Ngân hàng Canada (BoC) - bảo vệ sự ổn định của nền kinh tế Canada

Ngân hàng Canada (BoC) là ngân hàng trung ương của Canada. Nhiệm vụ của ông là đảm bảo áp dụng chính sách tiền tệ đúng đắn ở nước láng giềng phía bắc Hoa Kỳ. Cần phân biệt giữa BoC và niêm yết Ngân hàng Hoàng gia Canada (RBC), ngân hàng lớn nhất ở Canada. Trong bài viết hôm nay, chúng tôi sẽ trình bày ngắn gọn về lịch sử của ngân hàng trung ương này và xem xét các hoạt động của nó. Mời các bạn đọc nhé!

Lịch sử của Ngân hàng Canada

Lịch sử thành lập Ngân hàng Canada và sự phát triển của hệ thống tiền tệ ở Canada rất thú vị. Canada bắt đầu với hệ thống tiền tệ “thuộc địa” nhưng z trong những năm qua, nó dần dần giành được độc lập khỏi đô thị (Anh).

Thị trường tiền tệ thuộc địa

Canada là thuộc địa của Anh đã không chọn con đường của Hoa Kỳ trong việc thay đổi mối quan hệ với vương miện Anh. Thay vào đó, chính phủ Anh đã dần nới lỏng áo nịt ngực. Theo thời gian, chính sách của chính phủ Canada trên thực tế trở nên độc lập với chính quyền Vương quốc Anh. Thị trường tài chính Canada cũng đi theo con đường tương tự. Bước ngoặt là năm 1817, khi các chủ ngân hàng Montréal nhận được sự cho phép của chính phủ Anh để mở ngân hàng chính thức đầu tiên ở Canada. Nó nhận được một cái tên Ngân hàng Montréal (BoM). Theo luật mới, BoM được độc quyền phát hành hối phiếu tương tự như tiền giấy quân đội. Do đó, trên thực tế, ngân hàng đã trở thành "ngân hàng trung ương" của Thượng và Hạ Canada.

Đạo luật Hiến pháp - một cột mốc quan trọng cho sự độc lập của Canada

Tuy nhiên, hệ thống tài chính và tiền tệ của Canada vẫn chưa thích ứng được với nền kinh tế đang phát triển ngày càng nhanh chóng. Thành phố đã nhìn thấy vấn đề này, đó là lý do tại sao họ đồng ý thông qua vào năm 1867. Đạo luật Bắc Mỹ của Anh. Trong lời nói hàng ngày, luật được gọi là Đạo luật Hiến pháp. Đạo luật cho phép thành lập một chính quyền thống trị. Đạo luật này cũng có những hậu quả quan trọng đối với thị trường tài chính. Từ đó trở đi, chính phủ Dominion (Canada) có thể kiểm soát tiền tệ, hối phiếu, giấy bạc ngân hàng và việc thành lập ngân hàng.. Đây là bước đầu tiên hướng tới một thị trường tiền tệ thống nhất.

Nửa sau thế kỷ 19: cấu trúc của hệ thống ngân hàng và tiền tệ

25 xu. Nguồn: wikipedia.org

Đến năm 1871, nhiều loại tiền tệ địa phương đã tồn tại. Theo Đạo luật tiền tệ thống nhất năm 1871, nó trở thành tiền tệ chính thức của Canada đô la Canada. Điều thú vị là hệ thống ngân hàng Canada đã phát triển theo hướng hoàn toàn khác so với hệ thống ngân hàng Mỹ. Vào thế kỷ 19, Hoa Kỳ bị thống trị bởi các ngân hàng nhỏ với nguồn vốn nhỏ, tập trung hoạt động tại một thành phố hoặc một số quận. Ở Canada, hệ thống ngân hàng bị chi phối bởi một số ít ngân hàng. Điều này làm cho hệ thống của Canada ổn định hơn hệ thống của Mỹ. Mặt khác, nhược điểm là thiếu sự cạnh tranh khiến dịch vụ ngân hàng ở Canada đắt hơn ở Hoa Kỳ.

Ngân hàng trung ương được thành lập

Làm sao chuyện này lại xảy ra? Năm 1933, Thủ tướng Canada R.B. Bennett bổ nhiệm Ủy ban Hoàng gia về Ngân hàng và Tiền tệ. Nhiệm vụ của nó là khuyến nghị cải cách hệ thống tài chính của Canada và tạo ra khái niệm về ngân hàng trung ương. Ủy ban bao gồm nhiều luật sư, nhà kinh tế và nhà tài chính nổi tiếng. Bao gồm các: Lord Macmillan (luật sư), Ngài Charles Addis (hiệu trưởng Ngân hàng Anh), William Thomas White (cựu Bộ trưởng Bộ Tài chính Canada), Beaudry Leman (giám đốc Banque Canadienne de Montréal). Ngoài ra, ủy ban còn có Thủ hiến tỉnh Alberta, John Edward Brownlee.

Chính tại tòa nhà này, Đạo luật Ngân hàng Canada (Quốc hội Canada) đã được thông qua. Nguồn: wikipedia.org

Ngân hàng Canada được thành lập vào năm 1934 với việc thông qua Đạo luật Ngân hàng Canada. Trước khi đạo luật này được thông qua, Canada không có ngân hàng trung ương và do đó không có người cho vay cuối cùng trong hệ thống ngân hàng Canada. Điều này khiến hệ thống tài chính của đất nước dễ bị tổn thương trước sự bất ổn của hệ thống khi thị trường sụp đổ. Từ năm 1891, CBA đã đóng vai trò điều tiết thị trường ngân hàng (Hiệp hội Ngân hàng Canada). Ngược lại, ngân hàng của chính phủ là Ngân hàng Montreal. Bộ Tài chính của chính phủ Canada chịu trách nhiệm phát hành tiền giấy. Đạo luật 1934 là một đặc điểm mới trong hệ thống tài chính Canada. Theo Đạo luật, Ngân hàng Canada có nhiệm vụ:

“điều tiết tín dụng và tiền tệ [vì mục đích]…. thúc đẩy sự thịnh vượng về kinh tế và tài chính của Dominion".

Vốn ban đầu của ngân hàng lên tới 5 triệu CAD. Theo Đạo luật năm 1934, Ngân hàng Canada là một công ty tư nhân. Điều này nhằm ngăn chặn chính phủ gây ảnh hưởng đến các quyết định của ngân hàng trung ương vì lý do chính trị. Mặc dù đã thành lập ngân hàng nhưng hoạt động thực tế của nó bắt đầu vào ngày 11 tháng 1935 năm XNUMX. Sự riêng tư của ngân hàng không kéo dài được lâu.

Quốc hữu hóa ngân hàng

William Lyon Mackenzie Vua. Nguồn: wikipedia.org

Ngay từ năm 1938, Thủ tướng William Lyon Mackenzie King đã là người ủng hộ việc chuyển đổi BoC thành cái gọi là “Tập đoàn vương miện”. Nói một cách đơn giản, đây là những công ty được kiểm soát bởi cơ quan chính phủ.

Xu hướng can thiệp nhiều hơn của chính phủ Canada vào đời sống kinh tế bắt đầu từ đầu thế kỷ 20 và 80. Lúc đầu, ông tập trung vào các tuyến đường sắt và độc quyền bán rượu. Kể từ những năm XNUMX, ngày càng có nhiều công ty nhà nước được thành lập. Xu hướng này kéo dài cho đến những năm XNUMX. Tuy nhiên, bất chấp điều này, nhiều doanh nghiệp quan trọng hiện nay vẫn thuộc sở hữu nhà nước. Ví dụ bao gồm Ngân hàng Canada và Tập đoàn Cầu Liên bang.

Ngân hàng Canada trong Thế chiến thứ hai

Ngân hàng này đóng vai trò rất quan trọng trong Thế chiến thứ hai vì nó phải đảm bảo sự ổn định của hệ thống tài chính và kinh tế Canada trong chiến tranh. Ngân hàng Canada là tổ chức phát hành cái gọi là Trái phiếu chiến thắng. Những trái phiếu này nhằm mục đích tài trợ cho nỗ lực chiến tranh của Canada trong Thế chiến thứ hai. Sau chiến tranh, chương trình vẫn tiếp tục với tên gọi Trái phiếu tiết kiệm Canada. Số tiền thu được dùng để tài trợ một phần chi tiêu công của chính phủ Canada.

Thời kỳ chiến tranh cũng chứng kiến ​​những nỗ lực của chính phủ nhằm kích thích hoạt động kinh tế. Một ví dụ là Ngân hàng Phát triển Canada được thành lập vào năm 1944. Đó là một hoạt động kinh doanh phụ của Ngân hàng Canada. Nhiệm vụ của Ngân hàng Phát triển Canada là khuyến khích các doanh nghiệp đầu tư bằng cách cung cấp nguồn tài chính hấp dẫn.

Những năm sau chiến tranh: Chủ nghĩa Keynes và vụ bê bối

Thời kỳ hậu chiến chứng kiến ​​sự trỗi dậy của chủ nghĩa Keynes. Hoạt động của ngân hàng trung ương là đảm bảo nguồn cung tiền lớn nhằm duy trì lãi suất thấp nhằm hỗ trợ chính sách toàn dụng lao động. Một ví dụ điển hình là chính sách tiền tệ lỏng lẻo kết hợp với việc mở rộng tài chính của chính phủ Thủ tướng John Diefenbaker. Suy cho cùng, Chủ tịch Ngân hàng Canada – James Elliott Coyne – lo ngại về sự ổn định lâu dài của nền kinh tế Canada. Toàn bộ vấn đề càng trở nên thú vị hơn khi Chủ tịch Ngân hàng Canada đã báo cáo lên Bộ trưởng Bộ Tài chính.

Vụ Coyne

James E. Coyne. Nguồn: wikipedia.org

Các nhân viên chính phủ đã gây áp lực buộc James E. Coyne phải hạ lãi suất để kích thích nền kinh tế Canada. Chủ tịch BoC lo ngại lạm phát sẽ vượt khỏi tầm kiểm soát và điều này có thể gây hậu quả nghiêm trọng cho sự ổn định của nền kinh tế. Cuộc tranh cãi càng kéo dài thì cảm xúc càng lớn. Năm 1961, cái gọi là Vụ Coyne nổ ra. Chủ tịch BoC đã công khai chỉ trích chính sách tài khóa của chính phủ Canada (vì vậy James E. Coyne đã chỉ trích ông chủ của mình!). Đổi lại, chính phủ tin rằng vì họ đã giành chiến thắng trong cuộc bầu cử với lợi thế đáng kể nên "chủ quyền" đã trao quyền thực hiện chính sách tiền tệ của riêng mình.

Cuộc đấu tranh bằng lời nói thực sự rất tàn khốc. James E. Coyne có tên trong cơ quan lập pháp "người vô chính phủ" oraz "một tên cộng sản đội lốt cừu". Đến lượt Chủ tịch BoC chỉ định thủ tướng "thiên tài độc ác". Hội đồng quản trị BoC, dưới áp lực của Thủ tướng, đã không gia hạn nhiệm kỳ của Coyne. Tuy nhiên, vấn đề là tăng lương và lương hưu cho chủ tịch BoC. Việc này đã được HĐQT ngân hàng thực hiện. Thủ tướng rất không hài lòng vì cho rằng mức tăng là không xứng đáng. Cuối cùng, chủ tịch BoC đã từ chức nhưng được xóa bỏ cáo buộc làm giàu bất hợp pháp bằng cách nhận lương hưu tăng lên.. Vụ bê bối dẫn đến sự phân chia trách nhiệm rõ ràng về chính sách tiền tệ. Vụ Coyne là một chiến thắng cay đắng của thủ tướng. Do đồng đô la Canada mất giá và tốc độ tăng trưởng kinh tế yếu, đảng của John Diefenbaker đã mất 92 ghế trong quốc hội. Cô phải thành lập một chính phủ thiểu số.

Những năm tiếp theo: chủ nghĩa tiền tệ và khủng hoảng

Một thời kỳ quan trọng khác là các cú sốc dầu mỏ và cú sốc Volcker, đó là chính sách lãi suất cao ở Hoa Kỳ. Canada, với tư cách là một quốc gia có mối liên kết kinh tế với Hoa Kỳ, cũng cảm nhận được những vấn đề kinh tế của nước láng giềng. Giai đoạn những năm 1980 và 1990 là thời kỳ thắng lợi của chủ nghĩa tiền tệ và chủ nghĩa tự do. Do đó, nhiệm vụ của BoC là giữ lạm phát ở mức thấp.

Giai đoạn khủng hoảng 2007-2009 ở Mỹ khiến Ngân hàng Canada giảm mạnh lãi suất. Tuy nhiên, nó không tham gia vào việc nới lỏng định lượng trên quy mô như ở Mỹ và Anh. Điều này là do lo ngại rằng nguồn cung tiền tăng mạnh sẽ gây ra siêu lạm phát ở nền kinh tế "nhỏ" của Canada.

Nhiều năm sau cuộc khủng hoảng dưới chuẩn

Trong nhiều năm sau Cuộc khủng hoảng cho vay nặng lãi, Canada giữ lãi suất ở mức thấp. Cho đến giữa năm 2017, tỷ lệ không vượt quá 1%. Năm 2018, BoC tăng lãi suất lên 1,75%. Đó là một chu kỳ tăng bắt đầu vào tháng 2017 năm 2018 và kéo dài đến tháng XNUMX năm XNUMX.

Do COVID-19, lãi suất giảm mạnh xuống 0,25% và bắt đầu chương trình nới lỏng định lượng gây tranh cãi. Rất nhanh chóng, lạm phát tăng lên khoảng 5%, một giá trị chưa từng thấy trong 30 năm. Vào tháng 2021 năm XNUMX, Ngân hàng Canada đã dừng chương trình QE và lãi suất không thay đổi.

Do sự xâm lược của Nga đối với Ukraine, lạm phát đã gia tăng mạnh ở nhiều khu vực trên thế giới. Điều này cũng không khác gì ở Canada, nơi lạm phát tháng 2022 năm 8 đạt XNUMX%. BoC phản ứng bằng cách tăng mạnh lãi suất, lên tới 2023% vào cuối tháng 4,5 năm XNUMX.

Vai trò của Ngân hàng Canada

Nhiệm vụ của BoC đã được đưa vào lời mở đầu nổi tiếng Đạo luật Ngân hàng Canada từ năm 1934. Ở đó bạn có thể biết rằng vai trò của ngân hàng là điều tiết tín dụng và tiền tệ kết hợp với việc cung cấp các mục đích phi tiền tệ. Chúng bao gồm việc quan tâm đến lợi ích công cộng. Mục đích cũng là để giảm thiểu sự biến động về mức độ sản xuất, thương mại, giá cả và việc làm.. Vì vậy, vai trò của BoC là kép. Một mặt, đó là việc kiểm soát lạm phát, mặt khác là đảm bảo tăng trưởng kinh tế ổn định ở Canada. Ngoài ra, ngân hàng trung ương phải đảm bảo rằng đồng tiền quốc gia không bị suy yếu hoặc mạnh lên quá nhiều.

Từ năm 1991, vai trò của việc ổn định giá cả đã trở nên rõ ràng hơn nhiều. Phạm vi cho phép của biến động lạm phát CPI sau đó đã được đưa ra, dao động từ 1% đến 3%. Giống như các ngân hàng trung ương khác, để duy trì lạm phát ở mức giả định, họ thao túng lãi suất, mức dự trữ bắt buộc và sử dụng nghiệp vụ thị trường mở. Ba công cụ này nhằm điều chỉnh hoạt động của ngành ngân hàng Canada.

Ngân hàng Canada không yêu cầu các ngân hàng phải dự trữ một phần. Các giải pháp tương tự được sử dụng ở Vương quốc Anh, New Zealand, Úc, Thụy Điển và Hồng Kông. Điều này không có nghĩa là các ngân hàng ở Canada không phải nắm giữ tài sản lưu động. Ngân hàng Canada yêu cầu các ngân hàng nắm giữ các tài sản lưu động (ví dụ: trái phiếu kho bạc) tương đương với 30 ngày kể từ ngày khách hàng rút tiền.

Đặc điểm của Ngân hàng Canada

Ngân hàng Canada, giống như hầu hết các ngân hàng trung ương trên thế giới, phải thực hiện nhiều chức năng khác nhau. Trang webbankofcanada.ca liệt kê các nhiệm vụ chính của BoC. Đó là:

• Quản lý chính sách tiền tệ – BoC phải đảm bảo lạm phát luôn nằm trong mục tiêu lạm phát. Đồng thời, ngân hàng trung ương phải đảm bảo rằng chính sách tiền tệ hạn chế quá mức không cản trở tăng trưởng kinh tế.
• Chăm sóc sự ổn định của hệ thống tài chính – BoC là người cho vay cuối cùng. Vì lý do này, nó có thể cung cấp thanh khoản cho khu vực ngân hàng hoặc tiến hành mua tài sản khẩn cấp.
• quản lý quỹ – BoC quản lý tài chính của chính phủ và chịu trách nhiệm quản lý nợ công và dự trữ ngoại hối của Canada. 
• Giám sát ngành thanh toán - dựa theo Đạo luật hoạt động thanh toán bán lẻ, BoC chịu trách nhiệm giám sát các nhà cung cấp hệ thống thanh toán. Nhiệm vụ của ngân hàng trung ương là kiểm tra xem các công ty trong ngành thanh toán có đáp ứng các yêu cầu pháp lý và quản lý rủi ro hay không.
• Phân tích kinh tế – ngân hàng thu thập và phân tích dữ liệu. Nhiều phân tích được công bố trong Bản tin nghiên cứu và xuất bản hàng quý Đánh giá của Ngân hàng Canada.

Chủ tịch Ngân hàng Canada

Người đứng đầu ngân hàng trung ương là Chủ tịch (tức là Thống đốc). Theo Đạo luật, Chủ tịch BoC được bổ nhiệm với nhiệm kỳ 7 năm, sau đó có thể được gia hạn. Chủ tịch giữ chức vụ Chủ tịch Hội đồng quản trị. Về mặt lý thuyết, nó độc lập với chính sách của chính phủ và chính phủ không thể trực tiếp loại bỏ. tuy nhiên nếu có sự hiểu lầm sâu sắc giữa BoC và Chính phủ, Bộ trưởng Bộ Tài chính có thể có văn bản chỉ đạo ngân hàng về việc điều hành chính sách tiền tệ.. Tuy nhiên, trên thực tế, Thống đốc BoC là người đặt ra chính sách tiền tệ độc lập với chính phủ.

Tiff Macklem. Nguồn: wikipedia.org

Ông là chủ tịch Ngân hàng Canada Tiff Macklem, người đã giữ chức vụ này từ năm 2020 với nhiệm kỳ 7 năm. Tiff Macklem lần đầu tiên gia nhập ngân hàng vào năm 1984. Sau khi làm việc cho những người chủ khác, Macklem trở lại Ngân hàng Canada vào năm 1989. Lúc đầu ông làm việc ở bộ phận Phân tích kinh tế. Năm 2000, ông trở thành trưởng phòng này. Những năm tiếp theo mang đến nhiều chương trình khuyến mãi hơn nữa. Năm 2003, ông trở thành cố vấn cho người đứng đầu BoC. Năm 2004, ông trở thành phó thống đốc Ngân hàng Canada. Tiff sau đó chuyển đến Bộ Tài chính.

Trong cuộc khủng hoảng 2008-2009, Tiff Macklem đã cố vấn cho Bộ trưởng Bộ Tài chính Canada và đại diện cho Canada tại các cuộc họp G7, G20 và FSB (Ủy ban Ổn định Tài chính). Năm 2010, Macklem trở lại Ngân hàng Canada. Năm 2014, anh cũng bắt đầu làm giảng viên tại Trường Quản lý Roman. Sau đó ông làm giám đốc tại Ngân hàng Nova Scotia.

Mối quan hệ của chính phủ với Ngân hàng Canada

Ngân hàng Canada được gọi như vậy “Tập đoàn vương miện”, không phải là một trong những cơ quan chính phủ. Ban đầu, BoC là tổ chức tư nhân nhưng nhanh chóng bị “quốc hữu hóa” và Bộ Tài chính nắm toàn bộ cổ phần. Tuy nhiên, nó vẫn giữ được sự độc lập. Dựa theo Đạo luật Ngân hàng Canada trao cho Bộ trưởng Bộ Tài chính Canada quyền quyết định cuối cùng liên quan đến việc thực hiện chính sách tiền tệ. Về mặt lý thuyết, Bộ trưởng Bộ Tài chính có thể quyết định các vấn đề về chính sách tiền tệ thông qua các chỉ thị. Tuy nhiên, không có chỉ thị nào được ban hành kể từ khi thành lập BoC.

Chủ tịch và Phó chủ tịch do Hội đồng quản trị ngân hàng bổ nhiệm. Điều đáng nói thêm là Thứ trưởng Bộ Tài chính ngồi trong HĐQT nhưng không có quyền biểu quyết.  Ngân hàng Canada báo cáo chi tiêu của mình cho Hội đồng quản trị, trong khi chi tiêu của các phòng ban được báo cáo cho Quốc hội. Điều này nhằm đảm bảo khả năng kiểm soát tài chính của ngân hàng. Hơn nữa, Ngân hàng Canada không thể tự cấp vốn từ lợi nhuận mà nó tạo ra vì chúng được chuyển đến Kho bạc Canada.