Pred rokom mierila ropa ku dnu (a ešte nižšie!). Čo nás to naučilo?

Ropa sa vždy tešila značnému záujmu obchodníkov. Koniec koncov, ide o kľúčovú komoditu v celosvetovom meradle s dobrou volatilitou, nízkymi transakčnými nákladmi a vysokou likviditou. Čo viac si môže skutočný špekulant priať? Minulý rok bol však plný úžasných "Krútenie a otáčanie" a ukázal, že je možný akýkoľvek scenár, dokonca aj taký, ktorý sa zdá byť nepravdepodobný. Boli na to špekulanti pripravení?

Skontrolovať to: Ako investovať do ropy [Sprievodca]

Barel za 26 dolárov

Cena ropy Brent pred rokom klesla na 26 USD za barel. Vtedy to bola najnižšia úroveň od septembra 2003, teda za 17 rokov. Predtým v histórii došlo k násilným udalostiam "predaj" na trhu čierne zlato. V roku 2008 kurz klesol zo 148 USD na 37 USD (-75%) len za 4 mesiace. V roku 2014 zo 115 USD na 27 USD (-77%), ale predaj trval 6 mesiacov. Niečo vzdialenejšie? 1996-1998 kurz klesol z 25 USD na menej ako 10 USD (-62%).

V čase, keď sa pandémia v marci zintenzívnila, cena ropy sa pohybovala okolo 50 a bol koniec "zľava" -30 % od začiatku januára 2020 (vtedy bola ropa ocenená na 70 USD). Pokračovanie výpredajovej vlny na spomínaných 26 USD malo za následok celkový pokles o -63 %.

Tabuľka ropy, interval W1. Stav k 31. marcu 2020 Zdroj: xStation 5 XTB

Pri pohľade do histórie to bol pre mnohých dôstojný vstupný level, napriek tomu, že na trhu tiekla krv. Panovalo všeobecné presvedčenie, že:

"Nafta predsa nemôže byť zadarmo."

nemôžem?

Barel ropy za ... $ 0 (a nižšie!)

A všetko je správne. Ropa nebola zadarmo, ale ocenenie futures na ropu preletelo cez vrstvu 0 ako sito cez vodu, nakoniec 20. apríla 2020 dosahujú záporné hodnoty (!). Samozrejme len tam, kde to makléri dovolili, bez toho, aby sa bránili "extra" prevrátenia.

Záporná cena ropy. K 20. aprílu 2020 Zdroj: Reuters

Po tejto devastácii sa kurz konečne odrazil a za 1,5 mesiaca dosiahol 40 USD, kde sa stabilizoval. Niekde na ceste sa väčšina špekulantov poučila čo je contango a koľko sťažuje zarábanie zo zmlúv pomocou stratégie "Počkám, kým sa to odrazí".

Čo nás to všetko učí?

Dá sa povedať, že situácia na trhu s ropou už "Späť do normálu". Samozrejme, turizmus stále klame a škrípe, čakáme na kľúčové rozhodnutia OPEC + a geopolitické riziká nezmizli – ale tie boli vždy. Reprízu spred roka však takmer nikto nečaká. Ale pred rokom nikto (?) takýto zvrat udalostí nečakal.

Tabuľka ropy, interval W1. Súčasný stav. Zdroj: xStation 5 XTB

Toto je dokonalý dôkaz nepredvídateľnosti finančných trhov. To, že sa niečo ešte nikdy nestalo, neznamená, že sa to nemôže stať. To, že je niečo nízke, neznamená, že to nemôže byť nižšie. Istoty neexistujú, existujú len viac a menej pravdepodobné scenáre.

Už vás nebaví „predpovedať“ budúce správanie trhu?
Zistite, čo to je pasívne investovanie.