Czy przecena złotego się utrzyma? Co przyniesie tydzień?

Rada Polityki Pieniężnej, obniżając w minionym tygodniu poziom stóp procentowych aż o 75 pb, zaskoczyła zarówno inwestorów, jak i analityków, którzy choć spodziewali się cięcia – to jednak znacznie płytszego. Reakcja rynku była natychmiastowa, a PLN stracił ok. 3% w zaledwie dwa dni.

Czy przecena złotego się utrzyma?

Jak zauważył na konferencji prasowej towarzyszącej decyzji Rady prezes NBP, Adam Glapiński – choć w ujęciu rocznym inflacja w Polsce wyniosła w sierpniu 10,1%, to już w ujęciu miesięcznym mamy do czynienia z niemal zerową dynamiką wzrostu cen. Zdaniem prezesa NBP jest to wystarczający czynnik wspierający decyzję o obniżce stóp procentowych. Zwłaszcza, że w przypadku annualizowanych danych, poziom inflacji w Polsce… spadł już poniżej zera. Dobierając, odpowiednie dane można udowodnić niemal każdą tezę – ta wiedza przekazywana jest młodym studentom na pierwszych zajęciach statystyki. Czy inflacja w Polsce rzeczywiście znika?

Z pewnością po okresie dynamicznych wzrostów poziomu inflacji mamy do czynienia z pewnym efektem bazy, który z czasem będzie zanikał. Nie bez znaczenia jest również fakt, że w ostatnich miesiącach byliśmy świadkami wyraźnego spadku cen ropy, jednak również i w tym przypadku sytuacja uległa zmianie. To co pokazują twarde dane to silny wzrost płac w sierpniu. Dynamika wynagrodzeń jest już dwukrotnie wyższa niż w okresie 2017-2020, kiedy płace również wyraźnie rosły – podobnie jak inflacja. Scenariuszem, w którym zeszłotygodniowa decyzja RPP była właściwa jest wystąpienie głębokiego kryzysu gospodarczego na zachodzie Europy i/lub w Stanach Zjednoczonych. Czy jednak ten scenariusz jest realny?

W dzisiejszym webinarze:

• Czy decyzja RPP była zasadna?
• Co dalej z PLN?
• Jak wyglądają bieżące dane makroekonomiczne w Europie i USA?

O prowadzącym

Dr Przemysław Kwiecień – Główny ekonomista X-Trade Brokers. Doktor nauk ekonomicznych Uniwersytetu Warszawskiego, absolwent Uniwersytetu Warszawskiego i London Metropolitan University (tytuł MSc). Posiadacz prestiżowego certyfikatu CFA. W XTB pracuje od 2007 roku, wcześniej doświadczenie zdobywał między innymi jako doradca Ministra Finansów, Mirosława Gronickiego i ekonomista Banku Millennium. W XTB kieruje Działem Analiz.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 77% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.