O zloty está jogando com um aumento da taxa de juros

O terceiro dia consecutivo do fortalecimento do zloty. O mercado de câmbio, desde a publicação de dados sobre o salto surpreendentemente forte da inflação na Polônia, está jogando sob aumento da taxa de juros pelo Conselho de Política Monetária. 

A inflação está acelerando, as taxas estão (até agora) inalteradas

A nova semana do mercado doméstico de câmbio traz a continuidade da valorização do zloty para a cesta de moedas, o que a diferencia das demais moedas da região. Na segunda-feira ao meio-dia você teve que pagar PLN 4,5662 pelo euro e PLN 3,9309 pelo dólar. O mercado brinca com o facto de a maior inflação em 20 anos na Polónia, que vem surpreendendo com o crescimento desde o início do ano e que pode chegar a 7%, em breve obrigará o Conselho de Política Monetária a aumentar as taxas de juro. Esta vai ser uma semana muito quente no mercado de câmbio. E é difícil adivinhar como isso terminará para o zloty.

Gráfico diário EUR / PLN. Fonte: Tickmill

O principal evento desta semana será a reunião de quarta-feira do Conselho de Política Monetária (MPC) e a entrevista coletiva mensal do presidente Banco Nacional da Polônia (NBP) Adam Glapiński. Com destaque para o último, pois pode haver anúncios possíveis sobre o que fazer com as taxas de juros na Polônia. 

Gráfico diário USD / PLN. Fonte: Tickmill

O mercado aguarda a conferência NBP

O NBP ainda não anunciou a data da coletiva de imprensa. Pode-se esperar que, quando a reunião do MPC atrai tanto interesse, e os dados do mercado de trabalho dos EUA, que são extremamente importantes para os mercados, também são divulgados na sexta-feira, a conferência será realizada na quinta-feira e não na sexta-feira. 

Independentemente da data da conferência, o mais importante será o que lá se disser. Será que o presidente do NBP sugere que a maior inflação em 20 anos na Polônia, que está em constante aceleração e, além disso, é uma surpresa não só para o MPC, mas também para os analistas, aproxima um aumento da taxa de juros na Polônia? Ele continuará a argumentar que o boom da inflação é apenas temporário, então não há necessidade de pressa com o aumento das taxas?

Dependendo das sugestões de Glapiński, é assim que o zloty reagirá. E esse será o principal impulso para ele. Um impulso que empurrará outros impulsos para o fundo. Incluindo os dados de sexta-feira do mercado de trabalho dos EUA e a possível reação do dólar a eles. Se o mercado acreditar no aumento já na reunião do MPC de novembro, o zloty continuará sua valorização e as cotações do EUR / PLN e do USD / PLN podem cair até 5-10 groszy nos próximos dias. Caso contrário, começará a perder tudo o que ganhou nos últimos três dias, e a relutância do MPC em aumentar as taxas de juros, apesar da maior inflação em 20 anos, voltará a ser a principal razão para o enfraquecimento da moeda polonesa.