Queda do preço do gás na Europa tem limites

Durante o anterior Visita do presidente Joe Biden à Polônia em março de 2022, parecia que a Europa poderia enfrentar o Armagedom do gás. No entanto, isso foi evitado e, atualmente, a queda dos preços do gás está melhorando as taxas de crescimento econômico em nossa parte do mundo e ajudando os mercados de ações em todo o mundo a crescer. No entanto, parece que pode ser difícil conseguir novas reduções de preços.

Natgas – enorme volatilidade do mercado

O ano de guerra na Ucrânia trouxe grandes flutuações no preço do gás natural. Os primeiros meses do conflito causaram uma forte alta no preço dessa matéria-prima, alimentada pelo temor de um inverno rigoroso e escassez de suprimentos. Na Polônia, isso resultou na interrupção da produção de fertilizantes artificiais e na limitação da produção de algumas empresas. Depois disso, os preços começaram a cair e, do verão de 2022 até agora, já caíram 85%. Se convertermos o preço do gás na energia que pode ser produzida a partir dele, verifica-se que os custos de MWh do gás natural e óleo está atualmente fechado e custa cerca de 50 euros. No entanto, não se pode ignorar que o preço atual do gás natural no Transfer Title Facility (TTF) ainda é três vezes superior ao nível de 2020 e é um sério fator que dificulta o crescimento econômico na Polônia e em muitos outros países.

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É muito provável que o preço do gás natural tenha sofrido as maiores quedas de preço e se mantenha por mais tempo em um patamar semelhante ao atual. A abertura da economia chinesa, que aumenta a demanda por gás GNL e onde alguns suprimentos da Europa podem ser redirecionados, pode ter o maior impacto na manutenção do atual nível de preços. Tanto mais que a China está ansiosa para comprar gás do Catar, não querendo se tornar muito dependente dos suprimentos da Rússia. Além disso, a Rússia também pode reduzir o restante de seus suprimentos de gás para a UE.

Clima favorece consumidores de gás

Até aqui quedas nos preços do gás natural TTF principalmente pela menor demanda. E isso foi dividido pela metade na menor demanda de famílias e empresas. O clima quente e os preços altos resultaram em reduções significativas na demanda. E a UE entrou na temporada de inverno com capacidade máxima de armazenamento e um aumento nas importações de gás GNL (ao longo de 2022) em 70%. Atualmente, os armazéns ainda estão 64% cheios. (na Polónia é superior a 75 por cento), ou seja, 10 pp. nível de enchimento acima da média. Isso facilitará o preenchimento dos armazéns antes do próximo inverno e atingirá o nível de 90%. marcada para 1º de novembro.

TTF é o hub holandês onde o gás natural é negociado, e o preço lá estabelecido é a referência mais importante para os preços do gás na Europa. Foi fundada em 2003 originalmente para o mercado local, mas agora comercializa 14 vezes a quantidade de gás usada na Holanda. Seu papel é semelhante ao do Henry Hub localizado na Louisiana nos EUA.

Sobre o autor

Pawel Majtkowski - analista eToro no mercado polonês, que compartilha seus comentários semanais sobre as informações mais recentes do mercado de ações. Paweł é um especialista reconhecido em mercados financeiros, com vasta experiência como analista em instituições financeiras. Ele também é um dos especialistas mais citados na área de economia e mercados financeiros na Polônia. Ele se formou em estudos de direito na Universidade de Varsóvia. Ele também é autor de muitas publicações na área de investimentos, finanças pessoais e economia.