Mudanças climáticas - Tempo para a ecologia - Previsão do XNUMXT do Saxo Bank

Pela primeira vez nas eleições presidenciais dos EUA, as mudanças climáticas se tornaram um dos principais temas - ao lado da economia, tensões raciais e brutalidade policial. Nos últimos anos, evidências crescentes de mudanças climáticas induzidas pelo homem têm recebido atenção generalizada. Só em agosto deste ano, os Estados Unidos registraram uma temperatura média acima da média dos cem anos. Em setembro, incêndios dramáticos devastaram áreas de florestas e casas nos estados do leste. Os fenômenos da mudança climática estão se tornando mais frequentes e violentos.

Sobre o autor

Christopher Dembik - Economista francês de origem polonesa. É chefe global de pesquisa macroeconômica em um banco de investimento dinamarquês Saxo Bank (uma subsidiária da empresa chinesa Geely que atende 860 clientes HNW em todo o mundo). Ele também é consultor de parlamentares franceses e membro do think tank polonês CASE, que ficou em primeiro lugar no think tank econômico da Europa Central e Oriental, de acordo com um relatório Índice Global Go To Think Tank. Como chefe global de pesquisa macroeconômica, ele apoia filiais, fornecendo análise da política monetária global e desenvolvimentos macroeconômicos para clientes institucionais e de HNW na Europa e MENA. Ele é comentarista regular na mídia internacional (CNBC, Reuters, FT, BFM TV, França 2, etc.) e palestrante em eventos internacionais (COP22, MENA Investment Congress, Paris Global Conference, etc.).

A mudança climática não pode mais ser negada, e até mesmo o presidente Trump, que foi bastante cético no passado, se abstém de protestos categóricos a esse respeito. A mudança climática é agora um tópico político que pode causar uma mudança significativa no dia das eleições - ao contrário da eleição presidencial até agora. De acordo com o cientista político Professor Jon Krosnick, da Universidade de Stanford, que analisa pesquisas pré-eleitorais há mais de vinte anos, 25% dos americanos votarão em um candidato alinhado com sua abordagem às mudanças climáticas: este é um recorde para esta questão. Apenas o aborto é visto como uma questão mais importante - 31% dos eleitores fazem sua decisão dependente da abordagem dos candidatos a este tópico.

Na questão da mudança climática em si, os democratas estão em uma posição melhor do que os republicanos. Em meados de julho, Joe Biden revelou seu ambicioso programa climático de US $ 2 trilhões, ou 2,5% do PIB, cobrindo mais de quatro anos. Discutimos os detalhes deste programa em formato de perguntas e respostas, bem como suas possíveis implicações no caso de uma vitória de Biden.

1. Quais são os principais postulados do programa climático Biden de US $ 2 trilhões?

Para os democratas, o programa climático de US $ 2 trilhões é uma forma de mitigar o impacto da mudança climática na vida cotidiana e criar novos empregos para compensar as perdas sofridas pela pandemia. O objetivo mais importante é atingir a neutralidade de carbono até 2050, o mais tardar, graças a uma melhor eficiência energética e ao aumento da produção de eletricidade em usinas nucleares e hidrelétricas. O programa também visa a criação de milhões de empregos, tornando a infraestrutura resistente a desastres naturais (por exemplo, renovação costeira, plantação de árvores em grande escala, renovação de pontes e estradas, etc.).

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O programa não inclui um imposto federal sobre o carbono, cuja receita é destinada à redução das emissões de gases de efeito estufa, que ainda está em debate no Partido Democrata. Biden, no entanto, quer se juntar novamente ao Acordo de Paris de 2015, que visa evitar que as temperaturas globais aumentem mais de 2 ° C acima dos níveis pré-industriais no final deste século.

2. Após quase cinquenta anos de hesitação, os democratas finalmente chegaram a um acordo com a energia nuclear como forma de combater as mudanças climáticas. Por que este é um avanço revolucionário?

Porque é uma mudança radical de abordagem. Pela primeira vez desde 1972, os eleitores do Partido Democrata veem a energia nuclear como uma forma de reduzir a dependência de combustíveis fósseis. Os democratas finalmente adotaram uma abordagem pragmática, reconhecendo que a atual tecnologia de energia renovável ainda é simplesmente ineficiente e que a energia nuclear - neutra em carbono - é parte da resposta para mitigar as mudanças climáticas.

A mudança para a ecologia por meio da energia nuclear é muitas vezes uma preocupação de segurança global (após o acidente de Three Mile Island em 1979 e o recente desastre de Fukushima Daiichi), fazendo algumas dúvidas se esta solução é verde o suficiente para fazer parte de um novo acordo verde. De acordo com a equipe de Biden, a resposta a essa pergunta é sim.

Com relação à segurança, os democratas estão contando com tecnologias novas e mais seguras, como sal fundido e reatores de metal líquido, para obter o apoio público. No entanto, para que este apoio se traduza em novos investimentos, prolongando a vida útil dos atuais reatores e contribuindo para a construção de novos (dois reatores estão atualmente em construção), é necessário passar mais tempo.

3. O Programa Verde dos Democratas visa produzir 100% de eletricidade livre de fósseis até 2035. Isso é realista?

Neste ponto, dois terços da eletricidade dos EUA são produzidos com combustíveis fósseis; em comparação, apenas 20% vem de fontes nucleares (o que corresponde a quase 63% da produção de energia livre de carbono) e 18% de fontes renováveis. Atingir a produção de eletricidade 100% livre de fósseis em tão pouco tempo é uma meta ambiciosa de demanda constante de eletricidade e um aumento maciço nas despesas de capital - particularmente na área de energia nuclear, onde o investimento diminuiu significativamente desde 2015.

4. Quais são as implicações deste programa para o Fed e os mercados financeiros?

Responder às mudanças climáticas significa criar uma base financeira verde que pode financiar diretamente a ambiciosa agenda ambiental dos democratas. Atualmente, a maioria das políticas e regulamentos relacionados a ESG (questões ambientais, sociais e de governança) são voluntárias ("cumprir ou explicar") e dependem em grande parte das opiniões dos proprietários de ativos sobre o investimento em ESG. Graças a Biden, estamos vendo novos incentivos para avançar em direção a uma regulamentação mais rigorosa, como já é o caso na UE (sob o Plano de Ação de Desenvolvimento Sustentável da UE e a taxonomia da UE que aborda diretamente títulos verdes e benchmarks de baixo carbono).

Reserva Federal terá um papel muito específico nesta nova infraestrutura e poderá integrar as alterações climáticas de forma mais aberta no seu mandato - o processo já começou. Pode tomar medidas para avançar em direção a uma transição verde como parte de sua supervisão de instituições financeiras, por exemplo, aumentando os requisitos de capital para empréstimos de energia fóssil ou reduzindo os requisitos para soluções verdes.