Česká burza - Ako investovať do českých spoločností? [Sprievodca]

Česká republika je jednou z najrozvinutejších ekonomík v regióne strednej a východnej Európy. Hlboká integrácia s krajinami „starej“ Európskej únie (hlavne Nemecko) a stabilná fiškálna a menová politika viedli k veľmi rýchlemu hospodárskemu rastu. V roku 2020 bola Česká republika pred Španielskom a Portugalskom v HDP na obyvateľa po parite kúpnej sily (PPP). Česká koruna je zároveň jednou z najsilnejších mien v regióne. Česká centrálna banka musela dlhú dobu viesť uvoľnenú menovú politiku, aby nedovolila prílišný rast kurzu. Vplyvom bohatej spoločnosti prudko vzrástli ceny nehnuteľností v najprosperujúcejších ekonomických centrách krajiny (hlavne v Prahe). Podľa údajov, ktoré zostavil Eurostat, v rokoch 2010 až 2021 vzrástli ceny bývania v Českej republike o viac ako 100 %. Bol to 6. najvyšší výsledok v celej Európskej únii. Pre porovnanie, v Poľsku sa ceny počas tohto obdobia zvýšili o menej ako 50 %. ale dynamický rozvoj ekonomiky sa nepremietol do nárastu významu pražskej burzy, ktorá zostala malou regionálnou burzou. To neznamená, že na tomto trhu nemôžete zarobiť peniaze. Na pražskom trhu je kótovaných veľa spoločností, ktoré majú v najbližších rokoch šancu zvýšiť svoju hodnotu. V dnešnom článku si ukážeme, ako investovať do českých firiem. Pozývame vás na čítanie.

Česká burza - základné informácie

Pražská burza je najväčšia a najstaršia burza v Českej republike. Väčšina akcií burzy patrí Viedenskej burze cenných papierov (Wiener Borse AG). Samotná pražská burza (BCPP) je súčasťou skupiny PX. Súčasťou skupiny PX je Centrálny depozitár cenných papierov, ktorý plní podobnú úlohu ako Poľský národný depozitár cenných papierov (KDPW) – teda zaoberá sa registráciou transakcií prebiehajúcich na burze cenných papierov či sprostredkovaním pri vyplácaní dividend od spoločností. . Skupina PX okrem toho úzko spolupracuje s PXE (Power Exchange Central Europe), ktorá je jedným z najväčších obchodných miest s elektrinou a zemným plynom v strednej a východnej Európe. 

História burzy

Pražská burza v roku 2021 oslávila 150. výročie svojho založenia. Pred viac ako storočím to bolo jedno z najvýznamnejších miest obchodovania s cennými papiermi v Rakúsko-Uhorskej monarchii. Treba však pripomenúť, že na čele boli vtedy viedenská a budapeštianska burza. Pražská burza mala lokálny charakter, no v tomto období zaznamenala dynamický rozvoj. Prvá obchodná seansa sa uskutočnila 17. apríla 1871 medzi 11:30 a 13:00 na ulici „Na Příkopě“. Obchodovanie na burze bolo vtedy veľmi obmedzené. V tom čase nemohli okrem iných obchodovať ženy, zločinci alebo ľudia, ktorí vo svojej histórii zbankrotovali. Najvyššej úcte sa tešili členovia burzy, ktorí mali právo zúčastňovať sa obchodovania „na obchodnom parkete“. 

Na ČSR doľahla renesancia burzy. Práve vtedy potrebovali rozvíjajúce sa české firmy miesto, kde by mohli získať financie na rozvoj. Praha sa rýchlo stala jedným z najdôležitejších finančných centier v strednej a východnej Európe. Dynamický rozvoj pražskej burzy bol prerušený agresiou Tretej ríše proti Československu. Obchodovanie na burze zamrzlo, aby bolo v roku 1943 úplne zrušené. Po páde nacistického Nemecka začali nadšenci s prestavbou štruktúr burzy. Rastúci význam komunistickej strany však rozbil všetky nádeje na rozvoj. Burza je zatvorená už takmer 50 rokov. Až v roku 1993 sa vďaka pomoci francúzskej vlády a zamestnancov lyonskej burzy začalo obchodovať na pražskej burze. Práve vtedy sa novozélandskí bratia začali zaujímať o českú burzu, ktorej históriu si môžete pozrieť na tomto odkaze.

Ako investovať do českých firiem

Investovanie do českých firiem nie je také jednoduché, ako sa zdá. Ide o regionálny trh, čo znamená, že mnohí makléri na tomto trhu neponúkajú možnosti priameho investovania. Ak máte záujem obchodovať priamo na tomto trhu, mali by ste hľadať maklérsky dom, ktorý vám umožní na tomto trhu lacno investovať. Ďalšou možnosťou je obchodovať s derivátmi, ktoré vám poskytnú expozíciu na tomto trhu (napr. CFD na hlavný index). Ďalšou možnosťou je nájsť si ETF, ktoré investuje značnú časť svojho majetku do českých spoločností. V súhrne môžete investovať do českých spoločností prostredníctvom:

• individuálny výber spoločností,
• investovanie prostredníctvom ETF,
• používanie derivátov, ktoré sú vystavené tomuto trhu.

Index PX - základné informácie 

Najdôležitejším benchmarkom pre české firmy je index PX. Spočiatku sa index nazýval PX-50 a pozostával z 50 komponentov. V roku 2006 sa názov zmenil na PX. Indexové akcie sa počítajú na základe kapitalizácie spoločností. Samozrejme, že indexové akcie sa potom upravia o pomer voľného pohybu a veľkosti spoločnosti. Vďaka tomu akcie najväčších komponentov nedominujú indexu natoľko, ako to vyplýva z ich kapitalizácie.

Graf CZKCASH (CFD na indexe PX), interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

K 20. júnu 2022 bolo súčasťou indexu 10 spoločností:

• ČEZ
• Erste Group
• Komerčná banka
• Minca Money Bank
• VIG
• Philip Morris ČR
• Colt Vol
• Kofola CS

Z pohľadu podielu v indexe sú preto najvýznamnejšie ČEZ, Erste a Komerci Banka. Ako vidíte, indexu dominujú energetické a finančné spoločnosti. Diverzita indexu je oveľa menšia ako v prípade napríklad susednej varšavskej burzy a jej najvýznamnejšieho indexu - WIG 20.

komponenty indexu PX

V tejto časti článku si predstavíme niektoré vybrané zložky indexu PX. Toto je obzvlášť dôležitý úryvok z článku pre ľudí, ktorí chcú sami získať expozíciu na českom akciovom trhu. Vzhľadom na to, že v expozícii indexu dominujú spoločnosti z finančného sektora, vybrali sme väčšinu spoločností pôsobiacich v iných odvetviach (s výnimkou Erste Group).

Skupina Colt CZ

História spoločnosti siaha až do roku 1936, kedy vznikla jedna z najmodernejších zbrojovky v tejto časti Európy - Uherský Brod. Po vojne boli závody znárodnené. V roku 1992 sa spoločnosť transformovala na akciovú spoločnosť. Je jedným z najväčších svetových výrobcov ručných zbraní, streliva a vojenského príslušenstva. Skupina predáva svoje produkty pod značkami ako Česká zbrojovka, CZ-USA, Dan Wesson, Zbrojovka Brno, Colt a 4M Systems. Medzi klientov patria vojenské, policajné a polovojenské formácie. V krajinách s liberálnejším prístupom k vlastníctvu zbraní firma dodáva svoje produkty aj individuálnym zákazníkom. Za zmienku stojí, že česká spoločnosť (stále pôsobiaca pod názvom Česká zbrojovka Group) prevzala Colt's Manufacturing Company v roku 2021. CZG získala Colt za 220 miliónov dolárov v hotovosti a akciách.

Zdroj: vlastná štúdia

Burzový graf Colt CZ Group, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

kofola

Ide o spoločnosť, ktorá spolu so svojimi dcérskymi spoločnosťami pôsobí v Českej republike a na zahraničných trhoch (v Európe). Najvýznamnejšími zahraničnými trhmi sú Slovensko, Poľsko, Slovinsko a Chorvátsko. Počiatky firmy siahajú do roku 1887, kedy opavský lekárnik Gustav Hell vyvinul receptúru na sirup Colae, čo bol extrakt zo semien koly. Samotná spoločnosť bola založená v roku 1960 v Československu. Kofola si rýchlo získala obľubu medzi občanmi Československa. V 70. rokoch 180. storočia dosahovala ročná produkcia nápoja s chuťou podobnou Coca-Cole a Pepsi XNUMX miliónov litrov. Spoločnosť vyrába a predáva sýtené nealkoholické nápoje, sirupy, džúsy, čajové a kávové nápoje. Medzi najznámejšie značky patriace pod spoločnosť patria: Kofola, Vinea, Radenska, Studenac, Korunní, Rajec, Ondrásovka, Kalcia, Jupí, Jupík, Semtex, UGO, Leros, RoyalCrown. Okrem toho je Kofola distribútorom aj takých známych značiek, ako je voda Evian.

Zdroj: vlastná štúdia

Philip Morris ČR

Je dcérskou spoločnosťou Philip Morris. Činnosť spoločnosti je zameraná na český a slovenský trh. Jeden z výrobných závodov (v Kutnej Hore) zamestnáva 800 ľudí a jeho činnosť sa datuje od začiatku 1812. storočia (1992). Pred akvizíciou v roku 420 spoločnosť pôsobila pod názvom Tabak. Investícia Philip Morris (vrátane investícií) mala hodnotu 90 miliónov dolárov, čím sa stala druhou najväčšou zahraničnou investíciou v Českej republike za celé XNUMX. roky. Philip Morris od kúpy preinvestoval v Českej republike niekoľko miliárd Kč. Philip Morris ČR sa zaoberá distribúciou produktov pod značkami HEETS, IQOS, VEEV. Okrem toho vyrába aj cigarety značiek ako Marlboro, L&M, Philip Morris, Petra Klasik, Sparta či Chesterfield. Typický je Philip Morris dividendová spoločnosťktorá za posledných 20 rokov pozastavila výplatu dividend len raz (v roku 2020).

Zdroj: vlastná štúdia

Akciový graf Philip Morris ČR, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Erste Group

Ide o rakúsku banku, ktorá svoje aktivity zameriava na trh strednej a východnej Európy (stredná a východná Európa). Počiatky banky siahajú do roku 1819, kedy bola založená Erste österreichische Spar-Casse v Leopoldstadte (vtedy predmestie Viedne). Koncom 90. rokov začala banka expandovať na trh strednej a východnej Európy. Dôvodom bol veľký potenciál na týchto trhoch, pretože v období socialistických režimov v tejto časti sveta bola úroveň bankovníctva na veľmi nízkej úrovni. V roku 2000 Erste získala väčšinový podiel v najväčšej českej banke – Českej spořitelne. O rok neskôr banka prevzala najväčšiu banku na Slovensku – Slovenskú sporiteľňu. V súčasnosti má Erste Group viac ako 15,7 milióna zákazníkov a má viac ako 2 040 pobočiek v 7 krajinách. Banka zamestnáva takmer 45-tisíc ľudí. Erste Group je kótovaná na burze v Rakúsku, Českej republike a Rumunsku.

Zdroj: vlastná štúdia

Burzový graf Erste Group, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

ČEZ

ČEZ je skratka pre České energetické závody. Ide o konglomerát niekoľkých desiatok firiem, ktoré pôsobia najmä v Českej republike. Spoločnosť vyrába, distribuuje, obchoduje a predáva elektrickú energiu. Okrem toho vykonáva teplárenskú, ťažobnú (vrátane ťažby uhlia) a investičnú činnosť. ČEZ je jednou z najväčších spoločností v Českej republike a jednou z najväčších energetických spoločností v Európe. Spoločnosť zameriava svoje aktivity v západnej, strednej a juhovýchodnej Európe. Spoločnosť poskytuje služby viac ako 3,5 miliónom spotrebiteľov. ČEZ zamestnáva vyše 28-tisíc ľudí. S akciami spoločnosti sa obchoduje na varšavskej a pražskej burze. Za zmienku stojí, že najväčším akcionárom spoločnosti je české ministerstvo financií, ktoré vlastní cez 000 % akcií spoločnosti.

Zdroj: vlastná štúdia

Burzový graf ČEZ, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

ETF pre český trh

Investovať sa dá aj do českých firiem cez ETF. Treba však pripomenúť, že pražská burza má nízky obrat a marginálny význam pre globálne kapitálové toky. Z tohto dôvodu existuje len málo ETF, ktoré ponúkajú expozíciu spoločnostiam kótovaným na pražskej burze. Len 5 ETF v konečnej databáze má expozíciu na českom trhu vyššiu ako 4 %. Má najväčšie podiely VanEck Urán + ETF pre jadrovú energiu oraz Cambria Global Value ETF. Posledne menované ETF zahŕňa spoločnosti ako ČEZ, Moneta Money Bank, Komerční banka, Philip Morris ČR. Akcie týchto spoločností však nepresahujú 9 % aktív ETF.

Makléri ponúkajúci akcie a ETF

Napríklad na XTB Dnes tu nájdeme cez 3500 400 akciových nástrojov a XNUMX ETF, a Saxo Bank viac ako 19 000 spoločností a 3000 XNUMX ETF fondov.

Maklér
Koniec	Poľska	Dania	Cyprus *
Počet ponúkaných výmen	16 výmen	37 výmen	24 výmen
Počet akcií v ponuke	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - zdieľaní 8 800 - CFD na akcie	cca 3 - CFD na akcie
Počet ETF v ponuke	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	cca 100 - CFD na ETF
provízie	0% provízia až do 100 000 EUR obrat / mesiac	podľa cenníka	Rozpätie závisí od nástroja
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Plus500
	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET

* Ponuka PLUS500 CY

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 72 % až 89 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.

CFD na český index

Alternatívnym riešením k ETF alebo nákupom vybraných akcií môže byť investovanie na českom trhu prostredníctvom rozdielových zmlúv (CFD) na najvýznamnejšom indexe v Českej republike - PX. Samozrejme, pred investovaním by ste mali dôkladne analyzovať náklady na držanie pozícií (swapové body) a možný plán prevrátenia. Český index je v ponukách Forex brokerov veľmi vzácny, ale ponúka ho napríklad poľský Brokerage House X-Trade Brokers SA. Pákový efekt tohto CFD je 1:10.

Maklér
Koniec	Poľska
Symbol indexu PX	CZKCASH
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)
Minimálna hodnota šarže	Cena * 100 dolárov
provízie	-
Platforma	xStation
	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 72 % až 89 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.