Đầu tư thụ động - là gì | Ưu điểm và nhược điểm [Hướng dẫn]

Trong hai thập kỷ qua, đã có sự thay đổi trong cách các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức phân bổ tiền trên thị trường vốn. Có một sự thay đổi chậm chạp từ đầu tư tích cực sang đầu tư thụ động (được gọi là danh mục đầu tư thụ động). Kết quả tốt của giải pháp thụ động kết hợp với phí thấp và sự đơn giản của việc sử dụng giải pháp này đã tìm thấy nhiều người ủng hộ. Nhờ những giải pháp này, nhà đầu tư không cần biết phân tích cơ bản và kỹ thuật. Tất cả những gì bạn cần là một tài khoản môi giới, hậu quả oraz điện trở để rút vốn.

chiến lược thụ động

W "nổ" các giải pháp thụ động cũng được hỗ trợ bởi "thị trường tăng giá mạnh" năm 2009-2020 và sự phục hồi rất nhanh chóng các khoản lỗ của các chỉ số của hầu hết các thị trường sau "coronabessie". Kết quả là, các nhà đầu tư Mỹ đã không trải qua một đợt sụt giảm kéo dài nào trong hơn một thập kỷ. Cần nhớ rằng trong thời gian trì trệ kéo dài (ví dụ như WIG20 năm 2011-2020), các chiến lược thụ động cũng kém hiệu quả như nhau.

Hãy chắc chắn để đọc: Bogleheads - 9 bước để tự do tài chính

Đúng giờ "thị trường giá lên vĩnh viễn trong chứng khoán Mỹ", các chiến lược thụ động liên quan đến thị trường này cũng hoạt động rất tốt. Nếu chỉ số S&P đã tăng gần gấp ba lần về giá trị trong 10 năm qua, thì ETF và quỹ chỉ số đạt được tỷ lệ hoàn vốn rất giống nhau. 

Tại Hoa Kỳ, trong hơn 10 năm đã có dòng tiền chảy ra từ các giải pháp tích cực và dòng vốn chảy vào các giải pháp thụ động. Do đó, việc đầu tư vào các sản phẩm bắt chước thị trường là hợp thời trang, chứ không phải cố gắng đánh bại chúng. Điều này được thấy rõ trong biểu đồ dưới đây.

Źródło: 361capital.com 

Ví thụ động là gì?

Đó là một danh mục đầu tư có tiếp xúc với các công cụ tuân theo các chỉ số hoặc các loại tài sản riêng lẻ. Danh mục đầu tư này có thể bao gồm cả quỹ ETF và quỹ chỉ số. Mục tiêu của các giải pháp thụ động là phản ánh một điểm chuẩn nhất định càng chính xác càng tốt. Các quỹ ETF và quỹ chỉ số sẽ không bao giờ vượt qua tỷ lệ hoàn vốn của một tiêu chuẩn nhất định (nó sẽ thấp hơn do phí quản lý), nhưng chúng là một giải pháp đơn giản và rẻ tiền để đa dạng hóa danh mục đầu tư cao.

Một danh mục đầu tư thụ động phải phù hợp với tính khí của nhà đầu tư. Càng "năng nổ" thì càng phải tiếp xúc nhiều hơn với thị trường chứng khoán trong danh mục đầu tư của mình. Mặt khác, các nhà đầu tư không thích rủi ro có thể sử dụng cả chiến lược 60:40 hoặc thêm các công cụ tiếp xúc với thị trường hàng hóa và bất động sản vào danh mục đầu tư (REITs).

Đầu tư tích cực là gì?

Đầu tư tích cực đòi hỏi nhà đầu tư phải tự mình xây dựng danh mục đầu tư (lựa chọn cổ phiếu, trái phiếu riêng lẻ) hoặc đầu tư vào một quỹ đầu tư tích cực. Đầu tư tích cực đòi hỏi phải phân tích liên tục tình hình thị trường, lựa chọn các công ty tối ưu cho danh mục đầu tư vốn cổ phần và trái phiếu cho phần "trái phiếu" của danh mục đầu tư. Trong trường hợp đầu tư vào các công cụ vốn chủ sở hữu, cần phải biết phân tích cơ bản hoặc kỹ thuật. Bằng cách đầu tư vào tài khoản của chính mình, nhà đầu tư tiết kiệm chi phí quản lý tài sản, nhưng chi phí cơ hội là thời gian đọc báo cáo tài chính hoặc phân tích biểu đồ.

Khi đầu tư vào các quỹ được quản lý tích cực, nhà đầu tư ủy thác tiền cho các chuyên gia sử dụng các nhà phân tích để tìm cơ hội đầu tư sẽ "đánh bại thị trường". Đổi lại, quỹ tính phí quản lý cao hơn để trang trải chi phí quản lý quỹ. Tuy nhiên, phí quản lý cao đồng nghĩa với việc một phần đáng kể lợi nhuận của quỹ bị "ăn". Do đó, hầu hết các quỹ đang hoạt động đều hoạt động dưới mức chuẩn của họ. Không có gì ngạc nhiên khi ở Ba Lan, một số quỹ tính phí quản lý bằng vài phần trăm.

“Đầu tư đơn giản nhưng không dễ dàng”

Thật đáng ghi nhớ lời của một trong những nhà đầu tư giỏi nhất trong lịch sử. Một trong những câu nói Warren Buffet là:

“Đầu tư thì đơn giản nhưng không hề dễ dàng”.

Thoạt nhìn, có vẻ như câu trên không có ý nghĩa. Tuy nhiên, khi suy nghĩ sâu hơn, trích dẫn trên có ý nghĩa. 

Đầu tư thật dễ dàng vì bạn chỉ cần mua một tài sản cụ thể với số tiền hiện có. Tuy nhiên, điều đó không dễ dàng, bởi vì bạn cần đầu tư tiền của mình một cách khôn ngoan. Mua một hecta đất ở Sahara để làm đất nông nghiệp có thể không phải là ý tưởng đầu tư tốt nhất. Tương tự như vậy, việc mua cổ phiếu của một công ty đang trong quá trình phá sản có thể dẫn đến việc mất tiền của nhà đầu tư. 

Một vấn đề khác là cảm xúc của nhà đầu tư, có thể cản trở việc tuân theo kế hoạch đầu tư. Thật thú vị, cảm xúc can thiệp vào bất kỳ điều kiện thị trường nào.

Trong một xu hướng tăng, sự tăng giá của tài sản có thể khiến nhà đầu tư chốt lãi. nó cổ điển "cắt giảm lợi nhuận"mà các nhà đầu tư bán phát hiện ra đàn bà gan dạ vào năm 2010 vì anh ấy đã "lớn quá nhiều". Đồng thời, một xu hướng tăng có thể gây ra hành vi FOMO (Sợ bỏ lỡ), tức là sợ bỏ lỡ cơ hội. Trong tình huống như vậy, chẳng hạn như sự tăng trưởng nhanh chóng của các công ty liên quan đến ngành cần sa (năm 2018) có thể thuyết phục nhà đầu tư mua cổ phiếu "trên đồi".

Giai đoạn thị trường trì trệ

Một khía cạnh khác là phản ứng của nhà đầu tư trong trường hợp xu hướng giảm. điều chỉnh hành động  và các công cụ cơ bản khác là một phần không thể thiếu của thị trường. Đầu tư dài hạn đòi hỏi phải chấp nhận sự tồn tại của các giai đoạn giảm giá trong đó tài sản sẽ mất giá trị một cách thường xuyên. Những khoảng thời gian như vậy là một nơi tốt để tích lũy nhiều hơn các công cụ tài chính. Tuy nhiên, một nhà đầu tư lo lắng có thể không chịu được thời kỳ giá giảm. Do đó, nó sẽ bắt đầu được bán "ở mức thấp cổ điển". Ngoài ra, các giai đoạn thị trường trì trệ (xu hướng đi ngang) khuyến khích doanh thu thường xuyên hơn trong danh mục đầu tư, dẫn đến chi phí giao dịch (hoa hồng + chênh lệch).

Một cách giải quyết tuyệt vời cho những cạm bẫy tâm lý là thường xuyên đầu tư vào các giải pháp thụ động. Trong trường hợp này, nhà đầu tư có thời hạn 20 hoặc 30 năm. Kết quả là, anh ta không quan tâm đến giá cả hiện tại. Nó mua một số lượng ETF hoặc quỹ chỉ số nhất định mỗi tháng. Trong một đợt bán tháo mạnh, anh ta tận dụng lợi thế của việc bán và mua thêm các đơn vị quỹ. Bạn không phải lo lắng về việc lựa chọn sai. Nó mua các giải pháp đa dạng cả về lĩnh vực và quốc gia. Một nhà đầu tư như vậy không muốn đánh bại thị trường. Không còn lãng phí thời gian tìm kiếm Amazon tiếp theo hoặc Apple . Anh ấy tập trung vào cuộc sống của mình và sử dụng thị trường vốn để nhân số vốn của mình lên.

Đầu tư thụ động là một ý tưởng tốt cho ai?

Đầu tư thụ động là một giải pháp rất tốt cho những người không có thời gian để phân tích thị trường vốn. Điều này áp dụng cho những người phải làm việc toàn thời gian, có công việc kinh doanh riêng hoặc không có thời gian để tự học trong lĩnh vực phân tích cơ bản và kỹ thuật.

Người dùng các giải pháp thụ động phải thực tế về đầu tư. Các giải pháp thụ động sẽ không cho phép bạn "kiếm tiền" trong một hoặc hai tháng. Cần phải đầu tư thường xuyên và nhất quán trong việc thực hiện các chiến lược đầu tư. Một cách thụ động để tăng số tiền tiết kiệm không phù hợp với "Những câu chuyện thú vị về thịt nướng". Không có tùy chọn để chọn ví thụ động "tìm Microsoft tiếp theo". Mặt khác, nhờ sự đa dạng hóa về địa lý và thị trường, rủi ro thua lỗ đáng kể do đầu tư phần lớn số tiền vào một liên doanh thất bại được hạn chế.

Ưu và nhược điểm của đầu tư thụ động

Ưu điểm của các công cụ thụ động là phí quản lý thấp hơn, do chi phí thấp hơn cho các nhà quản lý quỹ chỉ số hoặc quỹ ETF. Lợi thế về chi phí của các giải pháp thụ động so với các giải pháp tích cực là kết quả của, trong số những thứ khác, bởi vì không cần phải thuê các nhà phân tích được trả tiền để tìm kiếm và phân tích các ý tưởng đầu tư sẽ "đánh bại thị trường".

Bằng cách tạo danh mục đầu tư, nhà đầu tư có thể dễ dàng tiếp xúc với thị trường toàn cầu và nhiều loại tài sản chỉ bằng một cú nhấp chuột. Một nhà đầu tư lựa chọn giải pháp thụ động không cần phải theo dõi tin tức thị trường, phân tích các công ty hoặc chính sách của ngân hàng trung ương.

Nhà đầu tư giả định cũng có thể quên mất nhu cầu theo dõi những thay đổi trong nền kinh tế. Các công ty thành công sẽ tăng thị phần của họ trong chỉ số, trong khi những công ty "thua cuộc" sẽ bị loại khỏi chỉ số hoặc bị gạt ra ngoài lề trong đó.

Nhược điểm của đầu tư thụ động là "sự mù quáng của quỹ". Điều này có nghĩa là một quỹ chỉ số hoặc ETF đầu tư vào toàn bộ chỉ số. Rổ bao gồm cả các công ty mở rộng quy mô hoạt động và các doanh nghiệp từ "ngành đang hấp hối" có doanh thu và kết quả tài chính giảm hàng năm. 

Một bất lợi khác là sự mù quáng của các giải pháp thụ động. Điều này áp dụng cho việc đầu tư vào các công ty trái ngược với thế giới quan của nhà đầu tư (ví dụ: công ty cờ bạc, công ty thuốc lá, v.v.). Một nhược điểm khác là không có khả năng đạt được lợi nhuận trên mức trung bình, bởi vì đầu tư thụ động hầu như sẽ luôn hoạt động kém hơn so với tiêu chuẩn (phí quản lý sẽ làm giảm tỷ lệ hoàn vốn).

Một điểm yếu khác là tính linh hoạt thấp của đầu tư thụ động. ETF hoặc quỹ chỉ số mua cổ phiếu cho dù chúng đắt hay rẻ. Trong thời gian suy giảm, các quỹ thụ động không sử dụng các chiến lược phòng ngừa rủi ro có thể giảm thiểu tổn thất.

phép cộng

Đầu tư nên đơn giản. Để tận hưởng sự gia tăng giá trị của danh mục đầu tư, bạn không cần phải biết toán học cao cấp hoặc kiến ​​thức về các mô hình định giá phái sinh. Nhờ đầu tư thụ động, một nhà đầu tư có thể có được danh mục tài sản đa dạng với khả năng tiếp xúc với cả hai "thị trường tiêu chuẩn" (S & P 500, S & P 400, DAX 30) cũng như các khoản đầu tư chuyên biệt (người máy, công ty tăng trưởng, công ty Brazil). Điều khó khăn nhất khi đầu tư thụ động là đối phó với cảm xúc của bạn. Các khía cạnh hành vi như đối phó với thời gian thua lỗ kéo dài là rất quan trọng để đạt được sự độc lập về tài chính.