Inwestycje
Teraz czytasz
Jak inwestować w rynek meksykański – ETF, Akcje, Indeksy [Poradnik]
0

Jak inwestować w rynek meksykański – ETF, Akcje, Indeksy [Poradnik]

utworzył Forex Club12 lutego 2021

Rynek meksykański należy do najważniejszych w Ameryce Łacińskiej. W Meksyku działają dwie giełdy: Bolsa Mexicana de Valores (BMV) oraz Bolsa Institucional de Valores (BIVA). Znacznie starszą giełdą jest BMV, której tradycje sięgają jeszcze XIX wieku. Jednak nowoczesna historia Bolsa Mexicana de Valores rozpoczęła się w 1975 roku, w wyniku połączenia trzech giełd działających w Meksyku: Bolsa de Valores de México, która działała w Mexico City, Bolsa de Occidente z Guadalajary oraz Bolsa de Monterrey. W 1999 roku powstała platforma umożliwiająca handel elektroniczny. Kolejnym kamieniem milowym w rozwoju BMV było dołączenie do sojuszu giełd południowoamerykańskich MILA (Mercado Integrado Latinoamericano) w 2014 roku. MILA grupuje giełdy takie jak: Santiago Exchange, Colombia Stock Exchange, Lima Stock Exchange.


Przeczytaj koniecznie: Meksyk – jedna z największych gospodarek Ameryki Łacińskiej


Giełda BMV oferuje obrót akcjami, kontraktami terminowymi, obligacjami, ETF-ami oraz produktami strukturyzowanymi. Według danych Banku Światowego kapitalizacja meksykańskiej giełdy wynosi ponad 410 mld$.

Indeks IPC 35 – głównie stara gospodarka

Głównym indeksem giełdy meksykańskiej jest S&P/BMV IPC, czyli Indice de Precios y Cotizaciones, który grupuje największe i najpłynniejsze spółki  rynku meksykańskiego. IPC składa się z 35 komponentów. W skład indeksu mogą wchodzić wyłącznie spółki notowane na Bolsa Mexicana de Valores. Z indeksu wyłączane są REIT-y zwane w Meksyku jako FIBRA. 

IPC 35

Indeks został założony w 1978 roku. Według danych zebranych przez S&P Dow Jones Indices średnia kapitalizacja spółki wynosiła 152 mld MXN. Z kolei mediana wyniosła 83,8 mld MXN. Indeks nie zapewnił wysokich stóp zwrotu. Według danych S&P DJI średnia roczna stopa zwrotu (po uwzględnieniu dywidendy) wynosiła około 3,6%.

01 IPC 35 Meksyk rynek meksykański

Wykres MEXComp (CFD oparty o indeks IPC 35), interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

W indeksie dominują spółki zaliczane według GICS do sektora dóbr konsumpcyjnych. Spółki tego typu stanowią 31% indeksu. Kolejnym istotnym komponentem indeksu są spółki z sektora „materials” według metodologii GICS. Jednym z przedstawicieli tego sektora w indeksie jest Grupa Mexico SAB de CVB, która zajmuje się m.in. wydobyciem miedzi.

Przekrój przedsiębiorstw wchodzących w skład indeksu IPC jest bardzo szeroki. Można tam znaleźć meksykański oddział Walmart, operatora giełdy papierów wartościowych czy operatorów lotnisk. Poniżej przedstawione zostały wybrane spółki z indeksu IPC.

Walmart de Mexico SAB de CV (Walmex)

Jest to spółka notowana na giełdzie w Meksyku od 1977 roku. Jest ona największym oddziałem zagranicznym amerykańskiej sieci supermarketów Walmart. Na koniec III Q 2020 roku spółka posiadała ponad 3450 sklepów w Meksyku i w innych krajach Ameryki Łacińskiej. Spółka zatrudnia około 200 000 pracowników. Walmex jest największą siecią detaliczną w Ameryce Łacińskiej. Na przestrzeni lat 2009-2019 spółka generowała średni wzrost przychodów w wysokości 9,1%. Z kolei EBITDA rosła w tym samym czasie o 10,2%. Kapitalizacja spółki przekracza 1 000 mld MXN.

Walmex

2016

2017

2018

2019

Przychody

532,38 mld MXN

573,27 mld MXN

616,91 mld MXN

646,85 mld MXN

Zysk operacyjny

39,46 mld MXN

43,84 mld MXN

49,19 mld MXN

54,00 mld MXN

Marża operacyjna

7,41%

7,65%

7,97%

8,35%

Zysk netto

28,51 mld MXN

39,86 mld MXN

36,75 mld MXN

37,90 mld MXN

Megacable Holdings SAB de CV

Jest to czołowy meksykański operator telekomunikacyjny. Oferuje on swoim klientom dostęp do telewizji kablowej, internetu oraz telefonów. Spółka posiadała w 2019 roku 3,097 mln abonentów usług internetowych, 2,13 mln klientów korzystających z usług telekomunikacyjnych oraz 3,2 mln subskrybentów korzystających z usług streamingu video (np. platforma xview). Około 78% przychodów przedsiębiorstwo generuje z ryku masowego (detaliczny). 

Megacable

2016

2017

2018

2019

Przychody

17,00 mld MXN

17,24 mld MXN

19,53 mld MXN

21,62 mld MXN

Zysk operacyjny

4,92 mld MXN

5,32 mld MXN

6,26 mld MXN

6,24 mld MXN

Marża operacyjna

28,94%

30,88%

32,03%

28,88%

Zysk netto

3,86 mld MXN

3,80 mld MXN

4,54 mld MXN

4,29 mld MXN

Kimberly Clark de Mexico S.A.B. de C.V. A

Jest to “spółka-córka” amerykańskiej korporacji Kimberly-Clark. Spółka sprzedaje w Meksyku pampersy, chusteczki, szampony, mydła czy papier toaletowy. W Meksyku sprzedaje produkty pod takimi markami jak Huggies, Cottonelle, Kotex czy Kleenex. Kapitalizacja spółki przekracza 107 mld MXN.

Kimberly Clark de Mexico

2016

2017

2018

2019

Przychody

35,66 mld MXN

37,77 mld MXN

41,03 mld MXN

43,50 mld MXN

Zysk operacyjny

8,02 mld MXN

6,98 mld MXN

7,51 mld MXN

9,00 mld MXN

Marża operacyjna

22,49%

18,49%

18,30%

20,68%

Zysk netto

4,79 mld MXN

4,04 mld MXN

4,23 mld MXN

5,16 mld MXN

Grupo Aeroportuario del Pacifico, S.A.B. de C.V. (GAPB)

Jest to drugi największy operator lotnisk w Meksyku. GAPB zarządza 12 lotniskami głównie w zachodnich regionach Meksyku. Wśród nich są m.in. Guadalajara, Tijuana oraz popularne turystyczne Los Cabos czy Puerto Vallarta. Pięć portów lotniczych zarządzanych przez GAPB znajduje się w pierwszej dziesiątce największych lotnisk w Meksyku. Z tego dwa (Guadalajara oraz Tijuana) zajmują 3 oraz 4 miejsce. W 2019 roku GAPB obsłużył na swoich lotniskach niespełna 49 milionów pasażerów.

GAPB

2016

2017

2018

2019

Przychody

11,11 mld MXN

12,37 mld MXN

14,12 mld MXN

16,23 mld MXN

Zysk operacyjny

5,23 mld MXN

6,21 mld MXN

7,24 mld MXN

8,02 mld MXN

Marża operacyjna

47,07%

50,24%

51,30%

49,41%

Zysk netto

3,28 mld MXN

4,65 mld MXN

5,04 mld MXN

5,36 mld MXN

Bolsa Mexicana de Valores SA de CV

Jest operatorem największej giełdy w Meksyku oraz drugiej, pod względem wielkości, giełdy w Ameryce Łacińskiej (za Brazylią). Oprócz umożliwienia handlu na rynku akcji, obligacji czy derywatów spółka świadczy dodatkowo usługi clearingowe. Bolsa Mexicana zadebiutowała na giełdzie w 2008 roku.

Bolsa Mexicana

2016

2017

2018

2019

Przychody

2,84 mld MXN

3,18 mld MXN

3,35 mld MXN

3,58 mld MXN

Zysk operacyjny

1,44 mld MXN

1,64 mld MXN

1,86 mld MXN

1,87 mld MXN

Marża operacyjna

50,70%

51,57%

55,52%

52,23%

Zysk netto

1,52 mld MXN

1,75 mld MXN

2,07 mld MXN

2,06 mld MXN

ETF-y na rynek meksykański

Rozwój rynku ETF spowodował, że inwestor nie musi inwestować w pojedyncze spółki, aby mieć ekspozycję na wybrany przez siebie rynek rozwijający się. Zakup ETF-a rozwiązuje kolejny problem jakim jest to, że nie każdy broker udostępnia handel na tym rynku. Jest to istotna informacja, ponieważ nie wszystkie duże meksykańskie spółki są notowane na innych rynkach (np. amerykańskim). Z tego powodu można skorzystać z oferty ETF-ów, które ułatwią proces decyzyjny.

Największym ETF-em umożliwiającym inwestowanie w meksykańskie spółki jest iShares MSCI Mexico ETF. Pod zarządzaniem ma ponad 1,1 mld$. ETF powstał w 1996 roku, a jego benchmarkiem jest MSCI Mexico IMI 25/50 Index. Opłata za zarządzanie wynosi 0,51% rocznie. Średni spread jest na poziomie 0,02%. Dominują spółki z branży dóbr konsumpcyjnych oraz telekomunikacyjnej, które mają ponad 50% wagi w ETF-ie. Top 5 na dzień 05 lutego:

Spółka

Sektor

Waga

America Movil

Telekomunikacja

15,29%

Walmart de Mexico

Dobra konsumpcyjne

9,89%

Fomento Economico Mexicano 

Dobra konsumpcyjne

8,61%

GPO Finance Banorte

Finanse

8,14%

CEMEX

Materiały

5,89%

02 iShares Mexico ETF rynek meksykański

Wykres iShares MSCI Mexico ETF, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Można również zainwestować w ETF-y, w których meksykańskie spółki mają spory udział. Jako przykład można podać:

iShares Latin America ETF

    • Emitent: Blackrock
    • Opłaty roczne: 0,74%
    • Średni spread: 0,14%

Fundusz inwestuje w spółki brazylijskie, meksykańskie, argentyńskie, chilijskie, peruwiańskie czy kolumbijskie. W skład ETF-u wchodzi 106 przedsiębiorstw. Największy udział mają spółki brazylijskie (ok. 55%) oraz meksykańskie (ok. 22%). Dominują przedsiębiorstwa z sektora finansowego (31,5%) oraz z branży materiałowej (18,5%). Spółki technologiczne stanowią zaledwie 1,7%. Aktywa pod zarządzaniem (AUM) wyniosły na koniec 5 lutego 486 mln$. Benchmarkiem dla funduszu jest indeks MSCI EM Latin America 10/40 Index.

03 ishare Latin America rynek meksykański

Wykres iShares Latin America ETF, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Lyxor Latin America ETF

    • Emitent: Lyxor
    • Opłaty roczne: 0,65%

ETF inwestuje głównie w spółki brazylijskie (ok. 64%) oraz notowane w Meksyku (ok.22%). Mniejsze udziały mają spółki peruwiańskie, chilijskie oraz kolumbijskie czy argentyńskie. Łącznie w skład funduszu wchodzi 104 przedsiębiorstwa. W ETF-ie największą ekspozycję mają spółki z sektora finansowego (24%). Kolejnym pod względem wielkości jest sektor surowcowy (22%). Na koniec 5 lutego aktywa pod zarządem ETF-u było 41 mln€. Benchmarkiem dla funduszu jest indeks MSCI Daily TR Net Emerging Markets Latin America USD.

04 Lyxor Mexico

Wykres Lyxor Latin America ETF, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Gdzie inwestować w ETF

Coraz więcej brokerów forexowych posiada szeroką gamę ETFów w swojej ofercie. Dla przykładu na XTB znajdziemy na dzień dzisiejszy ponad 300 tego typu instrumentów, w Admiral Markets prawie 397, a Saxo Bank prawie 3000.

Broker xtb 2 Saxo Bank Admiral Markets etf
Kraj Polska Dania Wielka Brytania
Ilość ETF w ofercie 194 – ETF
112 – CFD na ETF
3000 – ETF
675 – CFD na ETF
397 – CFD na ETF
Min. depozyt 0 zł
(zalecane min. 2000 zł)
10 000 USD 5 zł
Platforma xStation SaxoTrader Pro
Saxo Trader Go
MetaTrader 5

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. Od 74% do 89% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty twoich pieniędzy.

Rynek meksykański – Podsumowanie

Meksyk jest krajem rozwijającym się, z niewielką ilością spółek technologicznych. Gospodarka jest bardzo silnie powiązana z amerykańską gospodarką i posiada niewielką ekspozycją na rynki azjatyckie. W głównym indeksie ICP 35 dominują spółki ze „starej gospodarki”. Na giełdzie jest notowanych kilka firm będących oddziałami amerykańskich korporacji (np. Walmart, Kimberly Clark, Coca-Cola). Jednocześnie można znaleźć spółki związane z produkcją dóbr konsumpcyjnych (Gruma, Arca, Becle, Bimbo) czy te, które są związane z przemysłem chemicznym (Orbia). Giełda meksykańska jest ciekawym pomysłem dla inwestora szukającego ekspozycji na rynku latynoamerykańskim. Należy jednak pamiętać o ryzyku walutowym, politycznym i makroekonomicznym jakie wiąże się z inwestowaniem na zagranicznych rynkach.

Niniejszy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny. Nie stanowi rekomendacji i nie ma na celu nikogo zachęcić do podejmowania jakichkolwiek działań inwestycyjnych. Pamiętaj, że każda inwestycja obarczona jest ryzykiem. Nie inwestuj środków, na których utratę nie możesz sobie pozwolić.
Co o tym sądzisz?
Lubię
0%
Interesujące
100%
Heh...
0%
Szok!
0%
Nie lubię
0%
Szkoda
0%
O Autorze
Forex Club
Forex Club