Quyền chọn nổi tiếng là một công cụ phái sinh phức tạp và "không công bằng". Lý do là các mẫu phức tạp cũng "chuyện quyền chọn" từ 2008-2010 và từ vựng cụ thể được sử dụng bởi các chuyên gia tài chính. Tuy nhiên, trái ngược với vẻ bề ngoài, quyền chọn là công cụ rất đơn giản và hữu ích trong "bảng đầu tư". Nhờ công cụ này, có thể sử dụng các chiến lược khó tạo ra với các công cụ tài chính khác.

Ở Ba Lan, nó là một công cụ phái sinh bị các nhà đầu tư trong nước coi thường. Trên thị trường chứng khoán Ba Lan, chỉ có các quyền chọn trên chỉ số WIG 20. Con số này quá nhỏ so với thị trường Mỹ (quyền chọn cổ phiếu, chỉ số, quỹ ETF, tiền tệ, hàng hóa tương lai, trái phiếu, v.v.). Ngay cả thị trường vốn địa phương (ví dụ: Thụy Điển) cũng có nhiều công cụ khả dụng hơn với tính thanh khoản thỏa đáng (đối với nhà đầu tư cá nhân).

Tùy chọn, do cấu trúc của chúng (ví dụ: hồ sơ thanh toán), cung cấp nhiều cơ hội đầu tư. Bạn có thể kiếm được cả hai suy giảm, tăngvà hợp nhất công cụ tài chính trong một biên độ dao động nhất định. Đồng thời, công cụ phái sinh này có nhiều biến thể đầu tư có sẵn (mức thực hiện, ngày hết hạn). Do đó, nó là một công cụ thú vị cho cả nhà đầu cơ ngắn hạn và nhà đầu tư dài hạn. Một lợi thế đặc biệt lớn của quyền chọn là khả năng  kết hợp chúng thành các chiến lược với một hồ sơ xuất chi cụ thể. Có rất nhiều chiến lược mà cả nhà đầu tư và thương nhân không thích rủi ro sẽ tìm thấy thứ gì đó cho mình "với tĩnh mạch của một con bạc".

Tùy chọn niêm yết và mua

Một nhà giao dịch quyền chọn có thể thực hiện bốn giao dịch khác nhau có tỷ lệ rủi ro trên phần thưởng khác nhau.

Có thể phân biệt:

• Mua tùy chọn cuộc gọi,
• Phát hành một tùy chọn cuộc gọi,
• Mua quyền chọn bán
• Phát hành một quyền chọn bán.

Người mua tùy chọn cuộc gọi

Có được quyền (không phải nghĩa vụ) mua công cụ cơ sở (cổ phiếu, ETF). Đổi lại, anh ta trả một "phí quyền chọn". Ví dụ: quyền chọn cổ phiếu Coca-Cola sẽ hết hạn vào ngày 18 tháng 2021 năm 50. Giá thực hiện của quyền chọn là 1,94 đô la và phí quyền chọn là XNUMX đô la. Bởi vì một tùy chọn tương ứng  100 cổ phiếu công ty, mệnh giá của hợp đồng là $5000. Đổi lại, nhà đầu tư sẽ trả $194. Nếu giá cổ phiếu vào ngày thực hiện là 55 đô la, thì nhà đầu tư mua quyền chọn có quyền mua cổ phiếu với giá 50 đô la mỗi cổ phiếu. Kết quả là, lợi nhuận trên giao dịch là $306 ($55-$50-$1,94 = $3,06 mỗi cổ phiếu). Nếu giá giảm xuống còn 45 đô la vào ngày thực hiện quyền chọn, thì người mua quyền chọn chỉ mất phí bảo hiểm đã trả (1,94 đô la một cổ phiếu), tức là 1 đô la. Do đó, bạn có thể coi việc mua quyền chọn mua là "mua đứt" một chính sách đối với cổ phiếu của công ty. Lợi nhuận tối đa về mặt lý thuyết là không giới hạn (nhưng chỉ về mặt lý thuyết), trong khi khoản lỗ tiềm ẩn được cố định trước (trả phí bảo hiểm).

Tổ chức phát hành quyền chọn mua

Đó là một người bán quyền chọn. Tổ chức phát hành cam kết bán vô điều kiện công cụ cơ bản (cổ phiếu, ETF) với mức giá định trước. Đổi lại, anh ta nhận được một khoản phí quyền chọn. Nếu một nhà đầu tư viết một quyền chọn mua với giá thực hiện là 50 đô la và hết hạn vào ngày 18 tháng 2021 năm 1,8, thì anh ta nhận được 180 đô la cho mỗi cổ phiếu (45 đô la). Nếu giá cổ phiếu giảm xuống còn 180 đô la, quyền chọn sẽ hết hạn vô giá trị. Kết quả là, người viết quyền chọn sẽ kiếm được khoản phí bảo hiểm $55. Nếu tỷ giá hối đoái tăng lên 320 đô la, khoản lỗ trong giao dịch sẽ là 50 đô la (55-1,8+180). Lợi nhuận tối đa là $XNUMX (phí quyền chọn) trong khi khả năng thua lỗ (về mặt lý thuyết) là không giới hạn.

Người mua quyền chọn bán

Nhận quyền (không phải nghĩa vụ) bán công cụ cơ bản (cổ phiếu, ETF) ở một mức giá cụ thể. Để đổi lấy quyền này, người mua quyền chọn phải trả phí bảo hiểm. Đối với quyền chọn bán đối với cổ phiếu Coca-Cola hết hạn vào tháng 2021 năm 3,55, phí bảo hiểm là 50 đô la. Giá thực hiện là $45. Nếu giá cổ phiếu giảm xuống còn 50 đô la, nhà đầu tư có quyền bán cổ phiếu với giá 1,45 đô la. Kết quả là, lãi từ giao dịch là 50 đô la trên mỗi cổ phiếu ($45-$3,55-$145), mang lại lợi nhuận cho giao dịch là 55 đô la. Nếu giá tăng lên 355 đô la, khoản lỗ trong giao dịch bằng với phí bảo hiểm đã trả ($0). Lợi nhuận tối đa là giá thực hiện trừ đi phí bảo hiểm (giá cổ phiếu không thể giảm xuống dưới 355) và tổn thất tối đa là phí bảo hiểm đã trả ($XNUMX).

Tổ chức phát hành quyền chọn bán

Nó áp đặt nghĩa vụ mua vô điều kiện công cụ cơ bản (cổ phiếu, ETF) với mức giá định trước. Đổi lại cam kết, người viết (người bán) quyền chọn nhận được phí quyền chọn. Nếu một nhà đầu tư viết một quyền chọn bán với giá thực hiện là 50 đô la và hết hạn vào ngày 18 tháng 2021 năm 3,25, thì anh ta nhận được 325 đô la cho mỗi cổ phiếu (45 đô la). Nếu giá cổ phiếu giảm xuống còn 175 đô la, khoản lỗ ròng trong giao dịch sẽ là 1,75 đô la (55 đô la cho mỗi cổ phiếu). Nếu giá cổ phiếu tăng lên 325 đô la, quyền chọn sẽ hết hạn vô giá trị, nghĩa là lợi nhuận cho người viết quyền chọn là 325 đô la. Lợi nhuận tối đa là 0 đô la (phí quyền chọn), trong khi khoản lỗ tiềm năng là giá thực hiện của quyền chọn (giá cổ phiếu không thể giảm xuống dưới XNUMX) trừ đi phí bảo hiểm nhận được.

Nhờ sử dụng các quyền chọn, nhà đầu tư có thể xác định khoản lỗ tối đa hoặc lợi nhuận tiềm năng của mình với độ chính xác phẫu thuật. Đây là một lợi thế lớn so với các công cụ như cổ phiếu hoặc hợp đồng tương lai.

Tùy chọn là một công cụ có thể được sử dụng, ví dụ: xuống:

• Mua và bán cổ phiếu hoặc quỹ ETF,
• sử dụng đòn bẩy,
• phòng ngừa rủi ro vị trí,
• Một nguồn thu nhập bổ sung từ việc nắm giữ cổ phiếu,
• Chơi trên đà suy giảm với mức độ thua lỗ được xác định trước,
• Thu nhập khi thiếu biến động,
• Kiếm tiền trên sự biến động.

Mua và bán cổ phiếu hoặc quỹ ETF

Bằng cách đầu tư với quyền chọn, bạn có thể mua cổ phần của một công ty. Bạn có thể làm cả hai: 

• mua một tùy chọn cuộc gọi hoặc, 
• phát hành một quyền chọn bán. 

Tất cả phụ thuộc vào loại chiến lược mà nhà đầu tư có và những gì anh ta mong đợi từ khoản thanh toán. Mặc dù những giải pháp này có vẻ phản trực giác. Vì lý do này, nên sử dụng ví dụ đầu tư vào 100 cổ phiếu của Coca-Cola. Giá cổ phiếu Coca-Cola vào cuối phiên giao dịch ngày thứ Sáu là 49 USD. Nhà đầu tư muốn mua 100 cổ phần của công ty có thể thực hiện giao dịch thông qua:

• mua cổ phần tiêu chuẩn,
• phát hành quyền chọn bán,
• Mua một tùy chọn cuộc gọi ngắn hạn,
• Mua lại LEAPS.

Một nhà đầu tư mua cổ phiếu theo cách "tiêu chuẩn" phải trả 100 USD cho 4900 cổ phiếu. Tuy nhiên, có những lựa chọn thay thế. 

Bạn có thể sử dụng quyền chọn bán hết hạn vào ngày 12 tháng 2021 năm 0,91. Nhà đầu tư trong trường hợp này nhận được 49 đô la cho mỗi cổ phiếu cam kết mua vô điều kiện 48,09 đô la. Do đó, nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu với giá 49 đô la. Nếu cổ phiếu tăng trên XNUMX đô la, nhà đầu tư sẽ giữ tiền thưởng. 

Źródło: Tài chính yahoo

Một giải pháp khác là mua quyền chọn mua đối với cổ phiếu Coca-Cola. Tùy chọn hết hạn vào ngày 12 tháng 2021 năm 45. Giá thực hiện của quyền chọn là $4,85. Phí bảo hiểm tùy chọn là 49,85 đô la. Giá mua hiệu quả của cổ phiếu Coca-Cola là 85 đô la (cao hơn XNUMX cent so với giá thị trường). Ưu điểm của giải pháp này là giảm tổn thất tiềm năng trong trường hợp giá cổ phiếu giảm mạnh. 

Źródło: Tài chính yahoo

Bạn cũng có thể tận dụng các tùy chọn dài hạn (NHIỆM VỤ – Chứng khoán Dự đoán Vốn chủ sở hữu Dài hạn) đối với cổ phiếu Coca-Cola. Một ví dụ là việc mua một quyền chọn hết hạn vào tháng 2021 năm 42,5. Giá thực hiện là $8,15 và giá trị cao cấp là $50,65. Giá mua hiệu quả cho các cổ phiếu đó là XNUMX đô la. Ưu điểm của một chiến lược như vậy là "đảm bảo tổn thất tối đa"đó là 8,15 đô la.

Źródło: Tài chính yahoo

Sử dụng đòn bẩy

Bằng cách mua các tùy chọn, bạn có thể sử dụng đòn bẩy một cách tương đối an toàn. Kết quả là, nhà đầu tư biết trước mình có thể mất bao nhiêu. Đồng thời, nhà đầu tư có thể bán quyền chọn trước khi hết hạn. Do đó, nhà đầu tư có thể mở một vị thế vượt quá đáng kể số vốn khả dụng. Một ví dụ là mua quyền chọn mua trên SPDR S&P 500 ETF. Mệnh giá của nó là 40 USD. Tuy nhiên, tùy chọn hàng tuần trị giá 000 đô la. Nếu giá ETF tăng lên 300 đô la trong vòng một tuần, lợi nhuận từ giao dịch sẽ là 600 đô la (300% giao dịch).

 Đảm bảo một vị trí

Quyền chọn có thể là một giải pháp thay thế thú vị để tạo giao dịch cho các vị thế phòng hộ. Đây là công cụ được các nhà đầu tư dài hạn đặc biệt quan tâm. Thay vì "bán người chiến thắng" trong tình huống thực hiện chiến lược phòng thủ, bạn có thể mua quyền chọn bán. Và bảo mật cho bất kỳ khoảng thời gian nào (ngày, tháng, quý, năm). Trong tình huống như vậy, quyền chọn bán sẽ bù đắp các khoản lỗ do giá giảm. Số tiền kiếm được có thể được sử dụng để tăng vị thế trên các cổ phiếu tạm thời bị mất giá trị hoặc tiền mặt được tạo ra có thể được sử dụng cho các tài sản khác.

Các tùy chọn cũng có thể là một chiến lược bảo hiểm rủi ro cho các vị trí ngắn. Điều này cho phép bạn hạn chế thua lỗ "có khả năng không giới hạn" từ một vị thế bán. Nó là một loại bảo hiểm chống lại "bóp ngắn". Tùy chọn cuộc gọi có được gần đây trên GameStop chia sẻ có thể bảo vệ nhiều người nắm giữ ngắn khỏi sự tăng giá mạnh của cổ phiếu.

Nguồn thu nhập bổ sung từ cổ phiếu

Việc sử dụng các tùy chọn này có vẻ giống như "lạ lùng" ý tưởng sử dụng công cụ phái sinh này trên thị trường chứng khoán hoặc quỹ ETF. Tuy nhiên, nó rất phổ biến "đăng kí" lựa chọn của các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đó là về chiến lược cuộc gọi được bảo hiểm, đây là một cách đơn giản để tạo thêm lợi nhuận từ một vị thế dài hạn trong các xu hướng giảm, đi ngang và tăng nhẹ. Việc sử dụng thường xuyên chiến lược này có thể giúp bạn đạt được một nguồn tiền mặt bổ sung được tạo ra từ cổ phiếu hoặc quỹ ETF ("quyền chọn cổ tức"). Tất nhiên, không có bữa trưa nào miễn phí, vì vậy việc viết một quyền chọn mua đồng ý "cho đi" lợi nhuận cao hơn giá thực hiện đối với quyền chọn mua.

Xuống dốc chơi “an toàn”

 Đây là phương sai để phòng ngừa một vị thế bán khống. Thay vì thực hiện một vị thế bán khống và đảm bảo giao dịch bằng quyền chọn mua, bạn có thể mua quyền chọn bán. Trong trường hợp này, khoản lỗ tối đa là phí bảo hiểm phải trả cho quyền chọn. Mặt khác, lợi nhuận tiềm năng là giá trị của giá thực hiện quyền chọn, trừ đi hoa hồng. Khi bạn mua một quyền chọn bán, bạn có "bảo đảm thua lỗ tối đa" giúp bạn quản lý rủi ro danh mục đầu tư của mình.

Thu nhập khi thiếu biến động

Đây là một lợi thế khác của việc đầu tư vào quyền chọn mà hợp đồng tương lai hoặc cổ phiếu không thể có được. Bằng cách tạo chiến lược ngăn xếp ngắn (đồng thời viết quyền chọn mua và quyền chọn bán), nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận trong trường hợp có sự thay đổi nhỏ về giá của công cụ cơ sở.

Kiếm tiền trên sự biến động

Nhà giao dịch cũng có thể xây dựng một chiến lược thu lợi từ sự biến động cao. Người tạo ra một chiến lược kiếm lợi nhuận từ sự gia tăng biến động không chắc thị trường sẽ đi theo hướng nào.  Tuy nhiên, ông chắc chắn rằng thị trường sẽ thực hiện một động thái tăng hoặc giảm năng động. Vì mục đích này, cần phải mua một giá dài (mua quyền chọn bán và quyền chọn mua). Trong tình huống như vậy, thiệt hại tối đa là "thưởng"được trả bởi chiến lược gia. Trong trường hợp biến động giá linh hoạt, nhà đầu tư thường sẽ kiếm được bội số của số tiền đầu tư. 

Ai cung cấp tùy chọn

Các công cụ quyền chọn thường không được cung cấp bởi các nhà môi giới ngoại hối. Tuy nhiên, có những công ty đã được chứng minh là cung cấp cả quyền chọn cố định đối với tiền tệ và quyền chọn cổ phiếu đối với các loại tài sản khác. Nhóm này bao gồm, ví dụ, Ngân hàng Saxo.

Môi giới
nước	Dania
Số lượng tùy chọn được cung cấp	44 - Tùy chọn cố định FX khoảng 1200 - quyền chọn cổ phiếu (cổ phiếu, chỉ số, lãi suất, hàng hóa)
tiền gửi tối thiểu	2 000 USD
Platforma	SaxoTrader Pro Thương nhân Saxo Đi
	KIỂM TRA LẠI
	TẠO MỘT TÀI KHOẢN

CFD là công cụ phức tạp và có nguy cơ mất tiền nhanh chóng do đòn bẩy. Từ 74% đến 89% tài khoản nhà đầu tư bán lẻ bị mất tiền khi giao dịch CFD. Cân nhắc xem bạn có hiểu cách thức hoạt động của CFD hay không và liệu bạn có thể chấp nhận rủi ro mất tiền cao hay không.

phép cộng

Tuy nhiên, các tùy chọn đại diện cho một tùy chọn rất thú vị  "lãng quên" công cụ tài chính. Điều này là do anh ấy "phức tap" ký tự và nhãn của một "dụng cụ độc hại". Điều này thật đáng buồn, bởi vì với một ít thời gian đầu tư, nhà đầu tư hoặc nhà giao dịch sẽ có được nhiều khả năng mà không tốn nhiều công sức. Nhờ đó "không bắt buộc" sẽ đạt được khả năng để tạo ra các chiến lược phù hợp với nhu cầu riêng của họ.

Tất nhiên, không có gì đơn giản hay phức tạp như thoạt nhìn. Bài viết này đã bỏ qua "tiếng Hy Lạp" của các lựa chọn, tác động của sự biến động hoặc tác động của chênh lệch đối với lợi nhuận của các giao dịch. Chúng ta sẽ sớm nói về nó trong các phần tiếp theo của loạt bài!