Koniec podwyżek, początek recesji? Co przyniesie tydzień?

W minionym tygodniu byliśmy świadkami decyzji monetarnych dwóch głównych banków centralnych. Rezerwa Federalna zgodnie z oczekiwaniami podniosła w środę poziom stóp procentowych o kolejne 25 pb., a dzień później EBC poszedł w jej ślady ustanawiając stopę depozytową na poziomie 3,25%. Piątkowe dane z amerykańskiego rynku pracy okazały się wyjątkowo silne, co może stawiać Fed w ciężkiej sytuacji. Czy majowa podwyżka stóp procentowych w USA była ostatnią w tym cyklu? Jak na taki scenariusz zareaguje rynek?

Co z dalszymi podwyżkami stóp przez FED?

Inwestorzy i analitycy wciąż są podzieleni w kwestii bieżącego cyklu podwyżek stóp procentowych Fed. Jedni od dawna czekają na pivot, inni przestrzegają przed nadciągającymi kłopotami wywołanymi drastycznymi podwyżkami stóp. Sytuacje w których Fed kończył dłuższy (przynajmniej 365-dniowy) i konsekwentny (oznaczający wzrost stóp o przynajmniej 400 pb.) cykl podwyżek wydarzyły się zaledwie kilkukrotnie. Po raz ostatni miało to miejsce w 2006 roku – tuż przed wybuchem światowego kryzysu finansowego. Czy koniec cyklu podwyżek stóp procentowych Fed zwiastuje nadchodzącą recesję?

W latach 70-tych Fed gwałtownie podnosił stopy procentowe w reakcji na szok naftowy, doprowadzając do całkiem głębokiej recesji i spadków na giełdach. Trudno jednak w tym przypadku jednoznacznie wyznaczyć moment zwrotny w cyklu ze względu na obniżkę, a następnie pauzę w roku 1973. Warto jednak pamiętać, że Jerome Powell niejednokrotnie przywoływał ten przypadek wskazując, że szybkie obniżki stóp procentowych z lat 74-75 były błędem, którego Fed nie zamierza teraz powtórzyć.

Obecnie często przywoływanym przykładem jest bańka internetowa, kiedy zakończenie cyklu podwyżek stóp procentowych zbiegło się w czasie z szczytem na rynkach. Wówczas pierwsza obniżka stóp była przypieczętowaniem potężnej bessy. Czy tak będzie i tym razem?

W dzisiejszym webinarze dowiesz się:

• Fed podnosi stopy po raz ostatni – co to oznacza dla rynków?
• Problemy banków w USA… kto następny?
• Dane makro – mocny rynek pracy, słaby przemysł

O prowadzącym

Dr Przemysław Kwiecień – Główny ekonomista X-Trade Brokers. Doktor nauk ekonomicznych Uniwersytetu Warszawskiego, absolwent Uniwersytetu Warszawskiego i London Metropolitan University (tytuł MSc). Posiadacz prestiżowego certyfikatu CFA. W XTB pracuje od 2007 roku, wcześniej doświadczenie zdobywał między innymi jako doradca Ministra Finansów, Mirosława Gronickiego i ekonomista Banku Millennium. W XTB kieruje Działem Analiz.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.