Resumo da moeda da semana. China em destaque.

A semana passada (principalmente sua dica) pertencia a extremamente intensiva, principalmente devido à publicação de dados industriais. Aprendemos leituras de, entre outros, Europa, Japão e EUA. Há uma semana, começamos com baixa volatilidade, causada por um feriado nos Estados Unidos. As bolsas de valores européias estavam se recuperando, o que levou a maioria a encerrar sua sessão em vermelho. As empresas individuais tiveram um desempenho muito melhor que os índices. A CD Projekt merece atenção especial (quase constantemente substituída nos últimos dias).

Boa semana para o dólar

Nos EUA, Wall Street está em sua melhor temporada de lucros trimestrais. Alguns esperam novos picos históricos no S & P500, enquanto outros esperam uma correção maior no estoque altamente supervalorizado. Ao longo da semana, os futuros do índice dos EUA estiveram em níveis neutros, como se esperassem por um impulso inesperado.

O dólar não respondeu notavelmente à semana quente de discursos de Donald Trump. A primeira delas ocorreu no fórum econômico de Davos. Há apenas dois anos, o Presidente dos Estados Unidos dedicou todo o seu discurso à promoção do programa America First. A ignorância quase semelhante se espalhou pela notícia de que o chefe da Casa Branca estava criticando Reserva Federal para aumentar as taxas de juros. As ações do Fed em sua retórica resultaram em um crescimento econômico muito menor, que poderia ter atingido 4% sem elevar as taxas de juros.

gráfico EUR / USDIntervalo H4. fonte: xNUMX XTB xStation

Um dólar forte também prejudica Trump. Por um lado, ele enfatizou em uma entrevista recente que reflete o estado da economia, enquanto, por outro, inibirá a indústria. Há muito tempo se sabe que uma moeda doméstica forte afeta negativamente as exportações. Os importadores estrangeiros de mercadorias americanas podem ser desencorajados cada vez mais por pagamentos cada vez mais caros em dólares americanos.

Então, o que faz o dólar se fortalecer tão efetivamente? Penso que este ainda é um efeito colateral de eventos recentes e que o novo medo dos problemas chineses de doenças está empurrando o capital para ativos seguros.

Vírus "empurra" capital para fora da China?

O vírus tem sido praticamente discutido por vários dias, e o medo é alimentado por novas vítimas que aparecem fora do foco principal da doença. Isso gera pânico adicional, que também parece estar se espalhando para os mercados financeiros. As autoridades chinesas tranquilizam os cidadãos de que a situação está sob controle. As organizações comerciais e médicas que apóiam a introdução de um estado de emergência são de opinião diferente. O mercado de ações chinês superestimou um pouco esta semana. Trouxe outros mercados asiáticos com ele. Se observarmos "crises de otimismo" semelhantes, elas geralmente são impulsivas e os mercados voltam ao normal após as primeiras ondas de informações ruins. Será este o caso desta vez?

gráfico USD / JPYIntervalo H1. fonte: xNUMX XTB xStation

Por enquanto, entretanto, eu seria cauteloso ao tirar conclusões sobre uma alegada desaceleração econômica causada pelo vírus. É muito cedo para este tipo de especulação, tanto mais que as economias orientais perderam o ímpeto praticamente durante a maior parte de 2019. A queda do USD / JPY deve sugerir um pouco que o iene também ganhou aos olhos dos investidores como um ativo potencialmente seguro. É uma moeda que está completamente fora da cesta conservadora - ouro, dólar, títulos dos EUA, mas é uma mistura moderada de estabilidade e maior exposição ao risco. Tecnicamente, a situação não é muito favorável ao crescimento. No entanto, há uma boa chance de que essa lacuna seja eliminada nos próximos dias.

O BCE em destaque

EBC apesar da grande atenção dos investidores relacionada à reunião, ele não fez nada de fenomenal. Como esperado, as taxas de juros permanecem inalteradas. Além disso, Lagarde saciou todo otimismo e apetite por novas políticas, afirmando que não vai mudar nada em um futuro próximo. Os melhores dados de inflação, de acordo com o presidente do BCE, estavam alinhados com as expectativas, que é mais uma premissa para a continuidade das atuais disposições de política monetária.

Gráfico EUR / PLN, intervalo M30. fonte: xNUMX XTB xStation

Uma das novidades que o BCE empreenderá é uma revisão da estratégia. As ações nesse assunto foram anunciadas várias vezes, mas somente agora elas se tornaram o foco do banco. O tópico principal será obviamente a inflação e os métodos de controle hábil e eficaz. Por enquanto, no entanto, faltam detalhes. Dada a atitude muito segura do chefe do Banco Central Europeu, não devemos esperar grandes planos ou resoluções ambiciosas por enquanto. Na minha opinião, esse assunto, apesar das ações tomadas, irá percorrer um longo caminho.

Apesar das atividades fortemente neutras do Banco Central Europeu, isso se traduz positivamente no euro no contexto das moedas regionais. A apreciação visível contra o zloty durou quase toda a semana, com correções menores.