnym wydarzeniu makroekonomicznym. Rynek i Fed nadal koncentrują się na inflacji, dlatego jutrzejsze dane będą kolejnym kluczowym punktem dla polityki pieniężnej. Wiemy już, że Fed pilnie dąży do szybkiego przywrócenia neutralnego poziomu stóp procentowych. Oczekuje się, że inflacja zasadnicza wyniesie 8,5% r/r, a inflacja bazowa 6,6% r/r (nie uwzględnia zmiennych składników, takich jak żywność i energia, co pozwala na dokładniejszy odczyt presji inflacyjnej). Wzrost cen energii będzie czynnikiem decydującym o wysokości wskaźnika zasadniczego. Czy może to być jednak szczyt inflacji, gdyż niekorzystne efekty bazowe zaczynają się przebijać?

Inflacja, stopy procentowe i FED

Ponadto, w miarę publikacji raportu będę sprawdzał, jak szeroka jest inflacja, a nie jak odizolowana od kilku konkretnych kategorii. Obecnie rynek widzi bardzo duże szanse na podwyżkę stóp o 50 pb na majowym posiedzeniu (wyceniane na 47 pb) i ok. 225 pb do końca 2022 r. Rentowność obligacji 10-letnich w USA nadal rośnie i obecnie oscyluje wokół 2,75%. Uważam, że biorąc pod uwagę, jak w pełni wyceniane są obecnie STIR-y, istnieje pewne ryzyko dla greenbacka. Mniejsze odchylenie od normy mogłoby spowodować sprzedaż, podczas gdy znaczne przebicie byłoby konieczne, aby zobaczyć jakiekolwiek wzrosty, jeśli w ogóle. Aktywa, które są najbardziej wrażliwe na te dane, to główne crossy dolarowe, takie jak EURUSD, GBPUSD, USDJPY (szczególnie), złoto i NASDAQ100.

EURUSD

EURUSD zanotował lekki wzrost, ponieważ Macron wypadł nieco lepiej niż oczekiwano w pierwszej turze wyborów we Francji. Możliwe, że mamy tu do czynienia z podwójnym dnem, a na wykresie widoczna jest pewna negatywna dywergencja, co byłoby muzyką dla byków. Cena znajduje się tuż powyżej dolnej linii trendu kanału zniżkującego. W górę 1.10 w okolicach 21-dniowej średniej EMA będzie prawdopodobnie działać jako opór, a w dół 1.09 i poprzedni niski poziom 1.08 będą kluczowymi obszarami.

Źródło: TradingView – Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników

GBPUSD

GBPUSD odbił się od kluczowego poziomu swing low 1,30. Wygląda na to, że formuje się podwójne dno, podobnie jak w przypadku EURUSD, a także negatywna dywergencja wskaźnika RSI. Poziom 23,6% Fibonacciego oraz 21-dniowa EMA to miejsca, gdzie byki wydają się znajdować stabilny opór. Poziom 1,30 jest zdecydowanie poziomem, który należy obserwować w kierunku spadkowym.

Źródło: TradingView – Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników

USDJPY

Dolar jenowy gwałtownie wzrasta, przebijając poprzedni szczyt i obecnie notowany jest w rejonie połowy 125. Jest to dość wyraźny sygnał dla rentowności USA. Powróciliśmy do maksimów z 2015 r., a mimo to wskaźnik RSI nie jest już tak wykupiony, jak podczas poprzedniego maksimum z końca marca. Jest to z pewnością transakcja pod wpływem impulsu i należy pozostać bardzo zwinnym. Czy możliwy jest poziom 130?

Źródło: TradingView – Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników

Złoto

Złoto wybiło się górą ze swojego przedziału wahań pomimo rosnących realnych rentowności. Kolejnym poziomem do obserwacji jest 38,2% poziom Fibonacciego, aby sprawdzić, czy bykom uda się pokonać również tę strefę. Rosnąca 50-dniowa SMA utrzymuje trend wzrostowy w nienaruszonym stanie. Wskaźnik RSI zbliża się do poziomu 62,8, gdzie poprzednio miał problemy przed inwazją.

Źródło: TradingView – Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników

NASDAQ100

Sektor zaawansowanych technologii zmaga się z wyższymi rentownościami i obecnie znajduje się na swojej 50-dniowej SMA po odrzuceniu na 200-dniową SMA. Wskaźnik RSI ma jeszcze trochę miejsca, zanim będzie można uznać go za wyprzedany i być może zobaczymy ruch w dół do 14 tys. lub będziemy handlować w przedziale pomiędzy 50-dniową SMA a 200-dniową SMA. 

Źródło: TradingView – Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników

O autorze

Luke Suddards – jest strategiem ds. badań, który generuje cenne spostrzeżenia dla rosnącej bazy klientów Pepperstone poprzez unikalne analizy, pomysły na transakcje i strategie zarządzania ryzykiem. Luke uzyskał tytuł licencjata w dziedzinie ekonomii i finansów, a następnie ukończył studia podyplomowe z wyróżnieniem w dziedzinie finansów, uzyskując tytuł cum laude. Jego wykształcenie akademickie oraz liczne praktyki w sektorze finansowym zapewniły mu szerokie i solidne zrozumienie rynków finansowych.

Luke założył własną firmę zajmującą się analizą rynku i edukacją finansową, która zajmowała się analizą wielu aktywów dla klientów detalicznych i instytucjonalnych. Po napisaniu własnej książki na temat analizy technicznej i opracowywania strategii handlowych, Luke wie, jak wykorzystać narzędzia analizy technicznej, aby zmaksymalizować swój sukces handlowy. Jego styl analizy można najlepiej opisać jako hybrydową strategię fundamentalną i techniczną opartą na zdarzeniach.

PARTNER ANALIZ