O zloty está ficando cada vez mais forte, os investidores já estão olhando para maio [COMENTÁRIO DE MERCADO]

O pico do enfraquecimento do zloty ficou para trás. A aceleração da inflação na Polônia e a perspectiva de recuperação do bloqueio em 2 a 4 semanas estão ajudando, o que trará uma forte recuperação popandêmica na economia mais próxima.

Há uma semana, a taxa de câmbio EUR / PLN atingiu recordes de 12 anos, o que tornou a fraqueza do zloty um dos tópicos da mídia. Hoje o euro custa 10 groszy a menos e tudo indica que o pico da fraqueza do zloty já passou.

A primeira metade das cotações de quarta-feira no mercado monetário nacional foi marcada pela valorização do zloty face ao euro e ao dólar. Às 13h20, a taxa EUR / PLN, que estava atacando o nível de PLN 4,6050 pela manhã, caiu PLN 1,4 para PLN 4,5760 e testou os níveis mais baixos de um mês.

Gráfico diário EUR / PLN. Fonte: Tickmill

Naquela época, o preço do USD / PLN caiu PLN 1,8 para PLN 3,8490.

Gráfico diário USD / PLN. Fonte: Tickmill

É importante ressaltar que o fortalecimento do zloty hoje ocorre apesar do anúncio do governo de estender o bloqueio na Polônia até 18 de abril, e apesar de esperar pelos resultados da reunião do Conselho de Política Monetária, que sem dúvida manterá sua atitude dovish na política monetária e em seus aversão a um zloty mais forte, o que afinal não incentiva a compra de moeda nacional.

Então, de onde veio isso apreciação? O fortalecimento do forint húngaro e da coroa tcheca está ajudando, já que essas moedas respondem ao anúncio de levantamento das restrições pandêmicas nesses países. Os investidores esperam que, depois de 18 de abril (ou um pouco mais tarde), decisões semelhantes também possam ser tomadas na Polônia. Sobretudo que na segunda quinzena de abril, espera-se uma aceleração significativa da taxa de vacinação no país, o que aproximaria ainda mais a abertura da economia e, consequentemente, a esperada forte retoma pop-demic na Polónia.

O segundo fator que apóia o zloty é seu crescimento contínuo EUR / USD. O que também está relacionado com a flexibilização das restrições na Europa. A taxa do par voltou a 1,19, movendo-se lentamente em direção à primeira meta, ou seja, a $ 1,20.

O atual equilíbrio de forças nos gráficos EUR / PLN e USD / PLN, mas acima de tudo, ignorando informações desfavoráveis ​​(bloqueio mais longo, dovish RPP) e o enfoque na abertura das economias europeias, juntamente com a aceleração da inflação na Polônia, fazem a tese de que o pior período do zloty já passou. As próximas semanas e meses devem ser marcados por sua valorização.