Trần nợ và đóng cửa chính phủ – Cơ hội hay mối đe dọa cho các nhà đầu tư?

Giới hạn nợ ở Hoa Kỳ gần đây đã xuất hiện trên các phương tiện truyền thông, không chỉ tài chính. Các tiêu đề hấp dẫn hơn đe dọa sự phá sản của Hoa Kỳ. Điều này sẽ dẫn đến cái gọi là Tắt máy chính quyền. Tuy nhiên, nó có thực sự khủng khiếp như các phương tiện truyền thông mô tả nó? Hay đó là một cơ hội để lựa chọn có chọn lọc các công ty được định giá quá cao? Trong bài viết này, chúng tôi sẽ giới thiệu sơ qua cho bạn biết nó là gì Trần nợ oraz Tắt máy chính quyền.

Giới hạn nợ được làm bằng cao su

Các phương tiện truyền thông thích làm nóng mọi thứ lên. Tuy nhiên, sự thật là giới hạn nợ đã được nâng lên hơn 70 lần. Hầu hết thời gian nó rất dễ dàng để nâng lên. Tuy nhiên, đã có những tình huống mà đây là một tranh chấp chính trị. Tranh chấp như vậy càng kéo dài, các nhà đầu tư càng cảm thấy bất an. Đôi khi một cuộc xung đột chính trị hóa ra là không thể hòa tan. Kết quả là, chính phủ không có đủ nguồn lực để tài trợ cho các hoạt động của mình. Sau đó, chúng tôi đang đối phó với việc đóng cửa chính phủ, tức là Đóng cửa Chính phủ.

Sơ lược về lịch sử nợ của Hoa Kỳ

Để hiểu rõ hơn về toàn bộ bức tranh, chúng ta cần quay lại lịch sử không xa lắm. Trước Chiến tranh thế giới thứ nhất, việc vay nợ của chính phủ Hoa Kỳ không hề dễ dàng. Mỗi lần chính phủ phải thuyết phục Quốc hội cho vay một khoản mới. Nó rất bất tiện, nhưng không đảng chính trị nào muốn thông qua nó "không kinh tế". Vào thời đó, nói một cách nhẹ nhàng, nợ chính phủ không có gì đáng tự hào.

Chiến tranh thế giới thứ nhất đã thay đổi tình hình. Năm 1917, Hoa Kỳ tham gia cuộc chiến chống lại các cường quốc Trung ương. Theo luật hiện hành, bất kỳ khoản chi tiêu nào được tài trợ bằng nợ phải được Quốc hội phê duyệt. Vào thời điểm đó, đó là một sự lãng phí thời gian không cần thiết. Các chính trị gia đã đồng ý với việc ban hành Đạo luật trái phiếu tự do thứ hai từ năm 1917. Nó ủy quyền cho chính phủ ban hành các khế ước chiến tranh. Vào thời điểm đó, giới hạn nợ trên được đặt ra là 15 tỷ USD. Điều này cho phép chính phủ tự do tài trợ cho nỗ lực chiến tranh.

Chiến tranh kết thúc sau một năm, nhưng giới hạn vẫn chưa được dỡ bỏ. Tuy nhiên, điều đáng ghi nhớ là thời kỳ hậu chiến rất tốt cho nền kinh tế Mỹ. Chỉ là thời gian "Hai mươi gầm". Chính phủ Mỹ không phải lo lắng về thâm hụt. Tại thời điểm đó chính phủ liên bang ghi nhận thặng dư ngân sách trong từng năm tài chính của giai đoạn 1920 - 1930. Mỹ sau đó giảm nợ liên bang. Doanh thu thuế cao đã giúp. Năm tài chính 1927 đặc biệt tốt, kết thúc với thặng dư hơn 1,1 tỷ đô la. Anh ấy đã phá vỡ thời gian tốt đẹp Đại khủng hoảng. Nó dẫn đến tình trạng thất nghiệp chưa từng có và thu ngân sách bị thu hẹp. Năm 1933, doanh thu liên bang chỉ bằng một nửa so với trước thời kỳ Suy thoái.

FD Roosevelt - bộ mặt của Thỏa thuận mới. Nguồn: wikipedia.org

Giao dịch mới đã thay đổi luật chơi. Kể từ đây, "nhà nước người gác đêm" đã đi vào lịch sử. Thay vào đó, chủ nghĩa can thiệp được hiểu rộng rãi đã được giới thiệu. Công sở và các cơ quan nhà nước nối tiếp nhau mọc lên như nấm sau mưa. Điều này có nghĩa là chính phủ phải tài trợ cho các chi phí của mình bằng một khoản thâm hụt. Điều này đã phát triển đến mức rất cao. Năm 1936, thâm hụt là hơn 4,3 tỷ đô la với doanh thu là 3,9 tỷ đô la. Nợ trên GDP khi đó là 40%. Trong ba năm tiếp theo, mức thâm hụt là từ 2% đến 5% GDP. Trong năm tài chính 1939, khoản nợ là khoảng 40 tỷ đô la, tương đương 43% GDP.

Chính trong năm này, một đạo luật khác điều chỉnh nợ đã được đưa ra. Cô ấy là anh ấy Đạo luật nợ công từ năm 1939. Theo luật mới, một giới hạn đã được thiết lập cho toàn bộ nợ công. Năm 1941, giới hạn nợ được nâng lên 65 tỷ USD.

1941 – 1979: Chiến tranh và sự sụp đổ của hệ thống Bretton Woods

Tham gia Thế chiến II theo phe Đồng minh đồng nghĩa với việc Hoa Kỳ một lần nữa phải tăng chi tiêu đáng kể. Thâm hụt ngày càng lớn, cùng với hạn mức nợ được nâng lên hàng năm. Năm 1945, giới hạn của nó được đặt ở mức 300 tỷ đô la. Nợ trên GDP khi đó lên tới 112% GDP. Đó là một món nợ thiên văn cho thời đó. Điều này buộc giới tinh hoa chính trị phải quản lý tài chính công một cách thận trọng hơn. Để buộc chính phủ phải xóa nợ, giới hạn nợ đã giảm xuống còn 275 tỷ đô la.

Giúp giảm nợ mở rộng kinh tế sau chiến tranh. Các quốc gia châu Âu, đang phục hồi sau sự tàn phá của chiến tranh, thực sự cần mọi thứ. Điều này có nghĩa là có sự gia tăng đồng thời nguồn thu từ thuế với việc giảm chi tiêu công (chủ yếu cho quân đội). Tỷ lệ nợ trên GDP giảm nhanh. Ngay cả Chiến tranh Triều Tiên cũng không làm tăng nợ. Chi tiêu quốc phòng của Hàn Quốc chủ yếu được tài trợ bằng thuế.

Giai đoạn trước khi Hệ thống Bretton Woods sụp đổ là thời kỳ thâm hụt thấp. Nợ tăng chậm hơn tốc độ tăng GDP. Điều này giúp giảm tỷ lệ nợ trên GDP. Năm 1974 là 24,6%. Năm 1963, hạn mức nợ được giảm lần cuối.

Năm 1974 nó được ban hành Đạo luật kiểm soát ngăn chặn và ngân sách quốc hội năm 1974 – nó được cho là để tạo điều kiện thuận lợi cho việc xử lý thâm hụt. Trên thực tế, nó tạo điều kiện thuận lợi cho việc tạo ra ngân sách với mức thâm hụt lớn hơn. Trong giai đoạn phân tích, giới hạn nợ đã được nâng lên 41 lần.

1980–1992: Reganomics và sự kết thúc của Chiến tranh Lạnh

Ronald Reagan. Nguồn: wikipedia.org

Sự bùng nổ nợ một phần liên quan đến việc từ bỏ bản vị vàng. Mỹ, bằng cách đình chỉ khả năng chuyển đổi của đồng đô la sang vàng, đã không phải lo lắng về thâm hụt. Ít nhất là chừng nào nhu cầu về đồng đô la vẫn còn cao. Ban đầu, thâm hụt trong những năm 70 đã được kiểm soát. Tuy nhiên, có một vấn đề lạm phát đình trệ. Điều này gây ra rằng tự do hóa nền kinh tế và rời bỏ chủ nghĩa Keynes ngày càng trở nên thời thượng. Kỷ nguyên của chủ nghĩa tiền tệ và chủ nghĩa tân tự do đã bắt đầu. Trong nhiệm kỳ tổng thống của Ronald Reagan, thuế đã được giảm (ngưỡng cao nhất giảm từ 70% xuống 28%). Đồng thời, chi tiêu quân sự đã được tăng lên. Điều này dẫn đến tỷ lệ nợ trên GDP tăng từ 26,2% lên 40,9%. Mặc dù Chiến tranh Lạnh đã kết thúc, thâm hụt vẫn tiếp tục gia tăng. Năm 1992 đã là 48,3%.

Vào thời điểm đó, giới hạn nợ tiếp tục tăng lên. Lớn nhất trong những năm 1980 - 1992 diễn ra vào năm 1990. Sau đó, thâm hụt đã tăng lên hơn 900 tỷ đô la. Lý do là Chiến tranh vùng Vịnh. Hoa Kỳ cần tiền để tài trợ cho Bão táp sa mạc. Điều đáng ghi nhớ là mặc dù nền kinh tế Mỹ có tình trạng tốt, nhưng đã xảy ra một cuộc khủng hoảng về giới hạn nợ. Việc thiếu thỏa hiệp đã dẫn đến việc Chính phủ phải đóng cửa.

Từ tháng 1980 năm 1992 đến tháng 23 năm XNUMX, giới hạn nợ đã được thay đổi tới XNUMX lần. Điều này thường xuyên hơn một lần mỗi năm dương lịch. Có rất nhiều lần Chính phủ đóng cửa trong thời kỳ này, nhưng chúng chỉ kéo dài nhiều nhất là vài ngày.

1993 - 2008: Từ Clinton đến bùng nổ cho vay dưới chuẩn

Sự bùng nổ kinh tế của những năm 90 khiến nguồn thu ngân sách tăng lên. Đồng thời, có một sự gia tăng thuế trong nhiệm kỳ Clinton. Kết quả là tỷ lệ nợ trên GDP giảm chậm. Năm 2001, tỷ lệ nợ trên GDP là 33%.

Trong những năm tiếp theo, thâm hụt tăng lên do cắt giảm thuế (theo chương trình của GW Bush) và các cuộc chiến tranh ở Iraq và Afghanistan. Từ năm 2001 đến 2008, nợ tăng gần gấp đôi từ 3,3 nghìn tỷ USD lên 6,3 nghìn tỷ USD. Mặc dù khoản nợ tăng lên, nhưng không có vấn đề gì nghiêm trọng với việc tăng giới hạn nợ. Nền kinh tế Mỹ có vẻ mạnh và tỷ lệ nợ trên GDP ở mức khá (khoảng 60% GDP).

Tuy nhiên, dưới vẻ ngoài "ổn định", anh ta đang che giấu Con Thiên nga đen. Anh ấy đã thị trường thế chấp dưới chuẩn i sự sụp đổ của Lehman Brothers. Khủng hoảng tài chính làm gia tăng nợ công. Chính phủ đã cố gắng cứu nhiều tổ chức đang gặp nguy hiểm. Thu nhập giảm, do lợi nhuận thấp hơn của các tập đoàn Mỹ và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, cũng là một vấn đề. Từ tháng 1993 năm 2008 đến tháng 11 năm XNUMX, giới hạn nợ đã được nâng lên XNUMX lần. Lần cuối cùng vào tháng 2008 năm 700 (bằng XNUMX tỷ USD). Lý do là gói viện trợ cho các công ty Mỹ.

Từ 2009: Thế giới sau khủng hoảng và COVID

Kể từ khi bong bóng bất động sản ở Mỹ vỡ, nợ ở Mỹ tăng chưa từng thấy. Nợ gia tăng đã khiến một cơ quan xếp hạng hạ xếp hạng của Mỹ từ AAA xuống AA+ vào năm 2011. Mặc dù vậy, cả đảng Cộng hòa và đảng Dân chủ đều không đưa ra các biện pháp thắt lưng buộc bụng đáng kể. Nợ tăng trên 100% GDP. Đó là mức cao, nhưng trong tầm kiểm soát. Có khả năng hạ thấp chỉ số này do tăng trưởng kinh tế nhanh hơn. Mức nợ cao đã ngăn Đảng Dân chủ thiết lập một mạng lưới xã hội lớn hơn.

Ngay khi nợ dường như được kiểm soát, COVID-19 đã xảy ra. Việc đóng cửa nền kinh tế ở Trung Quốc hoặc Hoa Kỳ đã làm gián đoạn chuỗi cung ứng. Điều này dẫn đến sự sụt giảm đáng kể trong GDP. Chính phủ đã can thiệp bằng các ưu đãi cho doanh nghiệp và người dân. Kết quả là nợ trên GDP vượt quá 120% GDP.

Kể từ khi bùng nổ cuộc khủng hoảng năm 2007-2009, giai cấp chính trị đã trở nên tồi tệ hơn nhiều trong việc giải quyết các thỏa hiệp chính trị. Kết quả là đã xảy ra 4 cuộc khủng hoảng hạn mức nợ lớn (2011, 2013, 2021, 2023). Ngoài ra, còn có hai lần “đóng cửa chính phủ” đáng kể hơn (2013, 2018). Có thể thấy các chính trị gia Mỹ đã bắt đầu tiếp cận các cuộc đàm phán về ngân sách và giới hạn nợ một cách gay gắt hơn rất nhiều.

Từ tháng 2009 năm 24 đến ngày 2023 tháng 12 năm XNUMX, đã có XNUMX lần tăng hạn mức nợ (bao gồm cả một số khoản kỹ thuật). Lần tăng giới hạn nợ gần đây nhất diễn ra vào tháng 2021 năm 31. Giới hạn được đặt ở mức 400 tỷ đô la.

Hiện tại, có một phiên bản khác của nhà hát đó là giới hạn nợ (Trần nợ). Nếu nhìn vào biểu đồ bên dưới, chúng ta có thể thấy rằng đã có hơn 1972 lần tăng giới hạn nợ kể từ năm 50. Vì vậy, đây không phải là một cái gì đó mới. Bạn có thể thấy rõ khoảng thời gian từ 2017 đến 2021. Trong những năm qua, giới hạn nợ đã tăng thêm 13,3 nghìn tỷ đô la.

nguồn: xây dựng riêng

Như bạn có thể thấy từ lịch sử nợ của Hoa Kỳ, bản thân giới hạn nợ không phải là một hiện tượng mới. Nó xuất hiện rất thường xuyên. Các phương tiện truyền thông chỉ quan tâm đến anh ta khi các bên tranh chấp chính trị không thể đạt được thỏa thuận. Đây là nơi sân khấu chính trị bắt đầu và sự trao đổi “những điều tốt đẹp” giữa Đảng Dân chủ và Đảng Cộng hòa bắt đầu.

Điều quan trọng cần nhớ là bản thân mức nợ của Hoa Kỳ đã cao, nhưng có những quốc gia trên thế giới có mức nợ cao hơn nhiều. Như một ví dụ có thể được đưa ra Nhật Bản, có tỷ lệ nợ trên GDP vượt quá 260%. Một số quốc gia có mức nợ tương tự. Có thể lấy ví dụ về nước Pháp, nơi tỷ lệ nợ trên GDP lên tới hơn 111%.

Chính phủ đóng cửa - Nỗi sợ hãi có đôi mắt to

Các nhà đầu tư chủ yếu không sợ giới hạn nợ, mà sợ một kịch bản trong đó đảng Dân chủ và đảng Cộng hòa không thể hòa hợp. Sau khi vượt quá giới hạn nợ, quốc gia không còn có thể phát sinh các khoản nợ mới. Xem xét rằng một phần đáng kể chi phí được tài trợ từ nợ, giới hạn này làm cho việc tiết kiệm trở nên cần thiết. Chính phủ đi vào chế độ thắt lưng buộc bụng. Một số nhân viên đi nghỉ. Điều này không có nghĩa là nhà nước không hoạt động. Tòa án, FBI, CIA, quân đội vẫn đang hoạt động. Các công viên quốc gia và viện bảo tàng đều đóng cửa. Ngoài ra, một số cán bộ không thực hiện đúng chức năng của mình. Do đó, một số vấn đề chính thức sẽ không được giải quyết trong thời gian Tắt máy chính quyền.

Trang web GAO.gov có một hình ảnh minh họa hoàn hảo cho hiện tượng tiêu đề. Nó cho thấy rằng việc chính phủ đóng cửa không phải là chuyện bình thường. Kể từ năm 1993, nó chỉ xảy ra trong ba năm tài chính: 1995/1996, 2013/2014 và 2018/2019. Lần đóng cửa chính phủ dài nhất kéo dài 35 ngày.

Thời gian và số lần đóng cửa của chính phủ. Biểu đồ hiển thị năm tài chính, không phải năm dương lịch. Nguồn: GAO.gov

Thị trường chứng khoán phản ứng thế nào với Tắt máy chính quyền?

Cần xem xét vấn đề liên quan đến khủng hoảng chính trị từ quan điểm của các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán. Về mặt lý thuyết, có vẻ như tình huống như vậy sẽ gây ra một đợt bán tháo mạnh trên thị trường chứng khoán. Có thật là như vậy không?

Chúng ta sẽ xem xét ba cuộc khủng hoảng nghiêm trọng nhất liên quan đến việc ngừng hoạt động của một số cơ quan chính phủ:

• 1995 / 1996,
• 2013 / 2014,
• 2018 / 2019.

Có thể 1995/1996

Giữa những năm 90 là thời kỳ vàng son của Hoa Kỳ. Đất nước này đã chiến thắng trong Chiến tranh Lạnh và trở thành một cường quốc kinh tế, quân sự và chính trị không thể tranh cãi. Tuy nhiên, ngay cả khi đó, tranh chấp chính trị đã dẫn đến một trong những lần đóng cửa lâu nhất của chính phủ Hoa Kỳ. Nó diễn ra vào đầu năm 1995 và 1996. Sau đó, các văn phòng đã bị đóng cửa hai lần. Lần thứ nhất từ ​​ngày 14 đến ngày 19 tháng 1995 năm 16. Lần thứ hai từ ngày 1995 tháng 6 năm 1996 đến ngày XNUMX tháng XNUMX năm XNUMX.

Hãy cùng xem tình hình của các nhà đầu tư trong thời gian chính phủ đóng cửa. Từ mức thấp nhất vào ngày 15 tháng 8 đến mức cao nhất vào ngày 500 tháng 30, S&P 5 đã tăng 1995 điểm, tương đương khoảng 1997%. Tuy nhiên, nếu nhìn vào khoảng thời gian từ XNUMX đến XNUMX, chúng ta sẽ nhận ra hiện tượng này không đáng kể như thế nào đối với nhà đầu tư dài hạn.

Như bạn có thể thấy, nếu chúng ta không biết khi nào chính phủ Hoa Kỳ bị cắt giảm, có lẽ chúng ta sẽ chọn các bản sửa đổi lớn hơn của năm 1996 và 1997.

Thị trường tiếp cận toàn bộ sự hỗn loạn một cách rất bình tĩnh. Không có thắc mắc. Hoa Kỳ có tỷ lệ nợ trên GDP thấp, tăng trưởng kinh tế vững chắc và môi trường kinh tế vĩ mô thuận lợi. Hơn nữa, Hoa Kỳ đang trải qua thời kỳ bùng nổ công nghệ liên quan đến sự lan rộng của Internet. Thị trường quyết định rằng đây chỉ là những vụ ẩu đả chính trị và không phải là vấn đề tài chính thực sự.

Năm 2013/2014

Đây là sự kiện dài thứ ba trong lịch sử Hoa Kỳ (sau 2018/2019 và 1995/1996). Thời gian giới hạn chức năng của chính phủ kéo dài 16 ngày. Trong lúc Tắt máy chính quyền 800 nhân viên liên bang đã bị sa thải. Mặt khác, 000 triệu người có nghĩa vụ phải làm việc mà không chỉ định ngày thanh toán cho công việc đã thực hiện. Sau đó, có sự cô lập, nghĩa là tự động cắt giảm chi tiêu liên bang. Sự bế tắc một phần là do tranh chấp chính trị. Quốc hội bị chia rẽ. Một ngôi nhà do Đảng Dân chủ kiểm soát, ngôi nhà kia do Đảng Cộng hòa kiểm soát. Cánh bảo thủ hơn của đảng Cộng hòa yêu cầu thay đổi chính sách Obamacare (giảm đáng kể chi phí của nó). Đảng Dân chủ không đồng ý. Việc đóng cửa một số tổ chức kéo dài 16 ngày (từ ngày 1 đến ngày 17 tháng 2013 năm XNUMX). Cuối cùng, một thỏa hiệp đã đạt được giữa Đảng Dân chủ và Đảng Cộng hòa.

anh ấy thế nào chỉ số S&P 500 trong giai đoạn được xem xét? Chà, anh ấy đã bình tĩnh trở lại. Trong khoảng thời gian từ ngày 1 tháng 17 đến ngày 500 tháng 50, chỉ số S&P 3 đã tăng hơn 8 điểm (tức là tăng 1,2%). Tuy nhiên, điều đáng chú ý là các nhà đầu tư đã hơi lo lắng trong thời gian chính phủ đóng cửa. Kết quả là kết thúc phiên giao dịch ngày 0,85/XNUMX, thị trường giảm XNUMX%. Ngày hôm trước, mức giảm lên tới XNUMX%.

Nếu chúng ta nhìn vào biểu đồ từ năm 2013 đến năm 2015, sẽ khó có thể tìm thấy một trong những đợt Chính phủ đóng cửa lâu nhất trong lịch sử. Một người sẽ sớm chỉ ra sự sụt giảm từ mùa hè năm 2015 trên biểu đồ. Hồi đó, sự hoảng loạn là do sự sụp đổ của thị trường chứng khoán Trung Quốc chứ không phải nợ của Mỹ.

Có thể 2018/2019

Đây thực sự là hành vi thị trường tồi tệ nhất trong một cuộc tranh chấp chính trị và là phản ứng tốt nhất của thị trường trong thời gian Chính phủ đóng cửa. Cơ sở của xung đột chính trị là gì? Tranh chấp lớn giữa các đảng viên Đảng Dân chủ và đoàn tùy tùng của Tổng thống Donald Trump, dẫn đến không có thỏa hiệp ngân sách nào được công bố. Xương của sự tranh chấp là bức tường trên biên giới với Mexico. Đó là một trong những lời hứa tranh cử của Trump. Đối với Đảng Dân chủ, một dự án ngu ngốc đã làm căng thẳng tình hình giữa Hoa Kỳ và Mexico một cách không cần thiết. Bế tắc khiến 800 công nhân phải nghỉ việc. Tranh chấp kéo dài 35 ngày và kết thúc bằng một thỏa hiệp.

Trong cuộc tranh chấp chính trị, thị trường chứng khoán đã phản ứng một cách lo lắng. Kết quả là thị trường đã giảm điểm trước quyết định công bố “chính phủ đóng cửa”. Việc bán tháo đã thực sự bạo lực. Trong khoảng thời gian từ ngày 3 tháng 21 đến ngày 2 tháng 790, chỉ số này đã giảm từ 2 điểm xuống 416 điểm. Điều này thể hiện mức giảm 13,4%. Sau một cơn hoảng loạn nhỏ vào ngày 24 tháng 2018 năm 21, đã có sự phục hồi đi lên. Từ cuối ngày 2018 tháng 25 năm 11 đến ngày 3 tháng 22, chỉ số này tăng chưa đến 2019%. Đỉnh ngày 1/2019 đã bị vượt vào ngày 500/2/954. Ngoài ra, vào ngày 2018 tháng 19 năm XNUMX, chỉ số S&P XNUMX đạt mức XNUMX điểm. Điều này đồng nghĩa với việc các đỉnh của tháng XNUMX và tháng XNUMX/XNUMX đã bị vượt qua. Những tháng tiếp theo mang đến sự tiếp tục của thị trường giá lên trên thị trường Mỹ. Nó chỉ bị gián đoạn bởi COVID-XNUMX.

Vụ 2011: hạn nợ, hạ xếp hạng. S&P 500 đã phản ứng như thế nào?

Chúng ta biết thị trường chứng khoán Mỹ diễn biến như thế nào trong ba lần chính phủ Mỹ đóng cửa lớn nhất kể từ khi Bức tường Berlin sụp đổ. Tuy nhiên, một tình huống rất thú vị đã diễn ra vào năm 2011. Sau đó, có một tranh chấp chính trị về việc tăng giới hạn nợ.

Vào thời điểm đó, thế giới phương Tây đang phải vật lộn với cuộc khủng hoảng nợ và các ngân hàng yếu kém. Mỹ và EU chỉ đang liếm vết thương sau cuộc khủng hoảng bất động sản. Hơn nữa, đồng euro đã bị lung lay về nền tảng do các vấn đề của các nước PIIGS. Nhiều nhà bình luận tin rằng quá nhiều nợ sẽ đè nặng lên các nền kinh tế trong nhiều năm tới. Vì điều này, đã có một vấn đề lớn liên quan đến giới hạn nợ mới.

Vào giữa năm 2011, thị trường bắt đầu lo sợ rằng giới hạn nợ sẽ không được nâng lên. Hạn chót được ấn định vào ngày 2 tháng 2011 năm XNUMX. Cả hai đảng Dân chủ và Cộng hòa đều cáo buộc nhau không muốn thỏa hiệp. Khi có vẻ như việc ngừng hoạt động đã chắc chắn xảy ra, vào ngày 2 tháng XNUMX, một thỏa thuận đã đạt được. Giới hạn nợ đã được tăng lên hơn 2 nghìn tỷ đô la. Giới hạn được cho là có hiệu quả được nâng lên từ tháng 2012 năm 400. Tuy nhiên, để chính phủ hoạt động, Quốc hội đã đồng ý phát hành 2 tỷ đô la nợ từ ngày 500 tháng XNUMX và huy động thêm XNUMX tỷ đô la để chi tiêu thêm nếu Quốc hội đồng ý.

Tranh chấp về giới hạn nợ đã được giải quyết, nhưng một đòn khác đã xuất hiện. S&P đã hạ xếp hạng tín dụng của Mỹ từ AAA xuống AA+. Đó là một đòn giáng mạnh vào hình ảnh của Hoa Kỳ. S&P lo sợ rằng Hoa Kỳ không thể quay trở lại con đường nợ thấp. Theo cơ quan này, thỏa hiệp ngày 2 tháng 201 năm XNUMX không hứa hẹn giảm thâm hụt đáng kể.

Thị trường đã phản ứng như thế nào với một môi trường thị trường như vậy? Trong ngắn hạn khá yếu nhưng về dài hạn đã tăng trưởng trở lại.

Sự điều chỉnh trên thị trường S&P 500 từ ngày 7 tháng 2011 năm 4 đến ngày 2011 tháng 20 năm 2012 được đánh dấu bằng màu xanh lam. Mức giảm lên tới hơn 500%, tính từ mức cao nhất đến mức tối đa của mức thấp nhất. Tuy nhiên, nhà đầu tư dài hạn nên sử dụng sự sụt giảm để tích lũy các cổ phiếu được định giá cao. Vào cuối tháng 2011 năm XNUMX, S&P XNUMX đã ở trên mức cao của tháng XNUMX năm XNUMX.

Tóm tắt: Nếu bạn sợ đi xuống, hãy nghĩ đến việc phòng ngừa rủi ro cho các vị thế của mình

Trong bài báo, chúng tôi đã đưa lịch sử giới hạn nợ của Mỹ đến gần hơn. Trên các ví dụ thực tế về thị trường, chúng tôi đã tìm hiểu cách thị trường phản ứng với đợt Chính phủ đóng cửa lâu nhất trong lịch sử. Các kết luận là rõ ràng: đối với nhà đầu tư dài hạn, sự hoảng loạn của thị trường là thời gian tích lũy cổ phiếu. Trong mỗi ví dụ được đưa ra, thị trường chứng khoán cao hơn sau một năm so với khi thị trường bắt đầu lo lắng về giới hạn nợ hoặc việc đóng cửa một số cơ quan liên bang.

Ngay cả khi sau khi đọc bài viết này, bạn vẫn lo lắng về giá trị danh mục đầu tư của mình trong những tháng tới, hãy cân nhắc việc phòng ngừa rủi ro cho các vị thế của mình. Sự mua lại đặt tùy chọn hoặc tham gia một vị trí ngắn trên các chỉ số có thể cấu thành “Bảo hiểm Thiên nga đen”. Tuy nhiên, phòng ngừa rủi ro là tốn kém nếu một kịch bản xấu không thành hiện thực. Do đó, đáng để suy nghĩ cẩn thận về chiến lược phù hợp nhất với chúng ta là gì. Điểm nổi bật: KHÔNG HOẢNG LOẠN. Các cuộc khủng hoảng chính trị về giới hạn nợ có khả năng tái diễn trong tương lai.