Wyniki zyskowności polskich traderów w III kw. 2018. ESMA pomogła?

Polskie domy maklerskie oferujące pośrednictwo handlu na rynku Forex przedstawiły wyniki osiągane przez swoich klientów w III kwartał 2018 roku (zobacz wyniki za II kwartał 2018). Ta edycja raportu jest wyjątkowo interesująca z uwagi, iż obejmuje dwa miesiące w których funkcjonowały już wytyczne ESMA ograniczające dźwignię finansową do 1:30 (od 1 sierpnia 2018). Zdaniem europejskiego regulatora redukcja lewara miała wpłynąć pozytywnie na ograniczenie strat generowanych przez klientów detalicznych. Czy rzeczywiście widać taką zależność?

Zgodnie z wytycznymi KNF, które weszły w życie we wrześniu 2016 roku polskie DM mają obowiązek raportować statystyki dot. odsetka zarabiających i tracących klientów z podziałem na klasy aktywów. Dane muszą zostać przedstawione na stronie brokera do 10-go dnia miesiąca otwierającego nowy kwartał za poprzednie 3 miesiące.

Zarabiających na walutach przybywa

W poniższych tabelach prezentujemy wyniki traderów z podziałem na instrumenty finansowe wyrażone w procentach, którzy zawierali transakcje u polskich domów maklerskich oferujących handel Forex/CFD. W czwartym wierszu dodaliśmy także zmianę wartości procentowych w stosunku do odsetka zarabiających z obecnym kwartale względem poprzedniego.

Niebieskim kolorem zostały oznaczone wartości największe (zysk/strata) względem wszystkich brokerów w zestawieniu.

Forex

CFD na towary

CFD na indeksy

CFD na obligacje i stopy procentowe

CFD na akcje

Kryptowaluty

TMS Brokers wciąż jako jedyny polski broker opublikował statystyki swoich klientów handlujących na kryptowalutach. 77,7% traderów zanotowało stratę, podczas, gdy 22,3% osiągnęło zysk. Różnica w odsetku zarabiających traderów wynosi -23,5% względem poprzedniego kwartału.

Podsumowanie tabeli

W III kwartale 2018 r. na najbardziej popularnych instrumentach – CFD na pary walutowe – wszyscy brokerzy odnotowali wzrost profitowości wśród swoich klientów. Najlepsze wyniki osiągneli klienci BossaFX powoli zbliżając się do magicznej bariery 50% i o niewiele więcej (tylko o 0,14%) wyprzedzając traderów z Alior Banku. Najgorzej wypadli klienci XTB, choć odnotowano wzrost odsetka zyskowności względem II kwartału 2018 r. o niespełna 4%.

Na instrumentach towarowych tylko w Alior Banku widać poprawę statystyk. Nie sposób odnieść wrażenia, że to właśnie ta klasa aktywów okazuje się stosunkowo problematyczna dla polskich traderów. I tu ponownie najgorzej wypadli klienci XTB, gdzie aż 66,5% z nich rozliczyło III kwartał ze stratą.

Na indeksach giełdowych więcej niż połowa klientów odniosła zyski handlując w Noble Securities. Jest to swego rodzaju rekord, bo tak dobrych wyników nie było nigdzie indziej, pomijając CFD na stopy procentowe i obligacje, które cechują się bardzo niską próbą statystyczną. Czyżby indeksy giełdowe były naszym rodzimym konikiem? Najgorzej wypadli klienci DM Alior Banku, mimo prawie 4% odnotowanego wzrostu. Co ciekawe, aż 4 brokerów może się pochwalić ponad 10% wzrostem zyskowności wśród traderów.

Na wyniki osiągane na CFD na obligacje i stopy procentowe zawsze trzeba brać pewną poprawę z uwagi na niewielkie zainteresowanie handlem nimi przez inwestorów. Niemniej jednak więcej niż 50% klientów TMS Brokers i Noble Securities udało się na nich zarobić. Wyraźny spadek odnotował Alior Bank, gdzie aż 16,66% traderów więcej zaliczyło stratę, tym samym lądując na ostatniej pozycji ex aequo z mForex.

W zestawieniu CFD na akcje znajduje się tylko trzech brokerów. Największą profitowością pochwalić mogą się traderzy z TMS Brokers z wynikiem bardzo zbliżonym do klientów XTB. Na trzecim, ostatnim miejscu, znajduje się BossaFX. Trzeba jednak przyznać, że na tle reszty instrumentów są to wyjątkowo słabe rezultaty.

Dźwignia w dół, profity w górę. Czy aby napewno?

W opublikowanych statystykach można zaobserwować pewne zależności. Zdecydowanej poprawie uległy wyniki osiągane przez traderów handlujących na parach walutowych (ponad 8%), jak i indeksach giełdowych (nawet o 13%). Widać również pogorszenie wyników na CFD opartych o obligacje i stopy procentowe, jak i o towary, czyli instrumenty, które zostały objęte największą redukcją lewarowania.

Pamiętajmy, że w niniejszym zestawieniu mniejsza strata nie ma wpływu na wynik odsetkowy, a tracenie środków „wolniej” nie można uznać za zwycięstwo. Dodatkowo, statystyki nie informują nas o średnim depozycie, jak i ilości aktywnych klientów, co sprawia, że nie można ustalić jaki procent polskich traderów zdecydował się na migrację rachunków poza terytorium UE (szczególnie tych z mniejszym kapitałem, dla których lewar 1:30 okazał się niewystarczający).

Pytanie zatem czy zarabiających faktycznie przybyło, czy też mniej doświadczeni traderzy posługujący się niewielkim kapitałem przestali być widoczni w statystykach. Tego niestety nie wiemy.

Egzekucja zleceń – czas i poślizgi

Po raz kolejny grupa trzech polskich brokerów przedstawiła dodatkowe raporty, które dotyczą egzekucji zleceń pod kątem czasu wykonania, a w przypadku XTB dodatkowo pod względem skali poślizgów cenowych i odnotowanych średnich spreadów.

Standardowy czas egzekucji w III kw. 2018 r. w BossaFX wyniósł 76 milisekund. Pod pojęciem „zlecenia klientów” kryją się zarówno zawarcie transakcji porpzez zlecenie oczekujące, po cenie rynkowej, a także anulacja i modyfikacja parametrów tych zleceń. W XTB w I kw. br., średni czas wykonania zlecenia wyniósł 59 milisekund, czyli o 17 milisekund mniej niż w BossaFX.

Broker Noble Securities poinformował, że standardowy czas wykonania zleceń klientów na rynku OTC (tj. średni czas wykonania zlecenia w standardowych warunkach) w III kwartale 2018 r. wyniósł 396.54 milisekund, czyli nieznacznie lepiej niż w II kwartale br..

Poślizgi przy egzekucji zleceń w XTB

XTB przedstawiło także statystyki dotyczące poślizgów cenowych. W egzekucji zleceń w trybie market na instrumentach CFD 68.54% transakcji zostało wykonanych z poślizgiem cenowym równym 0, 15.08% z pozytywnym, a 16.38% z poślizgiem negatywnym dla klienta. Broker podał także zestawienie średnich spreadów dla wszystkich instrumentów CFD.

Nowością jest podział spreadów dla pięciu przedziałów wolumenu:

1. od 0.0 do 1.0 lota,
2. od 1.01 do 5.0 lotów,
3. od 5.01 do 15.0 lotów,
4. od 15.01 do 30.0 lotów,
5. od 30.0 lotów w górę.

Zagraniczni brokerzy Forex

Mimo, iż obowiązek publikowania cokwartalnych statystyk nałożony jest przez KNF tylko na polskie domy maklerskie, to do akcji przyłączyły się z własnej woli dwaj brokerzy zagraniczni – Admiral Markets oraz CMC Markets. Jak wypadli traderzy korzystający z usług tych firm? Wyniki prezentujemy w poniższych tabelach.

CMC Markets – brytyjski broker po raz pierwszy zaprezentował wyniki swoich klientów osiąganych na kryptowalutach. Pozytywną zmianę tendencji widać tylko na instrumentach związanych z indeksami giełdowymi (wyraźny wzrost o 8%), podczas, gdy reszta klas aktywów zanotowała nieznaczny spadek – od 1% do 3%.

Admiral Markets – Broker ten dostarcza informacji tylko o 4 klasach aktywów, jednak w tym kwartale są one wyjątkowo pozytywne. We wszystkich grupach odnotowano wyraźny wzrost zyskowności – od 4,6% do ponad 10%.

Jednocześnie, Admiral Markets, jako jedyny broker regularnie publikuje szczegółowe dane dotyczące egzekucji zleceń swoich klientów on-line.