As matérias-primas ainda são os investimentos mais atraentes em 2021.

O assim chamado O boom de commodities para tudo continua ganhando impulso: o índice de commodities à vista da Bloomberg tem aumentado pela quinta semana consecutiva, atingindo seu nível mais alto desde 2011. Vários fatores contribuem para isso, desde a recuperação relacionada à vacinação até o crescimento global, para transportar gargalos até a entrega, preocupações com o clima em áreas de cultivo importantes, para aumentar o medo da inflação e um frenesi especulativo que se traduz em aumento da demanda por investimento.

Sobre o autor

Ole Hansen, chefe do departamento de estratégia de mercado de commodities, Saxo Bank. Dentrou em um grupo Saxo Bank em 2008. Concentra-se em fornecer estratégias e análises dos mercados globais de commodities identificados por fundações, sentimentos do mercado e desenvolvimento técnico. Hansen é o autor da atualização semanal da situação no mercado de mercadorias e também fornece aos clientes opiniões sobre o comércio de mercadorias sob a marca #SaxoStrats. Ele colabora regularmente com televisão e mídia impressa, incluindo CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times e Telegraph.

Recentemente, todas as principais commodities tiveram um aumento, em primeiro lugar minério de ferro, café arábica, milho e madeira. Todos os metais também subiram: o cobre atingiu um recorde, enquanto o ouro, sustentado pela prata, conseguiu ultrapassar US $ 1. O setor de energia teve o pior desempenho - o petróleo bruto teve dificuldade em estourar como resultado de novos surtos de vírus na Ásia, que impactaram negativamente o ritmo de recuperação da demanda.

No plano macroeconômico, tanto o dólar quanto a lucratividade Títulos do tesouro dos EUA forneceu suporte adicional; a moeda americana desvalorizou ligeiramente e os rendimentos nominais permaneceram estáveis. Eles ganharam destaque após aumentar a ênfase no crescimento inflação fez com que a lucratividade de dez anos acima do ponto de equilíbrio atingisse o máximo de oito anos, enquanto a lucratividade real retornasse a -1%.  

Commodities agrícolas

Uma das maiores preocupações, à luz do recente aumento dos preços mundiais das commodities, é o impacto dos custos mais elevados dos alimentos nas nações e economias menos capazes de pagá-los. O índice global de preços de alimentos da FAO, que inclui uma cesta de 95 preços de alimentos de todo o mundo, aumentou acentuadamente em abril, alcançando um crescimento anual de mais de 30%. Esse ritmo de inflação dos preços dos alimentos foi registrado mais recentemente em 2011 - o aumento dos preços dos alimentos contribuiu para a eclosão da Primavera Árabe - e todos os setores dispararam, principalmente óleos de cozinha, que cresceram 100%, açúcar (58%) e produtos de cereais (26%).

Os futuros do Chicago Grain continuam sendo um motivador para o boom contínuo no setor de commodities agrícolas. Os temores permanentes de seca no Brasil e a forte demanda dos produtores de ração alimentaram o crescimento do mercado de milho, além de apoiar os preços do açúcar e do café. Milho, trigo e soja registraram novas máximas em oito anos, enquanto o café arábica atingiu uma alta em quatro anos, acima de US $ 1,5 / lb.

Nota técnica sobre o assunto café arábica: Depois de quebrar a resistência em $ 1,40 até agora, a tendência de alta se acelerou e vários indicadores apóiam as esperanças de uma tendência de alta. A perspectiva positiva atual só poderia ser agravada por um fechamento abaixo de $ 1,3950 no curto prazo; no longo prazo, a previsão de crescimento permanece inalterada acima de $ 1,20. O próximo estágio principal de crescimento será a alta de 2017 de US $ 1,57. 

cobre

cobre registrou um recorde de alta acima de US $ 10 por tonelada na London Metal Exchange e US $ 300 / lb na Bolsa de Valores de Nova York. Esse metal está na vanguarda do boom, com as matérias-primas atualmente alcançando recordes de longo prazo ou até mesmo recordes. Como parte integrante do processo de transição verde, incluindo a produção de carros elétricos nos próximos anos, o cobre se valorizou à luz da demanda física e de papel de investidores que buscam proteção contra a inflação em mercados com fundamentos sólidos. De acordo com Glencore e Trafigur, dois titãs no campo de matérias-primas físicas, uma perspectiva forte pode exigir um aumento de preços de 4,72%, incentivando as mineradoras a buscarem mais intensamente fontes de suprimento adicional.

Nota técnica sobre HG Copper: A forte tendência de alta do cobre no ano passado não apenas dobrou os preços, mas também acelerou seu ritmo desde a última correção no mês passado. A divergência do RSI parece estar aumentando no gráfico diário, o que pode indicar um risco de curto prazo de esgotar a tendência de alta; no entanto, mudar a tendência não é uma opção. 

Petróleo bruto

Tanto o Brent quanto o WTI ficaram atrás dos metais e commodities agrícolas e, apesar das crescentes esperanças de que o preço do Brent subisse acima de US $ 70, o mercado sabiamente decidiu esperar e acompanhar esses desenvolvimentos. Antes da queda o preço do petróleo Brent o encontrou perigosamente perto de $ 70 / b, um nível que quebrou brevemente dois meses atrás, antes que houvesse uma correção de 15%. O mercado, já sustentado pela demanda de investimentos, está cada vez mais focado na abertura das economias da Europa e dos Estados Unidos, o que se traduz em uma forte retomada da demanda por combustíveis.

No entanto, os touros do petróleo precisam ser pacientes com o aumento da produção da OPEP +, a perspectiva de um novo acordo nuclear com o Irã levando ao aumento da produção e o risco atual de demanda em regiões pandêmicas da Ásia. Desde o final de março, o petróleo bruto Brent registrou uma tendência de alta de quatro dólares, atualmente oscilando entre $ 66,50 e $ 70,50.

Metais preciosos

Depois de várias tentativas fracassadas nas últimas semanas ouro no final, conseguiu lançar um ataque forte o suficiente para ultrapassar US $ 1. Embora rendimentos reais mais baixos dos títulos dos EUA e um dólar mais fraco tenham proporcionado um impulso fundamental, o ouro precisava do suporte de uma forte demanda prata - uma das commodities com melhor desempenho na semana passada. No mês passado, o contínuo boom de metais industriais proporcionou um suporte relativamente maior para a prata do que para o ouro. Isso se reflete na relação ouro-prata, que vem caindo desde o final de março.

A prata está atualmente em um corredor ascendente e depois de atingir seu limite máximo de $ 27,55, pode ser necessário consolidar por um tempo antes de tentar se fortalecer ainda mais em direção à alta de 2021 de $ 30. Em contraste, para que o ouro continue a se fortalecer, é necessário estabelecer um suporte acima de $ 1 antes de seguir a tendência de longo prazo associada às posições curtas. O próximo marco importante de crescimento é $ 795, uma média móvel de duzentos dias e um retrocesso de 1% da redução de janeiro a março.