chứng khoán
Bạn đang đọc bây giờ
Morningstar Wide Moat ETF - Làm thế nào để đầu tư vào một con hào?
0

Morningstar Wide Moat ETF - Làm thế nào để đầu tư vào một con hào?

tạo Forex ClubTháng Mười Hai 6 2022

Đầu tư vào thị trường chứng khoán chỉ từ bên ngoài có vẻ đơn giản. Điều này đặc biệt khó khăn đối với các nhà đầu tư dài hạn muốn mua các công ty với ý định giữ chúng trong danh mục đầu tư của họ trong 5-10 năm tới. Vì mục đích này, họ phải chọn những công ty mà vào thời điểm đó sẽ là đồng minh chứ không phải kẻ thù. Doanh nghiệp đó phải có lợi thế cạnh tranh bền vững. Điều này sẽ cho phép các công ty như vậy tăng hoặc duy trì tỷ suất lợi nhuận hoạt động và ít nhất là duy trì thị phần của họ. Trong môi trường đầu tư, các công ty có lợi thế thị trường lâu dài được cho là: họ có một con hào. Bài viết hôm nay sẽ cho phép người đọc hiểu lợi thế thị trường là gì, cách đầu tư vào con hào trên thị trường vốn và nó nổi tiếng vì điều gì Morningstar Wide Moat ETF. Mời các bạn đón đọc!

Cái nhìn của Warren Buffett

Thuật ngữ hào được đưa vào từ vựng đầu tư bởi không ai khác ngoài Nhà tiên tri xứ Omaha. Warren Buffett ông đề cập đến con hào lần đầu tiên vào năm 1991 trong một bài phát biểu trước các sinh viên MBA. Sau đó, ông nói rằng điều quan trọng nhất trong việc đánh giá các doanh nghiệp là xác định mức độ mạnh mẽ của con hào bao quanh hoạt động kinh doanh của công ty. Trong bài giảng, Warren Buffett đã nhận ra rằng các nhà đầu tư nên tìm kiếm các công ty nơi thích "vốn lớn và con hào lớn". Theo nhà tiên tri xứ Omaha, tình huống quan trọng nhất là khi một công ty liên tục đạt được lợi thế ngày càng tăng so với đối thủ cạnh tranh. Ông đã mô tả quan điểm của mình về chủ đề này trong một bức thư gửi cho các nhà đầu tư của Berkshire Hathaway vào năm 2005. Trong một đoạn văn, Buffett đã đề cập rằng mỗi ngày một công ty có thể cải thiện con hào (tức là lợi thế cạnh tranh) hoặc làm nó xấu đi.

Con hào có thể được cải thiện bằng cách giảm chi phí không cần thiết hoặc tăng sự hài lòng của khách hàng (ví dụ: bằng cách cải thiện dịch vụ sau bán hàng của khách hàng). Một ý tưởng khác để tăng lợi thế cạnh tranh của bạn là phát triển các sản phẩm và dịch vụ mới đáp ứng tốt hơn mong đợi của khách hàng. Một ví dụ điển hình là Apple, công ty đã có thể đáp ứng sự mong đợi của khách hàng từ những năm XNUMX. Công ty đã chứng minh sự đổi mới của mình bằng cách ra mắt thành công điện thoại thông minh và iPod.

Làm thế nào bạn có thể làm cho con hào của bạn tồi tệ hơn? Một cách rất đơn giản. Chỉ cần công ty ngừng kiểm soát chi phí hoặc làm xấu đi dịch vụ khách hàng là đủ. Ngoài ra, các công ty không thể đối phó với cuộc chạy đua công nghệ trong ngành của họ có thể làm xấu đi con hào của họ. Có thể lấy ví dụ về Nokia, công ty rất nhanh chóng trở thành kẻ ngoài cuộc so với nhà sản xuất điện thoại di động lớn nhất thế giới. Lý do là bỏ lỡ "cuộc cách mạng điện thoại thông minh". Một ví dụ khác là Kodak, mặc dù là hãng đầu tiên phát triển máy ảnh kỹ thuật số, nhưng vẫn trung thành với các sản phẩm dựa trên phim. Kết quả là, hiện tại Kodak không được tính trên thị trường máy ảnh.

hào là gì?

Trong phần này của bài viết, chúng tôi sẽ không phân tích việc sử dụng hào trong quân sự trong các công trình phòng thủ. Chúng tôi sẽ tập trung vào những lợi thế mà các công ty có thể có so với đối thủ cạnh tranh của họ. Để đầu tư vào một con hào, bạn cần biết chính xác những lợi thế có thể có và chúng có thể duy trì trong bao lâu. Có một số cách mà một công ty có thể đạt được lợi thế so với các công ty khác hoạt động trong cùng ngành. Lát nữa, chúng tôi sẽ trình bày các ví dụ về sự hình thành của một con hào.

lợi thế về chi phí

Đây là một lợi thế do chi phí sản xuất thấp hơn, mà đối thủ cạnh tranh rất khó bắt chước. Lợi thế chi phí có thể đến từ chi phí lao động thấp hơn. Điều này có thể áp dụng cho cả cạnh tranh trong và ngoài nước. Lợi thế so với khách hàng trong nước có thể là do đặt nhà máy ở nơi có tỷ lệ thất nghiệp cao. Do đó, mức lương trả cho nhân viên sẽ thấp hơn so với một công ty hoạt động cùng ngành nhưng trả cho nhân viên nhiều hơn. Trong trường hợp khách hàng nước ngoài, sự khác biệt về tiền lương có thể rất lớn. Một ví dụ khác về lợi thế chi phí có thể là khả năng tiếp cận nguồn nguyên liệu thô rẻ và gần.. Nhờ đó, công ty có thể sản xuất với giá rẻ hơn so với đối thủ cạnh tranh vốn phải nhập khẩu nguyên liệu từ các trung gian. Chi phí sản xuất thấp hơn cho phép giá thấp hơn, làm cho các sản phẩm và dịch vụ của công ty cạnh tranh hơn. Một ví dụ có thể là các công ty Trung Quốc từ 10-15 năm trước, nhờ chi phí sản xuất thấp hơn nên có khả năng cạnh tranh cao hơn trên thị trường toàn cầu.

Quy mô nền kinh tế

Đây là tình huống mà một công ty đạt được lợi thế bằng cách lớn hơn nhiều so với các đối thủ cạnh tranh. Vì lý do này, nó có thể đạt được một số khoản tiết kiệm chi phí, cho phép nó hạ giá so với các đối thủ cạnh tranh. Ví dụ, đây có thể là việc tối ưu hóa dây chuyền sản xuất, khiến đơn giá của sản phẩm giảm xuống. Chi phí cần thiết mà doanh nghiệp phải bỏ ra để xây dựng lợi thế kinh tế theo quy mô càng lớn thì lợi thế cạnh tranh càng bền vững.. Ví dụ như các nhà sản xuất ô tô, để sản xuất có lãi phải xây dựng quy mô phù hợp để đơn giá sản phẩm đủ hấp dẫn khách hàng. Không có gì đáng ngạc nhiên khi chi phí "gia nhập" vào thị trường này đối với một công ty mới là rất lớn.

Chi phí thay thế sản phẩm cao

Cũng đáng để tìm kiếm các công ty có cái gọi là "chi phí chuyển đổi", tức là chi phí chuyển đổi hoặc tìm giải pháp thay thế cho sản phẩm hoặc dịch vụ. Đối với khách hàng, sự thay đổi thói quen quá mạnh khiến họ không muốn thay đổi sản phẩm hiện tại để lấy sản phẩm thay thế rẻ hơn.. Khách hàng là một ví dụ Apple những người gắn bó với iOS và điện thoại thông minh của họ đến mức họ không muốn  hãy nghĩ đến việc "chuyển nhà" sang điện thoại có phần mềm Android. Một ví dụ khác là trạm đầu tư Bloomberg. Hầu hết các nhà quản lý của các quỹ đầu tư lớn và các nhà phân tích đầu tư đều sử dụng các thiết bị đầu cuối này và chi phí (thời gian) mà họ phải bỏ ra để tìm hiểu một thiết bị đầu cuối mới cao đến mức nhiều quỹ không muốn sử dụng các phương án thay thế rẻ hơn. Chi phí chuyển đổi càng cao, công ty càng dễ dàng chuyển chi phí gia tăng cho khách hàng của mình. Tất nhiên, nếu công ty không quan tâm đến khách hàng của mình, sớm hay muộn chi phí chuyển đổi sẽ ngày càng thấp hơn. Kết quả là, sẽ có một lượng lớn khách hàng rời đi.

tài sản vô hình

01 lon coca cola

Nguồn: wikipedia.org

Đây là những tài sản của công ty không hữu hình nhưng có giá trị rất cao. Đôi khi chúng là một thành phần quan trọng của lợi thế cạnh tranh. Một ví dụ rõ ràng là bằng sáng chế, bảo vệ người sáng tạo khỏi việc sao chép bất hợp pháp. Bằng sáng chế đặc biệt quan trọng trong ngành dược phẩm, vì các nhà sản xuất thuốc có thể thu được lợi nhuận đáng kinh ngạc trước khi có sự cạnh tranh hợp pháp từ thuốc generic. Bằng sáng chế cũng có thể bao gồm các phương pháp sản xuất, hình dạng sản phẩm, v.v. Một ví dụ khác về tài sản vô hình là giá trị thương hiệu. Ví dụ bao gồm Coca-Cola và Pepsi, những công ty có danh mục đầu tư mạnh về các thương hiệu dễ nhận biết. Các nhà sản xuất đồ uống ngọt hoặc đồ ăn nhẹ mặn nhỏ hơn không có những thương hiệu toàn cầu dễ nhận biết như vậy. Vì lý do này, khi mở rộng sang các thị trường mới, họ phải phân bổ ngân sách đáng kể cho quảng cáo. Một ví dụ khác về tài sản vô hình quan trọng mang lại lợi thế cạnh tranh có thể là giấy phép do chính phủ cấp (ví dụ: để khai thác nguyên liệu thô). Những yếu tố này có thể góp phần cải thiện tỷ suất lợi nhuận của công ty.

hào mềm

Đây là hào đặc biệt quan trọng, thoạt nhìn rất khó nắm bắt. Mặc dù "tàng hình" nhưng nó có thể có tác động rất thực tế đến doanh thu và lợi nhuận của công ty. Một ví dụ có thể là văn hóa doanh nghiệp hỗ trợ đổi mới. Một con hào mềm khác có thể là chủ sở hữu và người quản lý, những người có thể đẩy tổ chức lên một tầm cao mới. Một hiện thân tuyệt vời của những nhà lãnh đạo như vậy là Jeff Bezos hoặc Steve Jobs.

Hiệu ứng mạng

Hiện tượng hiệu ứng mạng có thể là một con hào rất quan trọng đối với một doanh nghiệp. Hiệu ứng mạng phát sinh khi sản phẩm được cải thiện khi có nhiều người dùng tham gia. Nền tảng xã hội là một ví dụ tuyệt vời. Càng nhiều người dùng muốn tham gia nền tảng thì càng có ý nghĩa trên nền tảng. Điều này là do ngày càng có nhiều nội dung và những người đáng để liên hệ (bạn bè, gia đình, đồng nghiệp) xuất hiện trên nền tảng. Một ví dụ có thể là e.g. Facebook hoặc TikTok.

02 hào thị thực

Nguồn: wikipedia.org

Đôi khi hiệu ứng mạng cho phép bạn cải thiện chất lượng dịch vụ. Một ví dụ là Uber, nhờ có một lượng lớn khách hàng tiềm năng nên đã khuyến khích các tài xế tham gia nền tảng này. Càng nhiều tài xế thì càng dễ tìm khách vì thời gian chờ xe ngắn hơn, giá cả phải chăng hơn. Nhắc đến hiệu ứng mạng không thể không nhắc đến thẻ Visa và Mastercard đã trở thành “chuẩn mực” trong phương thức thanh toán mua hàng tại các quốc gia thuộc Liên minh Châu Âu, Hoa Kỳ, Canada, Úc, Anh và New Zealand. Zealand. Ngoài ra, các thẻ này được chấp nhận ở hầu hết các quốc gia trên thế giới (với mức độ khả dụng ít hơn một chút so với các quốc gia đã đề cập trước đó).

Làm thế nào bạn có thể đầu tư vào một con hào?

Đầu tư vào một con hào có thể được thực hiện theo nhiều cách khác nhau. Đó có thể là lựa chọn cá nhân của các công ty cho danh mục đầu tư hoặc ủy thác tiền của bạn cho các chuyên gia tạo ra sản phẩm phù hợp với nhu cầu của khách hàng.

  • Mua cổ phần cá nhân

Lựa chọn cổ phiếu riêng lẻ có vẻ như là một vấn đề đơn giản, nhưng để chọn một vài hoặc một tá "ý tưởng tốt nhất" Nó không phải là dễ dàng cho một danh mục vốn cổ phần. Điều này đòi hỏi phải phân tích kỹ lưỡng các hoạt động vận hành của các công ty riêng lẻ. Sau đó, nghiên cứu môi trường thị trường và so sánh các sản phẩm hoặc dịch vụ của công ty và đối thủ cạnh tranh. Điều này đòi hỏi nhiều thời gian và đối với các nhà đầu tư có ít vốn, lộ trình này có thể không tối ưu.. Như chúng tôi đã đề cập trong một bài viết khác, việc tăng tiết kiệm trong giai đoạn đầu xây dựng sự độc lập về tài chính quan trọng hơn tỷ suất lợi nhuận đạt được. Do đó, dành vài chục hoặc thậm chí vài trăm giờ để hiểu sâu về doanh nghiệp có thể khiến nhà đầu tư sao nhãng các hoạt động hiệu quả hơn như làm thêm hoặc nâng cao trình độ chuyên môn, điều này sẽ mang lại thu nhập cao hơn và tỷ lệ tiết kiệm cao hơn.

Nghiên cứu riêng cũng có lợi thế của nó. Nó cải thiện đáng kể sự hiểu biết về các mô hình kinh doanh, điều này có thể giúp ích cho sự nghiệp của chính bạn (chuyên nghiệp hoặc kinh doanh riêng). Một điểm cộng nữa là sự hiểu biết sâu sắc hơn về các quá trình diễn ra trong nền kinh tế hoặc nắm bắt các xu hướng mới sẽ định hình thực tế trong tương lai (ai biết Netflix là gì ở Ba Lan vào năm 2012?). Sau khi lựa chọn các công ty, nhà đầu tư sẽ bắt đầu mua cổ phiếu trên thị trường. Sau đó sẽ là khoảng thời gian giám sát hoạt động của doanh nghiệp “nhàm chán” (ít nhất XNUMX năm XNUMX lần).

  • Chọn một công ty và đầu tư với các công cụ phái sinh

Đây là một phương thức đầu tư tương tự, chỉ yêu cầu nhà đầu tư chọn các công cụ khác có khả năng tiếp xúc với các công ty được chọn. Thay vì mua cổ phiếu "bình thường", một nhà đầu tư có thể chọn mua các công cụ phái sinh giúp tiếp xúc với các công ty. Đó là một giải pháp có thể cho phép bạn sử dụng đòn bẩy tài chính hoặc xây dựng các chiến lược đầu tư (chênh lệch giá lên hoặc lệnh mua dài hạn trên LEAPS) sẽ cho phép bạn kiếm tiền khi lựa chọn đúng công ty cho danh mục đầu tư của mình. Nhược điểm của việc sử dụng ví dụ như hợp đồng tương lai là khả năng khiến bạn gặp rủi ro về đòn bẩy tài chính. Trong trường hợp này, có thể xảy ra trường hợp mất vị thế sẽ lớn hơn vốn của nhà đầu tư. Vì lý do này, đầu tư với đòn bẩy sẽ yêu cầu quản lý rủi ro tốt.

  • Mua lại một quỹ ETF có tiếp xúc với thị trường này

Đây là một trong những cách dễ dàng nhất để đầu tư vào các công ty được cho là có lợi thế thị trường mạnh. Nhờ đó, nhà đầu tư có thể tiết kiệm rất nhiều thời gian dành cho việc phân tích các công ty có lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ.. Ưu điểm cũng là chi phí thấp hơn nhiều so với trường hợp quỹ đầu tư được quản lý tích cực. Nhược điểm của giải pháp này là thường ETF đầu tư vào vài chục công ty có "hào rộng", nghĩa là tỷ suất lợi nhuận thấp hơn so với trường hợp đầu tư vào những công ty đang phát triển nhất trong toàn bộ chỉ số. Một ý tưởng khác để sử dụng ETF là ban đầu mua để tiếp xúc với các công ty trong lĩnh vực này và sau đó bắt đầu tự mình phân tích các thành phần của ETF. Sau khi thực hiện lựa chọn, bạn có thể bán cổ phiếu trong ETF và sau đó đầu tư vào "ý tưởng tốt nhất" của mình để nhận được số tiền.

  • Mua các đơn vị quỹ sẽ đầu tư vào con hào

Đó là một giải pháp là sự lựa chọn cho những người thích các chiến lược đầu tư phức tạp hơn. Các quỹ tốt nhất tập trung vào đầu tư vào giá trị có thể đạt được tỷ lệ hoàn vốn cao hơn mức trung bình của thị trường. Tất nhiên, hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho lợi nhuận tương tự trong tương lai. Cũng đáng để xem xét số lượng phí và cấu trúc của chúng. Khách hàng của các quỹ đầu tư, vốn tính phí quản lý lớn và cố định, đang ở trong tình thế tồi tệ nhất. Điều này có nghĩa là mỗi năm, khách hàng "trả" khoản thù lao hậu hĩnh cho các nhà quản lý mà không đảm bảo đạt được tỷ suất lợi nhuận vượt quá kết quả của các chỉ số. Sẽ tốt hơn nhiều khi quỹ tính một khoản phí quản lý thấp, cố định và tính thêm một khoản hoa hồng đối với hiệu suất vượt quá tỷ suất lợi nhuận đạt được theo tiêu chuẩn.

  • Mua lại cổ phiếu Berkshire Hathaway

Đầu tư vào con hào cũng có thể được thực hiện thông qua một công ty thuộc sở hữu của tác giả của cụm từ này. Đây là một ý tưởng dành cho những người tin rằng Warren Buffett vẫn có thể đạt được tỷ suất lợi nhuận cao hơn chỉ số chứng khoán. Tất nhiên, kết quả trong quá khứ không đảm bảo lợi nhuận trong những năm tới. Nhưng sự kiên định mà Warren Buffett luôn đứng đầu trong số các nhà đầu tư giá trị thực sự đáng nể. Ngoài ra, đừng quên rằng Berkshire Hathaway (do Warren dẫn đầu) đạt được tỷ lệ lợi nhuận trung bình hàng năm vượt quá 20% mỗi năm. Những người hoài nghi có thể đưa ra lập luận về thời đại tiên tiến của Nhà tiên tri xứ Omaha, điều này đặt ra câu hỏi làm thế nào một tổ chức như vậy sẽ tồn tại nếu không có một "người của tổ chức" như Buffett.

Ví dụ về các công ty có con hào

Như chúng tôi đã đề cập trước đó, bạn có thể đầu tư vào con hào, chẳng hạn như với ETF. Một trong những quỹ ETF nổi tiếng nhất cho phép bạn đầu tư vào loại công ty này là VanEck Morningstar Wide Moat ETF. Bằng cách mua ETF này, nhà đầu tư nhận được sự tiếp xúc và các công ty có lợi thế cạnh tranh cao (tức là con hào). ETF được đề cập có tài sản được quản lý là 6,8 tỷ USD (tính đến ngày 2 tháng 0,46). Đây là một cách đầu tư tương đối rẻ vì phí quản lý hàng năm là 48%. Theo dữ liệu do VanEck cung cấp, quỹ này có 2012 công ty trong danh mục đầu tư. Điều đáng chú ý là kể cả sau phí, quỹ ETF ngay từ khi thành lập (XNUMX) đã đạt tỷ suất sinh lợi cao hơn so với chỉ số S&P 500. Dưới đây là danh sách 10 vị trí hàng đầu trong ETF nói trên:

  • Trang chủ - 3,68%
  • Sinh học - 3,45%
  • Khoa học Gilead - 3,29%
  • Mercadoliber - 2,90%
  • Boeing - 2,78%
  • Điện Emerson - 2,76%
  • Tập đoàn Zimmer Biomet - 2,68%
  • Đá đen - 2,67%
  • Wells Fargo - 2,63%
  • Ngày làm việc - 2,56%

Các nhà môi giới ngoại hối cung cấp ETF và cổ phiếu

Jak inwestować w fosę? Oczywiście najprostszą opcją jest zakup wspomnianych akcji, ale dla osób, które chcą dobrze zdywersyfikować i zbilansować swój portfel lepszym wyborem będzie inwestowanie w fosę poprzez całe ETF-y. Coraz większa liczba brokerów forexowych posiada całkiem bogatą ofertę akcyjną, ETF oraz CFD na te instrumenty.

Ví dụ trên XtB Ngày nay, chúng ta có thể tìm thấy hơn 3500 công cụ vốn cổ phần và 400 quỹ ETF, một Ngân hàng Saxo hơn 19 công ty và 000 quỹ ETF.

Môi giới xtb 2 logo ngân hàng saxo nhỏ cộng với 500 logo
nước Polska Dania Síp *
Số lượng trao đổi được cung cấp 16 trao đổi 37 trao đổi 24 trao đổi
Số lượng cổ phiếu chào bán khoảng 3500 - cổ phiếu
khoảng năm 2000 - CFD trên cổ phiếu
19 - cổ phiếu
8 - CFD trên cổ phiếu
xấp xỉ 3 - CFD trên cổ phiếu
Số lượng ETF được cung cấp xấp xỉ 400 - ETF
xấp xỉ 170 - CFD trên ETF
3000 - ETF
675 - CFD trên ETF
xấp xỉ 100 - CFD trên ETF
Nhiệm vụ Hoa hồng 0% lên tới 100 EUR doanh thu / tháng theo bảng giá Spread phụ thuộc vào công cụ
tiền gửi tối thiểu 0 ZL
(khuyến nghị tối thiểu 2000 PLN hoặc 500 USD, EUR)
0 PLN / 0 EUR / 0 USD 500 ZL
Platforma xStation SaxoTrader Pro
Thương nhân Saxo Đi
Nền tảng Plus500
 

* Ưu đãi PLUS500 CY

CFD là công cụ phức tạp và có nguy cơ mất tiền nhanh chóng do đòn bẩy. Từ 72% đến 89% tài khoản nhà đầu tư bán lẻ bị mất tiền khi giao dịch CFD. Cân nhắc xem bạn có hiểu cách thức hoạt động của CFD hay không và liệu bạn có thể chấp nhận rủi ro mất tiền cao hay không.

phép cộng

Bạn có thể đầu tư vào một con hào theo nhiều cách khác nhau. Bạn có thể tự chọn công ty hoặc sử dụng quỹ ETF hoặc quỹ tương hỗ để tiếp xúc với thị trường này. Con hào là một lợi thế lâu dài so với đối thủ cạnh tranh. Chúng có thể là kết quả của chi phí thấp hơn, quy mô kinh tế, bằng sáng chế được giữ, chi phí chuyển đổi cao, văn hóa doanh nghiệp hoặc "hiệu ứng mạng".

Cần lưu ý rằng rất khó để chụp được con hào vào thời điểm nó hình thành. Lợi thế cạnh tranh được nhìn thấy rõ nhất khi nhìn lại. Vì lý do này, hầu hết các nhà đầu tư khi tìm cách đầu tư vào con hào đều chọn các công ty trưởng thành với vị thế đã được thiết lập. Tốt nhất cho nhà đầu tư khi anh ta mua một công ty đang phát triển tại thời điểm xây dựng một con hào. Trong tình huống như vậy, anh ta sẽ mua cổ phiếu với giá rất rẻ, bởi vì đó sẽ là trước khi thị trường nhận ra đầy đủ tất cả những lợi thế mà công ty có.

Tờ báo này chỉ đưa thông tin đúng sự thật. Đây không phải là một khuyến nghị và không nhằm mục đích khuyến khích bất kỳ ai thực hiện bất kỳ hoạt động đầu tư nào. Hãy nhớ rằng mọi khoản đầu tư đều có rủi ro. Đừng đầu tư tiền mà bạn không thể để mất.
Bạn nghĩ sao?
tôi thích
50%
Thú vị
50%
Heh ...
0%
Sốc!
0%
Tôi không thích
0%
Thương xót
0%
Thông tin về các Tác giả
Forex Club
Forex Club là một trong những cổng đầu tư lớn nhất và lâu đời nhất của Ba Lan - các công cụ giao dịch và ngoại hối. Đây là một dự án ban đầu được ra mắt vào năm 2008 và là một thương hiệu dễ nhận biết tập trung vào thị trường tiền tệ.