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Indicadores macroeconômicos: vendas no varejo - o pulso da economia
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Indicadores macroeconômicos: vendas no varejo - o pulso da economia

criado Forex Club26 2021 marca

O Retail Sales Report é um dos mais importantes indicadores macroeconômicos analisados ​​por investidores e economistas em todo o mundo. Qual é o "valor agregado" deste indicador? Quais as causas que estão sendo seguidas de perto por profissionais de mercado e comentaristas econômicos?

O consumo é um dos principais "Motores" economia. É graças ao consumo crescente que cresce a demanda por bens e serviços de produção. Isso, por sua vez, permite o aumento da atividade econômica. É claro que o consumo deve andar de mãos dadas com o investimento para que o crescimento econômico tenha uma "base mais durável". 


Leia: Indicadores macroeconômicos: PIB, inflação


O consumo é um dos indicadores macroeconômicos mais "sensíveis". Por esse motivo, a queda nas vendas no varejo pode representar uma desaceleração do crescimento econômico. Isso se deve ao fato de que a queda do consumo reduz a demanda por bens e serviços, e isso reduz a atividade econômica.

O aumento do consumo se correlaciona muito bem com o crescimento real da renda disponível (lembre-se de que correlação não é o mesmo que causalidade). À medida que o rendimento disponível aumenta, podem surgir três situações diferentes:

  • Crescimento da renda inteiramente alocado ao consumo
  • Crescimento da receita inteiramente dedicado à poupança ou redução da dívida
  • A renda adicional foi dividida em consumo e poupança

No primeiro caso, o consumo estimula o consumo, que ficará visível nas vendas no varejo. No último caso, a taxa de poupança ou a dívida das famílias aumentará.

Outro fator que pode afetar o nível de consumo é a riqueza das famílias. Uma mudança no valor de um ativo (por exemplo, imóveis, ações, títulos) causa uma aparência "Efeito de propriedade". Os consumidores se sentem mais confiantes quando o valor de um ativo aumenta (apreciação). Como resultado, há um aumento no nível de consumo. 

No caso de uma diminuição no valor dos ativos, por exemplo, devido a um mercado em baixa, a "riqueza líquida" da família é menor. Isso, por sua vez, leva os consumidores a reduzir seu nível de consumo. O efeito riqueza ocorreu, entre outros, durante a Grande Depressão de 1929 nos Estados Unidos, quando o bear market foi um dos fatores que causaram a contração do consumo. O efeito riqueza é particularmente visível no mercado americano devido ao alto nível de poupança investido no mercado de capitais.

A flutuação das vendas no varejo pode ser um dos motores do ciclo econômico de curto prazo. Nesse caso, o crescimento do PIB será impulsionado principalmente pelo crescimento do consumo. Ao mesmo tempo, o aumento do consumo interno estimulará a produção doméstica e a importação.

Vendas no varejo - GUS

Os dados são apresentados semanalmente por Escritório Central de Estatística (GUS). As vendas no varejo são apresentadas a preços atuais e constantes. Graças à análise a preços constantes, obtém-se uma imagem "mais completa" da variação real do nível de consumo da economia.

O índice de vendas a retalho é um índice macroeconómico que agrega o valor dos produtos vendidos próprios e comissionados (novos e usados) disponíveis nos retalhistas, estabelecimentos de restauração e outros pontos de venda. As vendas a retalho são efectuadas aos preços finais pagos pelos consumidores (IVA incluído).

As vendas no varejo, no entanto, não levam em consideração o valor das vendas definidas como mercado (por exemplo, feiras) feitas por vendedores que pagam apenas a taxa de lugar. A venda de sucata e resíduos também é ignorada.

O índice de vendas no varejo também é publicado dividido em categorias de produtos individuais. Em seus relatórios mensais, o CSO especificou os seguintes componentes em 2010-2021:

  • Veículos motorizados, motocicletas e peças
  • Combustíveis sólidos, líquidos e gasosos
  • Alimentos, bebidas e produtos de tabaco
  • Outras vendas a retalho em lojas não especializadas
  • Produtos farmacêuticos, cosméticos, equipamentos ortopédicos
  • Têxteis, roupas e calçados
  • Móveis, RTV, eletrodomésticos
  • Jornais, livros e outras vendas em lojas especializadas
  • outras

Abaixo está um gráfico que mostra o valor das vendas no varejo (em preços constantes) na Polônia nos anos de 2000 a 2019. Um valor acima de 100 significa um aumento nas vendas a / a. No período analisado, as vendas diminuíram a / a em apenas dois anos (2005 e 2010).

vendas no varejo

Fonte: estudo próprio com base em dados GUS

Covid-19 vezes e vendas no varejo

Observando os componentes individuais das vendas no varejo, você pode observar as tendências históricas da economia. Um grande exemplo é 2020. As restrições governamentais introduzidas para minimizar os casos de COVID-19 resultaram em uma queda da atividade econômica no país. Isso ficou evidente nas vendas no varejo. Entre março e junho de 2020, foi visível uma queda muito grande da atividade econômica. Abril foi particularmente severo, quando as vendas no varejo caíram até 22,6% a / a. Foi causado, entre outros, por "Colapso" nas vendas de veículos automotores (-54,8% a / a), combustíveis (-42,2% a / a) ou roupas e calçados (-64,6% a / a).

varejo covid 19

Fonte: estudo próprio com base em dados GUS

 O fechamento de shoppings e a limitação da mobilidade fizeram com que a venda de calçados e roupas ficasse muito fraca ao longo de 2020. Graças a esses dados, o próprio investidor pôde estimar os resultados financeiros mais fracos das empresas do setor de calçados e confecções antes da publicação dos relatórios trimestrais das empresas desses setores.

Por outro lado, menores despesas com restaurantes ou viagens resultaram em economia no orçamento doméstico. Esses fundos foram parcialmente usados ​​para reparos domésticos, substituição de móveis e eletrônicos e eletrodomésticos. Este componente de vendas no varejo teve o melhor desempenho em 2020.

soma

Os dados das vendas a retalho são publicados mensalmente pelo Central Statistical Office (GUS). É um indicador que mede sinteticamente a condição das famílias. Em situações normais de mercado, o crescimento das vendas ocorre quando a renda disponível aumenta. Isso pode ser devido a um aumento nos salários reais (aumentos ou como resultado de cortes de impostos) ou uma redução na taxa de poupança. No agravamento da situação financeira das famílias, é visível uma redução do consumo. A estagnação das despesas pode então ser observada nas vendas no varejo.

A informação sobre as vendas a retalho também é uma informação importante para os investidores que possuem acções ou títulos de empresas que operam no mercado de vestuário, calçado, mobiliário ou electrodomésticos. Resultados mais fracos de vendas no varejo nesses componentes significam que aumenta a probabilidade de piores resultados financeiros das empresas que neles operam. Isso, por sua vez, pode se traduzir em uma queda nos preços das ações (lucros mais baixos) e títulos (piora da liquidez).

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