O desconto de julho confirmado, o dólar está perdendo valor

Ontem, o presidente do Fed, Jerome Powell, no Fórum de Serviços Financeiros da Câmara dos Deputados durante a apresentação do relatório FED na política monetária, ele disse:

"Após a última reunião do FOMC, as incertezas relacionadas às tensões comerciais e às preocupações com o crescimento global continuaram a ter um impacto negativo nas perspectivas de crescimento da economia dos EUA."

Na prática, isso determina o corte da taxa de juros nos EUA na reunião do FOMC no 31 de julho.

As palavras de Powell corresponderam perfeitamente à ata da última reunião do FOMC, também publicada ontem. Pode-se ler que muitos representantes do FOMC estavam convencidos de que, se os riscos relacionados às guerras comerciais e à queda da inflação nos EUA não diminuíssem, em breve seria necessário um apoio adicional na forma de redução do custo do dinheiro. Apenas "alguns" dos tomadores de decisão acreditavam que em junho ainda não havia argumentos fortes a favor de um corte nas taxas e que tal decisão deveria esperar por mais informações.

O corte da taxa é decidido

A ocorrência de Powell e os minutos do FOMC significaram que o mercado futuro reestimou a redução de julho pelos pontos base 25 (pb), embora, mesmo sem essa probabilidade, estivesse em um nível muito alto de 95 por cento. Ao mesmo tempo, a probabilidade de um corte por 50 pb também aumentou, embora as chances de tal movimento ainda sejam praticamente nulas. Na avaliação de mercado, essa probabilidade aumentou para 23,5 por cento. abaixo de 10 por cento esta semana e do 25 proc. Antes da publicação de sexta-feira, claramente melhor do que o esperado, os dados do mercado de trabalho dos EUA (em junho, o emprego no setor não-agrícola aumentou em 224 mil contra 160 previsto de mil).

A confirmação do corte da taxa de julho nos EUA superestimou o dólar, que nos últimos dias ganhou valor, reagindo aos dados de emprego de sexta-feira. Taxa de câmbio EUR / USD ele deu uma volta em torno de 1,12, praticamente recuperando as perdas de sexta-feira. A dinâmica do aumento pode não ser a maior, mas a viragem mencionada significa que a sequência de mínimos locais cada vez mais altos tiradas dos últimos dias de maio (1,1116 => 1,1181 => 1,1193). Se você adicionar o fato de que a economia dos EUA tem um potencial maior para surpresas negativas do que a europeia, e o Fed pode afrouxar muito mais a política monetária do que o BCE, há combustível para novos aumentos em EUR / USD.

Assumindo que a sequência atual de movimentos permanecerá no gráfico EUR / USD, deve-se esperar aumentos lentos primeiro para a cimeira de junho (1,1412), e depois um pouco mais altos. E foi somente lá, em algum momento na virada de julho e agosto, que outra mudança no equilíbrio de poder e uma nova onda de heranças seriam possíveis.

Diagrama EUR / USD, intervalo D1. fonte: Ticket MetaTrader 4