Odbicie producentów chipów poprawia nastroje na giełdach

Na rynkach finansowych poprawiają się nastroje, a głównym źródłem optymizmu jest mocne odbicie (we wtorek rano) spółek związanych z półprzewodnikami. Inwestorzy wykorzystują wcześniejszą przecenę do odbudowy pozycji w sektorach sztucznej inteligencji i producentów chipów. Jednocześnie zmiany na rynku obligacji, walut i ropy pozostają niewielkie, co wskazuje, że obecna zwyżka ma przede wszystkim sektorowy charakter.

Impuls do wzrostów płynie z Azji, gdzie akcje Samsung Electronics i Taiwan Semiconductor Manufacturing wyraźnie zyskują. Indeks MSCI Asia Pacific rośnie o 2,4 proc., notując pierwszą zwyżkę od czterech sesji, natomiast MSCI Emerging Markets zwiększa wartość o 2,3 proc. W Europie najlepiej radzą sobie spółki technologiczne i wydobywcze, choć szeroki Stoxx Europe 600 pozostaje blisko poprzedniego zamknięcia.

Zmiany są ograniczone

Kontrakty terminowe na Nasdaq 100 rosną o 1,1 proc., na S&P 500 o 0,4 proc., a na Dow Jones o 0,3 proc. Odbicie następuje po najgorszym tygodniu dla producentów chipów od ponad roku. Wcześniejsza przecena była związana z wysokimi wycenami oraz wątpliwościami, czy największe firmy technologiczne utrzymają dotychczasowe tempo inwestycji w infrastrukturę AI. Skala spadków zmniejszyła część obaw dotyczących wycen, ale nie wyeliminowała ryzyka dalszej podwyższonej zmienności. Obecny ruch należy więc traktować bardziej jako techniczne odbicie niż początek nowego trendu wzrostowego.

Na rynku ropy sytuacja pozostaje względnie spokojna. Brent utrzymuje się w pobliżu 89 USD za baryłkę po wzroście o niemal 6 proc. w ciągu dwóch poprzednich dni. Stabilizacja może być jednak krótkotrwała, ponieważ USA i Iran kontynuują wymianę ataków już dziesiąty dzień. Równolegle mediatorzy podejmują próby przywrócenia zawieszenia broni. Utrzymująca się eskalacja nadal stwarza ryzyko zakłóceń w dostawach i ponownego wzrostu cen surowca.

Na rynku długu zmiany są ograniczone. Rentowność dziesięcioletnich obligacji USA utrzymuje się na poziomie 4,59 proc., a niemieckich papierów o tym samym terminie zapadalności rośnie o 1 pb, do 3,16 proc. Rentowność dziesięcioletnich obligacji Wielkiej Brytanii pozostaje blisko 5,03 proc. Inwestorzy czekają na bardziej szczegółowe informacje dotyczące polityki fiskalnej nowego rządu Andy’ego Burnhama oraz poglądów Johna Healeya, niespodziewanie powołanego na stanowisko kanclerza skarbu. Dotychczas Healey był kojarzony przede wszystkim z poparciem dla zwiększenia wydatków na obronność.

Rynek walutowy pozostaje spokojny

Indeks dolara nie wykazuje większych zmian, a kurs EUR/USD utrzymuje się w pobliżu 1,1423. USD/JPY oscyluje wokół 162,59, natomiast GBP/USD lekko rośnie i znajduje się w pobliżu 1,3441. Stabilność głównych par walutowych pokazuje, że poprawa nastrojów na giełdach nie prowadzi obecnie do szerokiego odwrotu od dolara.

Wyraźnie zyskuje natomiast złoto, którego cena rośnie o 1,5 proc., do około 4069 USD za uncję. Wzrost metalu szlachetnego przy jednoczesnym odbiciu akcji sugeruje, że inwestorzy nadal utrzymują część zabezpieczeń przed ryzykiem geopolitycznym. Na rynku kryptowalut Bitcoin zwyżkuje o 0,9 proc., do około 65,9 tys. USD, a Ether o 1,6 proc., do 1935 USD.

Obecna poprawa nastrojów opiera się głównie na odbiciu przecenionych spółek technologicznych. Brak wyraźnego spadku cen ropy, rentowności obligacji oraz popytu na złoto wskazuje jednak, że inwestorzy nie zakładają jeszcze trwałego ograniczenia ryzyka. Dalszy kierunek rynku będzie zależał przede wszystkim od rozwoju konfliktu amerykańsko-irańskiego oraz trwałości popytu na akcje producentów półprzewodników.

Źródło: OANDA TMS Brokers