Ouro ainda forte. Taxa de câmbio EUR/PLN no menor nível desde junho de 2022

Apesar do retorno da retórica de alta de juros nos Estados Unidos e na zona do euro, a taxa de câmbio do zloty continua relativamente alta, ou seja, o zloty continua forte em relação às principais moedas do mundo. Parece que a principal razão para a força do PLN, especialmente em relação ao EUR, são as exportações e moedas estrangeiras obtidas a partir dele, depois trocadas pelo zloty.

Um grande superávit na balança comercial da Polônia

Como os dados anteriores mostraram superávit comercial A Polônia atingiu um recorde de € 2 milhões em fevereiro de 243, com as exportações aumentando enquanto as importações caíram. Foi o segundo superávit consecutivo após um déficit comercial de um ano e meio. As exportações aumentaram 2023% em relação ao ano anterior para 10 milhões de euros, graças a um novo aumento nas remessas de produtos automotivos, ou seja, automóveis de passageiros, baterias de íon de lítio e peças de automóveis. Houve também um grande lucro nas vendas de alimentos após o aumento dos preços. Enquanto isso, as importações caíram 5,4% para € 24 milhões, uma vez que os embarques de alimentos caíram acentuadamente, especialmente da Ucrânia.

Esta semana, a taxa de câmbio EUR/PLN caiu para o nível mais baixo desde junho de 2022, testando a área de PLN 4,60. Em meados de fevereiro, o euro ainda custava PLN 4,79. Tudo isto face a potenciais novas subidas das taxas de juro na zona euro, onde é possível que vejamos a política monetária apertar 50 a 75 pontos base no total até às férias de verão. Em teoria, a redução do diferencial das taxas de juro pode conduzir a um enfraquecimento do zloty a favor do euro. Nesse caso, um retorno à região de PLN 4,70 não pode ser descartado. Na Polônia, não podemos contar com aumentos de juros, mesmo com o núcleo da inflação recorde.

Por sua vez, em relação ao dólar americano, a taxa de câmbio do zloty parou perto dos níveis observados pela última vez em março de 2022. Se fôssemos procurar uma analogia da valorização atual do zloty em relação ao dólar americano, teríamos que voltar atrás até dezembro de 2016 e observe o comportamento da taxa de câmbio até dezembro de 2017. Então veremos um layout muito semelhante no gráfico e até mesmo uma escala semelhante de fortalecimento do zloty. Se essa história se repetisse, a faixa potencial de força PLN poderia estar na região de 4,10.