Resumo da moeda da semana. As sessões subsequentes reverterão o sentimento?

Nas últimas duas semanas, você pode sentir a impressão irresistível de que, durante todo o tempo, continuamos praticamente dois movimentos, com base em um evento, que coloquialmente disse "arrastou" cotações de moeda, uma boa dúzia de dias. Por um lado, estamos lidando com a euforia do mercado, que é alimentada pelos resultados relativamente bons das empresas de Wall Street; por outro, a mídia está estigmatizando cada vez mais o desenvolvimento da epidemia de coronavírus. Os fundamentos dos sentimentos atuais e do mercado são instáveis ​​e frágeis. Portanto, o atual nível de otimismo pode acabar rapidamente.

O dólar não desiste

O coronavírus está lentamente se tornando um tópico, coloquialmente suficiente para ser hackeado a tal ponto que a guerra comercial EUA-China, ou Brexit. Apesar disso, a epidemia continua a ser uma fonte de mau humor, e novas informações sobre o número de pessoas infectadas têm seu impacto nos mercados. Isso é visto claramente na taxa de câmbio USD / PLN, na qual o dólar, apesar de uma pequena correção, está em constante apreciação em relação ao zloti. Atualmente, estamos enfrentando forte resistência localizada em 3,9366.

Gráfico USD / PLN, intervalo H1. fonte: xNUMX XTB xStation

Os eventos nos próprios Estados Unidos foram um pouco ignorados pelo mercado de moedas. Vou lembrá-lo aqui de dois comentários do Federal Reserve que apareceram na semana passada. Cada um deles foi praticamente ignorado pelo mercado. Obviamente, as reuniões não trouxeram nada de novo em termos de taxas de juros, de acordo com as expectativas do mercado. O que é importante, disse Powell, é a disponibilidade FED tomar medidas em caso de desaceleração nos EUA. Por um lado, esse é um motivo de entusiasmo; por outro, a política de Reserva, limitada a ações apenas como último recurso, com uma visão de longo prazo, pode limitar severamente as bolsas de valores americanas. A política monetária é, em grande medida, prevenir / proteger, flutuações econômicas de curto prazo e não se limitar apenas à intervenção quando os mercados estão em profunda recessão.

O euro abrandou

O euro se depreciou fortemente em relação ao dólar na semana passada. São praticamente uma dúzia de dias nos quais o dólar se fortalece gradualmente em relação à moeda européia. A produção industrial na zona do euro ainda está mancando. Os dados publicados são muito piores do que o esperado (mensalmente), o que adicionalmente não suporta a visão de estabilização nesse ramo. Atualmente, as negociações desaceleraram um pouco, mas nenhum movimento de demanda na moeda base pode ser visto. É difícil dizer que a situação está prestes a mudar radicalmente (embora eu não a exclua). A paralisação atual dos preços nesse nível pode ser um ponto para quedas mais profundas ou mais profundas ou um ponto de recuperação.

gráfico EUR / USDIntervalo H1. fonte: xNUMX XTB xStation

Um bom exemplo de estagnação da indústria são os relatórios recentes de redução de emprego na Daimler. A preocupação tem Mercedens-Benz e Maybach. Ele publicou recentemente dados sobre as receitas operacionais, que praticamente caíram pela metade em comparação com 2018.  Uma explicação geral do desejo de reduzir o emprego em quase 15 os funcionários estão fechando projetos não lucrativos. É sabido que a indústria automotiva, como grande parte do setor industrial da economia alemã, está enfrentando problemas. As atividades da Daimler estão focadas em adaptar a produção à demanda atual do mercado.

O Japão ainda está ocioso

O Japão, como a Alemanha, praticamente todo o ano de 2019 (estamos falando sobre o cenário geral sem especificar por meses) se defendeu contra a desaceleração que se estabeleceu nele para sempre. O índice PMI excedeu repetidamente o limite contratual de 50 pontos. No entanto, a economia do país das flores de cerejeira não é assustadoramente pobre. O setor de serviços está indo muito bem. Por outro lado, o fenômeno alarmante (que está afetando necessariamente as condições econômicas futuras) é o imposto sobre vendas, que aumenta a reação do amplo mercado.

gráfico USD / JPYIntervalo H4. fonte: xNUMX XTB xStation

Para os menos orientados para os aumentos japoneses, o último desejo de arrecadar mais dinheiro para o orçamento com um imposto sobre vendas ocorreu em outubro. Certamente, seus efeitos são melhor descritos pelo PIB, que, como mostraram dados recentes, era muito pobre. Considerando as leituras recentes, a economia caiu 1,6% trimestralmente. Os japoneses têm um talento notável em habilidades de colocação durante aumentos de preços em potencial. Olhando para sua história (não tão distante), basta dar uma olhada no imposto sobre vendas introduzido pela primeira vez, que no topo do mercado em alta japonês praticamente o absorveu completamente.

Falta de flexibilidade BoJ e conservadorismo na alocação da poupança japonesa, de modo algum apóiam a eficiência (teórica) do mercado.