Špinavé hry maklérov - TOP 5

Špinavé lízanie Forex brokeri sú už obklopené poriadnou legendou. Boj na maklérskej línii obchodníka <-> vyplývajúci zo vznikajúceho konfliktu záujmov, v ktorom zisk obchodníka je stratou makléra, vedie k zneužívaniu. Je zrejmé, že maklér nezaložil živnosť preto, aby na nej strácal a ochrana vlastných záujmov bude mať vždy prednosť. Väčším problémom je chamtivosť a netransparentnosť, teda „pomoc“ zo strany makléra, aby jeho klient prehral, ​​najlepšie čo najskôr. Na tento účel sú vytvorené rôzne „zásuvné moduly“, ktoré mu pomáhajú klientov nielen segregovať do skupín, ale ponúkajú im aj rôzne transakčné podmienky, t.j. realizácia objednávok, sklzy, cenové ponuky, ako aj kopec iných vychytávok.

Najpopulárnejší plug-in na manipuláciu s účtami zákazníkov. Parameter „Oneskorenie“ zodpovedný za oneskorenie realizácie príkazov.

Ako obchodníci sme prilepení na maklérov, a preto sú prilepení na nás a na naše rôzne stratégie. Neočakávame, že sa nejaký maklér prizná k používaniu neetických činov. Hoci po prečítaní tohto článku môžete nadobudnúť dojem, že sa zúčastňujeme nerovného boja, v ktorom sme vopred odsúdení na neúspech, vedzte, že to tak nie je.

Osvedčení Forex Brokers - Zhrnutie

Nie každý broker je naším nepriateľom a hrá špinavosti – a mnohé spoločnosti úspešne eliminovali konfliktné situácie a stali sa tak spojencami obchodníkov. Ale medzitým...

Predstavujeme vám náš subjektívny rebríček TOP 5 s popisom najpopulárnejších zlých praktík, ktoré nepoctiví makléri používajú.

Miesto #5

Manipulácie s kurzom

Nízke umiestnenie tohto „triku“ v rebríčku je výsledkom nasledujúcich zmien vo svete FX brokerov. V súčasnosti je oveľa pravdepodobnejšie, že silná inštitúcia (alebo ich skupina) svojimi objednávkami zdvihne sadzbu na trhu tým, že zníži naše objednávky Stop Loss (veľké hlavy dobre vedia, kam ich dávame), než že samotný broker bude manipulovať so sadzbou na svojej platforme. Ide však len o odhad pravdepodobnosti, pretože vieme, že k takýmto praktikám stále dochádza sporadicky. V skratke: o čo ide? Maklér, ktorý vidí všetky objednávky svojich klientov, vrátane hodnôt SL, samozrejme, môže voľne upravovať ceny nástrojov viditeľných na našej platforme z úrovne svojej platformy / servera / aplikácie na správu týchto nástrojov. Nielen to, dokonca to môžete urobiť sami! Neveríš? Prosím, tu je dôkaz :-).

Rôzne ceny v grafoch na rovnakej platforme. Upravené vami.

Rozdiel je v tom, že takúto zmenu môžete urobiť len na svojej platforme, pričom broker to dokáže urobiť globálne pre všetkých klientov alebo len vybranú skupinu.

FX spoločnosti od tejto praxe ustupujú kvôli tomu, že povedomie obchodníkov sa výrazne zvýšilo a oni sami majú niekoľko reálnych účtov u rôznych brokerov, vďaka čomu je overovanie „správnosti“ kurzov extrémne jednoduché a rýchle. Nie náhodou som napísal "správne" v úvodzovkách. Forex je decentralizovaný trh, kde neexistuje jediná správna cena, ktorá by bola meradlom pre celý svet.

Sadzby na FX platformách sa vždy mierne líšili v závislosti od brokera – kvôli spreadom, stupňu filtrovania dát (počet tikov) a zdroju ich pôvodu. Preto predtým, než vyzveme nášho makléra, stojí za to zachovať si chladnú hlavu a triezvy rozum odpovedaním na otázku „aká je šanca, že maklér práve prerušil moju objednávku?“. Poviem z vlastnej skúsenosti - v dnešnej dobe sa takéto čísla stávajú len u tých najväčších chamtivcov, teda firiem s naozaj mizernou povesťou, zameraných len na zisk. Ak ste si za obchodného partnera vybrali takúto spoločnosť, vystavili ste sa istým spôsobom ďalšiemu riziku.

AKO DIAGNOSTIKOVAŤ:

Overte, či sa podobná sadzba vyskytla aspoň na dvoch ďalších platformách iných maklérov (iba skutočné účty!), Berte do úvahy: typ makléra (ECN / STP / MM), rozdiel v spreadoch a stupni filtrovania dát, teda rozdielne porovnať počet tikov na okolitých sviečkach (určite si prečítajte: Čo je objem na Forexovom trhu). Veľké nezrovnalosti a opakované podobné situácie môžu naznačovať, že vaše podozrenia sú oprávnené.

Miesto #4

Úpravy transakcií

Problém sa stal mimoriadne známym po udalostiach z 15. januára 2015 po slávnom zásahu SNB. Bez toho, aby som zachádzal do prílišných podrobností: niektorí makléri upravili ceny uzavretých pozícií a nielen znížili zisky. V niektorých prípadoch korekcie generovali obrovské debety – argumentácia makléra sa obmedzila na tvrdenie, že transakcie boli uzatvorené za netrhové ceny. Situácia bola extrémna, úpravy kurzov tiež, ale sú podobné praktiky len za týchto okolností? Bohužiaľ nie. Môžu sa vyskytnúť „netrhové ceny“, pri ktorých otvárame/zatvárame pozíciu teoreticky všade tam, kde môžeme hovoriť o dobre známych zlých kliešťoch (určite si prečítajte: Čo sú zlé kliešte a odkiaľ pochádzajú), obdobia zvýšenej volatility alebo zverejňovania makroekonomických údajov. Na pokojnom trhu riziko možnej korekcie drasticky klesá, no nezmizne.

Proti akejkoľvek reklamácii sa maklér chráni ustanoveniami v predpisoch o práve na opravu cien. Problém je, že to zákazníkovi nedá absolútne žiadne možnosť overenia „správnosti“ kurzu, a to pred aj po uzavretí obchodu a v čase opravy. A napriek tomu paradoxne vstupujeme do objednávok za ceny, ktoré sú samotný broker nám ponúka na svojej vlastnej platforme (!). V dôsledku toho sa môže ukázať, že náš nemalý zisk sa v dôsledku korekcií premení na malý zisk, či dokonca stratu (čo je pre makléra určite dobré), pričom musíme veriť, že maklér že sme mali smolu.netrhová cena “.

Úprava transakcie vykonaná „za behu“ – položky synchronizácie P/L sa v súhrne zobrazujú ako „Výber“. Strata zisku o 125 PLN (6,5 %).

V extrémnych prípadoch k takýmto korekciám dochádza hromadne, nie hneď po vykonaní pozície, ale až pri výbere prostriedkov, keď broker odmietne vyplatiť časť alebo dokonca celý zisk.

AKO DIAGNOSTIKOVAŤ: 

Diagnóza je vlastne zbytočná. O úpravách pozícií sa, žiaľ, dozvieme až dodatočne a reklamácie budú zamietnuté. V tomto prípade sa maklér bude vždy skrývať za prijaté predpisy.

Miesto #3

Zmeny výmenných bodov

Pozíciu číslo 3 venujeme dlhodobým obchodníkom. Pri stratégiách, ako je carry trading, arbitráž, hedging alebo štandardné dlhodobé obchodovanie, hodnota swapov (určite si prečítajte: Výmena bez tajomstiev) zohráva kľúčovú úlohu (a dokonca z nich striktne vychádza) a často určuje kroky investora a následne aj jeho finančný výsledok. V určovaní hodnoty swapových bodov je medzi niektorými brokermi doslova slobodný Američan.

Urobte experiment: vyberte si jeden nástroj a päť brokerov, potom porovnajte swapové sadzby – stavím sa, že nikde nebudú rovnaké. Niekedy sa dokonca môže stať, že tam, kde maklér A má kladnú hodnotu pre dlhú pozíciu, potom maklér B bude mať zápornú hodnotu. To možno do určitej miery vysvetliť rôznymi maržami účtovanými maklérom na swapových bodoch. Ale nie vždy. Ako si vysvetliť jav, kedy sa po dvoch týždňoch od používania systému založeného na swapoch (carry trading) prinášajúcich pravidelný zisk zrazu všetky inštrumenty, na ktorých mám otvorené pozície, zmenia na nepriaznivú hodnotu? Stojí za zmienku, že v tom čase nenastali na trhu žiadne zmeny, napr. vo výške úrokových sadzieb, ktoré by vysvetľovali zmenu politiky. Treba povedať na rovinu – maklér môže swapové body kedykoľvek zmeniť, ak to považuje za stratové.

EUR / USD - diferencované swapové sadzby medzi maklérmi.

AKO DIAGNOSTIKOVAŤ: 

Brokeri neinformujú o zmenách swapov - pri ponuke niekoľkých stoviek nástrojov by bola každá zmena spojená so zaslaním relevantných informácií a úprimne povedané - koľkí z vás majú záujem o swap na SGD / JPY? 🙂 Ak investujete dlhodobo, sledujte hodnotu svojich swapových bodov kontrolou hodnoty na platforme (nie na webe brokera!), napr.Monitor rozšírenia a výmeny - DOWNLOAD). Ak sa chcete vyhnúť prekvapeniam, vyberte si transparentného brokera, ktorý ponúka „trhové“ swapové sadzby a zverejňuje vzorec, na základe ktorého sa tieto hodnoty vypočítavajú.

Miesto #2

Umelý sklz

Za posledných pár rokov si makléri zvykli na fenomén cenového sklzu. sklz). Je to výsledok popularizácie modelu ECN a STP a trhovej realizácie objednávok. Model ECN / STP teoreticky predpokladá úplné odstránenie konfliktu záujmov, kde sa sám stáva iba sprostredkovateľom transakcie. A pri správnej príprave infraštruktúry zo strany ECN / STP brokera sa takáto teória môže zhodovať s praxou a pri tomto stave vecí môžeme hovoriť len o prirodzených sklzoch pri vykonávaní objednávok (určite si prečítajte: Aké sú dôvody cenového sklzu). Dá sa teda usúdiť, že ide o trhový fenomén, na ktorý broker nemá vplyv. Ale je to naozaj tak vždy toto je? No, NIE. Sprostredkovatelia niekedy manipulujú s cenovými papiermi. Problematickou otázkou však je, ako rozlíšiť medzi prirodzeným a umelým pošmyknutím. Samotný postup spočíva v pridávaní "neprirodzeného" sklzu do objednávok, takže okrem provízie alebo spreadu si sklzom môžete zarobiť "dodatočný" zisk. Opakujúce sa sklzy pri vykonávaní pokynov (zvyčajne pri pokynoch Stop Loss) môžu byť dôsledkom nedostatočného počtu poskytovateľov likvidity (ECN), problémov s kotáciami (STP, MM) alebo chamtivosti (hlavne MM). Pri uzatváraní pozícií z „ruky“ je v extrémnych prípadoch nemožné uzatvárať ziskové pozície.

Pokyny realizované so sklzom na Stop Loss (rozdiely v realizácii sú viditeľné v označených stĺpcoch). Maklér Market Maker.

Ďalším problémom je nespravodlivá exekučná politika. Keďže si všimneme sklz na pokynoch Stop Loss, logicky by to pri Take Profit malo vyzerať rovnako. Si si istý? Významným prípadom bolo, že maklér FXCM dostal od amerického regulátora NFA (americký ekvivalent poľského KNF) pokutu 2 milióny dolárov za to, že nezohľadnil pozitívny cenový sklz (čítaj: Vyhlásenie NFA) a maklérom FXCM UK za sumu 4 milióny USD britským dozorným orgánom FCA (čítaj: Oznámenie FCA) na manipuláciu s bločkami pri realizácii príkazov. Nekalé praktiky zahŕňajú spravodlivé vykonávanie príkazov Stop Loss s trhovým sklzom, zatiaľ čo príkazy Take Profit sú vždy vykonané dokonale do bodky.

AKO DIAGNOSTIKOVAŤ:

Skontrolujte, ako váš maklér vykonáva objednávky. Ak aj na pokojnom trhu neustále skĺznete na príkazoch Stop Loss, zatiaľ čo na Take Profit to prakticky neplatí, je načase získať správne podozrenia. Nezabúdajte mať otvorenú myseľ, pretože sklz je v prvom rade trhový jav a jeho výskyt nemusí byť nevyhnutne akciou makléra. Pri analýze výsledkov si ďalej overujte, čo sa stalo s kurzom (najlepšie v čo najnižšom intervale), aká bola dynamika návštevnosti, či boli nejaké cenové medzery a vychádzajte z percent *.

Niektorí makléri si vedú štatistiku pokynov svojich klientov o vykonávaní pokynov pod dohľadom regulátora. Jedným príkladom je FxPro (pozri: Údaje o vybavení objednávky za Q2016 XNUMX). Existujú aj spoločnosti, ktoré poskytujú údaje o kliešťoch (napr. Dukaskopia - historická databáza), kde môžete jasne vidieť, ako sa kurz menil a či bol sklz spôsobený trhovými podmienkami. Čím väčšia transparentnosť, tým menšia šanca na zneužitie.

Miesto #1

Oneskorenie realizácie objednávok

Špinavé činy Forex brokerov majú mnoho tvárí. Ale je to zďaleka číslo jedna v našom zozname. Prax, ktorá sa používa už roky a stále si vyberá svoju daň. Skutočný strašiak scalperov, denných obchodníkov, obchodníkov so správami a ľudí používajúcich automatizované stratégie. Pokojne môžeme povedať, že ide o nástroj, ktorý dotiahne každého nepohodlného obchodníka (pre brokera). Ak ste začali zarábať peniaze a zrazu ste si všimli, že vaše obchody idú oveľa, oveľa pomalšie, vedzte, že ste narazili na Dealing Desk (DD). O čom to je? Je to veľmi jednoduché.

Maklér, ktorý vidí, že obchodujete mimoriadne dobre, v dôsledku toho stráca, pretože:

1. nezabezpečuje vaše transakcie na trhu,
2. robí to len čiastočne resp
3. zabezpečuje ich neefektívnym spôsobom...

... Zároveň nevidí žiadnu perspektívu, že nakoniec rýchlo stratíte všetok svoj kapitál, rozhodne sa predĺžiť dodaciu lehotu. Magické tlačidlo v jeho systéme nastavuje minimálnu hodnotu času, v ktorom bude vaša objednávka spracovaná jeho systémom (alebo skôr bude čakať na realizáciu). Na tento neurčitý moment nemôžete robiť nič iné, len čakať, kurz sa zmení a nakoniec sa transakcia uzavrie za inú cenu, ako ste plánovali. Sprostredkovateľ môže na tento účel vytvoriť samostatnú skupinu (tzv čierna listina), ktorým bude hádzať nepohodlných zákazníkov alebo im pridelí individuálne podmienky (nezamieňať so zvýhodnenými podmienkami 🙂). V prípade dynamicky obchodujúcich strojov môže oneskorenie 300-500 ms urobiť trik a spôsobiť, že EA začne strácať, jednoducho preto, že jej reakcia bude trvať príliš dlho. V prípade scalperov obchodujúcich manuálne (tzv. „hand“) tento čas často stačí na predĺženie „len“ zvyčajne o 1-2 sekundy vyššie. Pri takom dynamickom trhu ako je Forex by to malo stačiť.

Ale nie je to tak, že maklér vám nastaví DD a zabudne na vás – teraz sú jeho oči zamerané na vás, priateľu. Ak to ešte zvládnete, môže sa tento čas ľahko predĺžiť. Môj rekord je 57 sekúnd. Takmer minúta, ktorú som musel čakať zakaždým, keď som chcel nielen otvoriť alebo uzavrieť obchod, ale aj upraviť parametre ako Stop Loss alebo Take Profit. Samozrejme, tu je extrémny prípad, kedy mi maklér chcel jednoznačne oznámiť, že sa musíme rozlúčiť. Typicky stačí DD 2 až 5 sekúnd.

Úprava príkazov v trvaní od 2 do 7 sekúnd na pokojnom trhu.

V klasickom modeli Market Maker (bez tzv. NDD - Non Dealing Desk) je oneskorenie implementácie tzv. re-quoting, teda opätovné spýtanie sa na ochotu uzavrieť obchod za aktuálnu cenu, ktorá sa už zmenila. Zaujímavé je, že opätovné kotovanie sa objaví až vtedy, keď sa kurz pre nás zmení na „dobrú“ stranu – v opačnom smere zaznamenáme len „sklz“. Je potrebné dodať, že prax odkladania príkazov sa týka nielen transakcií uzavretých „z ruky“, ale aj čakajúcich príkazov (Stop Loss, Take Profit, Trailing Stop akcia) a ich modifikácie.

AKO DIAGNOSTIKOVAŤ:

Spôsob, ako zachytiť tieto zneužívania, je triviálny. Prvým krokom je porovnanie času vykonania s časom pred niekoľkými dňami / týždňami. Na to musíte použiť protokol transakcií alebo uložené protokoly. Ak sú časy vykonania zreteľne odlišné, je čas začať podozrievať. Ale zdržme sa súdenia. Na vine môže byť prekvapivo náš poskytovateľ internetu, ktorý nám v dôsledku výpadku alebo zavedených zmien nepriamo zvýšil ping na server brokera (takýchto prípadov bolo). Dokonca aj nainštalovaný nový antivírus, ktorý spomaľuje prenos dát alebo len dočasné preťaženie servera brokera (napríklad v dôsledku toho, že viacero klientov, ktorí začali používať stroje, posielalo veľa dopytov - zažil som to aj ja) obviňovať. Väčšinou je tento stav dočasný, no obchodníci majú problém s trpezlivosťou ... 🙂

Ak teda stále máte pochybnosti, ďalším krokom je kontrola vykonania z iného počítača pripojeného k inému internetovému zdroju. Otvorenie objednávky, niekoľko úprav, kontrola času a prípad takmer je vysvetlené. Pre istotu je možné vykonať posledný experiment. Na to potrebujeme priateľa, ktorý má účet u rovnakého brokera. Najlepšie by bolo, keby si sadol vedľa nás a zavolal identické transakcia - ak sa časy realizácie budú líšiť a spozorujete neustálu tendenciu, mali by ste si byť 100% istí, čo sa stalo.

Pomoc inej osoby je kľúčová pre preukázanie praxe, pretože maklér môže uložiť omeškanie nielen na váš účet číslo 12345, ale aj na vás všeobecne, t.j. na každý účet, ktorý máte u neho otvorený, takže prevod prostriedkov na pod. účet môže byť málo užitočný.

PS Brokers monitoruje aj IP adresy, takže sa môže ukázať, že ste práve „nakopli“ svojho kamaráta :-).

KONTROLA: NAJVÄČŠÍ MAKLÉRI FOREXU - TOP 5