Quais são os riscos de investir em sociedades anônimas?

Quanto maior o risco, maior o lucro potencial. Acho que esse princípio é conhecido pela maioria dos investidores. Pode-se dizer que à medida que os ganhos potenciais aumentam, o risco que assumimos aumenta proporcionalmente. Você realmente investe em títulos corporativos existe uma "pegadinha" na forma de risco excessivo?

Na minha opinião, as pessoas que já estão dando um passo para potencialmente investir capital em ações estavam procurando uma resposta para a pergunta - quanto posso perder com isso? Portanto, vale a pena aprender a reconhecer e estimar suas chances de que nosso investimento não resulte em prejuízo. Junto com o conhecimento, haverá também métodos de avaliação de risco hábil para minimizá-los em seus investimentos.

O apetite cresce com… ganhos

Na natureza, como você sabe, nada se perde e nada é de graça. Se queremos ganhar mais, devemos aprender a tolerar e aceitar risco. Então, aos poucos, acostume-se com as possíveis perdas, que neste caso são uma medida do nosso erro. Uma das melhores características de um bom trader (ganho) é a capacidade de gerenciar riscos. Para obtê-lo, deve-se começar pelo risco a que estamos expostos ao investir nosso capital em títulos de empresas. Mais tarde, eles precisam ser compreendidos e incorporados à estratégia que estamos usando.

O risco financeiro e operacional da empresa

Simplificando, esse tipo de risco nos diz que a empresa em que investimos não gerará lucros. Em casos muito extremos, pode suspender as operações, registrar um grande prejuízo ou declarar falência. Olhando mais de perto o risco puramente financeiro, ele está relacionado, como o nome sugere, com o financiamento das operações atuais e futuras da empresa.

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Toda a linha de crédito da empresa estará aqui. A segunda, operacional, diz respeito à atividade econômica da empresa, ou seja, vendas, produção ou funcionários. Simplificando, esses são fatores cuja falta ou um forte declínio pode atrapalhar a operação atual da empresa (ou seja, reduzir os ganhos potenciais).

Como se defender disso? Para conhecer a situação financeira da empresa, as margens e suas perspectivas para os próximos meses, vale a pena fazer uma análise minuciosa antes de iniciar o investimento. Ao confiar seu capital a uma empresa com bons fundamentos e financiamento saudável, aumentamos significativamente a chance de nos proteger contra um investimento malsucedido e deficitário.

Risco da taxa de juros

Nem todo investidor em potencial recebeu educação econômica detalhada durante seus estudos ou ensino médio. No entanto, todos devem conhecer e ampliar seus conhecimentos nessa área, pois é um dos principais fatores que afetam nossos lucros potenciais. Na Polônia taxas de juros são determinados pelo Banco Nacional da Polônia (banco central). Ele é responsável por definir o nível de 4 taxas de juros diferentes: redesconto de letras de câmbio, lombard, depósito e empréstimos de referência. Este último afeta mais os mercados financeiros. A sua operação é mais visível no mercado obrigacionista.

No entanto, as ações não podem parecer completamente seguras e livres de sua influência. Por quê? Há pelo menos um par de razões. O primeiro são os próprios clientes. Uma empresa com recebimentos de caixa substanciais é aquela que tem compradores para seus produtos. Aumentar as taxas de juros significa juros mais altos nos empréstimos. Por isso? As empresas que produzem bens cujos pagamentos são muitas vezes parcelados podem perder alguns clientes para os quais até essa opção se mostra muito cara.

A situação de uma empresa que possui passivos de curto e longo prazo é muito semelhante. Isso significa que pagará juros mais altos sobre o dinheiro emprestado. Juros mais altos equivalem a custos financeiros mais altose estes, por sua vez, afetam o lucro do indivíduo.

Para ficar um pouco imune às oscilações das taxas de juros, vale a pena ter vários instrumentos financeiros em sua carteira que terão bom desempenho no período de juros baixos ou altos. É claro que não incentivamos a diversificação excessiva pela força, mas uma compra racional de instrumentos rentáveis ​​que gerarão lucro no curto prazo.

Risco de inflação

A inflação nada mais é do que uma perda do poder de compra do dinheiro. Simplificando, significa que, com o tempo, pelo mesmo valor, poderemos comprar menos mercadorias do que antes. Um nível de inflação seguro e estável é algo em torno de 2%. Dizemos então que os preços dos bens e serviços aumentam 2%. Como esse fator econômico afeta nosso investimento?

em primeiro lugar inflação alta pode consumir alguns de nossos retornos reais de investimento. Suponha que compramos títulos que nos garantem um lucro de 6% ao ano, enquanto a inflação está em 7%. Apesar de ganhar (por exemplo, PLN 100 por um título), por exemplo, PLN 6, nosso PLN 100 perdeu 7 PLN em valor durante o ano.

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A segunda parte do risco inflacionário é baseada nas ações do banco central. Ao definir o nível das taxas de juros, o NBP é capaz de manter a inflação nos níveis adequados. Aqui, no entanto, me refiro ao capítulo acima.

Risco fiscal

Esse tipo de risco afeta nosso investimento de forma bastante específica. Não aumenta o preço das ações, mas reduz efetivamente a quantidade de receita que obtemos com a venda delas. Possíveis mudanças no sistema tributário necessariamente afetam o valor dos lucros que obtemos. É importante entender os impostos sobre ganhos de capital, porque vender ou comprar títulos no momento errado pode colocá-lo em risco de esgotar desnecessariamente seus ganhos potenciais.

Risco político

É um dos tipos de risco mais imprevisíveis, do qual é difícil se proteger completamente. A política tem um enorme impacto na maioria das coisas que nos cercam, incluindo empresas listadas, o sistema tributário e a economia. As leis e a lei moldam o ambiente em que as empresas operam. Muitas vezes determina o desenvolvimento das empresas em que queremos investir, criando condições dinâmicas para a sua expansão.

Risco de moeda

O risco diz respeito principalmente aos investidores que tentam a sorte nos mercados estrangeiros. Estamos falando de investir em uma moeda estrangeira. Estamos naturalmente expostos a mudanças nas taxas de câmbio de moedas individuais. Nesses casos, o risco de investir capital em um instrumento específico dobra. Isso porque não só a valorização das ações muda, mas também as taxas de câmbio da moeda estrangeira para a nacional. Claro que as cotações podem nos beneficiar, mas mesmo assim é um mercado volátil que, com maior envolvimento de caixa, pode reduzir significativamente nossos ganhos.

Suponha que um investidor pretende comprar ações americanas na NYSE (Bolsa de Valores de Nova Iorque). Ele fez uma análise financeira minuciosa e decidiu comprar uma empresa cujos títulos custavam USD 10,00 por ação, e por USD temos que pagar (arredondado) PLN 4,90. Portanto, uma ação dessa empresa custa ao investidor PLN 49,00. Suponha que um investimento rendeu uma taxa de retorno de 20% ($ 12 por ação) e o dólar caiu de 4,90 para 4,60. No entanto, as ações detidas pelo nosso investidor valem PLN 4,6 (convertidas em PLN, à taxa de câmbio de 55,20). Como resultado, nosso ganho patrimonial de 20%, a uma taxa de câmbio desfavorável, caiu quase pela metade para pouco menos de 13% (12,65%).

As próprias empresas também estão sobrecarregadas com o risco cambial. Por isso, vale a pena conhecer a especificação do tipo de atividade de um determinado empreendimento. As empresas que sofrem flutuações adversas nas taxas de câmbio são principalmente aquelas cuja grande parte da atividade está focada na importação ou exportação de bens ou serviços. O fortalecimento da moeda doméstica pode piorar os resultados dos exportadores, enquanto os importadores reduzem os custos.

Risco do mercado de ações

O mercado de ações é um lugar onde os interesses dos investidores individuais são perseguidos. Como uma coleção de diferentes personalidades, personagens, estratégias e objetivos, cada um deles toma decisões específicas sobre a compra ou venda de títulos. Independentemente de confiar em suas análises ou nas opiniões e recomendações de amigos ou corretoras, eles criam massas de demanda ou oferta por títulos específicos. Dada a multiplicidade de fatores que determinam suas escolhas, é difícil definir e prever seu comportamento no curto prazo. No entanto, é a demanda e a oferta que determinam se nosso investimento nos trará o retorno esperado. O jogo no mercado de ações de curto prazo é mais arriscado em termos de risco de mercado do que os investimentos de longo prazo.

Risco de preço de matéria-prima

Algumas empresas (especialmente as industriais - metalomecânicas, etc.) estão expostas ao risco relacionado com as matérias-primas que utilizam, por exemplo, para a produção. As commodities em si não constituem instrumentos separados no WSE, mas seus preços afetam diretamente os resultados de empresas específicas. A KGHM é um bom exemplo de empresa fortemente correlacionada com os mercados de commodities. Aumentos de preços em mercado de cobre acabou por ser benéfica para esta empresa, que nos anos de maior valorização do metal vermelho, registou um aumento de oito vezes nas suas ações. Infelizmente, cada bastão tem duas extremidades e, portanto, as empresas que recebem os produtos da KGHM, incluindo fabricantes de cabos, sofreram.

O aumento de matérias-primas específicas (no caso cobre) contribuiu para a possibilidade de venda de seus produtos a preços mais elevados e, assim, maior fluxo de caixa para o caixa. A situação oposta ocorreu com os fabricantes de cabos, cujo aumento de peças para sua produção estava associado a um custo muito maior de fabricação das mercadorias.

Risco de crédito

O próprio nome pode ser enganador, mas, no entanto, esta categoria não se trata de contrair empréstimos. Isso significa que a empresa provavelmente vai falir. Esse tipo de risco afeta os compradores de títulos e não os acionistas da empresa, pois os primeiros arcam com a probabilidade de perder todo o investimento. O título, como garantia de dívida, é um empréstimo do investidor à empresa, que a empresa tem de reembolsar. As ações carregam um risco semelhante, pois não só podem perder valor, mas também desaparecer completamente de circulação em caso de falência.

Para poder minimizar o risco de crédito de um investimento, vale a pena analisar minuciosamente a liquidez financeira da empresa. Graças à sua avaliação, sabemos se a empresa é líquida e solvente o suficiente para poder saldar seus passivos nos próximos anos sem maiores dificuldades.

Risco de liquidez

Por liquidez, não queremos dizer o estoque de dinheiro da empresa para administrar seus negócios, mas a liquidez associada à negociação dos títulos da empresa na bolsa de valores. Quem o molda? Ninguém menos que os investidores. Eles decidem qual empresa querem comprar e quais vender. O número de pessoas dispostas a realizar transações sobre um determinado valor determina o conceito de liquidez.

Em teoria, tanto a demanda quanto a oferta são ilimitadas. Na prática, quando o giro médio diário (quantas ações foram trocadas - compradas/vendidas) é de 4, e vamos comprar 000, podemos ter um problema com o preço da ação estar muito alto e o tempo de acumulação do título sendo mais tempo. Ao decidir retirá-los do seu portfólio, pode surgir uma situação em que haverá poucos compradores dispostos a comprar ações de nós.

Risco pessoal e emocional

Deixei deliberadamente para o final os dois últimos tipos de risco, devido ao fato de que a probabilidade de fracasso do investimento nem sempre precisa vir da bolsa de valores e do mercado amplamente entendido. Pode resultar simplesmente da situação pessoal do investidor, que o induz a tomar decisões desarrazoadas ou desfavoráveis. O dinheiro rápido pode nos obrigar a vender nossas ações rapidamente, a preços insatisfatórios, ou aquelas que não nos trarão lucro e, pior ainda, gerarão prejuízos.

O risco emocional é diferente do risco pessoal. Aqui, como o nome sugere, as emoções desempenham o primeiro violino que atrapalha as decisões racionais de investimento. Assim, muitas vezes podemos observar a saída entusiástica ou em pânico de grandes massas de investidores do mercado. Entregar-se a eles é um dos principais problemas não apenas para um investidor iniciante.