Sentimento ponderado pelo risco de recessão

Wall Street ativou o modo de risco durante as negociações de quarta-feira. Os principais índices perderam significativamente. O Dow Jones encerrou o dia com -1,81 por cento. O SP500 perdeu 1,56 por cento. e o Nasdaq caiu 1,24 por cento. Isso se deve principalmente aos dados decepcionantes dos EUA. O dólar ganhou durante a tarde, embora na primeira metade do dia Par EUR / USD novamente se aproximou por volta de 1,09.

Resultados piores do que o esperado

Tanto as vendas no varejo dos EUA (-1,1%) quanto a produção industrial (-0,7%) ficaram abaixo das expectativas. Além disso, informações sobre planos para reduzir o número de empregos em empresas importantes prejudicaram o sentimento no mercado de ações dos EUA. A forte queda dos preços ao produtor só deve ser vista positivamente (PPI 6,2 por cento, PPI "core" 5,5 por cento), que acabou por ser o maior desde o início da pandemia. Pode-se dizer que os temores sobre o risco de recessão ofuscaram o otimismo em relação a uma possível desaceleração nas altas de juros do Fed.

no mercado de dívida dos EUA estamos vendo uma queda na lucratividade. O dólar, por sua vez, é finalmente negociado no mesmo nível do dia anterior no final do dia. Na primeira metade do dia, enfraqueceu, o que fez com que o principal par de moedas subisse temporariamente para um nível não registrado desde abril de 2022 e se aproximasse de 1,09. À tarde, devido aos dados dos EUA, o USD estava se fortalecendo, embora não haja avanço no EUR/USD até o momento.

livro bege, publicado nas primeiras horas da noite de nosso tempo, mostrou que alta de preços nos EUA deve moderar ano que vem. O crescimento dos preços de venda desacelerou e espera-se que permaneça moderado. O mercado de trabalho continua apertado e as pressões salariais permaneceram altas. No entanto, a publicação deste relatório em si não causou muita volatilidade no dólar. Maior movimentação por volta das 20:00 foi visível nos índices, que ao longo da sessão foram sucessivamente perdendo os ganhos obtidos nos dias anteriores.

O mercado está precificando um aumento total da taxa de juros.

Ontem recebemos alguns comentários de representantes do Fed. Aprendemos que a presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan apoia a causa da desaceleração dos aumentos das taxaspara que o banco possa calibrar melhor suas políticas para as perspectivas econômicas incertas. No entanto, ela acrescentou que o nível final das taxas de juros deve subir para um patamar superior ao atualmente assumido pelo mercado.

Patrick Harket, presidente do Fed da Filadélfia, tem opinião semelhante em relação à desaceleração do ritmo de aperto. Ele afirmou que uma alta de 25 pontos-base em fevereiro era apropriada. Em suas palavras, também houve a afirmação de que o ciclo deve terminar acima do patamar de 5%. Ele também expressou preocupação com as perspectivas econômicas para a economia dos EUA.

A presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester, disse que os sinais de redução da inflação mostram que os aumentos agressivos das taxas estão funcionando conforme o planejado, mas ainda são necessárias medidas adicionais para reduzir significativamente as fortes pressões inflacionárias. Bullard, presidente do St. Lousi pertence ao "campo hawkish" - ele pede que a política monetária permaneça restritiva em 2023 e aponta que o Fed deve atingir a faixa de 5,25-5,5% para sua taxa básica de juros naquele momento.

Atualmente, o mercado está precificando uma alta total de 25 pb. 1º de fevereiro e 53 bps no total. até junho. Ainda assim, os contratos futuros indicam que na segunda metade do ano veremos uma redução no custo do dinheiro em um total de 50 bps.

Fonte: Łukasz Zembik, Corretores OANDA TMS