Indeksy
Teraz czytasz
Jak inwestować w hiszpański indeks IBEX 35? [Poradnik]
0

Jak inwestować w hiszpański indeks IBEX 35? [Poradnik]

utworzył Forex Club3 września 2021

Hiszpania jest jedną z największych gospodarek w Europie oraz na świecie. Według kwietniowych danych z Międzynarodowego Funduszu Inwestycyjnego (IMF) gospodarka Hiszpanii jest szacowana na ponad 1 460 mld$. Daje to temu krajowi 14 miejsce na świecie (Polska jest 23). Warto również zauważyć, że w Hiszpanii według rządowych danych żyje ponad 47 milionów mieszkańców. Jest to zatem 30-sty najludniejszy kraj na ziemi (Polska jest 38). Z tego względu warto śledzić kondycję hiszpańskiej giełdy. Warto wspomnieć, że historia madryckiej giełdy sięga 1831 roku. Najważniejszym indeksem agregującym kondycję hiszpańskich spółek jest IBEX 35. Zapraszamy do lektury!

Hiszpański indeks IBEX 35

Jak już wcześniej wspomnieliśmy, IBEX jest najważniejszym indeksem rynku hiszpańskiego. W skład tego indeksu wchodzą największe i najpłynniejsze spółki notowane na madryckiej giełdzie. IBEX-35 powstał w 1992 roku, natomiast za dzień bazowy został uznany 29 grudnia 1989 roku (z wartością 3000 punktów).

Indeks jest aktualizowany dwa razy do roku (w czerwcu oraz grudniu). Warto zwrócić uwagę, że wagi w indeksie są ważone kapitalizacją z uwzględnieniem wskaźnika opierającego się o liczbę akcji dostępnych w wolnym obrocie. Wspomniany wskaźnik ma wartość od 0,1 do 1. Maksymalna wartość jest przeznaczona dla spółek, które mają ponad 50% akcji w wolnym obrocie. 

W historii indeksu były dwa okresy boomu. Pierwszy miał miejsce podczas bańki dotcom (1995 – 1999). Wtedy indeks wzrósł z poziomu 3087 punktów do 11 641 punktów. Potem trwała 3-letnia bessa, która była przerywnikiem przed kolejną, ostatnią wielką hossą na tym indeksie. Lata 2005 – 2008 to kolejny okres gwałtownych wzrostów indeksów. Bardzo dobra koniunktura w budownictwie odbiła się na rosnących kurach akcji spółek konstrukcyjnych i deweloperów nieruchomości. Na koniec 2007 roku indeks osiągnął wartość 15 182 punktów. Pęknięcie bańki na rynku nieruchomości, kryzys krajów „Południa Europy” oraz epidemia Covid – 19 przyczyniła się do problemów gospodarczych Hiszpanii. Odbiło się to również na koniunkturze hiszpańskich spółek. W efekcie lata 2009 – 2020 można nazwać „straconymi”. 

ibex 35 wykres

Wykres indeksu SPA35 (CFD oparte o IBEX 35), interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Kompozycja indeksu

Według danych przedstawionych przez giełdę madrycką (BME) indeks składa się z 35 komponentów. Na koniec czerwca 2021 roku największymi komponentami indeksu są Iberdrola (13,9%), Santander (11,5%), Inditex (11,5%).

Największe udziały mają spółki z branż:

  • finanse – 24,9%,
  • przemysł wydobywczy i energetyczny – 24,2%,
  • IT i usługi telekomunikacyjne – 17,7%
  • dobra konsumcyjne – 14,8%,

Poniżej znajduje się krótka charakterystyka kilku spółek wchodzących w skład indeksu IBEX 35.

Industria de Diseno Textil SA

Przedsiębiorstwo zostało założono w 1963 roku jako firma rodzinna. Twórcą firmy był Amancio Ortega, który obecnie jest jednym z najbogatszych ludzi na świecie z majątkiem przekraczającym 71 mld$.  Industria de Diseno Textil jest to największy pod względem przychodów sprzedawca ubrań na świecie (w segmencie Fat Fashion). Ta hiszpańska spółka jest właścicielem takich marek jak Zara, Pull&Bear, Massimo Dutti, Bereshka, Stradivarius czy Oysho. Firma sprzedaje swoje produkty na 216 rynkach za pomocą stacjonarnej sieci sklepów (niespełna 7000) oraz przy pomocy sprzedaży online. Najważniejszą marką pod względem generowanej sprzedaży jest Zara. Razem z Zara Home generuje niespełna 70% sprzedaży spółki (dane za 2019 rok). W „covidowym” 2020 roku Zara wygenerowała 69% przychodów Textil. Kolejna marka z największą sprzedażą była Bereshka (8,4% przychodów). Warto wspomnieć, że spółka generuje ponad 61% w Europie.

Textil 2017 2018 2019 2020
Przychody 25 336 mln€ 26 145 mln€ 28 285 mln€ 20 402 mln€
Zysk operacyjny 4 315 mln€ 4 357 mln€ 4 770 mln€ 1 507 mln€
Marża operacyjna 17,03% 16,64% 16,86% 7,39%
Zysk netto 3 368 mln€ 3 444 mln€ 3 639 mln€ 1 106 mln€
01 Industria de diseno

Wykres akcji spółki Industria de Diseno Textil SA, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Amadeus

Jest to jedna z największych firm ze swojej branży. Razem z Sabre zaliczane jest do „wielkiej trójki” rynku GDS (Global Distribution System). GDS to system, który pozwala biurom podróży do rezerwowania biletów lotniczych, miejsc hotelowych czy rezerwować samochody. System pozwala na dokonywanie rezerwacji w czasie rzeczywistym. Największy udział w przychodach ma rynek lotniczy. Amadeus jest więc pośrednikiem między liniami lotniczymi a biurami podróży. Dla ciekawych poniżej krótki filmik opisujący działanie GDS.

Początki firmy sięgają 1987 roku kiedy powstała z inicjatywy kilu europejskich przewoźników lotniczych: Lufthansy, Iberia czy Air France. Była to „europejska alternatywa” dla amerykańskiej firmy Sabre. Firma oprócz połączenia do GDS oferuje również m.in. oprogramowanie do zarządzania lotniskami. Obecnie z platformą Amadeus współpracuje ponad 480 linii lotniczych, 128 lotnisk czy ponad 300 grup hotelowych.

Amadeus IT 2017 2018 2019 2020
Przychody 4 853 mln€ 4 935 mln€ 5 570 mln€ 2 174 mln€
Zysk operacyjny 1 323 mln€ 1 393 mln€ 1 475 mln€ -771 mln€
Marża operacyjna 27,26% 28,23% 26,48% -35,46%
Zysk netto 1 003 mln€ 1 002 mln€ 1 113 mln€ -625 mln€
02 Amadeus

Wykres akcji spółki Amadeus, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Red Electrica Corporation

Red Electrica została założona w 1985 roku. Jest to firma, która oferuje usługę przesyłu energii elektrycznej. Dodatkowo Red Electrica obsługuje i zarządza siecią przesyłową. Warto wspomnieć, że firma zarządza 44 468 km sieci przesyłowej oraz ma stacje transformatorowe o łącznej mocy 93 545 MVA. Firma ponadto buduje magazyny energii. Spółka ma quasi-monopolistyczną pozycję w segmencie, którym działa. Firma generuje stabilne wyniki finansowe i cieszy się przyzwoitym ratingiem kredytowym (A- według Standard & Poor’s). Warto również wspomnieć, że firma nie działa tylko w Hiszpanii. Prowadzi również działalność w takich krajach jak Chile czy Peru.

Red Electrica 2017 2018 2019 2020
Przychody 1 941 mln€ 1 949 mln€ 2 007 mln€ 1 986 mln€
Zysk operacyjny 1 028 mln€ 1 075 mln€ 1 075 mln€ 1 023 mln€
Marża operacyjna 52,96% 55,16% 53,56% 51,51%
Zysk netto 670 mln€ 705 mln€ 718 mln€ 621 mln€
03 Red Electrica

Wykres akcji spółki Red Electrica, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Viscofan

Firma powstała w 1975 roku a jest notowana na giełdzie w Madrycie od 1986 roku. Jest to jeden z największych na świecie producentów sztucznych osłonek, które są głównie wykorzystywane przez branżę mięsną. Wśród produktów można wymienić osłonki celulozowe, kolagenowe, włókniste oraz plastikowe. Viscofan posiada 22 zakłady produkcyjne w 14 krajach. Przedsiębiorstwo sprzedaje swoje produkty do ponad 100 krajów. Niespełna 5% przychodów spółka generuje z kogeneracji (ma własne elektrociepłownie). Pod względem geograficznym największą sprzedaż spółka generuje w EAP (Europa, Azja i Pacyfik), który odpowiada za 55% sprzedaży. Obecna kapitalizacja spółki przekracza 2,7 mld€.

Viscofan 2017 2018 2019 2020
Przychody 778 mln€ 786 mln€ 850 mln€ 912 mln€
Zysk operacyjny 155 mln€ 141 mln€ 123 mln€ 164 mln€
Marża operacyjna 19,92% 17,94% 14,47% 17,98%
Zysk netto 122 mln€ 124 mln€ 106 mln€ 123 mln€
04 Viscofan

Wykres akcji spółki Viscofan, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Enagas

Firma powstała w 1972 roku. Jej główną działalnością jest rozwój, utrzymanie oraz zarządzanie infrastrukturą gazową w takich krajach jak Hiszpania, Meksyk, Chile, Peru, Albania, Grecja, Włochy czy Stany Zjednoczone. Oferta spółki obejmuje: przesyłanie gazu, regazyfikacja oraz magazynowanie gazu. Firma może pochwalić się operowaniem ponad 12 000 kilometrów gazociągów oraz posiadanie 20 stacji kompresorowych. Kapitalizacja spółki przekracza 5 mld€.

Enagas 2017 2018 2019 2020
Przychody 1 360 mln€ 1 295 mln€ 1 153 mln€ 1 054 mln€
Zysk operacyjny 702 mln€ 666 mln€ 585 mln€ 499 mln€
Marża operacyjna 51,62% 51,42% 50,74% 47,34%
Zysk netto 491 mln€ 443 mln€ 423 mln€ 444 mln€
05 Enagas

Wykres akcji spółki Enagas, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Aena

Jest to firma z większościowym udziałem rządu hiszpańskiego (poprzez Enaire). Firma jest jednym z największych operatorów lotnisk w Europie. Jest operatorem 46 lotnisk w Hiszpanii, działa na rynku meksykańskim (12 lotnisk), na Jamajce (2 lotniska), Kolumbii (2 lotniska) w Brazylii (6 lotnisk) oraz posiada 51% udziałów w londyńskim Luton (koncesja wygasa w 2031 roku). Firma zarabia zatem w sytuacji ruchu pasażerskiego oraz cargo na lotniskach na których jest operatorem. Spółka zarabia zarówno na obsłudze ruchu jak i na działalności komercyjnej (sklepy wolnocłowe, restauracje, parkingi, wynajem powierzchni itp.). Kapitalizacja spółki wynosi około 20 mld€.

Aena 2017 2018 2019 2020
Przychody 3 961 mln€ 4 201 mln€ 4 444 mln€ 2 181 mln€
Zysk operacyjny 1 720 mln€ 1 910 mln€ 2 013 mln€ 104 mln€
Marża operacyjna 43,42% 45,47% 45,30% 4,77%
Zysk netto 1 232 mln€ 1 328 mln€ 1 442 mln€ -127 mln€

06 Aena

Wykres akcji spółki Aena, interwał W1. Źródło: xStation 5, XTB.

Co może wpływać na IBEX-35?

Kondycja hiszpańskiej oraz światowej gospodarki

Z racji tego, że IBEX-35 reprezentuje hiszpańskie spółki typu blue chip to dominują przedsiębiorstwa ze zdywersyfikowanymi geograficznie przychodami. Z tego powodu nawet gorsza koniunktura na hiszpańskim rynku nie będzie miało decydującego wpływu na przychody. Taką spółką jest Industria de Diseno Textil SA, która sprzedaje swoje produkty w ponad 100 krajach na świecie. Dla takiej spółki najważniejsza jest kondycja światowego sektora odzieżowego, co jest uzależnione od światowej zmiany poziomu sprzedaży detalicznej. Jednak w indeksie nadal można znaleźć spółki, dla których kluczowym rynkiem jest Hiszpania. Tak jest w przypadku Aena, która ponad połowę przychodów generuje z hiszpańskich lotnisk. 

Wyniki finansowe spółek

O ile w krótkim i średnim terminie kluczowe dla wyceny spółek są zmiany nastrojów inwestorów, to w dłuższym terminie najważniejsza jest zdolność spółki do poprawy swoich wyników finansowych. Wzrastające przychody, zyski oraz wolne przepływy gotówki (FCF) są „silnikiem” wzrostu wyceny przedsiębiorstwa. Im większa liczba komponentów indeksu będzie zwiększać skalę swojej działalności tym jest większe prawdopodobieństwo wzrostu wartości indeksu.

Jak można inwestować w indeks IBEX 35

Kontrakty terminowe na IBEX-35

IBEX 35 to jeden z czołowych indeksów europejskich. Z tego względu nie może dziwić, że jest dosyć płynny kontrakt terminowy, którego instrumentem bazowym jest ten hiszpański indeks. Dostępnych jest kilka rodzajów kontraktów terminowych na IBEX 35.

Podstawowy kontrakt terminowy ma mnożnik w wysokości 10€. Oznacza to, że jego obecna wartość nominalna wynosi 89 000€.

27 sierpnia obrót tym indeksem wyniósł ponad 7200 sztuk. Są dostępne również kontrakty terminowe w wersji mini (mnożnik 1€). Na sesji z 27 sierpnia obrót kontraktem mini wyniósł około 1900 sztuk. Został także wprowadzony kontrakt terminowy w wersji mikro (mnożnik to 0,1€). Z racji na niewielką wartość nominalną, kontrakt nie jest zbyt popularny. Podczas sesji z 27 sierpnia nie dokonano na kontrakcie terminowym żadnej transakcji.

Kontrakty na różnice kursowe (CFD)

Popularną alternatywą dla stosunkowo drogich i bardziej skomplikowanych kontraktów terminowych, jest spekulacja na kontraktach na różnice kursowe (CFD) u brokerów Forex. Mimo, że Hiszpania jest jedną z kluczowych gospodarek świata, to nie wszyscy brokerzy posiadają CFD na tytułowy indeks w swojej ofercie. Poniżej przedstawiamy wybrane oferty brokerów na CFD oparty o IBEX 35.

Broker xtb 2 Admiral Markets etf plus 500 logo
Kraj Polska Wielka Brytania / Cypr Cypr
Symbol IBEX 35 SPA35 IBEX35 IBX / Hiszpania 35
Min. depozyt 0 zł
(zalecane min. 2000 zł)
200 USD 500 zł
Min. wartość lota cena * 10 EUR cena * 1 EUR cena * 10 EUR
Prowizja
Platforma xStation MT5 Platforma Plus 500

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. Od 74% do 89% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty twoich pieniędzy.

Akcje i ETF na IBEX 35

Można również nabyć poszczególne spółki z indeksu, co daje szansę na pobicie benchmarku. Alternatywą, która jest coraz bardziej popularna u inwestorów są fundusze ETF. Dają one ekspozycję na cały rynek hiszpański, co zmniejsza czas poświęcony przez inwestora na dobór odpowiednich aktywów do portfela inwestycyjnego.

Przykładem jest fundusz iShares Spain ETF, który został stworzony przez Blackrock. ETF został założony w 1996 roku. Benchmarkiem dla ETF-u jest MSCI Spain 25/50 Index. Fundusz jest replikowany fizycznie, w jego skład wchodzi 18 hiszpańskich firm. Warto wspomnieć, że iShares Spain ETF ma aktywa pod zarządzaniem (AUM) o wartości 707 mln$. Roczny koszt zarządzania funduszem (TER) wynosi 0,51%.

Brokerzy oferujący akcje i ETF

Broker xtb 2 Saxo Bank plus 500 logo
Kraj Polska Dania Cypr
Akcje w ofercie ok. 2300 – akcje
ok. 1800 – CFD na akcje
16 giełd
19 000 – akcje
8 800 – CFD na akcje
37 giełd
ok. 3 000 – CFD na akcje
23 giełdy
Min. depozyt 0 zł
(zalecane min. 2000 zł)
2 000 USD 500 zł
Platforma xStation SaxoTrader Pro
Saxo Trader Go
platforma Plus500

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. Od 74% do 89% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty twoich pieniędzy.

Opcje na IBEX 35

Inwestor może również handlować również opcjami dającymi ekspozycję na kontrakt terminowy na indeks IBEX-35. Mnożnik dla opcji wynosi 1€, czyli jest to ta sama wielkość kontraktu jak mini futures. Dostępne są opcje o najstępujących terminach wykonania:

  • Opcje wygasające w 4 najbliższe tygodnie
  • Opcje wygasające w ciągu najbliższych 3 miesięcy
  • 10 najbliższych kwartalnych opcji (marzec – czerwiec – wrzesień – grudzień)
  • Maksymalnie 5 najbliższych lat dla opcji wygasających w czerwcu i grudniu.

Dzięki opcjom inwestor jest w stanie stworzyć strategie inwestycyjne, które będą dopasowane do poglądów inwestora na temat kondycji rynku. Dzięki opcjom można zabezpieczać portfel akcji hiszpańskich poprzez kupienie opcji put na indeks. Można również stworzyć strategie zakładające wzrost zmienności (długi stelaż), jak i spadek zmienności (motyl, iron condor).


Saxo Bank logo 2020

Czy wiesz, że…?

Saxo Bank jest jednym z nielicznych brokerów Forex, posiadającym w swojej ofercie opcje waniliowe. Inwestor ma do dyspozycji łącznie ponad 1200 opcji (waluty, akcje, indeksy, stopy procentowe, surowce). SPRAWDŹ

 


Niniejszy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny. Nie stanowi rekomendacji i nie ma na celu nikogo zachęcić do podejmowania jakichkolwiek działań inwestycyjnych. Pamiętaj, że każda inwestycja obarczona jest ryzykiem. Nie inwestuj środków, na których utratę nie możesz sobie pozwolić.
Co o tym sądzisz?
Lubię
33%
Interesujące
67%
Heh...
0%
Szok!
0%
Nie lubię
0%
Szkoda
0%
O Autorze
blank
Forex Club
Forex Club jest jednym z największych i najstarszych polskich portali o tematyce inwestycyjnej - forex i narzędzi wykorzystywanych w tradingu. To autorski projekt zapoczątkowany w 2008 roku i rozpoznawalna marka ukierunkowana na rynek walutowy.