Ako nakupovať ropu – všetko o investovaní do ropy [PRÍRUČKA]

Ako nakupovať ropu – táto veta zaplavila diskusie na fórach a sociálnych sieťach už za pár dní. Bezprecedentné ceny ropy na trhu ktoré v poslednom čase pozorujeme, majú za následok prirodzene zvýšený záujem o investovanie do tohto nosiča energie. Preto v tomto článku vysvetlím základné aspekty s tým súvisiace a odpoviem na otázku, ako nakupovať ropu.

Druhy ropy

Odpoveď na otázku, ako nakupovať ropu, komplikuje fakt, že na trhoch je viacero druhov ropy. Skôr ako prejdeme k druhom ropy kótovanej na trhoch, povedzme si o tejto komodite všeobecne, oddelene od investičného kontextu, pár slov.

Ropa je energetický zdroj, ktorý sa používa na výrobu kvapalných palív a mnohých syntetických materiálov vrátane plastov. Ide o strategickú surovinu, ktorá poháňa globálnu ekonomiku.

Graf ropy Brent

Rôzne vlastnosti oleja

„Čierne zlato“ sa svojimi vlastnosťami líši v závislosti od ložiska, z ktorého sa ťaží. Rôzne druhy ropy môžeme rozlíšiť podľa hustoty, chemického zloženia, obsahu síry, obsahu živice a obsahu parafínu.

Najžiadanejší olej pre priemysel a energetiku je ľahký druh s nízkym obsahom síry. Ťažšie a viac znečistené ropy vyžadujú väčšie kapitálové výdavky v procese ich čistenia a prispôsobovania sa priemyselným potrebám.

Štandardizované druhy ropy uvedené na trhoch

Vo svete sa ťažia stovky druhov tejto suroviny zo stoviek ložísk. Pre jednoduchosť sa ako benchmarky, teda referenčné body pre ocenenie tejto suroviny, používajú najlikvidnejšie a najobľúbenejšie druhy ropy. Nižšie uvádzam základné referenčné hodnoty ropy:

Ropa Brent (Brent Ropa)

Surová ropa z ložísk v Severnom mori, ktoré sa nachádzajú medzi Nórskom a Britskými ostrovmi. Je to ropa s dobrými vlastnosťami – relatívne ľahká (835 kg/m0,37) a s nízkym obsahom síry (XNUMX %).

Surová ropa WTI (Oil WTI – West Texas Intermediate)

Odroda pochádza z ložísk nachádzajúcich sa v Cushing, Oklahoma, USA. Je to ropa s veľmi dobrými vlastnosťami – veľmi ľahká (827 kg/m0,24) a s nízkym obsahom síry (XNUMX %).

Uralský olej (Uralský olej)

Ropa z ložísk v Rusku. Uralský olej pozostáva z ťažkej kyslej odrody, ktorá sa ťaží v pohorí Ural, a ľahkej odrody, ktorá sa ťaží v západnej Sibíri.

Referenčný košík OPEC

Kôš OPEC je vypočítaný na základe vážených priemerných cien ropy členov OPEC. Kôš zahŕňa ropu ťaženú Alžírskom, Indonéziou, Irakom, Iránom, Líbyou, Nigériou, Katarom, Saudskou Arábiou, Spojenými arabskými emirátmi a Venezuelou. Vážený priemer hustoty ropy z koša OPEC je vyšší ako hustota ropy Brent.

Ako nakupovať ropu – futures, CFD a ETF

Výber spôsobu investovania do ropy sa neobmedzuje len na výber medzi kontraktmi Brent alebo WTI. Ako teda kupovať olej? Máme oveľa viac možností. Poďme sa zoznámiť so všetkými.

Futures

Ropné futures nie sú dostupné priamo na našej burze. Našťastie poľskí investori môžu nakupovať futures na ropu na zahraničných burzách prostredníctvom poľských maklérskych domov alebo využiť služby zahraničných maklérov.

Investovanie do ropy prostredníctvom futures kontraktov si vyžaduje pomerne veľké množstvo kapitálu. Jeden futures kontrakt je na 1000 barelov ropy. Futures kontrakty sú nedeliteľné, čo znamená, že môžeme kúpiť minimálne 1 kontrakt.

Futures sú dostupné na základe ceny ropy WTI a na základe ceny ropy Brent.

Futures kontrakty majú 5 znakových symbolov. Prvé dva znaky sú symbolom suroviny. Tretí znak je symbol mesiaca, kedy zmluva končí. Každému mesiacu je priradený symbol v podobe písmena. Posledné dva znaky sú rokom ukončenia zmluvy.

Júnové kontrakty na ropu WTI nájdete pod symbolom 20 CLM (Crude Oil WTI Jun '20) a júnové kontrakty na ropu Brent nájdete pod symbolom CBM20 (surová ropa Brent jún 20).

CFD

Ďalším spôsobom, ako investovať do ropy, je CFD (Zmluva o rozdiele). Ich kotácie sú zvyčajne založené na cene ropy WTI alebo Brent. Do CFD na ropu môžeme investovať prakticky u akéhokoľvek forexového brokera.

Na rozdiel od futures si investovanie do CFD nevyžaduje veľa kapitálu. CFD sú kontrakty s pákovým efektom, čo znamená, že môžeme otvárať pozície oveľa väčšie ako je zahrnutý kapitál. V súčasnosti majú neprofesionálni investori v Poľsku na zmluvy na suroviny páku 1:10. To znamená, že s vkladom 1000 10 PLN môžeme obchodovať kontrakty v hodnote 000 XNUMX PLN.

Stojí za to dodať, že CFD môžeme otvárať na zvýšenie aj zníženie, čo nám otvára oveľa viac investičných príležitostí.

V prípade CFD sa výška provízií a spreadov líši v závislosti od ponuky brokera. Nástroje CFD nie sú štandardizované zhora nadol.

CFD na ropu – makléri

Nižšie je uvedený zoznam vybraných brokerov, ktorí ponúkajú CFD na ropu.

Maklér
Koniec	Poľska	Veľká Británia, Cyprus	Cyprus, Austrália, St. Vincent a Grenadíny
Druhy oleja	WTI Brent	WTI Brent	WTI, XTIUSD Brent, XBRUSD
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)	100 zł	50 USD
Platforma	xStation	Metatrader 4/5	Metatrader 4/5 cTrader
	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 72 % až 89 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.

ETF na ropu (a ďalšie)

Zatiaľ čo CFD môžu osloviť tých, ktorí majú záujem špekulovať o krátkodobých pohyboch cien ropy, tí, ktorí investujú dlhodobejšie, môžu mať väčší záujem o nákup ETF. V tomto prípade máme tiež možnosť použiť páku 1:10 (alebo menej v závislosti od brokera).

Ropné ETF sú jedným z najlikvidnejších ETF, keďže sú kótované na najväčších svetových burzách. Nevýhodou ETF je, že môžu zarábať len na zvýšení cien. Na Varšavskej burze nie sú žiadne ETF pre ropu. V súčasnosti WSE ponúka iba ETF na WIG20, DAX i S & P500. Maklérske domy vám však môžu pomôcť investovať do ETF kótovaných na zahraničných trhoch.

Nižšie sú uvedené najobľúbenejšie ETF vystavené cenám ropy.

United States Oil Fund L.P. (USO)

Ide o najlikvidnejší z ETF na základe cien ropy. USO sleduje cenu mesačných futures kontraktov WTI uvedených na NYMEX. Ročný poplatok je 0,79 %.

United States Brent Oil Fund LP (NOS)

BNO je ETF založené na mesačnej cene ropy Brent kótovanej na burze ICE. Má nižšiu likviditu ako USO, no pre bežného investora by mala postačovať. Ročný poplatok je 0,88 %.

Energeticky vybraný sektorový fond SPDR (XLE)

Ide o ETF zložené z najväčších amerických ťažobných spoločností. Niečo vyše 45 % hodnoty fondu tvoria akcie spoločností Chevron a Exxon Mobil. Ročný poplatok v tomto fonde je len 0.13 %.

Źródło: ETF.com

Ťažobné spoločnosti – akcie alebo ETF

Ďalším spôsobom investovania do ropy je investovanie do akcií ťažobných spoločností. Ide o nepriamy spôsob investovania do ropy. Jeho výhodou je výrazné zníženie volatility, preto je dobrou voľbou pre ľudí zameraných na dlhodobé tiché investovanie.

Cez maklérske domy môžete investovať do jednotlivých akcií vybraných ťažobných spoločností zo zahraničných búrz. Ďalšou metódou je nákup celého koša ťažobných akcií s ETF.

Ocenenia ťažobných spoločností nereagujú tak dynamicky na podmienky na trhu ako ceny ropy. Veľmi dobre to ilustrujú bezprecedentné poklesy cien ropy v apríli 2020.

ETF United States Oil Fund LP (USO) súvisiaci s cenami futures na ropu WTI stratil v perspektíve roka -80 %.

Źródło: ETF.com

Pre porovnanie ETF pre najväčšie americké ťažobné spoločnosti Energeticky vybraný sektorový fond SPDR (XLE) za rok stratila „len“ -45 %.

Źródło: ETF.com

Ako vidíte, „odpis“ pri nepriamom investovaní do ropy, cez ťažobné spoločnosti, je dosť vysoký. To môže dlhodobému investorovi ušetriť veľa nervov v obdobiach turbulencií v cenách samotnej komodity.

Ropné ETF – makléri

Nižšie je uvedený zoznam vybraných brokerov, ktorí ponúkajú ETF na základe cien ropy.

Maklér
Koniec	Poľska	Dania	Wielka Brytania
Počet ETF v ponuke	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - ETF CFD	cca 200 - CFD na ETF
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	5 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	MT5
	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 72 % až 89 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.

Peňaženka na báze oleja

Portfólio na báze ropy by mohlo byť zaujímavou alternatívou k ETF. Toto riešenie zaviedol maklér eTorovytvorením peňaženky s názvom OilWorld Wide.

Menej ako 85 % portfólia tvoria akcie 20 najväčších svetových ropných spoločností, vybraných podľa kapitalizácie. Ďalších 10,6 % tvoria ETF súvisiace s ropou, vrátane. Sektor výberu energie SPDR i SPDR S&P Prieskum a ťažba ropy a zemného plynua zvyšných 4,4 % - futures.

Nevýhodou je vstupná hranica, ktorá je minimálne 2000 dolárov. Treba však priznať, že zloženie portfólia poskytuje celkom rozumnú diverzifikáciu.

76% účtov retailových investorov prichádza o peniaze pri obchodovaní s CFD s týmto poskytovateľom. Zvážte, či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.

Technické aspekty ropných zmlúv

Rolovacie zmluvy

Rolovanie kontraktov je, najjednoduchšie povedané, uzavretie pozície na končiacom termínovom kontrakte a otvorenie ďalšej pozície na novom termínovom kontrakte. Celý tento postup je tzv "prevrátenie"a v hovorovej reči "kotúľanie".

Termínované obchody na ropu majú dátum exspirácie jeden mesiac. Ak si chceme udržať pozíciu aj po skončení platnosti zmlúv, napríklad v máji, musíme urobiť tzv. rollover, teda uzavrieť naše májové kontrakty a kúpiť júnové kontrakty.

V prípade CFD a ETF založených na futures kontraktoch za nás maklér roluje. Ak je rozdiel v cene zákaziek, vzniká cenová medzera. Väčšina forex brokerov neutralizuje medzeru v otvorených pozíciách pridávaním alebo odčítaním (v závislosti od smeru otvorenej pozície) swapových bodov.

Dôležité: niektorí Forex brokeri nepoužívajú klasickú rollover verziu. Namiesto toho vám účtujú každú noc výmenné body na držanie pozícií na ďalší deň.

Ak chceme zistiť, kedy dochádza k rolovaniu zmlúv, pozrite si tabuľku rolovania pre daný rok. Každý maklér by mal poskytnúť takúto tabuľku s dátumami uplynutia platnosti zmlúv, ktoré sú s ním ponúkané.

Contango na oleji

contango je cenový rozdiel, ktorý vzniká pri rolovaní kontraktov. V prípade komoditných kontraktov (kam patria aj kontrakty na ropu) je tento rozdiel celkom bežný a môže narušiť zisky.

Je to spôsobené tým, že zmluvy na suroviny zahŕňajú do ich ocenenia aj náklady na skladovanie suroviny. Ak cena ropy zostane počas mesiaca nezmenená alebo klesne, kontrakty na ďalší mesiac sa pravdepodobne otvoria za vyššiu cenu, keďže k základnej cene sa pripočítajú náklady na skladovanie ropy na ďalší mesiac.

Nezvyčajná situácia nastáva, keď investori tak silne veria v rast ceny suroviny, že sú ochotní nakupovať kontrakty na nasledujúce mesiace za vyššie ceny, ako je aktuálne kótovaná cena suroviny. Bolo tomu tak v roku 2016, kedy ceny ropy klesli na rekordne nízke 30 dolárov za barel a je tomu tak aj teraz.

V tomto prípade sú náklady na rolovanie kontraktu každý mesiac obrovské a prispievajú k obrovským stratám, ak však cena nestúpne tak dynamicky a rýchlo, ako investori očakávali. Aj keď cena nakoniec stúpne, náklady na rolovanie zmlúv každý mesiac nás môžu vyčuchnúť z trhu a zabrániť nám vidieť zisky zo správne predpovedaného zvýšenia cien.

Contango pre ropu.