ostatné
Teraz čítaš
Ako investovať do energie počas energetickej krízy? [Sprievodca]
0

Ako investovať do energie počas energetickej krízy? [Sprievodca]

vytvorené Saxo BankAugusta 18 2022

Sme zvyknutí nemyslieť na energetický sektor, no súvisiaca rastúca globálna kríza odhalila naše deficity primárnej energie. Vyplývajú z dlhoročných podinvestícií v priemysle fosílnych palív a nedostatočne rýchlej škálovateľnosti obnoviteľných zdrojov energie v kontexte zelenej transformácie a elektrifikácie našej ekonomiky. V súčasnosti sa zdá byť pravdepodobnejšie, že energetický sektor – neobnoviteľný aj obnoviteľný – prinesie atraktívne výnosy, keďže budeme potrebovať tak krátkodobé riešenie energetickej krízy, ako aj dlhodobé snahy o ekologickejšiu energetickú budúcnosť. termín.


O autorovi

peter garnry saxobanka

Peter Garry - riaditeľ stratégie akciových trhov v Saxo Bank. Vyvíja investičné stratégie a analýzy akciového trhu, ako aj jednotlivých spoločností pomocou štatistických metód a modelov. Garnry vytvára Alpha Tips pre Saxo Bankmesačník, ktorý vyberá najatraktívnejšie spoločnosti v USA, Európe a Ázii. Prispieva tiež k štvrťročným a ročným prognózam Saxo Bank "Šokujúce predpovede". Pravidelne komentuje televízie, vrátane CNBC a Bloomberg TV.


Energetická kríza sa naďalej zhoršuje

Ceny elektriny v Európe sú po roku 2007 deväťkrát vyššie ako historický priemer, keďže nedostatok investícií a upustenie od dodávok energie z Ruska výrazne obmedzili dodávky energie na trh. Už pred pandémiou sme veľa článkov venovali zelenej transformácii, ktorá zahŕňa rozširovanie obnoviteľných zdrojov energie a elektrifikáciu všetkých odvetví hospodárstva s cieľom znížiť emisie oxidu uhličitého spojené s našou súčasnou životnou úrovňou. Prechod veľkej časti dopravného sektora na elektrinu či ekologické palivá, prechod zdroja vykurovania zo zemného plynu na obnoviteľnú energiu prostredníctvom elektrifikácie (tepelné čerpadlá vzduch-voda) atď. je veľmi náročná úloha, pretože nárast nášho bohatstva (merané HDP) sa dokonale zhoduje s nárastom emisií oxidu uhličitého za posledných 300 rokov. Opísali sme to v článku "Nepohodlná pravda o energetike a HDP". Oddelenie našej funkcie vytvárania bohatstva od našej uhlíkovej stopy je možno najdôležitejšou úlohou, ktorú si človek kedy stanovil.

Ceny energií v Nemecku

Nemecká elektrina pri základnom zaťažení vo výhľade 1 roka. Zdroj: Bloomberg.

Neexistuje žiadne „univerzálne“ riešenie energetickej krízy

Podľa správy zverejnenej spoločnosťou BP, "Štatistický prehľad svetovej energetiky za rok 2022"("Global Energy Statistical Review 2022"), dopyt po primárnej energii v roku 2021 zatienil údaje z roku 2019, čo naznačuje, že globálny dopyt po energii je teraz vyšší ako pred pandémiou a používanie fosílnych palív (82 %) sa v porovnaní s tým znížilo len mierne k situácii spred piatich rokov (85 %). Stále žijeme do značnej miery v ekonomike založenej na fosílnych palivách. Veci sa časom zmenia a podiel fosílnych palív bude pravdepodobne klesať, no je naivné predpokladať, že svet dokáže urobiť zelenú transformáciu elektrifikáciou všetkého z obnoviteľných zdrojov energie. Investori by tiež mali pamätať na to, že zmena dopytu po primárnej energii je spôsobená predovšetkým krajinami, ktoré nie sú členmi OECD. Obnoviteľná energia sa nezväčšuje dostatočne rýchlo na to, aby došlo k úplnej transformácii v dôsledku tempa elektrifikácie a nedávno sa generálni riaditelia Orsted a Vestas sťažovali na byrokraciu pri schvaľovaní nových projektov veternej energie na mori.

Nedávno prijatý americký zákon o klíme a daniach uznáva, že ropu a plyn budeme potrebovať dlhšie, ako sa očakávalo pred tromi rokmi, takže naša súčasná energetická kríza robí z obnoviteľných zdrojov energie aj energie z fosílnych palív rovnako dobré investície. Tematický kôš obnoviteľnej energie je v tomto roku z hľadiska výsledkov tretí; lídrom je kôš surovín (vrátane ropných a plynárenských a ťažobných spoločností).

Náš pohľad na budúcnosť energetiky je taký, že neexistuje žiadne „univerzálne“ riešenie súčasného energetického problému. Musíme sa zamerať na energetickú diverzifikáciu. Budeme potrebovať veľa rôznych zdrojov energie a nemali by sme sa na jeden prehnane spoliehať. Ako Achillova päta sa ukázala závislosť Nemecka od zemného plynu v jeho ekonomickom modeli. Dokonca aj pevné odhodlanie Francúzska pre jadrovú energiu sa ukázalo ako neudržateľné v dôsledku korózie a teraz aj príliš vysokých teplôt vody v riekach. Svet musí investovať do všetkých druhov energie, a preto by sa podľa nášho názoru investori mali v budúcnosti postarať o vystavenie sa všeobecne chápanej energii.

saxo equity témy

Stručný pohľad na sektor neobnoviteľnej energie

V tomto burzovom materiáli sa zameriavame na neobnoviteľnú energiu, pretože je to časť energetického sektora, ktorá sa oproti trhovým oceneniam a očakávaniam zmenila najviac a kde je priestor na ďalšie preceňovanie. Napriek vysokým cenám ropy a plynu je energetický sektor stále relatívne lacný, čo sme už opísali v máji v článku „Akcie svetových energetických spoločností sú najlacnejšie za posledných 27 rokov“, V ktorej sme merali ocenenie mierou návratnosti voľného peňažného toku. K tomu viedli aj vysoké ceny ropy a plynu rekordné zisky z rafináciea nedávno k najvyššiemu kvartálnemu zisku v globálnom energetickom sektore, ktorý sme opísali v článku „Zisky dosiahli rekordné maximá a inflácia sa ukazuje ako obojstranne výhodná".

Globálny energetický sektor (definovaný štandardom GICS a je sektorom neobnoviteľnej energie) je stále lacný v porovnaní s globálnym akciovým trhom a XNUMX-mesačný EV /EBITDA je dve štandardné odchýlky pod priemerom oceňovacieho rozpätia od roku 2005. Pokiaľ ide o celkový výnos, globálny energetický sektor po roku 1995 prekonal globálny akciový trh (pozri grafy nižšie). Za zmienku tiež stojí, že merané XNUMX-mesačným multiplikátorom EV / EBITDA je sektor obnoviteľnej energie hodnotený dvakrát tak vysoko ako sektor neobnoviteľnej energie, čo odráža rozdiely v očakávaniach o budúcnosti, ktoré trh zachytil vo svojich ocenenia.

Ako je popísané v našej prognóze pre Q10, aktuálny dividendový výnos a jeho očakávaný rast naznačujú, že globálny energetický sektor má očakávanú dlhodobú návratnosť XNUMX % anualizovane, samozrejme za predpokladu vysokého stupňa neistoty súvisiacej s kompresiou ocenenia. akcií v tomto odvetví alebo nižší budúci nárast dividend, než sa v súčasnosti očakáva.

globálny energetický sektor

Najjednoduchší spôsob, ako investovať do energetiky, sú výmenné fondy (ETF) monitorovať tento sektor a väčšina investorov by tak mala robiť. Ďalším prístupom je investovanie do špecifických častí sektora neobnoviteľnej energie. Nižšie uvedené tabuľky ukazujú päť najlepších spoločností podľa trhovej hodnoty v každom odvetví GICS v energetickom sektore. Ako ukazujú celkové päťročné výnosy v stĺpci „USD“, odvetvia zaoberajúce sa výlučne vŕtaním a vrtným zariadením boli na tom najhoršie, keďže pokles investícií po roku 2015 sa premietol do poklesu aktivity v tomto odvetví. Ropným a plynovým gigantom sa darilo lepšie, pokiaľ ide o rafinérske a obchodné aktivity. Za posledných päť rokov bol najvýkonnejšími odvetviami v energetickom sektore rafinérsky sektor vzhľadom na skutočnosť, že rafinérske marže ( trhliny sa šíriarozdiel medzi cenami ropy a rafinérskych produktov) sa počas pandémie zvýšil. Globálny uhoľný priemysel si počínal veľmi dobre aj v kontexte klimatických zmien a obmedzení emisií oxidu uhličitého Je to smutný postreh, ale mali by sme si uvedomiť, že primárnym zdrojom paliva na výrobu elektriny vo svete je stále uhlie.

energetické spoločnosti 1 energetické spoločnosti 2

Forex brokeri ponúkajúci ETF a akcie

Čoraz väčší počet forex brokerov má pre tieto nástroje pomerne bohatú ponuku akcií, ETF a CFD.

Napríklad na XTB Dnes tu nájdeme cez 3500 400 akciových nástrojov a XNUMX ETF, a Saxo Bank viac ako 19 000 spoločností a 3000 XNUMX ETF fondov.

Maklér xtb 2 malé logo saxo banky plus 500 log
Koniec Poľska Dania Cyprus *
Počet ponúkaných výmen 16 výmen 37 výmen 24 výmen
Počet akcií v ponuke cca 3500 XNUMX - akcií
cca 2000 - CFD na akcie
19 000 - zdieľaní
8 800 - CFD na akcie
cca 3 - CFD na akcie
Počet ETF v ponuke cca 400 - ETF
cca 170 - CFD na ETF
3000 - ETF
675 - CFD na ETF
cca 100 - CFD na ETF
provízie 0% provízia až do 100 000 EUR obrat / mesiac podľa cenníka Rozpätie závisí od nástroja
Minimálny vklad 0 zł
(odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)
0 PLN / 0 EUR / 0 USD 500 zł
Platforma xStation SaxoTrader Pro
Saxo Trader Go
Platforma Plus500
 

* Ponuka PLUS500 CY

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 72 % až 89 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.

Tento článok slúži len na informačné účely. Nepredstavuje odporúčanie a nie je určené na to, aby kohokoľvek povzbudilo, aby vykonal akúkoľvek investičnú akciu. Pamätajte, že každá investícia je vystavená riziku. Neinvestujte prostriedky, ktoré si nemôžete dovoliť stratiť.
Co si myslis?
Mám rád
0%
zaujímavé
100%
heh...
0%
Šokujúce!
0%
nemám rád
0%
Škoda
0%
O autorovi
Saxo Bank
Saxo Bank je dánska investičná banka s prístupom k viac ako 40 100 nástrojom. Saxo Group poskytuje geografickú diverzifikáciu a 100 % ochranu vkladov do 000 XNUMX EUR, ktorú poskytuje Dánsky záručný fond.