Um mau sinal: o consumo na América está se estabilizando 

Grandes lojas americanas, Wal-Mart e Target, publicaram resultados, que infelizmente não inspiram otimismo. O preço das ações da primeira dessas empresas caiu quase 25% desde o pico de abril e a segunda em cerca de 40%.

Os dados sobre os gigantes do comércio parecem significativos no contexto de que a economia dos EUA está girando em grande parte graças à consumo e vida a crédito. Enquanto isso, a queda do consumo causada pela inflação pode ser um sinal de alarme e aumentar o medo de recessão, que no atual ambiente inflacionário levanta o espectro de um retorno nos EUA estagflação dos anos 70-80. século passado.

Um conjunto completo de fatores perturbadores

No entanto, o consumo em declínio e bens mais caros são apenas alguns dos motivos de preocupação. Além disso, há um aumento nas taxas de juros dos empréstimos devido ao aumento das taxas de juros, cadeias de suprimentos quebradas na era do bloqueio pandêmico e a estrada do dólar em relação às outras principais moedas do mundo, o que pode limitar os lucros das empresas americanas de exportações. De acordo com alguns economistas, isso cria um conjunto perfeito de fatores que podem empurrar o mercado ainda mais para o despertar do urso.

Quando a inflação vai parar?

Em um cenário mais otimista, porém, pode-se esperar que a inflação nos EUA atinja o pico no segundo ou terceiro trimestre deste ano e, a partir do quarto trimestre, comece a declinar. Então também os consumidores poderiam respirar aliviados. O mesmo pode ser verdade para o mercado de ações, que estatisticamente pareceu corrigir na primeira reação aos ciclos de alta das taxas de juros, e depois continuou as tendências anteriores.

A fase de caixa do ciclo

Ainda ontem, o índice Dow Jones dos EUA caiu 3,57 por cento S&P 500 em 4,04 por cento, que foi o maior declínio em um dia desde junho de 2020. Desde o início do ano, o índice Nasdaq caiu 27 por cento, o S&P 500 mais de 18 por cento e o Dow Jones menos de 15 por cento. Os títulos de 10 anos dos EUA, por sua vez, caíram 8%, e o ouro caiu 0,5%. Enquanto isso, o dólar americano ganhou cerca de 8%.

Isso sugere claramente que há um ciclo de caixa nos mercados de investidores. De acordo com a teoria, pode ser seguida pela fase obrigatória do ciclo, e só então pela fase de estoque. Os investidores podem, portanto, esperar pelo momento em que reconheçam que o ciclo completo da taxa de juros aumenta em Reserva Federal. Então, seu capital pode começar a se afastar do dólar em direção a títulos ou ações, o que pode desacelerar os atuais declínios nos mercados de ações.