Inflacja w Polsce spadła poniżej 5 procent
Wzrost cen w przededniu zbliżającego się sezonu świątecznego wyraźnie spowolnił. Według wstępnych danych GUS, inflacja w listopadzie wyniosła 4,6 proc. r/r, co oznacza spadek z rekordowego w tym roku poziomu 5 proc. zanotowanego w październiku. Inflacja jest także niższa niż rok temu w listopadzie – wówczas wynosiła 6,6 proc. Listopadowy odczyt jest zgodny z oczekiwaniami analityków.
Inflacja dwukrotnie wyższa niż w strefie euro
W ujęciu miesięcznym, ceny wzrosły o 0,4 proc. W kategorii żywności i napojów bezalkoholowych, ceny wzrosły o 4,8 proc. r/r oraz o 0,7 proc. w porównaniu z październikiem. Nośniki energii odnotowały znaczny wzrost o 11,7 proc. w skali roku, ale w ujęciu miesięcznym ich ceny pozostały bez zmian. Paliwa do prywatnych środków transportu potaniały o 6 proc. r/r, natomiast w porównaniu z październikiem, ich ceny wzrosły o 2,3 proc.
Inflacja w Polsce nadal pozostaje prawie dwukrotnie wyższa niż w strefie euro – ten odczyt również poznamy jeszcze dziś. W najważniejszych europejskich gospodarkach, listopadowa inflacja jest znacznie niższa niż w Polsce: w Niemczech wyniosła 2,2 proc., a we Francji – 1,7 proc. Najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest obniżka stóp procentowych w strefie euro o 0,25 proc. w grudniu. Decyzja w tej sprawie zostanie ogłoszona 12 grudnia.
Utrzymująca się presja cenowa
Spadająca inflacja przybliża nas do pierwszych obniżek stóp procentowych przez RPP. Inflacja w Polsce wciąż przekracza jednak cel inflacyjny wynoszący 2,5 proc. To z kolei wskazuje na utrzymującą się presję cenową, zwłaszcza w obszarze energii i żywności. Wydaje się zatem, że najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest pierwsza obniżka stóp w drugim kwartale 2025 roku. Najbliższe posiedzenie RPP odbędzie się 3-4 grudnia, jednak nie spodziewamy się na nim zmian w wysokości stóp procentowych.
Według badania eToro Puls Inwestora Indywidualnego, inflacja pozostaje największym zagrożeniem dla polskich inwestorów – taką odpowiedź wskazało 26 proc. ankietowanych. Nieco mniejszym zmartwieniem jest stan globalnej gospodarki (20 proc.) oraz ryzyko kryzysu międzynarodowego (20 proc.). Stan polskiej gospodarki jako największy problem wskazało zaledwie 11 proc. badanych.
O autorze
Paweł Majtkowski – analityk eToro na polskim rynku, który dzieli się swoim cotygodniowym komentarzem na temat najnowszych informacji giełdowych. Paweł jest uznanym ekspertem rynków finansowych z dużym doświadczeniem jako analityk w instytucjach finansowych. Jest on też jednym z najczęściej cytowanych ekspertów w dziedzinie gospodarki i rynków finansowych w Polsce. Ukończył studia prawnicze na Uniwersytecie Warszawskim. Jest także autorem wielu publikacji z zakresu inwestowania, finansów osobistych i gospodarki.
