Europejski Bank Centralny podniesie stopy, żeby walczyć z inflacją

Dziś Europejski Bank Centralny kolejny raz podwyższy stopy procentowe w strefie euro, żeby w ten sposób walczyć z inflacją i sprowadzić ją do celu. Taka decyzja powinna być już w cenach, dlatego reakcja rynku walutowego będzie zależała od tego, co na konferencji powie Lagarde.

Wczoraj amerykańska Rezerwa Federalna (Fed) nie zmieniła stóp procentowych w USA, pozostawiając główną z nich na poziomie 5,00-5,25 proc., ale z opublikowanych nowych projekcji wynika, że to tylko pauza w podwyżkach i większość członków Fed chce dalej zaostrzać politykę monetarną. Projekcja zakłada podwyżki stóp w drugiej połowie 2023 roku o łącznie 50 punktów bazowych.

Dziś o polityce monetarnej będzie decydował ECB

Decyzja ws. stóp procentowych zostanie ogłoszona o godzinie 14:15, a na godzinę 14:45 zaplanowana jest konferencja prasowa z udziałem szefowej ECB Christine Lagarde.

W maju, jak wynika z opublikowanych wstępnych danych, inflacja HICP w strefie euro spadłą do 6,1 proc. z 7 proc. R/R w kwietniu. Spada ona od października 2022 roku, gdy osiągnęła szczyt na poziomie 10,6 proc. R/R i obecnie jest najniższa od marca 2022 roku.

Inflacja bazowa HICP natomiast spadła do 5,3 proc. z 5,6 proc. R/R, zaliczając dopiero drugi miesiąc spadków i obecnie jest najniższa dopiero od stycznia br. To właśnie inflacja bazowa jest teraz największym zmartwieniem bankierów centralnych.

Rynek oczekuje, że na dzisiejszym posiedzeniu ECB podwyższy stopy procentowe o 25 punktów bazowych. Będzie to oznaczało, że stopa depozytowa wzrośnie do 3,50 proc., a stopa refinansowa do 4,00 proc. Taka decyzja powinna być już w znaczniej mierze zdyskontowana, ale ewentualna wyższa podwyżka byłaby bardzo dużym zaskoczeniem i mogła wstrząsnąć rynkiem. Zwłaszcza walutowym.

Istotny będzie przekaz od Lagarde

Przyjmując jednak, że ECB nie zaskoczy skalą podwyżki, co jest najbardziej prawdopodobnym scenariuszem, to kluczowym momentem dnia będzie konferencja prasowa Lagarde, podczas której zostaną opublikowane nowe prognozy makroekonomiczne, ale przede wszystkim powinna zostać nakreślona ścieżka dalszych podwyżek stóp w strefie euro. To klucz do dalszych notowań EUR/USD.

Wykres H4 EUR/USD. Źródło: Tickmill

W czwartek kurs EUR/USD oscyluje wokół poziomów z wczorajszego zamknięcia, cały czas pozostając powyżej granicy 1,08 dolara. Pomimo, że wcześniej wzrosty tej pary rozbiły się o 50 proc. zniesienie spadków z okresu 4-31 maja, to pozostawanie powyżej 1,08 dolara, a w zasadzie powyżej strefy wsparcia 1,0790-1,08 dolara, zapewnia stronie popytowej względny spokój. I na gruncie analizy technicznej wciąż daje nadzieję na kontynuację wzrostów w kolejnych dniach.