Empresas de Delivery de Alimentos - vale a pena investir nelas? [Guia]

Uma das megatendências mais famosas é o desenvolvimento de aplicativos que oferecem pedidos de comida e delivery de restaurantes (os chamados entrega de alimentos) A ideia de sua criação era muito simples. Pedir comida com entrega é popular há vários anos. Porém, no início era feito pelo telefone, depois com a ajuda de sites ou aplicativos individuais. No entanto, esse método de pedido causou vários problemas. 

Um deles era o problema de pedir algo novo. Foi necessário pesquisar um tipo de cozinha interessante (italiana, Tex-Mex, Chinesa) e ler críticas sobre o restaurante e esperar que seja possível entregar comida em casa. Era um processo demorado, então a experiência do cliente não era muito boa. 

Outro problema estava no lado do restaurante. Eles tiveram que criar um sistema eficiente de entrega, bem como aceitar e executar pedidos. Isso resultou em um aumento de custos na fase inicial de oferta de alimentos entregues em sua casa. A próxima barreira apareceu para restaurantes e bares emergentes. O alcance de uma ampla gama de clientes exigia grandes despesas com publicidade ou localização de restaurantes em locais com grande movimento de clientes potenciais (shoppings, locais representativos em cidades), o que resultou no aumento dos custos de funcionamento de um negócio.

Esses problemas estabeleceram as bases sob a "explosão" das empresas de tecnologia de alimentos. Graças às empresas que atuam no setor de Food Delivery, começaram a ser desenvolvidos aplicativos que permitem pedir comida de centenas de restaurantes a partir de um smartphone ou de um aplicativo da web. Os compradores de take-away podem rastrear facilmente as opiniões de um restaurante (na forma de uma classificação) e pedir comida de seu restaurante favorito ou novo. Por outro lado, os restaurantes não precisam de funcionários próprios responsáveis ​​pela entrega dos alimentos ao cliente. Paralelamente, ao ligar-se à plataforma, o restaurante ganha acesso a potenciais clientes de toda a cidade. As plataformas de pedidos de alimentos usam o efeito de plataforma. Quanto mais consumidores conectados a eles, mais restaurantes desejam alcançá-los. Ao mesmo tempo, uma ampla seleção de restaurantes e preços acessíveis mobilizam clientes adicionais para usar a plataforma.

Claro, para estar bem posicionado no mecanismo de busca, você tem que pagar um dinheiro extra. Vale lembrar também que empresas do setor de Food Delivery não são instituições de caridade e cobram comissão sobre o valor da transação por seus serviços. Comissão (avaliar) era às vezes mais de 25% do valor do contrato. No caso de muitos restaurantes, isso levanta acusações de "desonestidade" e taxas altas. No entanto, por outro lado, os restaurantes ganham acesso a uma vasta gama de clientes, o que aumenta o reconhecimento dos restaurantes no mercado da restauração. Ao mesmo tempo, muitos aplicativos oferecem um serviço de entrega, o que alivia o custo do restaurante.

Também é importante mencionar que durante os bloqueios, os pedidos de pedidos de comida se tornaram a principal fonte de geração de receita para restaurantes. Como o tráfego off-line diminuiu e os restaurantes geralmente não são muito “digitalmente avançados”, a maneira mais fácil era conectar os restaurantes às plataformas de pedidos de comida.

O mercado de entrega de comida

De acordo com os dados apresentados pelo portal Statista.com O mercado global de pedidos de comida online foi de US $ 2017 bilhões em 76,2. Em 2020, o valor desse mercado foi estimado em US $ 136,4 bilhões. Somente em 2020, o mercado cresceu aproximadamente 27% a / a. O segmento de mercado foi "ajudado" pelo COVID-19, o que obrigou a uma diversificação mais rápida das receitas para o canal online. O próprio mercado de pedidos online foi dividido em plataformas e aplicativos (e sites). De acordo com o Statista.com, as plataformas representaram menos de US $ 71 bilhões em 2020. O crescimento neste segmento foi de 32% a / a. Por sua vez, as vendas classificadas como restaurante a cliente representaram $ 65,7 bilhões (+ 22,5% a / a).

O maior mercado de entrega de comida online é a República Popular da Chinaque em 2020 aumentou 28% a / a para o nível de $ 51,5 bilhões. O tamanho do mercado se deve em parte ao tamanho da população, sua digitalização e densidade populacional. Esses três fatores favorecem o desenvolvimento desse mercado no Império do Meio. O segundo maior são os Estados Unidos, cujo mercado de entrega de alimentos totalizou US $ 2020 bilhões em 28,4 (+ 30% a / a). Os próximos maiores mercados são: indiano ($ 11,6 bilhões), britânico ($ 6,5 bilhões) e brasileiro ($ 6,5 bilhões). Devido à baixa penetração deste segmento de mercado, os mercados da Índia, Brasil e Sudeste Asiático têm um potencial particularmente grande.

Economia da indústria

Apesar do rápido desenvolvimento do mercado de entrega de comida online, há uma luta assassina pela sobrevivência. Quanto mais cedo o mercado está na fase de crescimento, mais agressivas são as plataformas que desejam obter o máximo de tráfego do cliente. Isso porque mesmo o acesso a todos os restaurantes da cidade não garante sucesso se ninguém quiser pedir comida na plataforma. Por esse motivo, as plataformas estão competindo com a oferta de descontos em frete para "acostumar" os clientes a usar uma plataforma. Ao mesmo tempo, a "alimentação de descontos" não deve ser muito frequente, pois acostumará os clientes a descontos constantes. Por outro lado, o custo de mudar a plataforma de pedidos ("Custo de mudança") é extremamente baixo, de modo que as plataformas devem monitorar constantemente o comportamento da concorrência para não perder participação no mercado.

As empresas desse segmento buscam analisar suas campanhas publicitárias para obter a melhor relação LTV / CAC. LTV é diferente Valor vitalício, determina o quanto a empresa é capaz de "gerar" a partir de uma determinada coorte (grupo) de clientes durante sua atividade na plataforma. CAC é o custo de aquisição do cliente, que determina quanto a empresa teve que gastar para adquirir um determinado grupo de clientes. A coorte ideal tem uma retenção muito alta e aumenta a frequência de compras. Quanto mais alto for o LTV para o CAC, mais lucrativo será "crescer" o mais rápido possível. Mesmo às custas dos resultados financeiros atuais.

Modelos de entrega e "cozinha escura"

Também deve ser lembrado que as plataformas de entrega de alimentos devem organizar o transporte dos produtos até o cliente. Existem dois modelos de entrega: 1P e 3P. 1P é uma coleta por uma plataforma que emprega mensageiros e os paga pelo transporte. 3P é uma "queda" do transporte para fora (por exemplo, realizado por um restaurante). O modelo 1P é cada vez mais usado para "aliviar" o restaurante. No caso do 1P, as plataformas devem fornecer taxas atraentes para encontrar funcionários que desejam ganhar algum dinheiro extra ou trabalhar como fornecedor. Ao mesmo tempo, a empresa quer otimizar as entregas ao máximo (encurtando o tempo de entrega e diminuindo o tempo de espera para o próximo pedido). É difícil, especialmente em períodos de pico de demanda por serviços de correio (por exemplo, sexta-feira à noite). 

Outra oferta que as plataformas possuem é o serviço "Cozinha escura" (cozinha em nuvem) é um espaço comum onde funcionam muitos restaurantes, que se concentra apenas no atendimento de pedidos online ou por telefone. Isso permite que você reduza os custos de aluguel. Outra vantagem são os prazos de entrega mais rápidos, já que essas cozinhas costumam ser construídas perto de locais com maior densidade populacional. Tais soluções são oferecidas, entre outras, por Deliveroo ou Uber.

Como investir em Food Delivery?

O desenvolvimento dinâmico deste segmento de mercado fez com que as empresas que operam neste setor não tivessem problemas em encontrar fontes de financiamento. Muitos deles optaram pelo financiamento por meio de fundos de Private Equity ou Venture Capital. No entanto, muitas marcas populares decidiram estrear na bolsa de valores. Como resultado, um investidor individual que acredita no futuro brilhante da indústria pode investir em empresas individuais. Abaixo estão as empresas selecionadas do setor de Food Delivery.

Onde investir em ações

Abaixo apresentamos uma lista de ofertas de corretores selecionados que oferecem ações e CFDs sobre ações e ETFs de várias partes do mundo.

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Apenas Coma Take Away

É uma empresa holandesa que opera em 23 países nos 5 continentes. Na Polônia, a empresa é conhecida como o aplicativo Pyszne.pl. O formulário foi criado a partir da fusão da empresa holandesa Takeaway.com com a empresa Just Eat, fundada na Dinamarca. A plataforma inclui mais de 244 restaurantes. A empresa se orgulha de ter 000 milhões de clientes ativos. Isso representa uma penetração de 60%, já que o número-alvo de clientes (mais de 13 anos) nesses 15 mercados é de 23 milhões. Em 450, a empresa poderia se orgulhar de 2020 milhões de pedidos e GMV de € 588 bilhões. A empresa é líder em países como Grã-Bretanha, Alemanha e Holanda. Deve ser adicionado que  a empresa está em fase de fusão com a americana GrubHub, que ocupa a 3ª posição no mercado americano. A Just Eat Takeaway também detém uma participação minoritária (33%) na ifood, líder no mercado brasileiro. O principal acionista é a Prosus. A capitalização da Just Eat TakeAway em 9 de abril era de € 12,4 bilhões.

Gráfico de ações Just Eat TakeAway, intervalo D1. Fonte: xNUMX XTB.

Herói de entrega

É uma empresa alemã que opera em mais de 40 mercados ao redor do mundo. A empresa é a maior plataforma de pedidos de alimentos do mundo (fora da China). Existem mais de 500 restaurantes em suas plataformas. Em 000, a empresa passou a ser um dos componentes Índice DAX 30. A empresa se concentra no desenvolvimento de mercados em desenvolvimento e nos principais mercados asiáticos (incluindo Japão e Coréia do Sul). O portfólio de marcas inclui, entre outros foodpanda (por exemplo, Japão, Tailândia, Bangladesh, Paquistão, Malásia, Romênia, Bulgária), Talabat (por exemplo, Egito, Kuwait, Emirados Árabes Unidos, Arábia Saudita) ou PedidosYa (por exemplo, Chile, Bolívia, Argentina, Uruguai)). Em 2020, a empresa processou 1 milhões de transações e gerou € 305 milhões de GMV. A Delivery Hero também planeja se fundir com a coreana Woowa, que atua na Coréia do Sul, Vietnã e Japão. O negócio deve ser fechado por US $ 12 bilhões. A empresa coreana ostentava um GMV de € 362 milhões em 5,7.

Gráfico de estoque do Delivery Hero, intervalo D1. Fonte: xNUMX XTB.

Tecnologias Uber / Uber Eats

É uma empresa americana que atua nos mercados de transporte de passageiros (Uber) e alimentação (Uber Eats). No mercado de transporte de passageiros, possui posição dominante na América do Norte, Europa Ocidental e América Latina. O Uber também possui participações minoritárias em negócios na Rússia (35% Yandex.Taxi) e na Ásia (Grab e Didi). No mercado de entrega de alimentos, o Uber ocupa uma posição de liderança no mercado americano (nº 2 nos EUA), Austrália, Japão, França e México. A empresa detém ainda uma participação minoritária na indiana Zomato (10%). No final de 2020, o Uber Eats anunciou planos de adquirir o concorrente americano (Postmates) por cerca de US $ 2,65 bilhões.

Gráfico de ações Uber, intervalo D1. Fonte: xNUMX XTB.

DoorDash

É líder americana no mercado de delivery de alimentos. A empresa se orgulha de ter 390 mil restaurantes na plataforma da empresa. O DoorDash também tem 000 milhões de usuários ativos. Em apenas dois anos, a empresa da 18ª posição com 3% de market share tornou-se líder com 17% de market share. Durante os três trimestres de 50, transações no valor de $ 2020 bilhões (GOV - Gross Order Value) foram feitas na plataforma DoorDash. A empresa fez sua estreia em dezembro de 8, vendendo 2020 milhões de ações a US $ 33 cada. Além do serviço de delivery, a empresa também oferece sites de restaurantes vinculados diretamente à plataforma DoorDash.

Gráfico de ações do DoorDash, intervalo H1. Fonte: xNUMX XTB.

Deliveroo

É uma empresa que atua no mercado de delivery de alimentos do Reino Unido. Foi fundada em 2013 em Londres. Deliveroo works, entre outros no mercado britânico, holandês, francês, australiano ou de Singapura. A empresa fez sua estreia na Bolsa de Valores de Londres em março de 2021. Está entre os acionistas minoritários Amazon.

Empresas Entrega de alimentos - Resumo

A indústria de entrega de alimentos se desenvolveu muito dinamicamente nos últimos anos. COVID-19 acelerou ainda mais a abertura de restaurantes para o mercado online. Ao mesmo tempo, muitos clientes conquistados em 2020 podem permanecer usuários fiéis das plataformas nos anos seguintes. O grande potencial desse mercado obriga as plataformas a lutarem muito por sua posição no mercado. Como resultado, os formulários da indústria de entrega de alimentos devem gastar uma parte significativa de suas receitas para ganhar tráfego na plataforma e manter a maior retenção possível de clientes previamente adquiridos. Como resultado, apesar das altas comissões (a taxa de aceitação varia de 10 a 30% dependendo do mercado), a maioria das empresas neste setor gera perdas operacionais. Como resultado, quanto mais rápido as empresas desejam crescer, mais dinheiro precisam para o desenvolvimento. O investidor deve estar ciente de que nos próximos anos poderão ocorrer emissões de ações ou obrigações convertíveis que deverão ajudar as empresas a um maior desenvolvimento dinâmico.

Nos últimos anos, uma tendência de consolidação foi iniciada por grandes corporações multinacionais especializadas em entrega de alimentos. Essas fusões permitem gerar sinergia e alocar melhor o capital (mercados maduros de geração de caixa redirecionarão fundos para o crescimento em mercados mais promissores). Ao mesmo tempo, o acirramento da concorrência obriga as empresas a ampliarem sua oferta com o fornecimento de produtos de supermercado, remédios ou álcool. É de se esperar que nos próximos anos o mercado de plataformas seja cada vez mais difícil para novos participantes. Como resultado, haverá algumas plataformas importantes em cada mercado que assumirão a maior parte do mercado. Isso se aplica tanto aos mercados desenvolvidos quanto aos em desenvolvimento.