Coraz więcej klientów w XTB, ale zyski wyraźnie w dół

8 lutego br. X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. (XTB) opublikował wstępny raport finansowy za IV kwartał 2018 roku. Skonsolidowany zysk netto wyniósł 4,5 mln zł, co jest wyraźnie gorszym rezultatem, niż wynik w analogicznym okresie sprzed roku – wtedy zysk wyniósł aż 32,27 mln zł. Spadek zanotowano także w pozycji skonsolidowanych przychodów z działalności operacyjnej. W Q4 2018 było to 42,79 mln zł, wobec 76,15 mln zł w 4Q 2017 roku.

Przybywa klientów, ale zyski gorsze

Liczba klientów handlujących w XTB cały czas znajduje się w trendzie wzrostowym. Pod koniec zeszłego roku konta inwestycyjne otworzyło prawie 6000 nowych klientów. To wynik najlepszy w całym roku 2018. Łącznie w ciągu 12 miesięcy broker pozyskał ponad 20 000 nowych klientów.

W raporcie czytamy:

“XTB posiada solidny fundament w postaci stale rosnącej bazy klientów i liczby aktywnych klientów. W 2018 roku Grupa pozyskała 20 672 nowych klientów, co daje wzrost o 9,3% r/r. Z kolei średnia liczba aktywnych klientów za ten sam okres była wyższa o 2 612 r/r, tj. o 14% r/r. W samym IV kwartale 2018 r. liczba pozyskanych nowych klientów była rekordowa  w stosunku do wcześniejszych kwartałów 2018 r.”

Mimo tak pozytywnych statystyk, przychody firmy zdecydowanie spadły. XTB komentuje to zjawisko jako efekt konsolidacji i ograniczonej zmienności na rynku Forex i kluczowych instrumentów CFD. Dodatkowo,  efektem wprowadzenia interwencji produktowej przez ESMA. Można przypuszczać, że ograniczenie dźwigni w większości przypadków doprowadziło także do automatycznego nakazu zredukowania wolumenu transakcyjnego przez część inwestorów handlujących bardziej agresywnie. Nie bez znaczenia były również koszty działalności operacyjnej, które wzrosły względem roku 2017 o ponad 17%.

Komentarz XTB:

“II półrocze 2018 r. przyniosło obniżenie przychodów do poziomu 90,4 mln zł, spokojniejszą sytuację na rynkach finansowych, niższą rentowność na lota (średnio 116 zł) oraz spadek wolumenu obrotu wyrażonego w lotach do 803 987 lotów. Jednym z istotniejszych czynników determinujących poziom przychodów XTB w II półroczu 2018 r. była wprowadzona w sierpniu interwencja produktowa Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) określająca dla klienta detalicznego maksymalny dozwolony poziom dźwigni finansowej (dla kontraktów CFD do 30:1 w przypadku głównych par walut i 20:1 w przypadku par walut innych niż główne, złota i głównych indeksów).”

XTB, jako największy broker Forex w tej części Europy, przemyślanie planuje długoterminową strategię. Jej fundamentami ma być rozbudowa bazy klienckiej i oferty produktowej, coraz bardziej skuteczna penetracja istniejących rynków, a także ekspansja na nowe rynki. W głównym zainteresowaniu znajdują się Ameryka Łacińska, Afryka i Azja, czyli regiony poza „mackami” ESMA. Jako furtkę do świadczenia usług w tych regionach ma stanowić utworzona spółka z rejestracją w Belize.

Cena akcji spółki notowanej na warszawskiej giełdzie zareagowała ponad -3,5% na otwarciu. Kurs cały czas pozostaje w strefie lokalnych minimów z października 2018 roku.

Wykres akcji XTB, D1, okres: Maj 2018 – Luty 2019

Pełny raport XTB