Jak inwestować w rynek meksykański – ETF, Akcje, Indeksy [Poradnik]
Rynek meksykański należy do najważniejszych w Ameryce Łacińskiej. W Meksyku działają dwie giełdy: Bolsa Mexicana de Valores (BMV) oraz Bolsa Institucional de Valores (BIVA). Znacznie starszą giełdą jest BMV, której tradycje sięgają jeszcze XIX wieku. Jednak nowoczesna historia Bolsa Mexicana de Valores rozpoczęła się w 1975 roku, w wyniku połączenia trzech giełd działających w Meksyku: Bolsa de Valores de México, która działała w Mexico City, Bolsa de Occidente z Guadalajary oraz Bolsa de Monterrey. W 1999 roku powstała platforma umożliwiająca handel elektroniczny. Kolejnym kamieniem milowym w rozwoju BMV było dołączenie do sojuszu giełd południowoamerykańskich MILA (Mercado Integrado Latinoamericano) w 2014 roku. MILA grupuje giełdy takie jak: Santiago Exchange, Colombia Stock Exchange, Lima Stock Exchange.
PRZECZYTAJ KONIECZNIE: Meksyk – jedna z największych gospodarek Ameryki Łacińskiej
Giełda BMV oferuje obrót akcjami, kontraktami terminowymi, obligacjami, ETF-ami oraz produktami strukturyzowanymi. Według danych Banku Światowego kapitalizacja meksykańskiej giełdy wynosi ponad 410 mld$.
Indeks IPC 35 – głównie stara gospodarka
Głównym indeksem giełdy meksykańskiej jest S&P/BMV IPC, czyli Indice de Precios y Cotizaciones, który grupuje największe i najpłynniejsze spółki rynku meksykańskiego. IPC składa się z 35 komponentów. W skład indeksu mogą wchodzić wyłącznie spółki notowane na Bolsa Mexicana de Valores. Z indeksu wyłączane są REIT-y zwane w Meksyku jako FIBRA.
IPC 35
Indeks został założony w 1978 roku. Według danych zebranych przez S&P Dow Jones Indices średnia kapitalizacja spółki wynosiła 152 mld MXN. Z kolei mediana wyniosła 83,8 mld MXN. Indeks nie zapewnił wysokich stóp zwrotu. Według danych S&P DJI średnia roczna stopa zwrotu (po uwzględnieniu dywidendy) wynosiła około 3,6%.
W indeksie dominują spółki zaliczane według GICS do sektora dóbr konsumpcyjnych. Spółki tego typu stanowią 31% indeksu. Kolejnym istotnym komponentem indeksu są spółki z sektora „materials” według metodologii GICS. Jednym z przedstawicieli tego sektora w indeksie jest Grupa Mexico SAB de CVB, która zajmuje się m.in. wydobyciem miedzi.
Przekrój przedsiębiorstw wchodzących w skład indeksu IPC jest bardzo szeroki. Można tam znaleźć meksykański oddział Walmart, operatora giełdy papierów wartościowych czy operatorów lotnisk. Poniżej przedstawione zostały wybrane spółki z indeksu IPC.
Walmart de Mexico SAB de CV (Walmex)
Jest to spółka notowana na giełdzie w Meksyku od 1977 roku. Jest ona największym oddziałem zagranicznym amerykańskiej sieci supermarketów Walmart. Na koniec III Q 2020 roku spółka posiadała ponad 3450 sklepów w Meksyku i w innych krajach Ameryki Łacińskiej. Spółka zatrudnia około 200 000 pracowników. Walmex jest największą siecią detaliczną w Ameryce Łacińskiej. Na przestrzeni lat 2009-2019 spółka generowała średni wzrost przychodów w wysokości 9,1%. Z kolei EBITDA rosła w tym samym czasie o 10,2%. Kapitalizacja spółki przekracza 1 000 mld MXN.
Walmex | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
Przychody | 532,38 mld MXN | 573,27 mld MXN | 616,91 mld MXN | 646,85 mld MXN |
Zysk operacyjny | 39,46 mld MXN | 43,84 mld MXN | 49,19 mld MXN | 54,00 mld MXN |
Marża operacyjna | 7,41% | 7,65% | 7,97% | 8,35% |
Zysk netto | 28,51 mld MXN | 39,86 mld MXN | 36,75 mld MXN | 37,90 mld MXN |
Megacable Holdings SAB de CV
Jest to czołowy meksykański operator telekomunikacyjny. Oferuje on swoim klientom dostęp do telewizji kablowej, internetu oraz telefonów. Spółka posiadała w 2019 roku 3,097 mln abonentów usług internetowych, 2,13 mln klientów korzystających z usług telekomunikacyjnych oraz 3,2 mln subskrybentów korzystających z usług streamingu video (np. platforma xview). Około 78% przychodów przedsiębiorstwo generuje z ryku masowego (detaliczny).
Megacable | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
Przychody | 17,00 mld MXN | 17,24 mld MXN | 19,53 mld MXN | 21,62 mld MXN |
Zysk operacyjny | 4,92 mld MXN | 5,32 mld MXN | 6,26 mld MXN | 6,24 mld MXN |
Marża operacyjna | 28,94% | 30,88% | 32,03% | 28,88% |
Zysk netto | 3,86 mld MXN | 3,80 mld MXN | 4,54 mld MXN | 4,29 mld MXN |
Kimberly Clark de Mexico S.A.B. de C.V. A
Jest to “spółka-córka” amerykańskiej korporacji Kimberly-Clark. Spółka sprzedaje w Meksyku pampersy, chusteczki, szampony, mydła czy papier toaletowy. W Meksyku sprzedaje produkty pod takimi markami jak Huggies, Cottonelle, Kotex czy Kleenex. Kapitalizacja spółki przekracza 107 mld MXN.
Kimberly Clark de Mexico | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
Przychody | 35,66 mld MXN | 37,77 mld MXN | 41,03 mld MXN | 43,50 mld MXN |
Zysk operacyjny | 8,02 mld MXN | 6,98 mld MXN | 7,51 mld MXN | 9,00 mld MXN |
Marża operacyjna | 22,49% | 18,49% | 18,30% | 20,68% |
Zysk netto | 4,79 mld MXN | 4,04 mld MXN | 4,23 mld MXN | 5,16 mld MXN |
Grupo Aeroportuario del Pacifico, S.A.B. de C.V. (GAPB)
Jest to drugi największy operator lotnisk w Meksyku. GAPB zarządza 12 lotniskami głównie w zachodnich regionach Meksyku. Wśród nich są m.in. Guadalajara, Tijuana oraz popularne turystyczne Los Cabos czy Puerto Vallarta. Pięć portów lotniczych zarządzanych przez GAPB znajduje się w pierwszej dziesiątce największych lotnisk w Meksyku. Z tego dwa (Guadalajara oraz Tijuana) zajmują 3 oraz 4 miejsce. W 2019 roku GAPB obsłużył na swoich lotniskach niespełna 49 milionów pasażerów.
GAPB | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
Przychody | 11,11 mld MXN | 12,37 mld MXN | 14,12 mld MXN | 16,23 mld MXN |
Zysk operacyjny | 5,23 mld MXN | 6,21 mld MXN | 7,24 mld MXN | 8,02 mld MXN |
Marża operacyjna | 47,07% | 50,24% | 51,30% | 49,41% |
Zysk netto | 3,28 mld MXN | 4,65 mld MXN | 5,04 mld MXN | 5,36 mld MXN |
Bolsa Mexicana de Valores SA de CV
Jest operatorem największej giełdy w Meksyku oraz drugiej, pod względem wielkości, giełdy w Ameryce Łacińskiej (za Brazylią). Oprócz umożliwienia handlu na rynku akcji, obligacji czy derywatów spółka świadczy dodatkowo usługi clearingowe. Bolsa Mexicana zadebiutowała na giełdzie w 2008 roku.
Bolsa Mexicana | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
Przychody | 2,84 mld MXN | 3,18 mld MXN | 3,35 mld MXN | 3,58 mld MXN |
Zysk operacyjny | 1,44 mld MXN | 1,64 mld MXN | 1,86 mld MXN | 1,87 mld MXN |
Marża operacyjna | 50,70% | 51,57% | 55,52% | 52,23% |
Zysk netto | 1,52 mld MXN | 1,75 mld MXN | 2,07 mld MXN | 2,06 mld MXN |
ETF-y na rynek meksykański
Rozwój rynku ETF spowodował, że inwestor nie musi inwestować w pojedyncze spółki, aby mieć ekspozycję na wybrany przez siebie rynek rozwijający się. Zakup ETF-a rozwiązuje kolejny problem jakim jest to, że nie każdy broker udostępnia handel na tym rynku. Jest to istotna informacja, ponieważ nie wszystkie duże meksykańskie spółki są notowane na innych rynkach (np. amerykańskim). Z tego powodu można skorzystać z oferty ETF-ów, które ułatwią proces decyzyjny.
Największym ETF-em umożliwiającym inwestowanie w meksykańskie spółki jest iShares MSCI Mexico ETF. Pod zarządzaniem ma ponad 1,1 mld$. ETF powstał w 1996 roku, a jego benchmarkiem jest MSCI Mexico IMI 25/50 Index. Opłata za zarządzanie wynosi 0,51% rocznie. Średni spread jest na poziomie 0,02%. Dominują spółki z branży dóbr konsumpcyjnych oraz telekomunikacyjnej, które mają ponad 50% wagi w ETF-ie. Top 5 na dzień 05 lutego:
Spółka | Sektor | Waga |
America Movil | Telekomunikacja | 15,29% |
Walmart de Mexico | Dobra konsumpcyjne | 9,89% |
Fomento Economico Mexicano | Dobra konsumpcyjne | 8,61% |
GPO Finance Banorte | Finanse | 8,14% |
CEMEX | Materiały | 5,89% |
Można również zainwestować w ETF-y, w których meksykańskie spółki mają spory udział. Jako przykład można podać:
iShares Latin America ETF
-
- Emitent: Blackrock
- Opłaty roczne: 0,74%
- Średni spread: 0,14%
Fundusz inwestuje w spółki brazylijskie, meksykańskie, argentyńskie, chilijskie, peruwiańskie czy kolumbijskie. W skład ETF-u wchodzi 106 przedsiębiorstw. Największy udział mają spółki brazylijskie (ok. 55%) oraz meksykańskie (ok. 22%). Dominują przedsiębiorstwa z sektora finansowego (31,5%) oraz z branży materiałowej (18,5%). Spółki technologiczne stanowią zaledwie 1,7%. Aktywa pod zarządzaniem (AUM) wyniosły na koniec 5 lutego 486 mln$. Benchmarkiem dla funduszu jest indeks MSCI EM Latin America 10/40 Index.
Lyxor Latin America ETF
-
- Emitent: Lyxor
- Opłaty roczne: 0,65%
ETF inwestuje głównie w spółki brazylijskie (ok. 64%) oraz notowane w Meksyku (ok.22%). Mniejsze udziały mają spółki peruwiańskie, chilijskie oraz kolumbijskie czy argentyńskie. Łącznie w skład funduszu wchodzi 104 przedsiębiorstwa. W ETF-ie największą ekspozycję mają spółki z sektora finansowego (24%). Kolejnym pod względem wielkości jest sektor surowcowy (22%). Na koniec 5 lutego aktywa pod zarządem ETF-u było 41 mln€. Benchmarkiem dla funduszu jest indeks MSCI Daily TR Net Emerging Markets Latin America USD.
Gdzie inwestować w ETF
Coraz więcej brokerów forexowych posiada szeroką gamę ETFów w swojej ofercie. Dla przykładu na XTB znajdziemy na dzień dzisiejszy ponad 300 tego typu instrumentów, w Admiral Markets prawie 397, a Saxo Bank prawie 3000.
Broker | |||
Kraj | Polska | Dania | Wielka Brytania / Cypr |
Ilość ETF w ofercie | 194 – ETF 112 – CFD na ETF |
3000 – ETF 675 – CFD na ETF |
397 – CFD na ETF |
Min. depozyt | 0 zł (zalecane min. 2000 zł) |
0 zł / 0 EUR / 0 USD | 5 zł |
Platforma | xStation | SaxoTrader Pro Saxo Trader Go |
MetaTrader 5 |
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. Od 74% do 89% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty twoich pieniędzy.
Rynek meksykański – Podsumowanie
Meksyk jest krajem rozwijającym się, z niewielką ilością spółek technologicznych. Gospodarka jest bardzo silnie powiązana z amerykańską gospodarką i posiada niewielką ekspozycją na rynki azjatyckie. W głównym indeksie ICP 35 dominują spółki ze „starej gospodarki”. Na giełdzie jest notowanych kilka firm będących oddziałami amerykańskich korporacji (np. Walmart, Kimberly Clark, Coca-Cola). Jednocześnie można znaleźć spółki związane z produkcją dóbr konsumpcyjnych (Gruma, Arca, Becle, Bimbo) czy te, które są związane z przemysłem chemicznym (Orbia). Giełda meksykańska jest ciekawym pomysłem dla inwestora szukającego ekspozycji na rynku latynoamerykańskim. Należy jednak pamiętać o ryzyku walutowym, politycznym i makroekonomicznym jakie wiąże się z inwestowaniem na zagranicznych rynkach.