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Taxas dos EUA: será possível reduzir a inflação enquanto economiza o crescimento econômico?
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Taxas dos EUA: será possível reduzir a inflação enquanto economiza o crescimento econômico?

criado Forex Club17 2022 marca

Na quarta-feira FED fez o primeiro aumento da taxa de juros em 4 anos. É também a primeira mudança na altura do pé desde o início da pandemia de coronavírus. A partir de 2020, a taxa de juros nos EUA era de 0%, agora subiu para 0,25%. Todos se perguntam se será possível reduzir a inflação sem uma queda significativa no nível de crescimento econômico.


Sobre o autor

Paweł Majtkowski - analista eToroPawel Majtkowski - analista eToro no mercado polonês, que compartilha seus comentários semanais sobre as informações mais recentes do mercado de ações. Paweł é um especialista reconhecido em mercados financeiros, com vasta experiência como analista em instituições financeiras. Ele também é um dos especialistas mais citados na área de economia e mercados financeiros na Polônia. Ele se formou em estudos de direito na Universidade de Varsóvia. Ele também é autor de muitas publicações na área de investimentos, finanças pessoais e economia.


As taxas dos EUA podem exceder 2%

Este é o início de uma série de altas, pois não se pode descartar que as taxas de juros nos EUA, como na Polônia, subam a cada reunião subsequente do FED (a próxima em 4 de maio). Membros FOMC (decidem sobre o nível das taxas de juros) assumem que o nível das taxas de juros no final do ano será de 1,9% (mediana das expectativas). Da mesma forma, os preços dos contratos de taxas de juros nos EUA mostram que o cenário mais provável são as taxas de final de ano na faixa de 2-2,25%, e cenários em que as taxas caiam na faixa de 1,75-2% são menos prováveis ​​(probabilidade 29,8 , 2,25%) ou na faixa de 2,5-17,7% (probabilidade XNUMX%). Isso significa até 7 aumentos de taxa até o final do ano.

Há muitos meses, os economistas vinham debatendo a inflação e sua natureza transitória ou mais permanente. A decisão do FED significa que a inflação pode permanecer alta por algum tempo. Atualmente, o maior desafio para o Fed pode ser reduzir a inflação sem prejudicar o crescimento econômico. Ao mesmo tempo, há um risco de estagflação no horizonte, ou seja, um fenômeno que combina alta inflação e baixo crescimento econômico. A estagflação ocorreu nos EUA na década de 70, quando, como hoje, houve um forte aumento nos preços das commodities.

Tempos piores estão por vir?

O FED preparou o mercado por muito tempo para a primeira alta de juros e uma mudança na política monetária. Alguns desses cálculos foram prejudicados pela eclosão do conflito na Ucrânia, que aumentou o nível de incerteza no mercado. No entanto, o Fed continua confiante de que a economia pode lidar com o aperto das políticas. E o primeiro aumento raramente vira o mercado ou coloca a economia em recessão. O mercado, como mencionei, prevê toda a sequência de altas de juros, mas vai depender das perspectivas de crescimento econômico nos EUA.

Para os investidores, os aumentos das taxas sempre anunciam tempos mais difíceis. No entanto, como o aumento da taxa era esperado, o mercado precificou-o mais cedo, bem como o caminho provável de novos aumentos das taxas. O mercado está atualmente lutando com o aumento da volatilidade e as taxas são apenas um fator que contribui para isso. Nos próximos dias, o mercado espera a maioria das formas de desescalada da situação na Ucrânia.

Atualmente, vale a pena estar preparado para dois cenários: um é de alta das taxas de acordo com a trajetória atualmente vislumbrada pelos mercados, o outro é uma escala menor de aumentos relacionados ao enfraquecimento do crescimento econômico. No primeiro cenário, os maiores beneficiários serão empresas e setores cíclicos. No segundo, podemos ver o boom das empresas de crescimento e tecnologia, cujas avaliações estão agora mais baixas do que há alguns meses. Como sempre, mas sobretudo agora, é importante diversificar e selecionar uma carteira ajustada ao horizonte temporal do investimento.

inflação das taxas de juros

Fonte: NBP, FED, BCE, Eurostat

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Sobre o autor
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