Aktualności
Teraz czytasz
Niespodzianka na rynku spółek technologicznych
0

Niespodzianka na rynku spółek technologicznych

utworzył Forex Club16 września 2021

Porównujemy największe spółki technologiczne w USA, Europie, Chinach i na pozostałych rynkach wschodzących (EM). Są wśród nich największe spółki indeksowe, ale znacznie się od siebie różniące. Przemysł technologiczny w USA i Chinach skupia się na online’owych platformach, pozostałe rynki na sprzęcie komputerowym, a Europa na dwóch sektorach – oprogramowaniu i płatnościach. Skutkuje to zróżnicowanymi wynikami,  innym poziomem wypracowanej marży oraz różnicami w wycenie (patrz tabela). Branża technologiczna stanowi największy segment rynku w USA i Chinach – 52-58 proc. w porównaniu do 42 proc. na rynkach wschodzących (wyłączając Chiny) i “zaledwie” 25 proc. w Europie. Ale Europa stanowi, w zakresie wyników i wyceny, dużą niespodziankę w naszej analizie, Chiny nie są wystarczająco tanie, a amerykański FAANGM (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google – Alphabet, Microsoft) wystarczająco dobrze uplasowany.


O autorze

Ben LaidlerBen Laidler – strateg ds. rynków globalnych w eToro. Zarządzający inwestycjami kapitałowymi, z 25-letnim doświadczeniem w branży finansowej m.in. w JP Morgan, UBS i Rothschild, w tym ponad 10 lat jako strateg inwestycyjny nr 1 w rankingu Institutional Investor Survey. Ben był Dyrektorem Generalnym niezależnej firmy badawczej Tower Hudson w Londynie, a wcześniej Global Equity Strategist, Global Head of Sector Research oraz Head of Americas Research w HSBC w Nowym Jorku. Jest absolwentem LSE i Cambridge University, a także członkiem Institute of Investment Management & Research (AIIMR).


Europejska niespodzianka

Europejski koszyk technologiczny cieszy się w tym roku najlepszymi wynikami (+38 proc.), najwyższą wyceną (37×12-miesięczny wskaźnik P/E – cena/zysk), drugimi co do wielkości najlepszymi prognozami zysków (+25 proc.). Wysoka wycena częściowo odzwierciedla 1) względny niedobór spółek z branży w europejskich akcjach oraz 2) mniejsze przeszkody regulacyjne w porównaniu do USA, a zwłaszcza do Chin. Nasz europejski koszyk zawiera spółki od ASML (ASML) i SAP (SAP.DE) do Infineon (IFX.DE) i CapGemini (CAP.PA).

Kontekst chiński

Chiński koszyk technologiczny eToro spadł w tym roku o 15 proc., biorąc pod uwagę postępujące zaostrzenie poziomu regulacji. To obniżyło jego wycenę P/E o jedną czwartą do 28-krotności, ale nadal nie jest to daleko od 31-krotnego dla amerykańskiego FAANGM, pomimo niepewności zysków. Jest to znacznie powyżej 19-krotności dla rynków wschodzących (ze znaczącym udziałem producentów hardware’u), kierowanego przez Taiwan Semi (TSM) i Samsung Electronics (SGL). Sytuacja FAANGM wygląda dobrze, ze stosunkowo atrakcyjnymi wycenami, silnym wzrostem i niewielkim udziałem długu w bilansie.

spółki technologiczne

Aby zapoznać się z wielkimi motywami technologicznymi, zobacz CopyPortfolios @Four-Horsemen, @Chip-Tech i @ChinaTech.

67% rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD z tym dostawcą. Zastanów się, czy możesz sobie pozwolić na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.


eToro to platforma z wieloma aktywami, która oferuje zarówno inwestowanie w akcje i kryptowaluty, jak i handel kontraktami CFD.

Należy pamiętać, że kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z wysokim ryzykiem szybkiej utraty pieniędzy z powodu dźwigni finansowej. 67% rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD z tym dostawcą. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz sobie pozwolić na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.

Wyniki historyczne nie wskazują na przyszłe wyniki.

Kryptoaktywa to niestabilne instrumenty, które mogą ulegać znacznym wahaniom w bardzo krótkim czasie i dlatego nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Poza kontraktami CFD handel kryptowalutami jest nieuregulowany i dlatego nie jest nadzorowany przez żadne ramy regulacyjne UE.

eToro USA LLC nie oferuje kontraktów CFD i nie składa żadnych oświadczeń i nie przyjmuje żadnej odpowiedzialności za dokładność lub kompletność treści niniejszej publikacji, która została przygotowana przez naszego partnera z wykorzystaniem publicznie dostępnych, niezwiązanych z konkretnymi podmiotami informacji o eToro.

Co o tym sądzisz?
Lubię
0%
Interesujące
100%
Heh...
0%
Szok!
0%
Nie lubię
0%
Szkoda
0%
O Autorze
blank
Forex Club
Forex Club jest jednym z największych i najstarszych polskich portali o tematyce inwestycyjnej - forex i narzędzi wykorzystywanych w tradingu. To autorski projekt zapoczątkowany w 2008 roku i rozpoznawalna marka ukierunkowana na rynek walutowy.